短期融资及设备融资风险管理

1. 短期融资及设备融资风险管理

2. 引言 数据一：上市公司数与中小企业数的比较 截止2008年6月5日 国内中小企业数 2006年底3151.8万家，较上年增长 11.2% ，预计2012年将达到5000万 家，年均增长率 7%-8% VS

3. 引言 数据二：直接融资额与间接融资额的比较

4. 引言 数据分析 • 能直接融资的企业仍为少数，大多数企业需依赖自有资金及银行融资 • 直接融资比例虽有所提高，但间接融资仍居于主导地位。

5. 引言 中国金融机构贷款余额及构成 贷款余额年平均增长16% 单位:亿元

6. 第一部分 国内短期融资主要品种 不基于单笔贸易的短期融资品种 • 营运资金贷款 • 周转限额贷款 • 临时贷款 • 搭桥贷款 • 贷款承诺

7. 第一部分 国内短期融资主要品种 1、营运资金贷款 • 满足借款人日常经营中合理的连续使用需求 • 未来综合收益和其他合法收入等作为还款来源 • 可采用循环贷款方式，一次签约、多次提款、逐笔归还，循环使用

8. 第一部分 国内短期融资主要品种 2、周转限额贷款 • 满足借款人日常经营中确定产品用途项下的资金短缺需求 • 以约定的、可预见的经营收入作为还款来源

9. 第一部分 国内短期融资主要品种 3、临时贷款 • 满足季节性或临时性的资金需求 • 依据订单组织备货和生产 • 以对应的产品（商品）销售收入和其他合法收入等作为还款来源

10. 第一部分 国内短期融资主要品种 4、搭桥贷款 • 满足阶段性的资金需求 • 以未来所获政府拨款等非经营性现金流作为还款来源 • 主要适用已落实计划内资金暂时无法到位，需要先行垫付资金的借款人（学校、医院等事业法人或城市建设投资公司等企业法人）

11. 第一部分 国内短期融资主要品种 5、贷款承诺 • 满足借款人未来一定时期内或有的融资需求，向其出具的具有法律约束力、允许其在需要时按照合同约定条件提取贷款的信贷承诺 • 为借款人提供信用支持（发行债券或商业票据、向第三方融资、收购资产）

12. 第一部分 国内短期融资主要品种 基于单笔贸易的短期融资品种 • 保理 • 打包贷款 • 国内发票融资

13. 第一部分 国内短期融资主要品种 销货方 购货方 1、保理 应收账款须符合以下条件：1.应收账款权属清楚，销货方未将其转让给任何第三人，也未在其上为任何第三人设定任何质权和其他优先受偿权；2.销货方与购货方在合同中未约定应收账款不得转让的条款；3.应收账款账期与行业特征相吻合 购销合同 融资、账款 管理 应收账款转让 还款 资信 调查 银行（保理商）

14. 第一部分 国内短期融资主要品种 2、打包贷款 • 用于出口商装船前生产、收购、运输等费用的支出 • 出口商以收到的信用证项下的预期收汇款项作为还款来源

15. 第一部分 国内短期融资主要品种 3、国内发票融资 • 境内销货方（借款人）在不让渡应收账款债权情况下，以其在国内商品交易中所产生的发票为凭证向银行融资 • 发票所对应的应收账款为第一还款来源 • 适用于与银行核心客户具有稳定购销关系、并为其提供上游配套产品的中小客户或中低端客户 发票及其对应的应收账款须符合以下条件：1. 发票真实、合法、有效；2. 发票所列商品为销货方的主营产品；3. 应收账款还款期限一般不超过半年；4. 应收账款权属清楚

16. 第二部分 短期资金授信风险分析 短期资金授信相关风险 • 债务主体风险 • 市场风险 • 业务风险 • 政策风险 • 担保风险 • 银行管理风险

17. 第二部分 短期资金授信风险分析 1、债务主体风险 风险 识别 “5C” 法则 风险规避措施： 特质（Character） 资本（Capital） 信 息 收 集 财 务 分 析 非 财 务 分 析 趋 势 分 析 能力（Capacity） 环境（Condition） 抵押（Collateral）

18. 第二部分 短期资金授信风险分析 2、市场风险 市场 风险 识别 风险规避措施： 宏观经济 行业周期及波动 行业分析 受信人风控水平分析 竞争状况 汇 率 风 险 利 率 风 险 产 品 价 格 波 动 行业壁垒 产品替代性

19. 第二部分 短期资金授信风险分析 3、业务风险 • 不基于单笔贸易的短期融资业务风险 • 用途合理性 • 金额合理性 • 还款来源的可靠性 • 风险规避措施： • 加强贷后检查 • 合理计算授信额度

20. 第二部分 短期资金授信风险分析 3、业务风险 • 基于单笔贸易的短期融资业务风险： • 贸易背景的真实及公允性 • 融资额与信用证、发票金额的匹配性 • 融资期限与物流、资金流周转期限的匹配性 • 风险规避措施： • 认真审查业务相关合同及发票 • 关注货物运输及资金划转路径

21. 第二部分 短期资金授信风险分析 授信额度合理性计算举例 资产负债表 资产 负债及权益 现金 80 应付账款 400 应收账款 700 应付费用 80 存货 500 短期借款 450 流动资产 1280 一年内到期的长期负债 50 固定资产 1220 流动负债 980 总资产 2500 长期负债 550 所有者权益 970 负债及所有者权益 2500

22. 第二部分 短期资金授信风险分析 损益表 主营业务收入 9125 主营业务成本 6100 营业费用 2550 假设年采购金额为 6430（主营业务成本＋期末存货-期初存货），则根据上述报表中数据， 日均销售额 25 日均销售成本 16.71 日均营业费用 6.99 日均采购额 17.62

23. 第二部分 短期资金授信风险分析 营运资金转换周期 流动资产 流动负债 现金周转天数 3.2 应付账款周转天数 22.71 应收账款周转天数 28 应付费用周转天数 11.45 存货周转天数 29.92 流动资产周转天数 61.12 流动负债周转天数 34.16 流动资产转换周期与流动负债转换周期的时间差 ＝61.12－34.16＝26.96 营运资金需求量＝26.96×16.71＝450.53

24. 第二部分 短期资金授信风险分析 根据上述财务数据计算的营运资金需求量，即企业需向银行融资的金额，与资产负债表中的短期借款450相核对： 若企业向银行融资额<450，则会出现支付危机； 若融资额>450，则银行资金存在被挪用的风险。 上述融资额的计算为理想状态下的融资额，由于依赖于如下假设条件，在实际运用中会产生一定的偏差： • 未考虑企业资本结构因素； • 销售采用赊销方式； • 未考虑季节变动性因素

25. 第二部分 短期资金授信风险分析 4、政策性风险 经营范围 1、资质、证照审核 2、实地考察生产、营运设施 经营资质 风险规避措施 特许行业标准

26. 第二部分 短期资金授信风险分析 5、担保风险 保证人的担保风险同债务主体分析 抵质押物风险： 风险规避措施 ？权属 ？变现 ？善意第三人 • 一、二还款来源的相关性 • 权属证书审核 • 相关部门抵质押登记手续

27. 第二部分 短期资金授信风险分析 6、银行管理风险 自负 意外事件 • 信贷文化 • 执行力 • 教育与培训 • 考核及奖惩 “5C”风险源 规避措施 疏忽 竞争 沟通

28. 第三部分 短期资金授信风险控制 风险敞口控制 • 对单一客户、行业、地域设定最高额限制。 • 风险敞口根据客户、行业、地域的风险度水平及银行股权资本对风险的保障程度而定。

29. 第三部分 短期资金授信风险控制 贷款风险评级 • 分析客户及贷款的特征 • 评估违约的可能性及预期损失。 • 定性与定量分析

30. 第三部分 短期资金授信风险控制 授信限制性条款 积极性限制条款 消极性限制条款 • 财务指标保持在合理的范围内 • 财政年度结束的某一段时间之内必须提供审计的财务报表 • 对实际控制人及主要经营者投保，受益人为银行 • 允许银行定期现场检查存货、应收帐款和其他主要资产 • 债务主体必须按时支付税款和其他政府规定的费用 • 债务主体必须将影响业绩的诉讼告知银行 • 债务主体必须保持资产的完好和修缮 • 年资本支出规模限制 • 股利分配限制 • 不得在现有的抵押之外再行对外设定抵押 • 未经银行同意不得进行收购、合并行为 • 出售、租赁、转移现有资产的比例不得超过资产总额的一定比例 • 高级管理层不得进行人事变动 • 未经银行同意不得增加负债

31. 第四部分 中国设备融资现状 最近十年固定资产投资规模 单位:亿元

32. Your Logo 第四部分 中国设备融资现状 • 设备融资的方式 • 租赁 • 分期付款 • 银行（抵押）贷款 • 出口买方信贷

33. Your Logo 第四部分 中国设备融资现状 • 设备融资所能覆盖的设备种类 • 飞机 • 船舶 • 营运车辆 • 工程机械 • 医疗设备 • 成套大型设备

34. 第四部分 中国设备融资现状 提供设备融资的主体 设备制造商 租赁公司 商业银行

35. 第四部分 中国设备融资现状 设备制造商 问题： • 占用自身经营性现金流量 • 信用风险难以控制 • 首付比例高、期限短不利于用户资金安排 改善途径: • 成立融资租赁公司 • 与银行合作开展银行按揭

36. 第四部分 中国设备融资现状 租赁公司 中国租赁行业现状 • 业务规模小 • 信用环境有待改善 • 缺乏法律和税收等政策支持

37. 第四部分 中国设备融资现状 商业银行 对设备买方、卖方及租赁公司进行融资

38. 第五部分 商业银行设备融资方式 • 信贷 • 成立金融租赁公司 • 财务顾问服务 • 代理信托产品发行

39. 第五部分 商业银行设备融资方式 向买方提供的信贷 贷款 信用证及进口押汇 保函 银行承兑

40. 第五部分 商业银行设备融资方式 飞机预付款贷款 • 贷款金额——飞机目录价格的25% • 贷款期限——2年，按合同约定的预付款支付进度 • 还款来源——飞机交付后，以飞机抵押进行融资 • 贷款前提 • 已签定购买协议，且已支付1%的订金 • 银行、客户、制造商三方签定回购及转让飞机购买权协议 • 第三方担保

41. 第五部分 商业银行设备融资方式 向卖方提供的信贷 • 固定资产项目贷款 • 流动资金贷款和银行承兑汇票 • 预付款保函 • 进口信用证

42. 远期结售汇 开立信用证 开立预付款保函 流动资金贷款 合同生效 开工 下水 交船 上船台 第五部分 商业银行设备融资方式 船舶融资品种 船舶融资重要节点 船东付 款进度 20% 20% 20% 20% 20% 80% 船厂银行开立 预付款保函

43. 第五部分 商业银行设备融资方式 向租赁公司融资 • 应租赁的受让 • 流动资金贷款 • 按揭贷款 • 提供担保

44. 第五部分 商业银行设备融资方式 向租赁公司融资 供应商 购买租赁物 选购设备 交货及验收 按照单笔租赁协议发放贷款 商业银行 签订租赁协议 租赁公司 承租人 按照租金收取进度还款 支付租金

45. 第五部分 商业银行设备融资方式 成立金融租赁公司 《金融租赁公司管理办法》(修订)相关规定: • 商业银行可作为出资人 • 最低注册资本金1亿元人民币或等值外币 • 满足8％的资本充足率； • 可吸收股东一年期（含）以上定期存款，向商业银行转让应收租赁款； • 要求建立关联交易的识别、审批及报告制度

46. 第五部分 商业银行设备融资方式 五家商业银行成立金融租赁公司,多家银行筹备

47. 第五部分 商业银行设备融资方式 二家银行通过股权收购进入金融租赁行业

48. 第五部分 商业银行设备融资方式 财务顾问 提供达到以下目的的融资方案 • 针对个性化融资需求 • 降低融资成本 • 控制融资风险 • 改善财务结构

49. 第五部分 商业银行设备融资方式 融资租赁信托产品的发行 • 商业银行与信托公司合作密切 • 以信托资金为融资租赁提供资金可行

50. 第五部分 商业银行设备融资方式 代理融资租赁信托产品的发行 租赁公司 商业银行 信托公司 获得资金消除负债 承租人 信托资金 支付租金 出售租赁收益权 出售租赁收益权 理财产品销售款 发行理财产品 为理财产品担保 投资人 供应商 设备回购承诺 投资人