Comprehensive Real Estate Portfolio Management Strategies

1. Managementbereiche Immobiliencontrolling Managementbereiche Immobiliencontrolling Portfolio Bestand Projekte Budget • Sicherung der Projekt-rendite durch systema-tisches Controlling von  Kosten  Erträgen  Terminen während der Planungs- und Bauphase • Sicherung der Immobilienrendite • Optimierung der Ertrags- und Kostenplanung • Verabschiedung sämtlicher Kostenetats vor Beginn des GJs • Optimierung des bestehenden und zukünftigen Immo-bilienportfolios • Identifikation von Chancen und Risiken • Aussteuerung der Fondsergebnisse durch Budgetierung sämtlicher Ertrags- und Aufwands-positionen, um kontrollierte, kontinuierliche Anteilspreisent-wicklung zu erreichen Ziele • Portfolioanalyse • Portfolioprognose • Grundlagen der Portfoliostrategie (R)* • Fortschreibung der Portfoliostrategie und Anpassung an Markt-entwicklung (R)* • Umsetzungs- und Erfolgsanalyse (R)* • Ertrags- und Kostenplanung • Soll-/Ist-Vergleich • Benchmarking  eigener Bestand  DIX • Gebäudemanage- ment-Meeting • Begleitende WBs bei Beachtung der Markt-entwicklung • Prognose- u. Szenariorechnungen • Abweichungsanalysen zum Soll • Auftrags- und Kostenüberwachung (Projektcontrolling-Tool) • Budgetverfolgung • Auftragscontrolling • Budgetsteuerung unter Beachtung der Anteilspreisentwick-lung / Zielrendite Management Tools, z.B. • Sachverständigensitzung Frequenz • 1x jährlich bottom up • Monatlich bzw. zweimonatlich • monatlich * R = in enger Kooperation mit Research

2. Vorher Muster-Halbjahresreport • Gesamtportfolio und Benchmark tabellarisch (Monatsperformance, Performance YtD) sowie Ausweis der aktiven Rendite • Gesamtportfolio und Benchmark tabellarisch (Ausweis jährlich incl. aktive Rendite) • Historie der Benchmark tabellarisch • Gesamtportfolio und Benchmark graphisch • Perfomance graphisch seit Monatsanfang nach Assetklassen (Aktien, Renten, Liquidität) sowie graphischer Ausweis der Über-/Unterperformance • Performance graphisch seit Monatsanfang nach Währungen in Lokalwährung sowie graphischer Ausweis der Über-/Unterperformance • Performance graphisch seit Monatsanfang nach Währungen in Euro sowie graphischer Ausweis der Über-/Unterperformance • Währungsperformance seit Monatsanfang • Vorläufige Ertragshochrechnung (Daten manuell durch UIN geliefert) • Risikoparameter Renten (Daten manuell durch UIN geliefert) • Aufteilung nach Rentensegmenten in Prozent • Gewichtung nach Branchen für den Aktienanteil incl. Über- und Untergewichtung • Gewichtung nach Ländern für den Aktienanteil incl. Über- und Untergewichtung • Gewichtung nach Laufzeitenklassen

3. Je nach Verlauf der Forward-Kurve führt Rollieren zu positiven (Backwardation) oder negativen (Contango) Rollerträgen. 48 $ 47 $ 2,13% p.m.25,5% p.a. - 0,36% p.m.- 4,33% p.a. 415,7 $ 414,2 $

4. 2.1.1 Performance Musterdepots – Branchen Allokation Relativ geringe Allokationsbeiträge. Schwächen im Portfolio DJ Euro STOXX Aktiv.

5. Das Bildungsniveau im Osten ist gegenüber Emerging Market-Ländern sehr hoch. AnalphabetenratederErwachsenen Indien 39% 10% China Malaysia 11% Brasilien 12% 10% Mexiko Polen 1 % Gute englische, russische und deutsche Sprachkenntnisse Ungarn 1 % Tschechien 1 % Quelle: IMF, UNESCO

6. Weight Differenz Fonds BM Weight Financial 48,55 52,40 -3,85 Bank 34,63 38,81 -4,18 Senior 10,28 21,14 -10,85 Lower Tier 2 14,06 11,55 2,51 Upper Tier 2 3,90 1,16 2,74 Tier 1 6,38 4,96 1,42 LIFE ASSURANCE Insurance & Life Insurance 5,48 6,89 -1,41 SENIOR 3,18 3,50 -0,32 Subordinated 2,30 3,38 -1,08 Consumer / Lease Finance 6,15 4,16 1,99 INVESTMENT COS. Brokerage / Investmentbanking 2,29 2,54 -0,25 Tobacco 2,67 1,42 1,25 Telecommunications 12,01 11,30 0,71 Technology 0,74 0,47 0,27 Media 0,51 0,90 -0,39 Basic Industry 2,96 3,70 -0,74 Cyclical Consumergoods 3,10 4,62 -1,53 Automotive 3,15 5,40 -2,25 Capital Goods 2,36 3,14 -0,78 Non-Cyclical Consumer Goods 1,46 3,16 -1,70 ENERGY 0,84 2,48 -1,64 Utility 5,47 9,93 -4,45 CONVERTIBLES 0,00 0,00 0,00 HY/Crossover/EM 1,74 1,74 GOVERNMENTS/CONVERGENCE 12,77 0,00 12,77 Real Estate 0,64 0,91 -0,28 1 Performance im Jahr 2005 und derzeitige Aufstellung des Fonds Aufstellung des Fonds nach Branchen • Der Fonds hat deutliche Akzente gesetzt in: • Nachrangige Banken (+6%) • Senior Banken (-10%) • Staastanleihen (13%) • Versorger (-4,5%)