1 / 14

Pi eţe de capital

Pi eţe de capital. Cursul 7. V II. Emisiunea de obligaţiuni. Obligaţiunile: parte dintr-un împrumut Caracteristici: Investiţii pe termen mediu şi lung Creanţa deţinătorului asupra emitentului Angajamentul de plată al creditorului Mai mulţi creditori Titlu negociabil

callie-sweet
Download Presentation

Pi eţe de capital

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Pieţe de capital Cursul 7

  2. VII. Emisiunea de obligaţiuni • Obligaţiunile: parte dintr-un împrumut • Caracteristici: • Investiţii pe termen mediu şi lung • Creanţa deţinătorului asupra emitentului • Angajamentul de plată al creditorului • Mai mulţi creditori • Titlu negociabil • Registrul acţionarilor

  3. VII. Emisiunea de obligaţiuni • Elementele împrumutului obligatar: • Valoarea nominală • Valoarea de subscriere • Cuponul de dobândă • Rata cuponului (rata nominală) • Rata netă de dobândă • Dobânda acumulată • Termenul de rambursare • Modalitatea de rambursare • Rambursarea anticipată • Costul rambursării • Costul emisiunii şi al împrumutului • Cursul

  4. VII. Emisiunea de obligaţiuni • Avantaje: • Resurse suplimentare • Împrumut direct de la furnizorii de capital • Deţinătorii nu se implică în adoptarea deciziilor • Contractul de împrumut nu se negociază • Dezavantaje: • Plata periodică a dobânzii • Rambursarea împrumutului • Rata de dobândă aferentă cuponului

  5. VII. Emisiunea de obligaţiuni

  6. VII. Emisiunea de obligaţiuni • Obligaţiuni: • Garantate • Prin ipotecă • Prin drept de gaj • Negarantate • Obligaţiuni: • Corporative • Emise de stat şi autorităţi locale

  7. VII. Emisiunea de obligaţiuni • Obligaţiuni corporative: • Cu ipotecă prioritară • Cu gaj asupra valorilor mobiliare sau activelor • Garantate cu active • Cu opţiune de răscumpărare din partea emitentului (Call bond) • Cu opţiune de răscumpărare din partea investitorului (Put bond) • Convertibile • Cu rată nominală a dobânzii variabilă • Care inversează variaţia ratei dobânzii • Plătibile în obligaţiuni • De catastrofă • Indexate

  8. VII. Emisiunea de obligaţiuni • Titluri de stat: • Obligaţiuni publice (T-bond) • Bonuri de tezaur (T-notes) • Bilete de trezorerie (T-bills)

  9. VII. Emisiunea de obligaţiuni • Obligaţiuni municipale: • Generale • Cu venit • Pe termen scurt: • Note anticipative de impozite • Note anticipative de venit • Note anticipative de obligaţiuni

  10. Condiţii pentru admitere la BVB Sursa: BVB

  11. Obligaţiuni corporative Sursa: BVB

  12. Obligaţiuni municipale Sursa: BVB

  13. Obligaţiuni de stat Sursa: BVB

  14. Bibliografie • Anghelache G. (2004),Piaţa de capital. Caracteristici. Evoluţii. Tranzacţii, Editura Economică, Bucureşti • Bodie, Z., A. Kane, and A. J. Marcus (2007), Essentials of Investments, 6th edition, McGraw Hill International Edition • www.bvb.ro

More Related