ANTONIO MORENO ESPEJO CNMV - ESPAÑA

1. REGIMEN JURÍDICO Y AGILIZACIÓN DE LOS PROCEDIMIENTROS DE AUTORIZACIÓN Y REGISTRO DE ENTIDADES Y PRODUCTOS ANTONIO MORENO ESPEJO CNMV - ESPAÑA

2. IMPORTANCIA DE UN RÉGIMEN AGIL DE AUTORIZACIÓN • Adaptación rápida a la situación de mercado. • Acelerador de la competencia. • Imprescindible en el caso de IIC garantizadas. • Demanda permanente del sector

3. EVOLUCIÓN RECIENTE EN ESPAÑA

4. EVOLUCIÓN RECIENTE EN ESPAÑA

5. PROBLEMAS EN ESPAÑA PARA LA AGILIZACIÓN DE LA AUTORIZACIÓN • Inflación en el número de entidades: • Patrimonios mínimos muy bajos. • Gran número de entidades gestoras. • Alta competencia: copia del producto. • El “fenómeno” de los Fondos Garantizados. • La gestión en base a carteras de fondos

6. PROBLEMAS EN ESPAÑA PARA LA AGILIZACIÓN DE LA AUTORIZACIÓN • Nuevos tipos de productos: • Fondos de fondos. • Fondos Principales y Subordinados. • El “fenómeno” de las Simcav. • Ventajas fiscales. • Utilización como cuentas corrientes.

7. PROBLEMAS EN ESPAÑA PARA LA AGILIZACIÓN DE LA AUTORIZACIÓN • Procedimiento de Autorización: • No coincidencia del órgano que tramita con el autorizante. • Rigidez en los cambios relativos al funcionamiento del Fondo • Exceso de requisitos formales en el procedimiento.

8. PROBLEMAS EN ESPAÑA PARA LA AGILIZACIÓN DE LA AUTORIZACIÓN • Falta de medios en la CNMV. • Escasa mecanización de los procedimientos. • Inexistencia de un plan a medio plazo.

9. SOLUCIONES • Creación de un Procedimiento para la fusión de Fondos ágil. • Imprescindible para la concentración de productos. • Solución para los fondos en el mínimo (patrimonio o partícipes). • Concentraciones bancarias.

10. SOLUCIONES • Agilización del proceso burocrático de Autorización y Registro: • Concentración en la CNMV. • Delegación de la capacidad en órganos ágiles (firma delegada). • Diseño de un procedimiento interno basado en la especialización.

11. SOLUCIONES • Eliminación de algunos requisitos innecesarios: • Registro Mercantil para Fondos (creación de un registro de denominaciones). • Escritura Pública. • Aportación del Patrimonio en la constitución. • Imposibilidad de eliminación en Sociedades

12. SOLUCIONES • Nada en relación a la flexibilización de cambios. • Otras Soluciones: • Modelización. • Mecanización. • Mejorar la documentación aportada.

13. SOLUCIONES • Modelización máxima: Requisitos actuales (Fondos): • Reglamento del Fondo. • Memoria de comercialización. • Folleto del Fondo • Modelización en sociedades Todas modelizables

14. EL FOLLETO ELECTRÓNICO • ¿En qué consiste? Completo y Simplificado. • Uso obligatorio • Ventajas: • Recepción segura y completa. • Administración 24 horas. • Posibilidad de tratamiento informático. • Cambios Múltiples. • Mejora de la comercialización.

15. EL FOLLETO ELECTRÓNICO • Inconvenientes: • Doble firma (gestora y depo) • Cambio a electrónico de todos los registrados. • Tratamiento complejo de cambios.

16. PLAN DE ACTUACIÓN GLOBAL • Recepción Telemática. • Tratamiento de los expedientes. • Carga de datos y Registros.

17. Diagnóstico Control situación de cada expediente Clasificación expedientes por tipos Registro General Clasificación expedientes por situación Control registros entrada Listados pendientes Listados resueltos Control plazos Otros doc. Índices de firma Propuestas Envíos papel Seguimiento de Expedientes Comunicaciones Requerimientos Envíos Cifradoc Difusión en web Numeración entidades CNMV Informa Folleto Electrónico PPSS fondos Agentes ESI Información al sector y público Registros Oficiales Tramitación telemática

18. AUTORIZACIÓN DE SGIIC • Requisitos: • Legales: Estatutos, Programa de actividades, etc. • Memoria Organizativa y plan de negocio. • Dotación de medios mínimos. • Plan de negocio razonable. • Cumplimiento de los medios organizativos

19. AUTORIZACIÓN DE SGIIC • Problemas reales: • Dotación de medios: subdelegación (outsourcing) • Honorabilidad y experiencia. • Idoneidad de accionistas.