Тема 8. Международные кредитные отношения

1. Тема 8. Международные кредитные отношения • Международный кредит как экономическая категория • Классификация международного кредита • Фирменный (коммерческий кредит) • Банковский кредит • Факторинговые операции • Форфетинговые операции • Валютно-финансовые и платежные условия международного кредита

2. Международный кредит - движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанная с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и уплаты процентов

3. 1. По назначению 2. По видам 3. По технике предоставления 4. По валюте займа 5. По срокам 6. По обеспечению 7. По технике предоставления

4. Фирменный (коммерческий кредит) Фирменный (коммерческий) кредит предоставляется экспортером иностранному импортеру в виде отсрочки платежа (от двух до семи лет) за товары. Он оформляется векселем или по открытому счету. При вексельном кредите экспортер выставляет переводной вексель (тратту) на импортера, который акцептует его при полу­чении коммерческих документов. Кредит по открытому счету основан на соглашении экспортера с импортером о записи на счет покупателя его задолженности по ввезенным товарам и его обяза­тельстве погасить кредит в определенный срок (в середине или конце месяца). Такой кредит применяется при регулярных по­ставках и доверительных отношениях между контрагентами.

5. Банковский кредит Банковские международные кредиты — это предоставление банком во временное пользование части собственного или приравненного капитала, осуществляемое в форме выдачи ссуд, учета вексе­лей и др., предоставляются банками экспортерам и импортерам, как правило, под залог товарно-мате­риальных ценностей, реже предоставляется необеспеченный кре­дит крупным фирмам, с которыми банки тесно связаны. Общепринято создавать банковские консорциум, синдикаты, пулы для мобилизации крупных кредитных ресурсов и распределения риска. Банки экспортеров кредитуют не только национальных экспортеров, но и непосредственно иностранного импортера. Банковский кредит в международной банковской практике применяется в разных формах Кредит покупателю активно развивается. Здесь выигрывает экспортер, так как своевременно получает инвалютную выручку за счет кредита, предоставленного банком экспортера покупателю, а импортер приобретает необходимые товары в кредит.

6. Схема экспортного кредита покупателю Банк импортера (филиал Внешторгбанка в г. Владивостоке) Покупатель – импортер (предприятие Приморского края) Банк экспортера (Банк Японии для международного сотрудничества) Продавец-экспортер (Японские предприятия промышленного и бытового оборудования) Кредитное соглашение 2 Погашение кредита и Процентов 5 авансовые платежи 2 4 поставки 1 5 контракт 3 Использование кредита

7. Акцептный кредит • Акцептный кредит - это кредит, предоставляемый банком в форме акцепта переводного векселя (тратты), выставляемого на банк экспортерами и импортерами. При этой форме кредита экспортер получает возможность выставлять на банк векселя на определенную сумму в рамках кредитного лимита. Банк акцептует эти векселя, гарантируя тем самым их оплату должником в установленный срок. • При реализации товара в кредит экспортеры заинтересованы в акцепте векселя крупным банком. Такой вексель в любое время может быть учтен или продан. При акцептном кредите формально кредит предоставляет экспортер, но в отличие от вексельного кредита акцептантом векселя выступает банк • Выдавая акцепт, банк не предоставляет кредита и не вкладывает в операцию свои средства, но обязуется оплатить тратту при наступлении срока платежа. В тех случаях, когда экспортер требует платежа наличными, проводятся операции рефинансирования, т.е. банк импортера акцептует тратту, выставленную на него импортером, учитывает ее и уплачивает экспортеру наличными деньгами. Стоимость акцептного кредита складывается из двух элементов: комиссии за акцепт и учетной ставки, которая обычно ниже ставки по учету векселя. • Термин «акцептный кредит» применяется обычно в тех случаях, когда банки акцептируют тратты только экспортеров своей страны.

8. продолжение • Разновидностью акцептного кредита является акцептно-рамбурсный кредит. • Рамбурс в международной торговле означает оплату купленного товара через посредство банка в форме акцепта банком импортера тратт, выставленных экспортером. • Термин «акцептно-рамбурсный кредит» применяется в тех случаях, когда банки акцептуют тратты, выставляемые на них иностранными коммерческими фирмами. В этом случае в операцию по акцепту тратты включаются банки других стран, играющие вспомогательную роль и принимающие на себя ответственность перед банками-акцептантами по своевременному переводу (рамбурсированию) на их счета валюты, необходимой для оплаты акцептованных тратт.

9. Схема акцептно-рамбурсного кредита БАНК - АКЦЕПТАПНТ 11 3 5 6 8 2 16 БАНК ЭКСПОРТЕРА БАНК ИМПОРТЕРА 4а 9 1 10 7 4 ИМПОРТЕР ЭКСПОРТЕР МИРОВОЙ РЫНОК ССУДНЫХ КАПИТАЛОВ

10. продолжение • Поручение об акцепте тратты банком-акцептантом • Соглашение об акцепте • Выставление безотзывного акцептного аккредитива • Отгрузка товара 4а Учет тратты и передача коммерческих документов банку 5. Пересылка тратты дляакцепта и коммерческих документов • Возврат акцептованной тратты • Переучет тратты • Пересылка коммерческих документов • Передача коммерческих документов импортеру для обеспечения (сохранная расписка) • Рамбурсирование – перевод суммы векселя и возврат обеспечения • Перевод суммы векселя банку-акцептанту • Предъявление тратты к оплате при наступлении срока

11. Факторинговые операции Факторинг — это форма кредитования, выражающаяся в инкассировании дебиторской задолженности клиента (покупка специализированной финансовой компанией или банком всех денежных требований экспортера к иностранному импортеру в размере до 70 - 90 % суммы контракта до наступле­ния срока их оплаты). Факторинговая компания кредитует экспортера на срок от 30 до 120 дней Благодаря факторинговому обслужива­нию экспортер имеет дело не с разрозненными иностранными импортерами, а с факторинговой компанией. При этом сумма выплачивается немедленно или по мере погашения задолженности

12. ПРОДОЛЖЕНИЕ Факторинговая компания освобождает экспортера от кредитных рисков, а значит, и от издержек по страхованию кредита. Взимая долги с покупателя и принимая на себя риск по кредиту, факторинговая компания выполняет функции экспортного отдела промышленной фирмы, коммерческого банка и страховой компании одновременно. Эта форма кредитования для экспортера предпочтительна, поскольку к посреднику (фактору) переходят учет и взимание долга с неаккуратного плательщика. Такая форма особенно выгодна для фирм с небольшим экспортным оборо­том, позволяя им избегать кредитных рисков на неосвоенных рынках. Стоимость факторингового кредита включает процент за пользование им, комиссию за бухгалтерское обслуживание, инкассирование долга и другие услуги. Она выше, чем стоимость обычной банковской ссуды, в нее входит не только оплата получаемого кредита, но и цена других услуг. Стоимость факторингового обслуживания зависит от вида услуг, финансового положения клиента и т. п. При определении платы за факторинг следует исходить из принятого сторонами процента за кредит и среднего срока пребывания средств в расчетах с покупателем.

13. Форфейтинг Форфейтирование — форма кредитования экспортера банком или финансовой компанией (форфейтором) путем покупки ими на полный срок без оборота на продавца на заранее оговоренных условиях векселей (тратт), других долговых требований по внешнеторговым операциям. Форфейтор может держать их у себя или продать на международном рынке. Тем самым экспортер передает форфейтору коммерческие риски, связанные с неплатежеспособностью импортера. В результате продажи портфеля долговых требо­ваний упрощается структура баланса фирмы-экспортера (снижается дебиторская задолженность), сокра­щаются сроки инкассации требований, бухгалтерские и админи­стративные расходы

14. продолжение Техника и финансовые инструменты, используемые в операци­ях по форфейтингу, аналогичны тем, которые применяются при традиционном учете торговых векселей банками. Отличие заключается в том, что векселедатель, то есть экспортер, не несет при форфейтинге никаких рисков, в то время как при обычном учете век­селя ответственность за его неоплату должником согласно вексельному законодательству многих стран сохраняется за ним в любом случае. Сделки по форфейтингу позволили значительно удлинить сро­ки кредитования экспортером покупателя на условиях вексельного кредита, доведя их до пяти, а иногда восьми и более лет, поскольку принятие на себя риска солидным банком-форфейтером повышает заинтересованность инвесторов в длительном помещении своих средств. Источником средств для банков, участвующих в форфейтинговых операциях, служит рынок евровалют. Поэтому учетная ставка по форфейтингу тесно связана с уровнем процента по сред­несрочным кредитам на этом рынке.

15. Механизм форфетирования заключается в следующем: • Форфейтор (т. е. банк или финансовая компания) приобретает у экспортера вексель с определенным дисконтом, т. е. за вычетом всей суммы процентов или части их. • Размер дисконта зависит от платежеспособности импортера, срока кредита, рыночных процентных ставок в данной валюте. • Форфейтирование дороже для экспортера, чем банковский кредит. • Форфейтирование - это форма трансформации коммерческого векселя в банковский вексель. • Так как форфейтирование предполагает переход всех рисков по долговому обязательству к его покупателю (т.е. к форфейтору), он требует обычно гарантию первоклассного банка страны, в которой функционирует должник (покупатель оборудования). • В большинстве стран платеж по долговому обязательству может быть произведен через несколько дней после окончания срока платежа по нему. Для того чтобы сделать поправку на это положение, форфейторы обычно при расчете размера дисконта добавляют несколько дней к фактическому числу, остающемуся до срока платежа. Это так называемые льготные дни.

16. Схема форфетирования экспортер получает платеж без права регресса (оборота Форфет-банк платит экспортеру Импортер платит в установленный срок Подтверждение банка Акцепт импортера Экспортер Выставляет счет

17. Валютно-финансовые и платежные условия международного кредита Условия международного кредита включает понятия: • валюта кредита, • валюта платежа, • сумма, • срок, • условия использования и погашения, • стоимость, • вид обеспечения, • методы страхования рисков

18. 1. Полный срока кредита СП = ПИ + ЛП + ПП СП - полный срок кредита ПИ - период использования ЛП - льготный период Пп - период погашения 2. Средний срок кредита ССР = 1/2ПИ + ЛП + 1/2 ПП

19. По условиям погашения различаются кредиты: • С равномерным погашением равными долями в течение согласованного срока • С неравномерным погашением в зависимости от зафиксированного в соглашении принципа и графика (например, увеличение доли к концу срока) • С единовременным погашением всей суммы сразу • Аннуитетные (равные годовые взносы основной суммы займа и %%

20. Основные факторы, определяющие размер % ставки • Валютно-финансовое, экономическое, политическое положение в стране заемщика • Характер проектных рисков • Вид % ставок (плавающая, фиксированная, комбинированная) • Наличие конкурентных предложений • Срок кредита • Темп инфляции • Статус, коммерческая репутация и финансовое положение заемщика (кредитора) • Качество обеспечение кредита • Наличие страхового покрытия • Сумма контракта • Валюта кредита и валюта платежа

21. ТНК и банки в международных валютных отношениях • Для оптимизации финансовых потоков ТНК ДОЛЖНА УСТАНОВИТЬ НАДЛЕЖАЩИЕ ВЗАИМООТНОШЕНИЯ МЕЖДУ ГОЛОВНОЙ ФИРМОЙ И ЕЕ ФИЛИАЛАМИ Существует три разновидности таких взаимоотношений: • Полная децентрализация • Полная централизация • Различная степень соотношения централизации и децентрализации

22. Внутренние источники оборотного капитала Инвестиции из акционерного капитала кредит Головная компания Дивиденды, роялти Филиал получает кредит под гарантию головной компании Различные сборы кредит французский филиал Бразильский филиал Продление сроков расчета по поставкам и кредитам

23. Цикл движения денежной наличности Счета дебиторов потребители Финансовые институты и рынки Управление потоками денежной наличности поставщики поставщики Расчеты с поставщиками и кредиторами

24. Многосторонние потоки денежной наличности 15 000 Франция Италия 50 000 200 000 200 000 200 000 50 000 Великобритания Германия 100 000

25. Централизованный «неттинг» Италия ФРАНЦИЯ 100 000 150 000 Клиринговый счет 100 000 150 000 Великобритания Германия

26. Установление трансфертных цен Факторы, влияющие на политику установления трансфертных цен • Состояние рынка в другой стране • Острота конкуренции в другой стране • Приемлемый для заграничного филиала уровень цен • Федеральные подоходные налоги в стране базирования • Состояние экономики другой страны • Ограничения на импорт • Таможенная политика • Ценовой контроль • Налогообложение в другой стране • Валютный контроль

27. Операции с трансфертными ценами До налогового планирования

28. После налогового планирования . Из Канады поставляется «НОУ-ХАУ» в дочернюю компанию. Причем, цена трансферта возросла в 50% продажах на 9%, до 75 возросло пассивы дочерней компании

29. Международное краткосрочное внутрифирменное финансирование Краткосрочное внутрифирменное финансирование – это взаимопредоставление валютных займов различными подразделениями компании, а также предоставление инвалютных кредитов родительской фирмой своим дочерним компаниям и наоборот. Такие займы могут быть в форме: • Прямого международного внутрифирменного кредита • Компенсационного внутрифирменного кредита • Параллельного внутрифирменного кредита • Торгового внутрифирменного кредита

30. продолжение Прямые международные внутрифирменные кредиты оформляются простым векселем и предоставляются по ставке процента, близкой к рыночной. Однако подобное финансирование часто невыгодно для фирмы по следующим причинам: • Налоговое планирование компании • Дополнительные валютно-курсовые риски • Риски заблокирования валютных фондов за рубежом

31. Структуракомпенсационного внутрифирменного кредита Страна Y Страна X Прямой внутрифирменный заем Дочерняя компания Фирмы А Родительская фирма А в стране Х Компенсационный заем Срочный заем Зарубежный Филиал Банка В Международный Банк В в стране Х Внутренний заем

32. продолжение Компенсационный внутрифирменный кредит используется для целей: • Защита от валютного риска • Освобождение заблокированных средств • Обход валютных ограничений • Финансирование подразделений, расположенных в странах с высокой ставкой процента и (или) ограниченным рынком кредита и капитала

33. Структура параллельного внутрифирменного кредита Применяются две основных техники параллельного займа (А И Б) А) Страна Y Страна Х Дочерняя компания фирмы А Родительская фирма А в стране Х Дочерняя компания фирмы В Родительская фирма В в стране Х

34. продолжение Б) Страна Х Страна Y Родительская фирма А в стране Х Дочерняя компания фирмы А Родительская Фирма В В стране Y Дочерняя компания фирмы В

35. Базовые инструменты международных валютных переводов • Банк-отправитель, который отсылает корреспондентское сообщение другому банку, может кредитовать счет банка-получателя. Например, американский банк, выполняя требование своего клиента по оплате товаров из России в долларах, дебетует текущий счет этого клиента-покупателя на сумму платежа и комиссионных за операцию. Далее он кредитует на своих книгах суммой платежа корреспондентский лоро-счет росситйского коммерческого банка, указанный клиентом. После этого он отсылает корреспондентское сообщение (авизо) уже указанному российскому коммерческому банку, который обслуживает экспортера из России, о том, что необходимая долларовая сумма зачислена на счет этого банка.

36. продолжение 2.Банк-получатель может дебетовать счет банка-отправителя (пример, когда российская компания оплачивает поставки товаров из США через российский ком. банк). Предположим, что последний имеет корреспондентский счет в американском банке, обслуживающем фирму-поставщика.Тогда, российский банк, выполняя требование своего клиента об оплате товаров из США, отошлет авизо американскому банку-корреспонденту, поддерживающему счет фирмы-поставщика, с распоряжением о дебетовании своего соответствующего лоро-счета и о кредитовании эквивалентной суммой счета американской фирмы-бенефициара. В свою очередь, американский банк, получив такое послание от российского банка осуществляет указанные в нем операции. После этого он направит российскому банку-корреспонденту авизо об осуществленных действиях (о дебетовании счета последнего)

37. МВФ – регулятор международных валютных отношений Международный Валютный Фонд — межправительственная организация, предназначенная для регулирования валютно-кредитных отношений между государствами–членами и оказания им финансовой помощи при валютных затруднениях, вызываемых дефицитом платежного баланса, путем предоставления кратко– и среднесрочных кредитов в иностранной валюте. Фонд - специализированное учреждение ООН - практически служит институциональной основоймировой валютной системы. МВФ служит институциональной основой мировой валютной системы. МВФ был учрежден на международной валютно-финансовой конференции ООН (1-22 июля 1944 г.) в Бреттон-Вудсе (США, штат Нью-Гэмпшир).

38. цели МВФ • способствовать международному сотрудничеству в валютно-финансовой сфере • содействовать расширению и сбалансированному росту международной торговли в интересах развития производственных ресурсов, достижения высокого уровня занятости и реальных доходов государств членов • обеспечивать стабильность валют, поддерживать упорядоченные отношения в валютной области среди государств-членов и не допускать обесценения валют с целью получения конкурентных преимуществ • оказывать помощь в создании многосторонней системы расчетов между государствами-членами, а также в устранении валютных ограничений • предоставлять временно государствам-членам средства в иностранной валюте, которые давали бы им возможность исправлять нарушения равновесия в их платежных балансах.

39. Структура управления • Высший руководящий орган МВФ-Совет управляющих (Board of Governors), в котором каждая страна член представлена управляющим и его заместителем. Обычно это министры финансов или руководители центральных банков. • В ведение Совета входит решение ключевых вопросов деятельности Фонда: внесение изменений в Статьи Соглашения, прием и исключение стран-членов, определение и пересмотр их долей в капитале, выборы исполнительных директоров. Управляющие собираются на сессии обычно один раз в год, но могут проводить заседания, а также голосовать по почте в любое время.

40. ПРОДОЛЖЕНИЕ • Совет управляющих делегирует многие свои полномочия Исполнительному совету (Executive Board), т.е. директорату, который несет ответственность за ведение дел МВФ, включающих широкий круг политических, оперативных и административных вопросов, в частности предоставление кредитов странам-членам и осуществление надзора за их политикой валютного курса. • Исполнительный совет МВФ выбирает на пятилетний срок директора-распорядителя (Managine Director), который возглавляет штат сотрудников Фонда (на сентябрь 2004 г.- около 2700 человек из более чем 140 стран)

41. ПРОДОЛЖЕНИЕ • В МВФ действует принцип (взвешенного) количества голосов: возможность стран-членов оказывать воздействие на деятельность Фонда с помощью голосования определяется их долей в его капитале. Каждое государство имеет 250 базовых голосов независимо от величины его взноса в капитал и дополнительно по одному голосу за каждые 100 тыс. СДР суммы этого взноса. Такой порядок обеспечивает решающее большинство голосов ведущим государствам. • Решения в Совете управляющих обычно принимаются простым большинством (не менее половины) голосов, а по важным вопросам, имеющим оперативный либо стратегический характер,-《специальным большинством》(соответственно 70 или 85% голосов стран-членов). Несмотря на некоторое сокращение удельного веса голосов США и ЕС, они по-прежнему могут налагать вето на ключевые решения Фонда, принятие которых требует максимального большинства (85%).

42. ПРОДОЛЖЕНИЕ Существенную роль в организационной структуре МВФ играет международный валютный и финансовый комитет МВФК (International Monetary and Financial Committee, IMFC). (С 1974 г. до сентября 1999г. его предшественником был Временный комитет по вопросам международной валютной системы.) Он состоит из 24 управляющих МВФ,в том числе от России, и собирается на свои сессии дважды в год. Этот комитет является совещательным органом Совета управляющих и не имеет полномочий для принятия директивных решений. Тем не менее он выполняет важные функции: направляет деятельность Исполнительного совета; вырабатывает стратегические решения, относящиеся к функционированию мировой валютной системы и деятельности МВФ; представляет Совету управляющих предложения о внесении поправок в Статьи Соглашения МВФ.

43. Капитал и заемные ресурсыМВФ МВФ устроен по образцу акционерного предприятия: его капитал формируется из взносов государств-членов по подписке. Каждая страна имеет квоту в СДР. Квота - ключевое звено во взаимоотношениях стран-членов с Фондом. Квота определяет: • сумму подписки на капитал; • возможности использования ресурсов Фонда; 3) сумму получаемых страной-членом СДР при их очередном распределении; 4) количество голосов страны в Фонде. Размеры квот устанавливаются на основе удельного веса стран в мировой экономике и торговле с учетом следующих показателей: ВВП; объем текущих операций платежного баланса; официальные золотовалютные резервы. Поэтому квоты распределяются неравномерно. До 1978 г. до 25% квоты оплачивались золотом, ныне - резервными активами (СДР и валютами, входящими в валютную корзину СДР); 75%-национальной валютной. Последняя зачисляется на счет МВФ в центральном банке (или ином учреждении), назначенном государством-членом в качестве депозитария для всех авуаров Фонда

44. продолжение До 1978 г. до 25% квоты оплачивались золотом, ныне - резервными активами (СДР и валютами, входящими в валютную корзину СДР); 75%-национальной валютной. Последняя зачисляется на счет МВФ в центральном банке (или ином учреждении), назначенном государством-членом в качестве депозитария для всех авуаров Фонда • Пересмотр квот проводится не реже одного раза в пять лет

45. Кредитные механизмы МВФ предоставляет кредиты в иностранной валюте странам-членам для двух целей: • во-первых, для покрытия дефицитов платежных балансов, т.е. для пополнения официальных валютных резервов, • во-вторых, для поддержки макроэкономической стабилизации и структурной перестройки экономки, а это значит для кредитования бюджетных расходов правительств. В уставе Фонда для характеристики его кредитной деятельности используются два понятия: 1) сделка (transaction)-предоставление валютных средств странам из его собственных ресурсов; 2) операция (operation)-оказание посреднических финансовых и технических услуг за счет заемных средств. Управление собственными и привлеченными средствами осуществляется раздельно. МВФ проводит кредитные операции только с официальными органами-казначействами, министерствами финансов, стабилизационными фондами, центральными банками.

46. Основные механизмы кредитования за счет собственных ресурсов МВФ (общие ресурсы) • Резервная доля. • Кредитные доли. • Договоренности о резервных кредитах стэнд-бай (Stand-by Arrangements) • Механизм расширенного кредитования (Extended Fund Facility) (с 1974 г.) С середины 70-х гг. МВФ в связи с резким усилением неуравновешенности платежных балансов периодически вводилвременные кредитные механизмы

47. Временные кредитные механизмы В их числе: • Нефтяной фонд (Oil Facility, OF); использовался для предоставления кредитов странам-импортерам нефти с целью покрытия дополнительных расходов, вызванных удорожанием нефти и нефтепродуктов (1974-1976 гг.). • Механизм дополнительного кредитования (Supplementary Financing Facility, SFF) странам, испытывавшим резкие и затяжные кризисы платежных балансов и исчерпавшим лимиты обычных кредитов МВФ. • Политика расширенного доступа к ресурсам МВФ (Policy of Enlarged Access to Fund's Resources, 1981-1992 гг.) для содействия осуществлению корректирующих экономических мер в тех случаях, когда страны нуждались в средствах в больших объемах, чем могли получить в рамках кредитных долей и расширенного кредитования, и на более продолжительный срок.

48. ПРОДОЛЖЕНИЕ • Механизм финансирования системных (структурных) преобразований, МФСП (Systemic Transformation Focility, STF); использовался в 1993-1995 гг. Для оказания поддержки странам, осуществлявшим переход от централизованно планируемой экономики к рыночной посредством радикальных экономических и политических реформ, главным образом странам бывшего СССР

49. МВФ взимает комиссионные сборы в размере 0,5% суммы займа и процент за кредиты. Базовая процентная ставка устанавливается в начале финансового года (с 1 мая по 30 апреля) с учетом процентной ставки по активам в СДР. Последняя базируется на рыночных ставках и еженедельно меняется. Помимо этого в течение финансового года ставка по кредитам МВФ корректируется с учетом оценок доходов, расходов и запланированного показателя чистой прибыли. Страны-кредиторы МВФ получают проценты по своим требованиям к Фонду, которые определяются величиной их резервных позиций

50. Специальные кредитные механизмы • Механизм компенсационного кредитования, МКК (Compensatory Financing Facility, CFF); предназначен для кредитования стран, у которых дефицит платежного баланса вызван временными и внешними, не зависящими от них причинами • Механизм кредитования дополнительных резервов, МКДР (Supplemental Reserve Facility, SRF); введен в декабре 1997 г. для предоставления средств государствам-членам, которые испытывают исключительные трудности с платежным балансом и остро нуждаются в широкомасштабном краткосрочном кредите вследствие внезапной потери доверия к валюте, что вызывает бегство капитала и уменьшение золотовалютных резервов страны. Предполагается, что этот кредит должен предоставляться в тех случаях, когда бегство капитала из страны может создать потенциальную угрозу для всей мировой валютной системы.