La política fiscal a corto y medio plazo: un aumento del gasto público

1. La política fiscal a corto y medio plazo: un aumento del gasto público • Y=Yn N=Nn u=un • Efectos a corto plazo: incremento de la producción y del nivel de precios. La producción se situará por encima de su nivel natural • Efectos a medio plazo: la producción retornará a su nivel natural acompañado por un incremento aún mayor en el nivel de precios • M. de bienes: producción igual, consumo igual, inversión menor, gasto público mayor • M. de dinero: disminución de la oferta real monetaria e incremento de los tipos de interés • M. de trabajo: mismo nivel de empleo y paro, salario real constante

2. P OA0: (Pet=P0) P1 DA1 (G1) DA0: (G0) Y Yn Y1 Aumento del gasto público E1 E0 Pe0=P0

3. ¿Qué pasa de E0 a E1? (Efectos a CP) • El aumento del gasto público hace que aumente la DA para cada nivel de precios (la relación DA se mueve a la derecha) • En el mercado de bienes se produce un exceso de demanda de bienes que da lugar a una disminución de existencias y a un aumento de la producción, con el correspondiente efecto multiplicador sobre el consumo (aumento de la renta disponible) y sobre la inversión (aumento de las ventas) • El aumento del nivel de producción requiere un mayor volumen de empleo y por tanto un mayor salario monetario • El mayor salario supone un incremento de los CLU y por tanto los empresarios lo repercuten en precios • Como aumentan precios y salarios nominales en la misma cuantía el salario real no varía • El aumento de precios hace que disminuya la oferta real monetaria elevando los tipos de interés y provocando un efecto negativo sobre la inversión • Si la inversión no cayera por el aumento de los tipos de interés el nivel de producción alcanzado a corto plazo sería Y’1

4. P OA0: (Pet=P0) P1 DA1 (G1) DA0: (G0) Y Yn Y1 Y’1 Aumento del gasto público E1 E0 Pe0=P0

5. Resumiendo…. Efectos a CP respecto situación inicial (Y=Yn) • M. bienes: Aumenta la producción (aumento del gasto público, aumento del consumo privado, inversión indeterminada) • M. dinero: Disminuye la oferta real monetaria y aumenta el tipo de interés de equilibrio • M. de trabajo: Aumenta el nivel de empleo, disminuye la tasa de paro, aumenta el salario nominal y el salario real permanece constante • Aumenta el nivel de precios efectivo • Las expectativas de precios no varían (por eso la relación OA no se mueve)

6. ¿Qué ocurre a partir de ahora? • La economía se encuentra en una situación de equilibrio a corto plazo con sobreempleo (Y>Yn) y por tanto comenzará el proceso de ajuste automático vía corrección de expectativas de precios por parte de los trabajadores • Cuando los trabajadores se den cuenta de que el nivel de precios ha sido mayor que el esperado modificarán al alza sus expectativas de precios negociando salarios nominales mayores para cada nivel de precios • Esto dará lugar a un incremento del precio para el nivel de producción Y1 y por tanto disminuirá la oferta monetaria y aumentarán los tipos de interés • El aumento de los tipos de interés tendrá un efecto negativo sobre la inversión privada y el consumo • A medida que disminuya el nivel de producción el nivel de empleo disminuirá también • Llegaremos a una nueva situación en la que haya disminuido el nivel de producción y aumentado el nivel de precios • Sin embargo, mientras el nivel de producción siga siendo superior a su nivel natural y las expectativas de precios continúen siendo incorrectas continuará el proceso de ajuste

7. PF 0AF : Pe=PF 0A2 : Pe3=P2 0A1 : Pe2=P1 P3 P2 0A0 : Pe0=P0 P1 P0 DA0 DA1 Y Yn Y3 Y2 Y1 wF PF / (1+) w3 P3 / (1+) w2 P2 / (1+) w1 P1 / (1+) w0 P0 / (1+) N Nn N3 N2 N1