ИНТЕРФАКС БИЗНЕС СЕРВИС

1. ИНТЕРФАКС БИЗНЕС СЕРВИС 26Сентября 2008 Investor Relations: как добиться долгосрочного доверия инвесторов к Вашему бизнесу Станислав Мартюшев первый заместитель генерального директораИнтерфакс Бизнес Сервис

2. Клиенты ИБС и TF в 2006-2008 гг 2 Около 50 клиентов в 3 странах СНГ более чем в 10 отраслях. IR-сопровождение эмитентов в RTS START

3. 3 ПОЧЕМУ КРИЗИСЫ НЕОБХОДИМЫ? • Польза от серьезных кризисов (в рамках компании или на рынке в целом): • повышают рыночную стоимость профессиональных IRO • (2) способствуют очищению профессии от случайных людей В период кризиса рынок ставит перед IRO все более сложные задачи … КАК НА УСЛОЖНЯЮЩЕМСЯ РЫНКЕ УДЕРЖАТЬ ДОВЕРИЕ ИНВЕСТОРОВ?

4. Что общего у IR-профессионалови фигуристов? 4

5. 5 РАЗЛИЧНЫЕ УРОВНИ РАБОТЫ в IR • Обязательная IR-программа – осуществляется IR-командой • Текущая IR-работа: общение с рынком, ответы на вопросы, обязательное раскрытие, пресс-релизы, сайт, прочие документы, контроль подрядчиков, логистика, анализ IR-действий конкурентов … • ПроизвольнаяIR-программа – осуществляется IRO • Решения проблем компании на рынках капитала (на фоне резкого падения капитализации сейчас особую актуальность приобретают долговые IR). • Разработка методологии решения нетривиальных задач. • Для успешного выполнения своей «произвольной программы» IRO должен обладать достаточной свободой и временем, что требует либо достаточной численности IR-команды, либо привлечения квалифицированного IR-консультанта.

6. 6 IR-КОНСУЛЬТАНТ: ВАРИАНТЫ СОТРУДНИЧЕСТВА Выбор формата привлечения IR-консультанта зависит от готовности развивать собственную полноценную IR-службув компании Повышение IR-компетентности компании Компания, искушенная в области IR Привлечение консультантов только для выполнения отдельных трудоемких/специализированных видов работ Компания, осознающая важность собственных IR Первоначальная постановка деятельности IR-службы: тренинги для менеджмента и IR-персонала, сопровождение работы в течение 6 или более месяцев Компания, только начинающая движение к публичности Полный аутсорсинг IR-функции (врЕменная схема)

7. 7 НАСКОЛЬКО ХОРОШ ВАШ IR-КОНСУЛЬТАНТ? • Критерии качества услуг «идеального» IR-консультанта? • Сам предлагает идеи и новые виды IR-активности (проактивный подход) • Придает динамизм текущей работе, ориентирован на результаты • Понимает сектор Клиента (и быстро овладевает нюансами) • Участвует в разработке планов, а потом выдерживает сроки • Владеет современным IR-инструментарием и отслеживает тенденции • Предоставляет как отдельные сервисы, так и консультационную линию • Помогает в публичном продвижении CFO,IRO Клиента на конференцияхи т.д. • Подстраивается под Клиента (телеконференции, перевод документов)

8. ОБЩЕНИЕ С РЫНКОМ – ЗРИМЫЙ РЕЗУЛЬТАТ 8 Важно развивать ИНВЕСТИЦИОННЫЙ БРЕНД компании как важную составляющую общекорпоративного бренда. Развитый инвестиционный бренд обеспечивает бОльшую ценовую устойчивость: терять в цене меньше и восстанавливаться быстрее • ПРИМЕР – банк «Возрождение»: позади 20 допэмиссий акций, создан механизм регулярного привлечения капитала; будучи 27-м по размеру активов в стране, акции банка в тройке наиболее раскрученных в банковском секторе

9. КРИТЕРИИ КАЧЕСТВА ИНВЕСТИЦИОННОГО БРЕНДА 9 КАКИМИ IR-ИНСТРУМЕНТАМИ ОБЕСПЕЧИВАЕМ: ЧТО ПОЛУЧАЕТ ЭМИТЕНТ, СОЗДАВШИЙ КАЧЕСТВЕННЫЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ БРЕНД? • Стоимость привлечения каждого следующего инвестора низка и понижается с течением времени • Доступ компании к «длинным» финансовым ресурсам на открытых рынках непрерывен и не зависит от текущей конъюнктуры • Котировки ценных бумаг эмитента в ответ на внешние шоки падают меньше (по сравнению с конкурентами) и восстанавливаются быстрее • Структура free-float компании по типам инвесторов (инвестиционным стилям) оптимальна • Достигнуто оптимальное соотношение между долгосрочными держателями ценных бумаг и спекулянтами, что обеспечивает не только устойчивость котировок, но и высокую ликвидность вторичного рынка ценных бумаг компании Таргетинг (постоянная работа над расширением базы инвесторов) Опросы участников рынка,perception studies(адресная работа с нынешними и потенциальными инвесторами) Мониторинг состояния рынков,market intelligencereport(привлечение маркет-мейкеров и брокеров, наличие «РЕПО») Идентификация инвесторов (анализ реестра, управление изменениями) Прямой маркетинг ценных бумаг (работа синституциональными и индивидуальными инвесторами, участие в отраслевых и инвестиционных конференциях) …

10. КТО ИНВЕСТИРУЕТ В РОССИЮ? 10 • Инвесторов очень много и с каждым годом становится больше, но IR-программа должна ориентироваться только на оптимальныхдля компании инвесторов, не тратить деньги и время менеджмента впустую. • Зачастую в практике российских компаний речь идет о необходимости привлечения лишь 30-50 «целевых» инвесторов. Источник: Thomson One for IR, на основании данных публичного раскрытия информации

11. РЫНОК ТРЕБУЕТ БОЛЬШИХ ДОХОДНОСТЕЙ 11 Средняя доходность открытых паевых фондов РФ % Что стоит учитывать при общении с российским buy-side: Отрасль управления активами в России уже второй год «на голодном пайке»: вполне понятно психологическое нежелание портфельных управляющих работать с низкодоходными финансовыми инструментами(облигациями) Янв-Авг 2008

12. ЭВОЛЮЦИЯ РАСКРЫТИЯ: НОВОЕ НАПОЛНЕНИЕ 12 • Раскрытие обязательное: • Пресс-релизы (оперативность, информативность, аналитичность, история компании в новостных базах) • Годовые отчеты • Интернет-сайт с развитым IR-разделом • Ежеквартальные отчеты эмитента • Существенные факты, данные об аффилированных лицах • Раскрытие добровольное: • Презентации для инвесторов в акции, для долговых инвесторов • Справочники для аналитиков, для журналистов • Инвестиционные бюллетени, XBRL - отчетность • Мониторинг сведений о компаниина сайтах бирж и в «фундаментальных» базах данных: Thomson One,Bloomberg, Factiva, СПАРК, … • Раскрытие по принципу «одного окна» - Investor kit • Интерактивные документы (годовые отчеты, презентации) • «Портреты» компании (Fact sheets) Цель – снижение трудоемкости анализа показателей компании

13. Примеры: Аудио-трансляции клиенты в России и СНГ 13 • Самый популярный вид презентации: • Слайды на основе презентации в PPT • Фотографии выступающих (могут меняться от слайда к слайду) • Возможность скачать презентацию в формате PDF • Возможность скачать запись в формате mp3 • Презентация может быть на русском и/или английском языках

14. ДОЛГОВОЙ IR: ОТ ОЩУЩЕНИЙ ДО РЕЗУЛЬТАТОВ 14 Задача Клиента: увеличение привлекательности его рублевых облигаций Выбранное решение: идентификация нынешних и потенциальных держателей. Аудитория: российские управляющие компании Итоги опроса инвесторов и анализа ИБС - требования к «идеальному» выпуску облигаций: Что уже сделано: • доходность не ниже средней для данного эшелона • ликвидность не ниже среднерыночного уровня (среди эмиссий данного кредитного качества) • присутствие в котировальных списках бирж («А1») • постоянное наличие признаваемых котировок • наличие у эмитента кредитных рейтингов • регулярное аналитическое покрытие • присутствие облигаций в Ломбардном списке ЦБ • активный маркет-мейкер, как обеспечивающий листинговые требования, так и стимулирующий спрос на бумагу • . • . • . • . • . … • . …

15. НЕФОРМАЛЬНОЕ РАСКРЫТИЕ: ежеквартальный бюллетень компании РТМ (1/2) 15 Аналитическое покрытие Бизнес-статистика

16. НЕФОРМАЛЬНОЕ РАСКРЫТИЕ: ежеквартальный бюллетень компании РТМ (2/2) 16 Анализ структуры портфеля проектов Прогресс по проектам

17. IR-kit: вся информация компании в одном окне 17 Легко скачать или прислать самому себе Легко выбрать желаемые документы

18. 18 Контакты Станислав Мартюшев первый зам. ген. директораЗАО «Интерфакс Бизнес Сервис»Первая Тверская-Ямская, д. 2127006, Москва Тел: +7495250-8036Факс: +7495250-9457Россия smartyushev@interfax.ruwww.irconsulting.ru www.e-disclosure.ru "ИнтерфаксБизнес Сервис" предоставляет эмитентам комплексные услуги в сфере Investor Relations (IR). Этими услугами пользуются компании, которые хотели бы повысить свою привлекательность в глазах инвесторов, создать инвестиционный бренд, добиться увеличения стоимости акций, снизить стоимость заимствований, повысить известность в России и за рубежом, укрепить репутацию.