مروری بر فصل :

2. مروری بر فصل : هدف از ارائه اطلاعات مربوط به جریان های نقدی ارائه صورت جریان وجه نقد و پیش بینی آن محاسبه سود و مقایسه تعاریف آن

3. سرمايه و سود، دو مفهوم اساسي حسابداري محسوب مي‌شوند كه هر دو در نهايت به جریان وجوه نقد، زيربناي آن بستگي دارند. بنابراين، در تحليل نهايي، جريانهاي ورود و خروج وجه نقد از واحد انتفاعي، اصولي‌ترين رويدادهايي است كه اندازه‌گيريهاي حسابداري بر آن مبتني مي‌باشد و قاعدتاً سرمايه‌گذاران و اعتباردهندگان بر مبناي آن تصميم‌گيري مي‌كنند.

4. سرمايه و سود از ديدگاه حسابداران : • حسابداران معمولا سرمايه را مترادف ارزش دفتري حقوق صاحبان سهام عادي درنظر ميگيرند و سود را مترادف سود خالص تعلق گرفته به سهامداران عادي تلقي مي كنند. سرمايه و سود از ديدگاه اقتصادي: • سرمايه عبارت است از ارزش همه پول هايي كه دراختيار واحد انتفاعي قرار گرفته است بنابراين سرمايه شامل تمامي ديون، سهام ممتاز و سهام عادي و ساير اوراق بهادار منتشر شده توسط واحد انتفاعي مي باشد. • سود را مي‌توان مبلغي تعريف كرد كه توسط سهامداران و اعتباردهندگان تحصيل مي‌شود. سود مبتني بر اين تعريف، غالباً سود واحد انتفاعي ناميده مي‌شود تا از سود خالص متعلق به سهامداران عادي، متمايز گردد. به بيان ديگر، سود واحد انتفاعي سودي است كه هزينه‌هاي بهره و تامين مالي از آن كسر نشده است. .

5. اهميت وجه نقد در ارتباط با سرمايه و سود : وجه نقد در ارتباط با سرمايه و سود به اين دليل حايز اهميت است كه معرف قدرت خريدي است كه مي‌توان در اقتصاد بازار به اشخاص يا موسسات ديگر انتقال داد تا به مصرف تهيه كالاها و خدمات مورد نياز خود برسانند. بنابراين، بسياري از اندازه‌گيريهاي حسابداري بر جریان وجوه نقد در گذشته، حال و انتظارات آينده مبتني مي‌باشد.

6. درامد فروش(Revenue):معمولا بر مبناي خالص وجه نقدي كه انتظار مي رود از فروش كالا و خدمات تحصيل گردد اندازه گيري ميشود. • هزينه (Expenses):معمولا بر مبناي وجه نقد پرداخت شده يا وجه نقدي كه انتظار ميرود براي تحصيل كالا يا خدمات پرداخت شود اندازه گيري ميشود . • تعهداتAccruals) ):تخصيص بخشي از دريافت ها و پرداخت هاي نقدي اتي به دوره جاري • اقلام انتقاليDeferrals))انتقال بخشي از دريافتها و پرداختهاي نقدي گذشته به دوره جاري يا دوره اتي

7. اندازه گيري تئوريك دارايي ها و بدهي ها و سود حدود زيادي بر گردش واقعي وجوه نقد يا مورد انتظار مبتني ميباشد مثلا در اندازه گيري دارايي ها ،ارزش فعلي يك قلم دارايي غالبا به عنوان ارزش تنزيل شده دريافتهاي نقدي خالصي كه مي توان از به كار گيري ان تحصيل كرد تعريف ميشود . بدهي ها نيز بر حسب ارزش تنزيل شده وجوه نقدي كه در اينده پرداخت خواهد شد اندازه گيري ميگردد . با اين ترتيب ،سود را نيز مي توان بر اساس تغييرات وجوه نقد مورد انتظار تعريف كرد .

8. اهمیت گزارش جریان های نقدی • گزارش نمودن جریان های نقدی به عنوان عاملی برای پرهیز از یکسونگری و تعصب در تهیه گزارش های مالی • صورت جریان های نقدی به عنوان مکملی برای صورت سود و زیان وترازنامه دیدگاه اوجین فوگم در خصوص رد کردن تئوری های مبتنی بر ارزش های جاری: محاسبه سود و زیان صوری از طریق اعمال معیار های عینی برای تعیین فروش و ارزش خالص دارایی های شرکت (به قیمت بازار )زمانی که با وجوه تحقق یافته هیچ رابطه ای ندارد ،باعث خواهد شد که مدیریت با سود هایی روبه رو شود ،ولی شاید هیچ گاه دارای وجوه نقد برای پرداخت سود یا سرمایه گذاری مجدد نباشد .

9. هدف از ارائه اطلاعات مربوط به جریان وجوه نقدOBJECTIVE OF CASHFLOW INFORMATION • هدف اصلی حسابداری از دیدگاه FASB: هدف اوليه حسابداري اين است كه به سهامداران و ساير استفاده كنندگان امكان دهد كه انتظارات خود را گردش وجوه نقد آتي شكل دهند. يعني گزارشگري مالي بايد اطلاعاتي را ارائه كند كه به سرمايه‌گذاران فعلي و آتي و همچنين اعتبار دهندگان كمك كند تا مبالغ زمانبندي و ابهام مربوط به دريافتهاي نقدي مربوط به سود سهام يا بهره و وجوه حاصل از فروش، باز خريد يا سر رسيد شدن اوراق بهادار را ارزيابي كنند.

10. اشخاصي كه وجوه خود را در اختيار واحد انتفاعي قرار مي‌دهند، مانند دارندگان سهام ممتاز، عادي و اعتبار دهندگان، انتظار دارند كه براي پول خود بازده‌اي كسب كنند كه از نرخ بهره بازار، در سرمايه‌گذاري‌هاي واجد مخاطره مشابه، كمتر نباشد. به بيان ديگر، ارزش فعلي وجوه نقدي كه از سرمايه‌گذاري مورد نظر تحصيل مي‌شود نبايد كمتر از وجوه سرمايه‌گذاري شده باشد يعني ارزش فعلي خالص سرمايه‌گذاري بزرگتر از صفر باشد.

11. ارزش فعلي جريانهاي نقدي آتي: NPV براي بدست اوردن ارزش فعلي ميتوان از رابطه رياضي زير استفاده كرد در رابطه بالا: CFj = جریان وجوه نقد در سال j R= نرخ بهره بازار V0= ارزش فعلي سرمايه‌گذاري در دوره زماني صفر، و چنانچه مبلغ سرمايه‌گذاري اوليه مساوي I فرض شود، سرمايه‌گذار بالقوه در صورتي به سرمايه‌گذاري تمايل نشان مي‌دهد كه باشد.

12. سئوال كليدي كه اينك مي‌توان طرح كرد اين است كه چه نوع اطلاعاتي بايد در اختيار سرمايه‌گذاران و اعتباردهندگان قرار داده شود تا آنان بتوانند ارزش مورد انتظار سرمايه‌گذاري خود را محاسبه و به نحوي مناسب تصميم‌گيري كنند؟ • چنانچه بتوان جريان‌هاي آتي وجوه نقد را براي هر يك از سرمايه‌گذاران برآورد كرد و در اختيار آنان قرار داد وضعيت بسيار مناسبي پديد مي‌آيد. اما نه مي‌توان جريان‌هاي آتي وجوه نقد را با قطعیت برآورد كرد و نه ارائه گزارش‌هاي انفرادي از لحاظ هزينه قابل توجيه است. بنابراين جايگزين عملي براي چنين گزارش‌هايي، ارائه اطلاعات درباره گردشهاي نقدي گذشته واحد انتفاعي بطور كلي مي‌باشد.

13. اينك مي‌توان گفت گردش وجوه نقد در گذشته مي‌تواند مبناي مناسبي را براي پيش‌بيني گردش وجه نقد در آينده فراهم كند. با اين ترتيب هر يك از سرمايه‌گذاران مي‌توانند برآوردي از سهم خود را از كل گردش وجوه نقد واحد انتفاعي محاسبه نمايند. محاسبه ارزش فعلي جريانهاي نقدي به سرمايه‌گذاران و اعتباردهندگان در تصميم‌گيري‌ها كمك مي‌كنند. .می توان معادلهارزش فعلي قبلي را مجدداً در سطح واحد انتفاعي به شرح زير ارائه كرد: در رابطه بالا: TVj= ارزش كل واحد انتفاعي در دوره زماني j و ENCFJ = جریان وجوه نقد مورد انتظار واحد انتفاعي در دوره زماني j

14. بنابراين، دليل اصلي تهيه و ارائه صورت جریان وجوه نقد تاريخي در سطح واحد انتفاعي اين است كه به سهامداران و اعتباردهندگان امكان مي‌دهد كه واحد انتفاعي را با فرض تداوم فعاليت آن ارزشيابي كنند. اين ارزش مي‌تواند در مدل سرمايه‌گذاري هر يك از سرمايه‌گذاران و اعتباردهندگان گنجانده شود و مبناي تصميم‌گيري قرار گيرد.

15. ارزش فعلي و ارزش بازارPresent Value And Market Value نرخ بازده داخلی : چنانچه ارزش یک سرمایه گذاری بیش از بهای تمام شده ان باشد سرمایه گذار بازده ای بیش از نرخ بهره بازار در طول مدت سرمایه گذاری تحصیل می کند این نرخ بازده معمولا با اصطلاح نرخ بازده داخلی یا نرخ بهره موثر مورد اشاره قرار می گیرد .

16. در بازار کارا رقابت بین سرمایه گذاران باعث می شود که نرخ کسب شده از محل سرمایه گذاری بر اساس نرخ بهره بازارتعیین شود و در نتیجه ارزش اوراق بهادار با بهای تمام شده آنها برابر شود لذا در بازار کارا: به عبارتی قیمت اوراق بهادار سرمایه گذاری شده با ارزش جریان های نقدی مورد انتظار برابر است. از رابطه فوق می توان رابطه زیر را استنتاج کرد:

17. برآورد مبلغ و زمان بندی گردش وجه نقد آتی ،اجزای اصلی و حساس مدل های قیمت گذاری واحد انتفاعی و اوراق بهادار مربوط محسوب می شوند .برآورد مخاطره مربوط به واحد انتفاعی در تعیین نرخ بازده بازار که در تنزیل گردش وجوه نقد در آینده مورد استفاده قرار می گیرد موثر است و عاملی اساسی به شمار می اید. • هر قدر افشاي اطلاعات مالي اثر بخش‌تر باشد، انتظارات ايجاد شده درباره مبلغ، زمان‌بندي گردش وجوه نقد صحيح‌تر خواهد بود. هر چه انتظارات مزبور صحيح‌تر باشد قيمت‌گذاري سرمايه‌گذاري مربوط نيز كارآمدتر خواهد بود. اوراق بهاداري كه با كارايي كم، قيمت‌گذاري مي‌شوند، يعني خوش بيني بيش از حد لازم در مورد گردش وجوه نقد آتي آن وجود داشته است، موجب زيان سرمايه‌گذاران مربوط خواهد شد.

18. سود خالص براي پيش‌بيني وجه نقدNet Income As A Predictor Of Cash بديهي است در مواردي كه مديريت واحد انتفاعي توزيع سود سهام را بر مبناي درصدي از سود خالص تعيين مي‌كند، مي‌توان براساس پيش‌بيني سود خالص، سود سهام آتي را نيز برآورد كرد. اما در تصميم‌گيري درباره توزيع سود سهام، پارامترهاي متعدد ديگري نيز مدنظر قرار مي‌گيرد.مانند: 1.در دسترس بودن وجه نقد 2. فرصتها و هدفهاي واحد انتفاعي در ارتباط با رشد سرمايه و توسعه 3.خط مشي واحد انتفاعي در مورد تامين مالي از خارج از شركت

19. اما يكي از نارساييهاي جدي سود خالص گزارش شده به عنوان پيش‌بيني كننده سود سهام آتي اين است كه در بسياري از موارد، مقابله هزينه‌ها با درآمد فروش مناسب نيست. و ماهيت بسیاری تخصيصهاي حسابداري نيز اختياري مي‌باشد. • استفاده از گردش وجه نقد براي پيش بيني سود سهام اتي نارسايي ذكرشده شده بالا را ندارد مگر در مواردي كه مديريت زمان بندي برخي از دريافتها و پرداختهاي نقدي را تغيير دهد.

20. نقدينگي، توان واريز بدهيها و انعطاف‌پذيري ماليLiquidity, Solvency, Financial Flexibility اطلاعات مربوط به توان واریز بدهی ها و انعطاف پذیری مالی به این دلیل مفید است که: • به پیش بینی ارزش های مورد انتظار کمک می کند . • پیش بینی احتمالات بازده های اتی را امکان پذیر می سازد . • سرمایه گذاران را در ارزیابی مخاطرات یاری می کند .

21. نقدينگي، توان واريز بدهيها و انعطاف‌پذيري ماليLiquidity, Solvency, Financial Flexibility • نقدينگي عبارت است از توان نسبي واحد انتفاعي در تبديل داراييها به وجه نقد كه بعضاً با عنوان نزديكي دارايي به وجه نقد مورد اشاره قرار مي‌گيرد. نقدينگي همچنين ارتباط بين بدهيهاي كوتاه مدت واحد انتفاعي را با وجوه نقد و داراييهاي نزديك به وجه نقد ارزيابي مي‌كند. • توان واريز بدهيها به توان واحد انتفاعي در تحصيل وجه نقد يا در دست داشتن وجه نقد براي تامين نيازمنديهاي مربوط اشاره دارد. • انعطاف‌پذيري مالي به معناي توان واحد انتفاعي در تامين وجه نقد در فاصله كوتاهي از دريافت اطلاع درباره نيازمنديهاي مالي پيش‌بيني نشده يا پيدا شدن فرصت مناسب براي سرمايه‌گذاري مي‌باشد.

22. اهمیت توان واریز بدهی ها : اهميت توان واريز بدهي‌ها در اين است كه بقاي واحد انتفاعي و تداوم فعاليت آن را امكان پذير مي‌‌سازد. نبود توان واريز بدهي‌ها مي‌تواند به ورشكستگي، تصفيه اجباري و از دست رفتن حقوق سهامداران و اعتبار دهندگان منجر شود. چنانچه نبود توان واريز بدهي‌ها به ورشكستگي نيز منجر نشود ممكن است موجب تجديد ساختار بدهي و حقوق سهامداران و تحمل زيان سهامداران و اعتبار دهندگان گردد. در برخي موارد حتي احتمال نبود واريز بدهي‌ها نيز مي‌تواند موجب تحمل زيان سهامداران و اعتبار دهندگان بشود زيرا اين مخاطره موجب واكنش منفي بازار اوراق بهادار يعني كاهش قيمت سهام و اوراق قرضه يا افزايش آتي هزينه تامين مالي از طريق استقراض يا افزايش سرمايه خواهد شد.

23. ارائه و پيش‌بيني اطلاعات مربوط به جریان وجوه نقدThe Presentation And Prediction Of Cash Flow Information سرمایه گذاران و اعتبار دهندگان می توانند با در اختیار داشتن انواع اطلاعات مرتبط با گردش وجه نقد به شرح زیر نسبت به پیش بینی توزیع وجوه نقد اتی توسط واحد انتفاعی اقدام کنند: • جریان وجوه نقد مربوط به عمليات اصلي جاري واحد انتفاعي • جریان وجوه نقد اتفاقي یا احتمالا مکرر غیر مرتبط با عملیات جاری واحد انتفاعی • جریان وجوه نقد لازم براي افزايش تاسيسات عملياتي و موجوديها يا تحصيل آن از طريق فروش اقلامي كه براي عمليات آتي ضرورت ندارد. • وجوه نقد بدست آمده يا پرداخت شده به دارندگان اوراق قرضه و سهامداران به عنوان بخشي از تامين مالي واحد انتفاعي. • پرداخت بهره و سود سهام به سرمايه‌گذاران داراي اولويت، مانند سهامداران ممتاز

24. طبق FASBشكل صورت جریان وجوه نقد شامل سه بخش زير است: • صورت دريافتها و پرداختهاي عملياتي • صورت فعاليتهاي تامين مالي • صورت فعاليتهاي سرمايه‌گذاري

25. انتقادات وارده به شکل صورت جریان وجه نقد • برخی از واحد های انتفاعی کماکان تمایل دارند که وجوه نقد حاصل از فعالیت های عملیاتی را به صورت غیر مستقیم تهیه کنند .یعنی با سود خالص شروع کنند و تعدیلات لازم را برای محاسبه خالص وجوه نقد حاصل از فعالیتهای مرتبط با عملیات به عمل آورند اما این روش موجب مخفی ماندن بسیاری از اطلاعات میشود و کنار گذاشتن آن ارجح است . • برخی از صاحبنظران نیز معتقدند که بعضی از اقلام باید در طبقه بندی های دیگری منظور شوند مثلا بهره پرداختی یا سود سهام دریافتی به جای اینکه در فعالیتهای عملیاتی طبقه بندی شوند در فعالیتهای سرمایه گذاری لحاظ گردند .اما موضع هیات استاندارد های حسابداری مالی این است که اطلاعات تفضیلی در صورت گردش وجوه نقد ارائه شود تا استفاده کنندگان بتوانند راسا طبقه بندی مطلوب خود را انجام دهند .

26. دید گاه های ضد و نقیض در مورد ماهیت معادل وجه نقد : • از دیدگاه هیات استاندارد های حسابداری مالی : FASBمعتقد است معادل وجه نقد عبارت است از سرمایه گذاری های کوتاه مدت با قدرت نقدینگی بسیار بالا که سر رسید نهایی آنها حداکثر سه ماه است . • از دیدگاه هیات اصول حسابداری : APBمعادل وجه نقد را در سطح گسترده تری تعریف می کند و آن را سرمایه گذاری های کوتاه مدت منهای وام های کوتاه مدت می داند .

27. دید گاه های ضد و نقیض در مورد معاملات غیر نقدی : • از دیدگاه هیات استاندارد های حسابداری مالی : FASBپیشنهاد کرده است اطلاعات مربوط به معاملات غیر نقدی مانند خرید اموال از طریق تامین مالی همزمان بایستی در یادداشت های پیوست صورتهای مالی افشا شوندچون در غیر این صورت موجب ابهام و سر در گمی خواهد شد . • استاندارد های کانادایی مقرر می کنند که این اقلام بایستی در صورت جریان های نقدی گزارش شوند (هنوز هم ضد و نقیض ها و جود دارد)

28. پیش بینی گردش وجه نقد در آینده Prediction Of Future Cash Flow از مشکلات پیش بینی توزیع سود سهام میان سهامداران می توان به موارد زیر اشاره کرد : 1.وابستگی بسیاری از گردش های نقدی با یکدیگر 2.نبود آگاهی سرمایه گذار از نیاز واحد انتفاعی به نگهداری وجوه نقد یا افزایش آن 3.عدم آگاهی سرمایه گذار درباره دیدگاه های واحد انتفاعی درباره توزیع سود سهام یا سرمایه گذاری وجوه نقد موجود یا وجوه نقد قابل تحصیل از طریق تامین مالی

29. پیش بینی وجوه نقد مورد انتظار برای هزینه های سرمایه ای : مخارج سرمایه آتی نوعا تابعی از موارد زیر می باشد: ساختار سنی دارایی های موجود نیاز به ایجاد ظرفیت اضافی برای تامین وجوه نقد عملیاتی مورد انتظار نرخ رشد آتی و گسترش فعالیت های شرکت • معمولا برای پیش بینی وجوه نقد مورد نیاز برای هزینه های سرمایه ای بایستی به موارد زیر توجه کرد : 1.استفاده از اطلاعات تاریخی مربوط 2.انتظارات و بر اورد های مدیریت 3.تفاوت بین هزینه های سرمایه ای مربوط به رشد و توسعه و هزینه های سرمایه ای مربوط به جایگزین کردن دارایی ها

30. تمایز بین مخارج سرمایه ای رشد و جایگزینی: • مخارج سرمایه ای جایگزینی :اصولا تابعی از ساختار سنی دارایی ها و عمرمفید مورد انتظار آن هاست . • مخارج سرمایه ای رشد:تابعی از نرخ رشد پیش بینی شده برای فروش شامل محصولات جدید و همچنین میزان به کار گیری ظرفیت موجود می باشد.

31. اندازه‌گيري سودIncome Measurement • حسابداران به دو مفهوم اقتصادي براي تعريف سود استناد می کنند : • اين دو مفهوم اقتصادي عبارتند از: • تغيير در میزان رفاه (بهبود سطح رفاه) • حداكثر كردن سود تحت شرايط مشخص ساختار بازار، تقاضا و بهاي تمام شده عوامل توليد اين مفاهيم بطور ضمني در تعريف هيات استانداردهاي حسابداري مالي (FASB) به شرح زير نيز مطرح شده است: «سود جامع عبارت است از تغيير در حقوق صاحبان سرمايه واحد انتفاعي طي يك دوره ...)بیانگر مفهوم حفظ سرمایه ) آزمون موفقيت (يا شكست) عمليات يك واحد انتفاعي نيز ميزان فزوني وجوه نقد دريافتي (يا كسري آن) نسبت به وجوه نقد مصرف شده (سرمايه‌گذاري شده) در بلندمدت مي‌باشد.»(به حد اکثر رساندن سود )

32. مقایسه سرمايه با سود capital versus income تعاریف سرمایه و سود از دیدگاه های مختلف : • تعریف ایروینگ فیشر : سرمايه: ثرو ت انباشته در يك مقطع از زمان(مبلغ انباشته شده در یک مخزن ) سود:جريان خدمات در طول زمان(جریان مبالغ به مخزن انباشته شده طی یک دوره مشخص ) در این تعریف سود معرف بهره مندی از بکار گیری سرمایه است .

33. مقایسه سرمايه با سودcapital versus income تعریف سرمایه و سود در واحد انتفاعی : سرمایه :تمام وجوهی است که توسط اشخاصی خارج از واحد انتفاعی مانند سرمایه گذاران و وام دهندگان تامین شده است سود:مبلغی است که به تمامی تامین کنندگان وجوه واحد انتفاعی تعلق می گیرد یعنی سود شامل بهره متعلق به اعتباردهندگان و سود متعلق به سهامداران است. در این تعریف سود معرف جریان ثروت یا خدمت اضافه بر مبلغی است که برای ثابت نگهداشتن سرمایه لازم است

34. مقايسه سود جامع (Comprehensive income) با سود واحد تجاري (Entity income) * سود جامع: سودي است كه فقط به صاحبان سهام (سهامداران عادي) تعلق ميگيرد نظير: سود خالص، سود تحقق نيافته * سود واحد تجاري : به طور كامل به واحد تجاري تعلق مي‌گيرد نظير بهره، سود سهام ممتاز و سود جامع

35. تمایز اصطلاحات بازده سرمايه (Return on capital) بازگشت سرمايه (Return of capital) • تمايز اين دو اصطلاح به دو دليل اهميت دارد: 1- تغييرات سرمايه واحد تجاري ممکن است بر جريانهاي نقدي سهامداران، تأثير بگذارد و حقوق آنان را در هر مقطع از زمان تغيير ‌دهد. 2- تغييرات سرمايه در واحد تجاري بر ساختار سرمايه و گروههاي مختلف سرمايه گذار مثل اعتباردهندگان و سهامداران تأثير دارد. سرمايه گذاران و وام دهندگان علاقه مندند بدانند: -توان واحد انتفاعی در پرداخت سود و توزیع سود سهام • تغييرات خالص در توان واحد انتفاعی برای تامین جریان های اتی وجه نقد • رشد بالقوه واحد انتفاعی

36. مفاهيم سود از ديدگاه حفظ ثروت The Wealth Maintance Concepts Of Income • آدام اسميت: سود مبلغي است كه مي توان مصرف كرد بدون آنكه سرمايه كاهش يابد. • هيكز: سودمبلغي كه شخص مي تواند طي يك دوره مصرف كند و در پایان دوره، همان رفاه اول دوره را داشته باشد. • به طور کلی سود معرف مبلغ مازاد نسبت به حفظ ثروت قبل از مصرف آن است.

37. مثال • اگر ارزش خالص دارايي هاي شركت در پايان دوره80هزار دلار و در آغاز دوره 76 هزار دلار باشد در صورت انجام نشدن معامله برروي سرمايه و نپرداختن سود تقسيمي سود4000دلار خواهد شد.اگر سهام اضافي به مبلغ 11000دلار به فروش رفته باشد وطي دوره سود تقسيمي به مبلغ 8000دلار پرداخت شده باشدسود به1000دلار مي رسد. (76000-80000) + (11000-8000) = سود به عبارت جبري‌اگر w نشان دهنده رفاه باشد: .

38. مقايسه سود فردي با سود واحد تجاريIndividual versus entity income تغيير در ثروت سهامداران اصلي + ( سرمايه پرداخت شده - سود تقسيمي ) = سود خالص سهامداران اصلي = SHCFJ + ∆MASHWJ تغيير در ثروت سهامداران اقليت + ( سرمايه پرداخت شده - سود تقسيمي ) = سود خالص سهامداران اقليت = MICFJ + ∆MISHWJ تغييردر ثروت دارندگان اوراق قرضه+ ( باز پرداخت ها + وام هاي جديد - بهره)= سود خالص دارندگان اوراق قرضه = LCFJ + ∆LWJ ادغام اين سه جريان سود باعث مي شود كل سود واحد تجاري بدست آيد تغییر در ثروت سهامداران و اعتبار دهندگان + جریان نقدی سهامداران و اعتبار دهندگان =سود واحد تجاری تغییر در ثروت واحد تجاری + جریان نقدی واحد تجاری ماهیت دقیق سود به شیوه ای بستگی دارد که ثروت واحد تجاری بر آن اساس محاسبه می شود و جریان نقدی واحد تجاری در تمام حالات یکسان است، این همگونی جریان های نقدی بیانگر اهمیت ارائه اطلاعات راجع به آن است

39. روشهاي تعیین ارزش ثروت 1-ارزشیابی واحد انتفاعی با بکارگیری ارزش هاي ورودي (بهاي تمام شده تاريخي يا ارزش جاري) براي دارايي هاي غير پولي و افزودن ارزش فعلي دارايي هاي پولي و سپس كسر بدهي ها 2- مجموع قيمت هاي فروش دارايي هاي شركت و کسر مجموع بدهي ها 3- خالص گردش وجوه نقد يا خدماتي كه انتظار مي رود طي عمر شركت تحصيل شود 4-ارزشیابی واحد انتفاعی بر مبنای ارزش جاری سهام منتشر شده شرکت در بورس اوراق بهادار

41. مفروضات در هر یک از روش ها فرض می کنیم: الف: قدرت خرید پول در طی زمان ثابت است. ب: ثروت را می توان با معیاری معقول محاسبه و بر حسب واحد پول بیان کرد 1)بر مبناي ارزش هاي ورودي 1-1)ارزش ورودي تاريخي 2-1)ارزش ورودي جاري

42. ارزش هاي ورودي تاريخيHistorical input prices بهای تمام شده تاریخی نشان دهنده وجه نقد یا معادل آن که براي تحصيل كالاها يا خدمات در تاريخ تحصيل پرداخت مي شود. این روش معمولا نشان دهنده سود سنتی حسابداری است . سود حسابداری عبارت است از تفاوت بین درآمد تحقق یافته ناشی از معاملات دوره و هزینه های مربوط به آن

43. ارزشهاي ورودي تاريخي Historical input prices ویژگی ها : *مبتنی بر معاملات واقعی است . *بر مبنای فرض دوره مالی قرار دارد . *اصل تحقق درآمد را رعایت می کند . *اصل تطابق را رعایت می کند . *نمادي است از حفظ سرمايه مالي و معرف تفاوت ارزشيابي واحد تجاري در اول و آخر دوره سود مبتني بر اين روش: تغيير در سود انباشته + سود سهام توزيع شده = سود خالص خالص وجوه نقد پرداختي به اعتبار دهندگان = سود واحد تجاري خالص وجوه نقد پرداختي به سهامداران ممتاز + خالص وجوه نقد پرداختي به سهامداران عادی + تغيير در ارزش و كنترل حقوق اعتبار دهندگان + ،سهامداران ممتاز و سهامداران عادي

44. نقاط ضعف سود حسابداری : معمولا در بیان نقطه ضعف سود حسابداری موضوع مربوط بودن سودحسابداری در تصمیم گیری ها مورد پرسش قرار می گیرد : 1-بهدلیل رعایت اصل بهای تمام شده تاریخی و تحقق درآمد سود حسابداری نمیتواند افزایش ارزش تحقق نیافته دارایی ها را در دوره زمانی مشخص شناسائی کند . 2-تکیه بر سود حسابداری ( که مبتنی بر اصل بهای تمام شده است ) کار مقایسه را بسیار مشکل می کند . 3-نسبتهای مالی ممکن است گمراه کننده یا نامربوط باشند . 4- به دليل اتكاي آن به تخصيص هاي استهلاك و مفهوم حسابداري تحقق درآمد معرف واقعيت هاي اقتصادي نيست. 5-تغييرات ثروت به دليل تغيير ارزش هاي بازار (به جز در موارد بكارگيري قاعده اقل بهاي تمام شده يا قيمت بازار )لحاظ نمي شود.

45. ارزش هاي ورودي بر اساس ارزش هاي جاري Current input prices ارزش جاری نشان دهنده ي وجه نقد يا معادل آن كه در حال حاضر براي تحصيل يا جايگزيني كالاها يا خدمات بايد پرداخت شود. حسابداري برمبناي بهاي جايگزيني كاربرد اين روش را نشان مي دهد. ويژگي هاي اين روش: 1-كاربرد ارزش جايگزيني به عنوان ويژگي عناصر تشكيل دهنده ي صورت هاي مالي 2-تقسيم بندي سود وزيان حاصل از نگهداري اقلام بر حسب مقادير تحقق يافته و تحقق نيافته 3-به بیان کلی تر سود در این روش هم سود عملیاتی را در بر می گیرد هم سودحاصل از نگه داری دارایی ها.

46. محاسبه سود طبق اين روش: در این روش محاسبه سود مشابه روش ارزش های تاریخی است اما سود محاسبه شده شامل سود یا زیان غیر عملیاتی ناشی از تغییر قیمت ها نیز می باشد، صرف نظر از این که از طریق فروش تحقق یافته باشد یا تحقق نیافته باشد. تغییر در ثروت بر اساس قیمت جاری اقلام ورودی + جریان نقدی = سود

47. ایراد وارده به اقلام ورودی جاری: اغلب اقتصاد دانان بر این باورند که سود را باید بر مبنای مقادیر واقعی بیان کرد و هنگامی که سطح عمومی قیمت ها تغییر می کند، اگر ارزش سرمایه در زمان های مختلف بر حسب واحد پولی در همان زمان محاسبه شود، نتیجه ای بدست می آید که نمی تواند نشان دهنده تغییر واقعی در سرمایه باشد. لذا بسیاری از صاحب نظران توصیه کرده اند ارزش سرمایه بر اساس تغییر سطح قیمت ها تعدیل شود.

48. حفظ قدرت خريد ثابت: در مواردي كه سطح عمومي قيمتها تغيير مي كند (تغيير در قدرت خريد پول)، اندازه گيري سود از طريق مقايسه ارزشهاي اسمي سرمايه در مقاطع مختلف زمان تغيير در سرمايه واقعي را نشان نمي دهد. • پيشنهاد صاحبنظران: بايد ارزش سرمايه بر اساس تغيير سطح قيمتها تعديل شود تا سود بر حسب قدرت خريد ثابت محاسبه شود.

49. ارزش خروجي جاريCurrent output prices ارزش خروجی جاری نشان دهنده ي مبلغي از پول نقد است كه مي توان بر اساس آن يك قلم دارايي را فروخت يا يك بدهي را تمديد كرد.مفهوم ارزش خروجي جاري را مكنيل ارائه كرد و سپس استرلينگ و چامبرز آن را تاييد كردند و گسترش دادند.چامبرز پيشنهاد كرد كه به جاي ارزش خروجي از عبارت ”معادل نقد جاري”استفاده شود. ویژگی ها: 1-از ديدگاه روش ارزش خروجي جاري همه ي دارايي ها و بدهي ها بر مبناي خالص ارزش بازيافتني تجديد ارزش مي شوند.معمولا خالص ارزش بازيافتني بر اساس مظنه ي بازار تعيين مي شوندكه با توجه به هزينه هاي برآوردي فروش تعديل مي گردند. 2-حسابداري مبتني بر خالص ارزش بازيافتني حالتي از حسابداري مبتني بر ارزش خروجي جاري است كه ويژگي اصلي اين سيستم اينست كه براي شناسايي درآمد اصل تحقق به طور كلي ناديده گرفته مي شود.

50. محاسبه سود طبق روش ارزش خروجی جاری تغییر در ارزش بازار تک تک دارایی ها + جریان نقدی واحد تجاری=سود واحد تجاري ارزشیابی بر اساس قیمت های فروش در بازار یا قیمت های قابل تحقق دارایی های واحد تجاری می باشد که بدهی ها از آن کم می شود. به بیانی دیگر این قیمتی است که هنگام انحلال بدست می آید. در واقع قیمت ها در این روش معرف مبلغی است که از فروش تک تک هر یک از دارایی ها تحصیل می گردد. در حالی که ارزش کل شرکت بدلیل وجود سرقفلی یا سایر دارائی های نامشهودبیشتر از جمع مبلغ فروش جداگانه تک تک دارائی ها خواهد بود . بدیهی است اگر چنین حالتی پیش نمی آمد انحلال شرکت و فروش دارائی ها در بازار مقرون به صرفه تر بود.