物资信息 周 报

1. 物资信息周报 2012年7月23日 中国中铁物资采购管理中心

2. 目 录 1 5 4 3 2 6 国内钢市加速下跌 周末钢坯再跌 钢厂减产意愿不强 粗钢产量居高 建筑、制造业下滑 贷款略增 国际钢市保持疲软 美国粗钢下滑 八月钢厂大幅降价格 拼价格保订单 矿石指数命悬一线 原料恐慌暴跌

3. 国内钢市加速下跌 本周国内钢价急速下滑，钢厂价格8月集中出台，均以稳中下调为主，价格下跌过程中需求几无，市场悲观恐慌心态迷茫，加剧价格走跌。截至7月20日，中联钢综合钢价指数为4074.3点，较上周五下跌100.96点，较上月同期跌5.21%。 在市场价格成交几无、钢厂组织订单合同困难、市价与新一轮钢厂价格再次形成倒挂的情况下，预期下周国内钢市仍将延续下跌。

4. 国内钢市加速下跌

5. 热卷电子盘和现货加速下跌 本周热卷电子盘和现货加速下跌，电子盘、现货再次击穿3800元/吨的心理预期价格，跌幅达200元/吨。截至7月13日，上海大宗电子盘主力合约报收3762元/吨，较上周五的3970元/吨跌208元/吨；现货方面，上海普厚卷报收3780元/吨，比上周五跌210元/吨。天津热卷则从上周五的3830元/吨跌至7月20日的3670元/吨，降幅160元/吨。

6. 螺纹期现价格均跌 期货跌幅略小 本周螺纹期现货价格均跌，但跌幅略小于热卷。截止7月20日，上海螺纹期货主力合约报收3750元/吨，比上周跌191元/吨，同期上海现货市场三级螺纹钢报价为3850元/吨，与上周五价格下跌110元/吨，现货价格降幅小于期货。

7. 钢坯周末再次走低 本轮价格下滑过程中，钢坯略显滞后。截至7月23日，唐山普碳150方坯3300元/吨，比上周五累降280元/吨。招标方面，7月18日燕钢方坯招标价为3460元/吨，与上期相比降150元/吨，较当前市场价高160元/吨。

8. 目 录 1 5 4 3 2 6 国内钢市加速下跌 周末钢坯再跌 钢厂减产意愿不强 粗钢产量居高 建筑、制造业下滑 贷款略增 国际钢市保持疲软 美国粗钢下滑 八月钢厂大幅降价格 拼价格保订单 矿石指数命悬一线 原料恐慌暴跌

9. IMF下调中国今年GDP增速预测至8% 连续三个月，全球经济复苏露出了进一步疲软的迹象。国际货币基金组织(IMF)在7月16日发布的《世界经济展望》更新报告中将今明两年的全球经济增长率分别下调为3.5%和3.9%，其中发达经济体今年增速为1.4%，新兴和发展中经济体也降为5.6%。值得注意的是，中国今明两年的GDP增速也被下调至8.0%和8.5%。IMF还警告称，全球经济的下行风险仍然很大：欧元区外围经济体的金融市场和主权压力有所加大，接近2011年底的水平；一些主要新兴市场经济体的增长则低于预期。对于新兴市场经济体，IMF认为政策制定者应继续准备好应对贸易下滑和资本流动高度波动。

10. 6月工业用电增速降幅较大 上半年我国用电形势主要呈现以下特点：一是全社会用电量增速持续放缓。1—6月份，全社会用电量23744亿千瓦时，同比增长5.5%，增速较去年同期下降6.7个百分点。二是第二产业用电增速降幅较大。1—5月份，第二产业用电量同比增长3.76%，低于全社会用电量增速2.06个百分点。上半年工业用电增速持续低于全社会用电增速。自1月开始，工业用电增速持续低于全社会用电增速。在主要用电行业中，黑色金属和建材行业持续负增长。

11. 上半年铁路固定资产投资下降36% 上半年全国铁路完成固定资产投资总额1777.51亿元，其中基本建设投资为1487.06亿元，同比下降约36%。铁道部按照国务院部署和要求对2012年铁路基建投资计划进行了调整，由原计划的4113亿元调增至4483亿元，增加370亿元。由于上下游产业牵连众多，铁路将成为稳增长的重要力量，目前铁路建设缓慢的现状将有望改变。

12. 7月上半月四大行新增贷款500亿 7月前半月四大行新增人民币贷款500亿左右，这一投放量基本是上月同期的两倍。对于今年7月的整体信贷投放规模，市场目前没有寄予很高期望，有机构预计，7月新增人民币贷款投放估计在6500亿左右。据称，7月前半月投放节奏的加快得益于部分稳增长项目已进入放款期。与此同时，6月四大行呈现负增长的票据在7月也重新恢复性增长。

13. 6月房地产贷款11.32万亿元 同比增长10.3% 人民银行初步统计显示，2012年6月末全部金融机构人民币各项贷款余额59.64万亿元，同比增长16%。上半年增加4.86万亿元，同比多增6832亿元。 6月末，主要金融机构及农村合作金融机构、城市信用社、外资银行人民币房地产贷款余额11.32万亿元，同比增长10.3%，增速比上季度末高0.2个百分点；上半年增加5653亿元，同比少增2271亿元，上半年增量占同期各项贷款增量的12.3%，比1季度占比高2个百分点。 6月末，保障性住房开发贷款余额4784亿元，同比增长62.7%，增速比上季度末低1个百分点。上半年增加869亿元，占同期房产开发贷款增量的49.7%，比1季度占比高2.6个百分点。

14. 美国股市小幅上涨 黄金略有回落 周五美国股市收跌，大盘三连阴行情就此终止，道指与纳指悉数丧失7月份所获涨幅。截至收盘，道指下跌120.79点，收于12822.57点，跌幅为0.93%，本周道指上涨0.36%，纳指上涨0.58%，标普500指数上涨0.48%。由于农业商品期货价格上涨，促使部分交易商认为经济面临通胀威胁。当日，纽约黄金价格上涨2.4美元，报收于每盎司1582.8美元，涨幅为0.2%。

15. 本周原油大涨4.9% 伦铜冲高回落 纽约原油价格周五收盘下跌，扭转此前连续7个交易日的连续涨势，由于西班牙的借债成本上升，促使投资者重新对欧元区主权债务危机感到担心。原油价格下跌1.22美元，报收于每桶91.44美元，跌幅为1.3%。本周原油上涨了4.9%。同期伦敦基本金属中伦铜收于7572美元，周内累计下跌143美金，跌幅-1.9%，与6月末相比伦铜下跌2.1%。

16. 房地产投资和开新开工面积均降 房地产投资和房地产新开工面积累积虽然增加，但是单月同比仍呈下滑态势。1-6月完成房地产开发投资26,250亿元人民币,同比增长32.9%,较1-5月34.6%增幅略有放缓;同期商品房销售面积44,419万平方米,同比增长12.9%,较1-5月的9.1%继续增长。"6月全国固定资产投资在平稳中略有下滑,主因房地产投资下降拉动。

17. 挖掘机产量降速略 挖掘机产量最能显示建筑业现状，6月挖掘机产产量略减，但是同比下滑速度略缓。6月挖掘机产量11275台，相比去年同期降40.67%，但是环比上月50%以上的降速，下滑速度略缓。

18. 造船新接订单环比略增 6月我国新接造船定单1074万载重吨，同比减少50.3%，环比增12.57%。但是值得注意的是，去年同期此月订单基础少。

19. 6月空调产量降低 根据统计局数据显示，6月家电产量除空调外下降外，其他微增。6月空调产量1125.59万台，明显下降，同比下降6.21%；电冰箱856.62万台，月环比略增2.15%。洗衣机491.38万台，月同比增加3.9%。

20. 目 录 1 5 4 3 2 6 国内钢市加速下跌 周末钢坯再跌 钢厂减产意愿不强 粗钢产量居高 建筑、制造业下滑 贷款略增 国际钢市保持疲软 美国粗钢下滑 八月钢厂大幅降价格 拼价格保订单 矿石指数命悬一线 原料恐慌暴跌

21. 社会库存略增 钢价下跌，市场库存微增。截至7月20日，全国五大品种社会库存总量为1548.48万吨，相比上周略增2.5万吨

22. 社会库存略增 本周国内钢材社会库存整体增加2.5万吨，其中热轧、 线材增加5万吨左右，中厚板库存下降明显，达5万吨。

23. 7月上旬粗钢产量不减 据中钢协最新数据显示，7月上旬重点大中型企业粗钢日产量为165.7万吨，旬环比上涨0.44%，全国预估值为195.81万吨，旬环比下降0.36%，降幅甚微。尽管部分大型钢厂目前盈利状况不佳，甚至个别钢厂吨钢亏损达400元/吨左右，其减产意愿仍淡。

24. 高炉开工率反增 调坯轧材开工率略降 截止7月20日，本网所统计唐山146座高炉中，共4座高炉检修，容积为1880m³，占总容积的1.52%,开工率98.47%，较上周增加1.47%。本网统计唐山地区82条型材产线，在产53条，开工率在64.63%,较上周下降3.66%。其中调坯轧材线79条，开工50条，开工率为63.29%。

25. 目 录 1 5 4 3 2 6 国内钢市加速下跌 周末钢坯再跌 钢厂减产意愿不强 粗钢产量居高 建筑、制造业下滑 贷款略增 国际钢市保持疲软 美国粗钢下滑 八月钢厂大幅降价格 拼价格 保订单 矿石指数命悬一线 原料恐慌暴跌

26. 市场暴跌 板材钢厂大幅降价 本周国内板材钢厂大幅下调产品出厂价格，其中一线钢厂首钢、鞍钢、武钢、河钢、本钢等八月政策下调幅度均超预期。以热卷产品为例，各厂价格跌幅均超150元/吨，八月新资源到场成本在3900元/吨左右。然而，以当前市场来看，若进入八月份后，市价无起色的话，新资源仍有200元/吨的倒挂空间，后期钢厂追补可能性加大。或导致钢贸商之间的博弈，加剧市价的下滑。另外，本轮降价中鞍钢、本钢、武钢等冷系产品不大，一方面进入七月以来，冷系产品因市场供应量的小幅减量，市场价格跌幅在100元/吨左右，远低其它品种200元/吨以上的跌幅；另一方面，部分钢厂对冷系产品暗补或优惠力度增大，表列基价调整参考意义渐小。

27. 建材钢厂降幅略小 本周建材钢厂价格继续下调，但是降幅小于热卷。

28. 深跌急先锋 中板报价近年新低 中板品种本轮下跌过程中急“急先锋”角色，尤其华北地区中板厂的“砸盘”行为被看是这次加速深度下跌的主要因素。上周末以来，华北地区中板出厂锁单价格由3760元/吨下跌到3600元/吨，个别厂家甚至出现3550元/吨的报价，无序的“拼价抢单”使得市场商家拿货日期延后，观望心态日盛；但是钢厂减产意愿不强，原因：小厂求生存力求利益最大，大厂为‘责任’难避政企尴尬。结合今年造船、机械重工等下游行业持续疲态的情况，造就了近日中板行情屡破‘底位’的抢眼表现。

29. 钢厂减产意愿不强 订货比例大幅增加 尽管部分大型钢厂目前盈利状况不佳，甚至个别钢厂吨钢亏损达400元/吨左右，其减产意愿仍淡。据了解，部分钢厂截至七月中旬八月政策出台前才将合同组织完毕，可见钢厂七月订单组织难度之大。八月份大部分钢厂订货比例提高，在到货即亏的心态作用下，贸易商订货积极性将更差。部分民营企业或在订单短缺及大幅亏损双重因素的影响下，陆续开始减产检修。

30. 钢厂排产不减 减产意愿不强

31. 1 5 4 3 2 6 国内钢市加速下跌 周末钢坯再跌 钢厂减产意愿不强 粗钢产量居高 建筑、制造业下滑 贷款略增 国际钢市保持疲软 美国粗钢下滑 目 录 八月钢厂大幅降价格 拼价格保订单 矿石指数命悬一线 原料恐慌暴跌

32. 外矿跌势明显 内矿岌岌可危 本周进口铁矿石告别了长达8个月130-150的震荡区间，猛烈下跌，本轮急速的下跌使得贸易商心态有所恐慌，对后市一眼望不到底，而钢厂采购意愿全无，保持少之又少的维持量，钢厂还未大量减产矿石就如此大动作，可谓今年经济环境的恶劣。现61.5PB粉青岛港口现货价格为1000元/吨（干基含税），周环比下降43元/吨；唐山地区66%铁精粉价格为1081元/吨，较上周下降32元/吨。

33. 矿石指数“命悬一线” 截止周末，中国铁矿石现货指数与普氏指数大幅下滑，普氏指数再次逼近125美元，可谓“命悬一线”。 7月19日，中国联合钢铁网推出的中国铁矿石现货价格指数（CSI）综合粉矿为125.8美元，较上周同期下降3.5%。62品位的进口粉矿127.9美元，较上周同期下降4.4%。 7月20日，普氏指数125.25美元（62%澳矿），与上周末相比下降6.9%；与上月末相比下降7.4%；与去年底的139美元相比下降9.9%。

34. 矿石港存稳步攀升 航运难乐观 本周矿石港库存依旧保持稳中增长，其中青岛港为1410万吨，压港5-6天，长协矿达60%。截止7月20日，全国34个港口铁矿石库存量为10195万吨，周环比增10万吨。 本周大西洋市场新鲜货盘极其有限，成交缓慢，市场船运冷清，大西洋往返航线日租金较上周下跌。周四，4条航次期租航线日租金周四报0.65万美元，较上周四下跌14.5%。但力拓、必和必拓、FMG三大矿商在租船市场表现依旧活跃，其铁矿石主要运往中国，较多租船活动推动西澳至青岛航线运价上升至8美元/吨之上。

35. 焦炭跌势难止 废钢恐慌下跌 本周国内焦炭现货带动期货，期货又反作用于现货，大幅下跌局面已经形成。整体现货市场成交价格逐步向低位靠拢，进一步导致悲观情绪恶化。目前唐山二级焦价格保持在1600元/吨，周环比下降50元/吨。 周国内废钢加速回落，部分地区废钢市场下跌速度与08年8月废钢价格暴跌有过之而不及，多数商家恐慌心态进一步点燃，普遍中小散户开始暂停市场操作冷静观望市场动向。而随着成品钢材进一步下跌，钢厂销售压力以及成本压力明显增加，在此前提下部分钢厂开始向下游转嫁自身成本压力，促使价格快速回落。在加之其他品种原料价格快速回落废钢价格已经完全失去支撑。现江阴（重型废钢）2920元/吨，下调160元/吨。

36. 1 5 4 3 2 6 国内钢市加速下跌 周末钢坯再跌 钢厂减产意愿不强 粗钢产量居高 建筑、制造业下滑 贷款略增 国际钢市保持疲软 美国粗钢下滑 目 录 八月钢厂大幅降价格 拼价格保订单 矿石指数命悬一线 原料恐慌暴跌

37. 国际钢市保持疲软 本周国际钢市保持疲软。CRU国际钢价综合指数为179.9，与上周持平，比上月下滑3.3%，比去年同期下滑11.8%。本周CRU扁平材指数为168.0；CRU长材指数为203.9。欧洲市场扁平材价格面临压力，而本周末斋月即将开始，欧洲长材出口亦将放缓。美国薄板价格继续上涨，但中厚板和长材价格下跌。亚洲内外需求持续低迷，钢市继续走低。总体上判断，短期内国际钢材市场还将弱势运行。

38. 国际废钢平稳运行 • 欧洲市场：土耳其废钢进口市场保持平稳，1、2号混合重废（80:20）进口价稳定在384美元/吨（CFR）。随着斋月来临，未来几周土耳其钢厂将可能远离废钢市场。 • 亚洲市场：日本国内废钢价格保持平稳，本周日本三大主要废钢地区关东、中部和关西钢厂的2号重废平均价格为317美元/吨，与上周持平。而随着进口商可能于下月重返废钢市场采购，为9月份传统钢材市场旺季做准备。 • 美国市场：美国国内废钢市场小幅反弹，1号重废价格（匹兹堡、芝加哥、费城）上涨2至306美元/长吨。目前，美国国内废钢市场供需尚未达成平衡，不过市场人士预计，钢厂库存水平及废钢流动性正下降，或对8月份市场构成一定支撑。 本周国际钢铁原料市场弱势运行，CRU国际金属料指数为270.2，比上月下跌7%，比上季度下跌18.2%。国际废钢市场总体平稳，铁合金市场保持疲弱，铁矿石现货市场继续下跌，预计短期内国际钢铁原料市场保持疲软。

39. 美国粗钢产量连续三周下滑 美国粗钢产量连续三周下滑，与去年同期基本持平。2012年7月14日止的当周，美国国内粗钢产量为184.3万短吨，产能利用率为74.6%。去年同期产量为183.4万短吨，产能利用率为75.0%。粗钢产量同比增长0.5%，周环比下降1.4%。

40. 结 论 利空：1、长期低迷运行，市场恐慌心态加剧 2、钢厂目前仍无减产意愿，尤其是高炉企业，资源供应压力不减 3、新一轮钢价格调整后，钢厂出厂价与市价之间仍有200/吨的差价，钢贸商之间的博弈或将进一步拖累钢价下跌；钢厂再降价可能性加大 4、矿石、焦碳等价格继续走低，钢材成本或将进一步走低，成本支撑减弱 5、投资和投机资金撤出钢市，即便钢市出现反弹，推动钢材价格继续走高的可能性不大 利好：1、货币信贷继续放宽，钢贸市场资金紧张有望缓解 2、目前价格已降至11年来新低，无论钢厂或贸易商均无力承受继续亏损，部分轧机厂已开始检修，或对市场资源压力有所缓解 3、部分钢材产品市场价格已经降至11年来新低，部分终端或贸易商有现货补仓意愿 4、国家前期所出台的微调刺激政策效应或慢慢显现 VS 本周长期低迷运行下，市场心态恐慌情绪加重，本周各地钢材现货价格狂跌不止，目前仍看不出任何要止跌的迹象，且钢厂在成本下移过程中的减产动力意愿不强，市价与钢厂价格再次形成倒挂，预期下周国内钢市仍将呈震荡走低态势

41. 操作建议 现货贸易方面： 本周国内钢价连续走低，市场恐慌心态加重，矿石、焦炭价格继续下跌，成本下移动，钢厂无减产意愿，市场资源压力不小，钢厂合同组织出现一定难度，对于个别品种相对低价可在市场少量采购，市场暂时以观望为主。值得注意的是，今年行情操作切勿延续以前低买高卖形式，建议以销采购 钢厂订货方面: 对于个别钢厂8月份价格已经调至一定低位或是出现抛盘者，可适量少部分采购，在目前市价与钢厂倒挂200/吨的情况下，钢厂追补可能性不大。下周市场价格或继续走低，建议对钢厂期货采取观望态度