1 / 7

Informationsgivning

Informationsgivning. på aktiemarknaden. En marknad för citroner ( ” lemons ” ). Akerlof, Stiglitz, Spence The Market for "Lemons": Quality Uncertainty and the Market Mechanism Informationsgivning grundläggande för effektiva marknader (Eugene Fama)

blythe
Download Presentation

Informationsgivning

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Informationsgivning på aktiemarknaden

  2. En marknad för citroner (”lemons”) • Akerlof, Stiglitz, Spence • The Market for "Lemons": Quality Uncertainty and the Market Mechanism • Informationsgivning grundläggande för effektiva marknader (Eugene Fama) • Regelbunden informationsgivning (finansiella rapporteringen) • Ad hoc informationsgivning (all övrig informationsgivning)

  3. Regelbunden finansiell information • Öppenhetsdirektivet 2004/109/EG = 16 kap. Lvpm, 3.2 NASDAQOMX regelverk • Års- och koncernredovisning- max. 4 mån. efter • Halvårsrapporter- max 2 mån. efter • 1) Delårsredogörelse- info. om väsentliga händelser + allmän beskrivning (i mitten av halvåret) eller • 2) Kvartalsrapport- max. 2 mån. efter • Disciplinnämndsuttalanden: • 2005:2- Karolin Machine Tools bristfällig information • 2007:2- Handelsbanken oavsiktligt offentliggörande • 2005:1- Intentia AB mer preciserade uppgifter

  4. Marknadsmissbruksdirektivet Nivå 1 Nivå 2 Direktiv 2004/72/EG råvaruderivat Direktiv 2003/124/EG Investeringsrek. Direktiv 2003/125/EG definitioner Förordning 2273/2003 Köp av egna aktier

  5. Generell upplysningsplikt MMD art. 6, p.1 Noteringsregler p. 3.1.1. • Vem? Finansiella instrument på reglerade marknader (EU)/ reglerade marknader & MTF:s (SE) • Vad? Insiderinformation (EU)/ icke oväsentlig information (SE) • När? Så snart som möjligt (EU& SE) • Hur? ”snabb tillgång” (EU), ”god spridning hos allmänheten””icke diskriminerande” (SE) Exakta definitioner borttagna. • Skall även göras tillgänglig på emittentens hemsida efter offentliggörande Lvpm 11:6, 15:6 FFFS 2007:17

  6. Undantag • MMD art. 6 p. 2, Dir. 2003/124/EG, 11:7 & 15:7 Lvpm, Noteringsavtalet 3.1.3 • Undantag införts efter direktivet i SE • Ett företag kan skjuta upp ett offentliggörande • 1)om det finns ett legitimt intresse, • 2)det finns ingen risk att allmänheten vilseleds samt • 3)man kan försäkra att informationen förblir konfidentiell

  7. Sanktioner • Regelbunden information • VPML • 29:1 ABL-endast ÅRL, de flesta IFRS omfattas ej • Ad hoc information • VPML • Brott (svindleri)- 2:2 SkL • Offentligrättsliga sanktioner • Generalklausulen i ABL (8:41 ABL)

More Related