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INVESCO Global Real Estate Securities Fund

INVESCO Global Real Estate Securities Fund. FONDSAUFLEGUNG AM 29. AUGUST 2005 . Reits – eine Assetklasse für die “Ewigkeit“ Carsten Holzki Head of Non-Banks Sales Januar 2007. Was sind Reits?. 01. Pressestimmen Reits Newsletter 2/2006 . J. Plesser, Vorstand Eurohypo AG:

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  1. INVESCO Global Real Estate Securities Fund FONDSAUFLEGUNG AM 29. AUGUST 2005 Reits – eine Assetklasse für die “Ewigkeit“ Carsten Holzki Head of Non-Banks Sales Januar 2007

  2. Was sind Reits? 01

  3. Pressestimmen Reits Newsletter 2/2006 • J. Plesser, Vorstand Eurohypo AG: “Reits bieten stabile Erträge und eignen sich besonders für die Portfoliooptimierung”. • Dr. Steinbach, Vorstand Deutsche Börse: “Reits sind unbestitten eine eigene Assetklasse. ....zeichnen sich Reits durch höhere Dividendenrenditen, niedrigere Volatilität und eine geringe Korrelation mit Aktien aus.” • S. Wechsler, Chief Branchenverband NAREIT: “Reits sind der enfachste Weg für Investoren ihr Portfolio zu diversifizieren. Die Transaktionskosten sind niedrig, die Anteile können flexibel gehandelt werden und das Konzept ist international bewährt.” • M. Thoms, Chefredakteur ergo Kommunikation: “Reits sind bei Versicherungen in der Immobilienquote” Quelle:Reits Newsletter 2/2006, ergo Unternehmenskommunikation GmbH & Co KG

  4. Pressestimmen • P.Summer, Fondsmanager Henderson, Börse go 27.12.06: “Eine sorgfältige Aktienauswahl sowie kurzfristige Portfolioumschichtungen zugunsten von Büroimmobilien können 2007 Renditen von 12 % bis 15 % einbringen„. • S. Buller, Fondsmanger Fidelity, Fundresearch 29.12.06: “Reits Fonds sind auch 2007 attraktiv. Außerdem sind sie ein idealer Baustein für breit diversifizierte Anlegerportfolios, da sie sich langfristig recht unabhängig von anderen Anlageformen entwickeln“. • B. van Loen, Fondsmanger F&C Asset Management, dpa 1.1.07: “Reits sind eine sichere Anlage, die eine akzeptable Rendite liefern” Quelle: dpa, Fundresearch und Börse go, Stand: 02.01.2007

  5. Was sind Immobilienaktien? • Es handelt sich um börsennotierte Immobilien-Aktiengesellschaften, die sich mit dem Handel, der Verwaltung und der Verwertung von Immobilien beschäftigten • Erträge werden in der Regel durch das Betreiben von gewerblich genutzten Immobilien wie Einkaufszentren, Apartmenthäusern, Bürogebäuden und Hotels generiert. Quelle: INVESCO, Stand: 29. 12. 2006

  6. Was sind Immobilienaktien? REITs = Real Estate Investment Trusts • REITs zahlen in der Regel keine Unternehmenssteuern, müssen dafür aber den weitaus größten Teil ihrer Gewinne als Dividenen ausschütten ( 90 %) . Die Besteuerung erfolgt beim Anleger. • Hauptanlagevermögen sind Immobilien • Gewinne kommen überwiegend aus Immobiliengeschäften • REITs wurden 1960 in den USA eingeführt. • REITs wurden schon in Europa (z.B. NL) mit großem Erfolg ( zuletzt 2003 in Frankreich) eingeführt. • Existierende REIT-Strukturen: • USA • Kanada • Hongkong • Singapur • Japan • Australische LPTs • Französische SIICs • Holländische FBIs • Belgische SICAFIs In der Diskussion: • England, Deutschland, Indien und China Quelle: INVESCO, Stand: 29.12. 2006

  7. Reits in Deutschland • 2.11.2006: Gesetzesvorlage durch Bundesregierung verabschiedet • 18.1. 2007: 1. Lesung im Bundestag. Weitere Lesungen und Beratungen im Bundestag im Februar und März • 30. 3. 2007: Abstimmung über vom Bundestag beschlossenen Gesetzesentwurf durch Bundesrat. (Einführung der Reits in Deutschland rückwirkend zum1.Januar 2007 • Gesetzesbesonderheiten für D: a) nur Gewerbeimmobilien b) Exit Tax gilt für 3 Jahre bei 50 % Steuerbefreiung c) Streubesitz bei Börsengang mind. 25 %, danach 15 % d) Schwerpunkt bleibt Immobilienbewirtschaft – aber 50 % Umschlag des Reits-Portfolios in 5 Jahren möglich ( alle 10 Jahre 100 %) Quelle:BVI Stand: 29.12. 2006 und Gesetzesentwurf Bundesregierung vom 2.11.2006

  8. Expansive global opportunities THE QUOTED REAL ESTATE UNIVERSE Global Property Stocks* Market Cap Universe US $bn* Market Cap Universe US $bn* No. of Companies FTSE EPRA/NAREIT No. of US $bn Companies FTSE EPRA/NAREIT No. of US $bn Companies Region North America 451 204 375 139 Europe & UK 280 173 172 98 Asia 377 193 161 56 Australasia 91 74 81 28 Totals $1,199 644 $789 321 Quelle: FTSE EPRA/NAREIT, Bloomberg & INVESCO Stand: 30.09.2006 Hauptquelle: Bloomberg equity search function for global real estate securities.

  9. Welche Vorteile haben Reits? 02

  10. Worin bestehen die Vorteile von Immobilienaktien? • Rendite: In der historischen Betrachtung steigern Investments in Immobilienaktien die Gesamtrendite und/oder verringern das Gesamtrisiko von Aktien- und Rentenportfolios.* • Erträge: Immobilienaktien können ein relativ hohes Niveau an laufenden Erträgen generieren. • Wachstum: In den vergangenen 10 Jahren sind die Dividendenzahlungen von Immobilienaktien schneller gestiegen als die Inflation. Außerdem bestehen hohe Wachstumsaussichten im asiatischen und europäischem Markt. • Hohe Liquidität: Immobilienaktien werden genau wie traditionelle Aktien gehandelt. Investoren können sie börsentäglich kaufen und verkaufen. • Diversifikation: Aufgrund der teilweise geringen Korrelation mit anderen Anlagekategorien kann man durch die Beimischung von Immobilienaktien die Risikokstreuung eines Portfolios deutlich erhöhen. * Quelle: INVESCO, Standard & Poor‘s, Stand: 29.12. 2006

  11. Immobilien bieten attraktive Ertragschancen Annualisierte Wertentwicklung 3. Quartal 2006 1 EPRA / NAREIT Global Real Estate Index (USD) 2 MSCI World Equity Index (USD) 3 Lehman Global Aggregate Bond Index (USD) Quelle: FTSE EPRA/NAREIT, Lipper Inc, Stand 30. 09.2006

  12. Ein Überblick: Die aktuelle Marktlage 1Die aktuelle Rendite bezieht sich auf die Renditespanne für Immobilienaktien bis zum 30.09.2006. Quelle: Bloomberg, INVESCO Reseach, Stand: 30.09.2006 .

  13. Korrelation Die Korrelation mit anderen Sektoren ist attraktiv EPRA/NAREIT Global Real Estate Index Market Sector Index 1990-2006 MSCI World Equity 0,63 MSCI US Equity 0,49 MSCI Europe Equity 0,61 MSCI Far East Equity 0,63 MSCI Australian Equity 0,61 Lehman Global Aggregate Bond 0,31 Merrill Lynch Corp/Govt Bond 0,15 Quelle: Ibbotson Associates, Lipper Inc, BloombergLehman Brothers, EPRA/NAREIT Global Real Estate Index und INVESCO. Stand: 29.12. 2006.

  14. Portfoliooptimierung 03

  15. Investments in REITs als Portfoliobeimischung REITs verbessern das Ertragspotenzial bei gleichzeitiger Volatilitätssenkung 100% Aktien Annualisierte Rendite 5,87% Annualisierte Volatilität 16,82% 80% Aktien 20% Global REITsAnnualisierte Rendite 7,43% Annualisierte Volatilität 15,78 100% Aktien 20% Global REITs 80% Aktien Rollierende 12-Monats-Performance des Portfolios in % Quelle: Bloomberg; annualisierte Renditen und Volatilitäten in EUR über 10 Jahre bis 31.12. 2006; Global REITs: EPRA/NAREIT; Aktien: MSCI World

  16. Investments in REITs als Portfoliobeimischung REITs verbessern das Ertragspotenzial bei akzeptabler Volatilitätssteigerung 30% Aktien 70% Renten Annualisierte Rendite 5,87% Annualisierte Volatilität 7,40% 20% Aktien 60% Renten 20% Global REITsAnnualisierte Rendite 7,37% Annualisierte Volatilität 7,87% 30% Aktien 20% Global REITs 70% Renten 20% Aktien 60% Renten Rollierende 12-Monats-Performance des Portfolios in % Quelle: Bloomberg; annualisierte Renditen und Volatilitäten in EUR über 10 Jahre bis 31.12. 2006; Global REITs: EPRA/NAREIT; Aktien: MSCI World

  17. Investments in REITs als Portfoliobeimischung REITs verbessern das Ertragspotenzial bei akzeptabler Volatilitätssteigerung 100% HausInvest Europa Annualisierte Rendite 4,30% Annualisierte Volatilität 0,88% 80% HausInvest Europa 20% Global REITsAnnualisierte Rendite 6,10% Annualisierte Volatilität 3,12% 100% HausInvest Europa 20% Global REITs 80% HausInvest Europa Rollierende 12-Monats-Performance des Portfolios in % Quelle: Bloomberg; annualisierte Renditen und Volatilitäten in EUR über 10 Jahre bis 31.12.2006; Global REITs: EPRA/NAREIT

  18. Investments in REITs als Portfoliobeimischung REITs verbessern das Ertragspotenzial bei akzeptabler Volatilitätssteigerung 100% HausInvest Europa Annualisierte Rendite 4,30% Annualisierte Volatilität 0,88% 70% HausInvest Europa 30% Global REITsAnnualisierte Rendite 6,98% Annualisierte Volatilität 4,64% 100% HausInvest Europa 30% Global REITs 70% HausInvest Europa Rollierende 12-Monats-Performance des Portfolios in % Quelle: Bloomberg; annualisierte Renditen und Volatilitäten in EUR über 10 Jahre bis 31.12. 2006; Global REITs: EPRA/NAREIT

  19. Portfolio 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 100% EPRA NAREIT 34,58% 4,91% -13,89% 26,72% 25,54% 2,91% -13,49% 17,05% 28,03% 32,92% 27,33% Global Real Estate EPRA/NAREIT Global Real Estate Index (EUR)Stand: 29.12.2006 Quelle: Bloomberg/ www.epra.com, Stand: 29.12. 2006

  20. Fondsauswahlprozess 04

  21. (Phase 1) (Phase 2) (Phase 3) (Phase 4) Der Investmentprozess GlobalesImmobilien-Investment- Universum ca. 644 Aktien Filterung nach minimaler Marktkapitalisierung und täglichem Handelsvolumen INVESCO-Universum (~300 Aktien) Identifikation der attraktivsten langfristigen Immobilieninvestments Immobilienanalyse (~200 Aktien) Aktienanalyse (~120 Aktien) Klassifizierung der Aktien entsprechend ihrer Attraktivität Implementierung eines optimalen Risiko-Rendite-Verhältnisses Portfoliokonstruktion (~70 Aktien) Quelle: INVESCO, Stand: 30.09. 2006

  22. Gute Aussichten für Mietwachstum …. ÜBERBLICK ÜBER DEN GLOBALEN IMMOBILIENMARKT • Wohnimmobilien haben sich in den vergangenen Jahren sehr gut entwickelt, gestützt von einer starken Verbraucher-nachfrage und hochvolumigen, defensiven Assets mit Seltenheitswert. • Jetzt tendiert der Zyklus zu Wachstum aus den großen, globalen Büroimmobilien-märkten. Wohnbau GB Wohnbau USA Wohnbau Australien Rückgang der Miet-ertrags-werte Verlangsa-mung des Mietwachs-tums Wohnbau Frankreich Wohnbau Hongkong Büro Italien US Wohnheime Beschleuni-gung des Mietwachs-tums Büro Amsterdam Mieten erreichen die Talsohle Büro Hongkong Büro Frankfurt Gewerbe USA Büro Tokyo Büro Paris Wohnbau Japan Büro Paris Quelle: basierend auf INVESCO Real Estate Schätzungen, Stand: 30.09.06

  23. INVESCO Global Real Estate Securities Fund Quelle: IVG Immobilien-Barometer, 30.06.2006

  24. Ein Blick in die USAWertentwicklung des INVESCO Real Estate Composite (US) Annualisierte Wertentwicklung (7/88-9/06) Quelle: INVESCO Real Estate, Stand: 30.09.2006 Die Bereitstellung dieser Wertentwicklungszahlen dient nur zu Informationszwecken. Es handelt sich um die Performanceergebnisse einer Anlagestrategie in US-Immobilienaktien. Bei der Darstellung der Performancezahlen wurden die Anforderungen von AIMR erfüllt.

  25. INVESCO Global Real Estate Securities Fund 05

  26. Der neuste INVESCO Fonds:INVESCO Global Real Estate Securities Fund Quelle: INVESCO, Stand 29.12.2006

  27. INVESCO Global Real Estate Securities FundLändergewichtung % * Quelle: INVESCO, Stand: 29.12.2006

  28. INVESCO Global Real Estate Securities Fund Top Ten Einzeltitel Quelle: INVESCO, Stand: 29.12.2006 Es besteht keine Garantie, dass diese Titel in Zukunft von INVESCO gehalten werden.

  29. INVESCO Global Real Estate Securities Fund since launch (A shares Euro hedged) 2006: 36,68% Indexierte Wertentwicklung Quelle: Invesco, Stand 29.12.2006.

  30. Peergroupvergleich für INVESCO Global Real Estate Quelle: Bloomberg; total return in EUR; von 30.9.2005-31.12.2006

  31. INVESCO Global Real Estate Securities Fund • Weltweit anlegend ( USA, Australien, Asien, Europa) • Euro hedged, kein Währungsrisiko (1.1.06-30.06.06 Global Properties 13,6 % in $, in € nur 4,8 %) • INVESCO Reits Manager seit 1988 • A-Rating von S&P Quelle: INVESCO, Stand: 29.12. 2006

  32. ... zu einer erfolgreichen Partnerschaft mit INVESCO. ... zu innovativen Produkten. ... zu einem engagierten Vertriebsteam.

  33. Disclaimer Diese Information richtet sich ausschließlich an Vetriebspartner von INVESCO und stellt keine konkrete Anlageempfehlung dar. Diese Marketinginformation ist nicht Bestandteil eines Verkaufsprospektes und stellt keine konkrete Anlageempfehlung dar.Zeichnungen von Anteilen werden nur auf Basis des vollständigen Verkaufsprospektes des jeweiligen Fonds angenommen.Anlegerwerden darauf aufmerksam gemacht,dass der Wert der Anteile und die Erträge aus Anteilen sowohl steigen als auch fallenkönnen,und es möglich ist,dass Anleger den ursprünglich angelegten Betrag nicht zurückerhalten.Weiterhin können auchWechselkursänderungen Schwankungen des Wertes der Anlage verursachen.Bei Fonds, die in Märkten von Schwellenländern(Emerging Markets) anlegen,ist zu beachten,dass diese Märkte schwankungsanfälliger und weniger liquide sein können alsMärkte in entwickelteren Ländern.Bei Fonds,die sich auf bestimmte Branchen spezialisieren,sollten Anleger sich darüber imKlaren sein,dass eine solche Anlage bei höherem Ertragspotential auch ein höheres Risiko als ein Investment in breiter gestreuteAnlagen aufweist.Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist keine Garantie für die zukünftige Entwicklung.Weitere Informationen,Verkaufsprospekte und Rechen- schaftsberichte sind kostenlos erhältlich unter www.de.invesco.com sowie als Druckstückbei der INVESCO Asset Management Deutschland GmbH, Bleichstraße 60-62,60313 Frankfurt oder bei der INVESCO AssetManagementÖsterreich GmbH,Rotenturmstraße 16-18,A-1010 Wien.Herausgegeben in Deutschland von der INVESCO AssetManagement Deutschland GmbH, beaufsichtigt von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht.Herausgegeben inÖsterreich von der INVESCO Asset Management Österreich GmbH.

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