แนวโน้มอุตสาหกรรมการเงิน ปัจจุบัน และอนาคต

1. แนวโน้มอุตสาหกรรมการเงิน ปัจจุบัน และอนาคต กอบศักดิ์ ภูตระกูลผู้บริหารส่วนกลยุทธ์นโยบายการเงิน ธนาคารแห่งประเทศไทย17 ตุลาคม 2552

2. หัวข้อการบรรยาย - แนวโน้มอุตสาหกรรมการเงิน • อดีต • ปัญหาในปัจจุบัน • สิ่งที่ต้องคิดและความท้าทายในอนาคต

3. การกระจายของวิกฤตเมื่อ มิ.ย. 50

4. การกระจายของวิกฤตเมื่อ ก.ย. 50 3

5. วิกฤตครั้งนี้เป็นโอกาสในการลงทุนครั้งสำคัญ - ตลาดที่พัฒนาแล้ว

6. ตลาด Emerging Markets

7. ดัชนีภาคการเงินปรับเพิ่มขึ้นดีมากเช่นกันดัชนีภาคการเงินปรับเพิ่มขึ้นดีมากเช่นกัน

8. การฟื้นตัวเกิดขึ้นทั้งกลุ่ม Bank และ insurance

9. แต่สิ่งสำคัญที่ต้องเข้าใจ คือ ความเปราะบางใน Balance sheet ของแต่ละคน Assets Liabilities Subprime Loans CDOs Other Loans And Inv Products นัยต่อ การฟื้นตัวของเศรษฐกิจ การใช้จ่ายผู้บริโภค มูลค่าของ สง.โอกาสในการลงทุน Equity • Bond Insurers • Insurance • Households • Hedge Funds • Investment Banks • Banks

10. ABX Price (1) U.S. Subprime Loans Past Due Price (%) AAA AA A BBB BBB- U.S. Capital Market in Distress ASSETS RE-PRICED RISKS REVEALED • Source: • Moody’s Economy.com, Mortgage Bankers Association, Markit • ABX 06-2 price series

11. 2. ปัญหาในปัจจุบัน

12. ล่าสุดภาคการเงินปรับตัวดีขึ้นมากเมื่อเทียบกับช่วงวิกฤต Lehman Brothers Source: Global market monitor, IMF, 24 June 2009.

13. ภาคแบงก์และภาคประกันฯภาคแบงก์และภาคประกันฯ

14. อย่างไรก็ตาม ภาคแบงก์โดยเฉพาะในสหรัฐ ยังมีคำถามอยู่อีกพอสมควร จาก Quarterly Banking Update ของ FDIC

20. 19 สถาบันการเงินขนาดกลาง-เล็กในสหรัฐกำลังล้มลงต่อเนื่อง

21. European Banks Are Exposed to Further Large Losses in Eastern European Countries ($1.5 Trillion) 20

22. ภาคอื่นๆ ในกลุ่มการเงินที่น่าสนใจ • ตลาดหลักทรัพย์ • Rating Agencies • Other Financial Services

23. 3. สิ่งที่ต้องคิดและความท้าทายในอนาคต

24. ความเสี่ยงที่ต้องคิดถึง ถ้าคิดจะลงทุน • การกำกับดูแลที่จะเข้มงวดขึ้น • การคลี่คลายปัญหาสินทรัพย์ที่มีอยู่ • ความเสี่ยงเรื่องการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ • ความเสี่ยงเรื่องค่าเงิน

25. การคลี่คลายปัญหาสินทรัพย์ที่มีอยู่ - ปัญหาหนี้เสียยังไม่จบ

26. การฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกยังไม่แน่นอนการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกยังไม่แน่นอน คำถามสำคัญ ความสามารถในการฟื้นตัวอย่างยั่งยืน และความสามารถในการส่งไม้ต่อไปยังภาคเอกชน โดยเฉพาะ การบริโภค การลงทุน หากภาคการเงินยังไม่ทำงาน หรือยังมีปัญหาอยู่

27. ค่าเงินยังมีความผันผวนต่อเนื่อง และอาจจะมากขึ้น

28. การปรับเปลี่ยนกฏเกณฑ์ของระบบการเงินโลกการปรับเปลี่ยนกฏเกณฑ์ของระบบการเงินโลก • เงินกองทุน – มากขึ้น และ เก็บออมในช่วงเศรษฐกิจดี • การตั้งสำรอง – ให้พอกับความซับซ้อนของเครื่องมือ • การให้เก็บความเสี่ยงไว้ที่ตนเองบางส่วน - Securitization • มาตรฐานบัญชี –OTC Products และ Off Balance Sheet • การจ่ายเงินสมทบที่เพิ่มสูงขึ้น - สมทบ FDIC • ผลตอบแทนต่างๆ ของผู้บริหาร และพนักงาน • การกำกับสถาบันการเงินที่มีความใหญ่ มีความซับซ้อน นัยต่อ การทำธุรกิจ ต้นทุน ผลประกอบการ มูลค่าของหุ้น

29. สรุป โอกาสสำคัญที่จะลงทุน Opportunity to buy แต่ต้องเฟ้นหาจากหลุ่มบ่อต่างๆ ที่รออยู่

30. Goldman Sachs

31. HSBC Holdings plc

32. ราคาหุ้นของธนาคารแห่งหนึ่งในไทยราคาหุ้นของธนาคารแห่งหนึ่งในไทย

33. Hong Kong Stock Exchange and Clearing

34. Bank of America

35. CitiGroup

36. โอกาสมีแต่ที่ต้องการก็คือโอกาสมีแต่ที่ต้องการก็คือ คนที่เราเชื่อใจที่คิดว่าจะเฟ้นหาที่ดีๆ มาให้