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國際金融報告 - 歐債危機 第一組

國際金融報告 - 歐債危機 第一組. 組員 : 李佳樺 4980S022 賴妙君 4980S025 賴怡利 4980S027 陳泇妘 4980S052 指導老師 : 蔡享翰 老師. 大綱. 1. 何為歐債危機 ? 2. 造成歐債危機之原因 3. 天下雜誌相關報導 4. 歐債危機解決方案 5. 歐債危機之影響 6. 歐債危機對台灣的影響 7. 問與答 8. 結語. 何為歐債危機 ?.

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國際金融報告 - 歐債危機 第一組

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Presentation Transcript

  1. 國際金融報告-歐債危機第一組 組員: 李佳樺 4980S022 賴妙君 4980S025 賴怡利 4980S027 陳泇妘 4980S052 指導老師: 蔡享翰 老師

  2. 大綱 1.何為歐債危機? 2.造成歐債危機之原因 3.天下雜誌相關報導 4.歐債危機解決方案 5.歐債危機之影響 6. 歐債危機對台灣的影響 7.問與答 8.結語

  3. 何為歐債危機? • ‧希臘已累積相當大的政府赤字與國債，且國際經濟情勢不好，歐元區經濟增量沒有達到預期，希臘的經濟更是一塌糊塗，因此希臘的債務評級不斷下降，無法借到新的貸款，而原有的貸款即將陸續到期，所以無法償還債務的希臘陷入危機。 • ‧如果沒有外來的幫助，希臘這個國家將像雷曼兄弟銀行一樣破產，曾經借給希臘錢的銀行和組織的資產就泡湯了，也會倒閉，這就是個連鎖反應了，會把整個歐元區經濟搞趴下的，這就是歐債危機。

  4. 造成歐債危機的原因 歐元區組織結構性缺陷 1.只有「貨幣聯盟」而無「政治聯盟」仍無法解決財政失衡。 2.各會員國以穩定之歐元及較低之利率超額發行公債，因而均發生償還之問題。 3.若未完成「政治聯盟」，則有關就業與經濟改善問題仍須由各會員國自行處理。

  5. 天下雜誌相關報導 • 三年不到，全球金融市場再度面臨嚴峻的威脅。 • 不同的是，主角從投資銀行，變成國家；且危機規模，比○八年大十二倍。若無法化解，全球一五％的資金將冷凍結冰，衝擊遠遠超過金融海嘯。 • 最新一期《經濟學人》給全球經濟下了這麼個標題：「該害怕的時刻來了，全球經濟正走入危險區」。○八年的金融海嘯，全球貿易量隔年縮水了一二％，○九年各國家ＧＤＰ紛紛出現衰退。 • 當時，所幸還有荷包厚鼓的中國，推出家電下鄉等景氣刺激方案，讓中國還能保有八．七％的成長。台灣也是受惠者，經濟僅衰退一．八七％。

  6. 如果將歐洲、美國和大陸為首的新興市場，視為世界經濟的三具引擎，○八年海嘯美國災情慘重，歐洲次之，新興市場有驚無險。如果將歐洲、美國和大陸為首的新興市場，視為世界經濟的三具引擎，○八年海嘯美國災情慘重，歐洲次之，新興市場有驚無險。 • 但是現在，三具引擎壞了兩具半。 • 銅價幾近崩盤及上海證交所綜合指數跌勢，反映出海嘯期間扮演全球救世主的中國，恐怕自身難保，拿不出錢來買歐美債，支撐另外兩具引擎。

  7. 希臘債務危機的社會問題 • 希臘債務問題比美國次貸危機更棘手，因為希臘國民已經習慣了高薪高福利，即使歐盟各國援助希臘，幫助其希臘必將降低福利水平以減少開支度過難關，實際他們已經開始這樣做了，這激起了希臘民眾的強烈反對，罷工暴亂不斷，如果事態沒有得到有效引導和控制，甚至對國家政權造成影響…

  8. ‧選舉(政權保衞戰)‧失業(經濟成長與就業)‧物價(通澎與民生) 希臘問題並未完全解決，歐盟內部對出手救希臘等國也有歧見，若後續處理不當，葡萄牙、西班牙甚至奧地利等都會跟著出問題，進而影響全球CDO(擔保債權憑證)價格，保險業的海外投資也會跟著受影響 歐債危機的影響

  9. ‧安定基金董事長江朝國表示，國內似乎已不關心歐洲主權債信問題，但國內保險業目前有32％的資金在海外，即有3兆多元，只要歐債問題擴大，全球債券價格走跌，則台灣保險業投資將出現重大虧損。‧安定基金董事長江朝國表示，國內似乎已不關心歐洲主權債信問題，但國內保險業目前有32％的資金在海外，即有3兆多元，只要歐債問題擴大，全球債券價格走跌，則台灣保險業投資將出現重大虧損。 歐債危機恐成壽險業災難

  10. 歐債危機對世界貿易之影響 歐債危機歐元貶值 貿易量衰退 內需減少

  11. 歐債對台灣之影響 經建會:歐債危機 僅間接影響台灣 歐債危機擴大，加上美股因交易烏龍重挫3%，打擊投資信心。經建會副主委胡仲英表示，希臘危機是透過資本市場間接影響台灣經濟，非直接衝擊，但信心恢復需要一點時間。 外界擔心希臘這個「欠債大戶」的危機可能蔓延至「歐豬五國」（指葡萄牙、義大利、愛爾蘭、希臘、西班牙；PIIGS），導致全球股市持續重挫、歐元大貶。

  12. 但台灣經濟體質健全，去年財政赤字占GDP（國內生產總值）4.6%、政府債務占GDP 36%；皆比希臘赤字占GDP 13.6%、債務占 GDP 115%健全很多。 • 亞洲開發中國家持有希臘、西、葡3 國債權，至去年底統計還不到 3國債務總額的 1%，而台灣對「歐豬五國(PIIGS)」的出口僅占整體1.6%；若歐債衝擊到像西班牙這樣的大國，對台灣影響也不大。 • 歐債危機對台灣只有間接影響，主要是透過資本市場，短期影響股市

  13. 歐債危機解決方案 歐債解決策略 1.由歐盟和ＩＭＦ(國際貨幣基金)提供低息貸款給有問題的歐洲國家，暫時解決流動性問題，目前歐盟和ＩＭＦ已組成７０００億歐元救助計劃 2.接受援助的國家必須削減赤字，如果能出現盈餘則最好

  14. 3.改革人民退休養老醫療等各項福利的問題，因為歐洲人口老化，長期來看，養老退休項目不解決，債務危機永遠是懸在歐洲頭上的一把劍3.改革人民退休養老醫療等各項福利的問題，因為歐洲人口老化，長期來看，養老退休項目不解決，債務危機永遠是懸在歐洲頭上的一把劍 4.進行有次序的債務重組，此債務重組以不支付利息，但可保持債權人的本金為主

  15. ７０００億歐元救助計劃真的可以解決歐債危機嗎?７０００億歐元救助計劃真的可以解決歐債危機嗎? 不一定! ７０００億歐元救助計劃的問題在於，是解決歐豬五國(PIIGS)的債務問題，還是只不過是解決週轉的流動性問題。

  16. 只有真正解決債務問題才有效 最佳的方法就是讓歐豬五國(PIIGS)債務重組，但是因為債務重組對市場會帶來極大的震動，歐洲政府無法完全有把握控制市場情緒，那可以用另外一個折衷的方法。 這方法就是讓歐豬五國(PIIGS)發行長期債券，歐盟和ＩＭＦ以低利息購買，將債務拉長來還，一樣可以達到債務重組的類似功效。

  17. 歐債危機有轉機 歐股收紅 • 歐洲股市收紅，道瓊歐洲600指數週線也收漲，因決策者宣布歐債危機出現轉捩點，且他們將焦點轉移到讓歐洲經濟脫離衰退上。 • 西歐18家主要股市計有15家上揚。英國FTSE 100指數收跌20.12點或0.34%，報5911.13點。法國CAC 40指數收盤漲1.44點或0.04%，報3501.17點。德國DAX 30指數收盤跌20.40點或0.29%，報6921.37點 • 道瓊歐洲600指數上個月計漲3.9%，年初至2月29日為止累漲8.1%，寫下1998年以來最大的1、2月漲幅，因市場對歐元區將能遏阻債務危機的樂觀預期高漲，加上美國經濟數據優於預期 。

  18. 問與答(1) • 歐元區會不會解體？ ANS：機率在三成以下。 甫結束的世界經濟論壇（WEF）也示警指出，歐元區，若無序解體，全球經濟將陷十至二十年的衰退，後果不堪設想。 問題出在，一旦希臘退出歐元區，狙擊歐元的國際炒家，氣燄將更囂張，將繼續放空義大利、葡萄牙等國的公債。最後，可能導致歐元區的全面解體。

  19. 問與答(2) • 歐債危機後果有多嚴重？ ANS：去年底開始進入危險新階段。 「去年底開始，歐債危機已進入『危險的新階段』，」一月底， 國際貨幣基金（IMF）最新經濟展望報告明白指出，由於歐盟短期內，仍找不出具體果斷的方式，解決以希臘為首的債務困境，今年全球都將受害，國際貿易成為關鍵。

  20. 問與答(3) • 希臘債務目前狀況如何？最好及最壞的結果分別是什麼？ ANS：危險三月天，考驗最嚴苛。 • 自今年二月初到三月底，歐債風暴中問題最為嚴重的希臘，將進入「償債高峰期」。總額三千五百億歐元的希臘國債，將有近一成需立即償還。好消息是，甫結束的歐盟峰會，已通過規模達五千億歐元的歐元區永久性救助基金（ESM），將自七月份上路，可望緩解希臘的債務困局。 • 但另一方面，瀕臨「信用破產」的希臘政府，在與民間債權人（歐洲各民營銀行）的減債談判中，至今仍未達成共識。 • 希臘的債務，若能安度三月份前的「鬼門關」，未來一年，隨著市場信心回復，歐債危機將自谷底，逐漸好轉。

  21. 結語 • 短期內，希臘退出歐元區的問題應不至於發生。惟希臘等南歐國家未能致力提升競爭力，改善經濟及財政情勢，未來仍可能將發生歐元波動的現象。此次希臘財政危機也顯示出，在日益經濟全球化、產業國際化的時代，歐元區國家與國際貨幣基金等國際合作的方式，將更緊密地往前邁進。

  22. 參考資料 • http://web2.nmns.edu.tw/89volcano/cl-1433.htm# • http://proj.moeaidb.gov.tw/eta/epaper/PDF/ti047-2.pdf • http://blog.roodo.com/energytech/archives/4764519.html • http://tw.knowledge.yahoo.com/question/question?qid=1508070509982 • http://re.emsd.gov.hk/tc_chi/other/geothermal/geo_tech.html#4 • http://www.zwbk.org/zh-tw/Lemma_Show/161070.aspx • http://tw.news.yahoo.com/%E6%AD%90%E5%82%B5%E5%8D%B1%E6%A9%9F%E6%9C%89%E8%BD%89%E6%A9%9F-%E6%AD%90%E8%82%A1%E6%94%B6%E7%B4%85-223913232.html • http://www.ihao.org/dz5/thread-67694-1-1.html • http://www.cw.com.tw/article/article.action?id=5027047 • http://www.cw.com.tw/article/article.action?id=5030251&page=3 • http://www.cepd.gov.tw/m1.aspx?sNo=0013604

  23. 謝謝大家

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