民生银行筹资之路与资本结构分析

1. 民生银行筹资之路与资本结构分析 小组成员：黄振壮，朱永福，李健，范月光，白桦，周涛，陈国锦，陈勇，余红迪

2. 一 、民生银行简介 二、09年中报主要财务数据 三、筹资之路分析 四、资本结构分析 五、经验，问题，建议

3. 公司简介 中国民生银行于1996年1月12日在北京正式成立。公司是我国首家主要由非公有制企业入股的全国性股份制商业银行。 中国民生银行在全国设立了二十三家分行，机构网点达到287家。

4. 主营业务 • 吸收公众存款 • 发放短期、中期和长期贷款 • 发放委托贷款 • 办理国内外结算 • 发行金融债券 • 代理发行、代理兑付、承销政府债券 • 买卖政府债券等　

5. 在2001年中国人民银行对全国10家股份制商业银行的全面评估中，民生银行的综合发展力位居第一；在2001年中国人民银行对全国10家股份制商业银行的全面评估中，民生银行的综合发展力位居第一； • 2002年，民生银行被评为全国十佳“蓝筹股”企业，在全国上市公司50强评比中排名第八。 • 英国《银行家》(TheBanker)2006年7月发布的全球1000家银行第247位, 在该杂志对中国大陆的银行排名中,位列第8位。

6. 银行资本结构 从单一向多元化方向转变 • 民生银行是国内唯一一家由民营企业投资的股份制商业银行，开创了民营资本介入银行业的先河。 民生银行非流通股均为企业法人股，且股权分散，民生银行最大的股东所占股份也不过7％，不存在一股独大的问题。随着民生银行可转债逐步转股以及H股的发行，民生银行的股权将进一步分散。这种多元化、清晰的股权结构和运行规范，确保了所有股东享有平等地位并能够充分行使自己的权利。

7. 民生银行子公司 • （1）民生金融租赁股份有限公司 • 本公司出资人民币26亿元人民币，占注册资本的81.25%。民生金融租赁股份有限公司已于2008年4月18日正式开业。 • （2）民生加银基金管理有限公司 • 本公司出资人民币1.2亿元人民币，占注册资本的60%。民生加银基金管理有限公司已于2008年11月18日正式开业。 • （3）彭州民生村镇银行 • 本公司出资人民币2,000万元，占注册资本的36.36%。

8. 民生银行子公司 • （4）慈溪民生村镇银行 • 本公司出资人民币3,500万元，占注册资本的35%。慈溪民生村镇银行已于2008年12月30日正式开业。 • （5）参股中国银联股份有限公司 • 本公司持有中国银联股份有限公司8,000万股，持股比例约为2.8％。 • （6）投资成立信用卡公司

9. 前十名无限售股东持股情况截至2009年9月30日 • 股东名称（全称） 期末持有无限售条件流通股的数量 种类 新希望投资有限公司 1111322354 A股 中国人寿保险股份有限公司 959422762 A股 中国船东互保协会 754803754 A股 东方集团股份有限公司 740808520 A股 中国中小企业投资有限公司 614962526 A股 福信集团有限公司 586521241 A股 中国泛海控股集团有限公司 582449263 A股 四川南方希望实业有限公司 474035782 A股 交通银行－易方达 50 指数证券投资基金 282304488 A股 中国人寿保险股份有限公司 202273800 A股

10. （单位：人民币百万元） 2009 年6 月30 日 2008 年12 月31 日 2007 年12 月31 日 资产总额 1,410,014 1,054,350 918,837 贷款总额 903,934 658,360 554,959 其中：中长期贷款 410,668 298,171 272,212 贷款损失准备 13,256 11,885 7,663 负债总额 1,351,962 999,678 868,650 存款总额 1,075,309 785,786 671,219 其中：长期存款 95,391 103,608 128,924 其中：企业存款 855,348 625,652 545,499 储蓄存款 178,600 136,268 107,534 其他存款 41,361 23,866 18,186 同业拆入 10,442 31,992 20,472 稳定增长， 持续发展。。。。

11. 09年中报主要财务数据（单位：人民币百万元）09年中报主要财务数据（单位：人民币百万元） • 2009 年1－6 月 2008 年1－6 月 增减变动幅度（%） • 利息净收入 13,950 14,696 -5.08 • 手续费及佣金净收入 2,298 3,072 -25.20 • 投资收益4,879-299 • 业务及管理费 7,112 6,455 10.18 • 资产减值损失 2,851 1,615 76.53 • 利润总额9,586 8,156 17.53

12. 2009年1－6月 2008年1－6月 2007年1－6月利息净收入 13,950 14,696 10,077手续费及佣金净收入 2,298 3,072 985营业收入 21,248 17,671 11,290 • 报告期内，集团实现营业收入212.48 亿元，比上年增加35.77 亿元，增幅为20.24%。 • 其中利息净收入是集团业务收入的主要来源。2009 年上半年本集团实现利息净收入139.50 亿元。在营业收入中占比为65.65%。 • 实现手续费及佣金净收入22.98 亿元，在营业收入中占10.82%。 • （单位：人民币百万元）

13. 筹资之路分析

14. 权益资本的筹集 债务资本的筹集

15. 权益资本的筹集 上市地： 上海证券交易所 上市时间：2000年12月19 日 总股本：173,024.8万股 可流通股本：35,000万股本次上市流通股本：35,000万股实际募集资金总额：408874.5万元 （已扣除发行费用）

16. 权益资本的筹集 • 2007-06-27 民生银行A股市场定向增发 • 最终发行(万股):238000.00 • 发行价格 :7.63 元 • 筹资总资本（万元） 1,815,940

17. 人民币的次级债 • 本公司在全国银行间债券市场私募发行了总额为14 亿元人民币的次级债券，全部为固定利率债券，本次发行的次级债券期限为10 年期，其中发行人有权在第5 年末行使一次赎回权， • 初始发行利率为3.68%，如发行人不行使赎回权，则后5 年债券利率在前5 年初始利率的基础上增加300BP（100BP 为1%），每年付息一次。至2005 年12 月26 日，14 亿元次级债券资金扣除发行费 • 用后，已全额划入本公司账户，本次次级债券发行募集完毕。 • 根据有关规定，14 亿元募集资金全部计入本公司附属资本。

18. 混合资本债券 • 本期债券分成固定利率和浮动利率两个品种，其中固定利率发行33 亿元，初始发行利率为5.05%，如发行人不行使赎回权，则后5 年债券利率在前10 年初始利率的基础上增加300BP。 • 浮动利率债券发行10 亿元，浮动利率债券的票面年利率为基准利率与基本利差之和 • 根据有关规定，43亿元募集资金全部计入本公司附属资本。

19. 权益资本的筹集 • 2009-11-10 民生银行H股IPO正式路演 最多融资363亿港元 • 全球发售H股总数为33.21亿股，其中初步安排香港公开发售1.66亿股，占全球发售额的百分之五，国际发售31.56亿股，占全球发售总数的九成五，募资约282亿港元至316亿港元

20. 资本结构分析

21. 民生银行纵向比较

22. 民生银行横向比较

23. 资本充足率=（资本—扣除项）/（风险加权资产+12.5倍的市场风险资本） 核心资本充足率=（核心资本—核心资本扣除项）/（风险加权资产+12.5倍的市场风险资本）

24. 经验 问题 建议 • 人们对于民生银行的疑虑主要来自两端： • 一端是疑其有“民”之名而无“民”之实，事实上被政府或准政府机构控制，投资者的权益被侵犯； • 另一端则是忧其有“民”之名进而太有“民”之实，股东将银行当自家钱库，投资者权益被滥用。 • 应当说，经过五年的曲折探索，民生银行已经较好地解决了这两方面的问题。

25. 初试海外投资却遭遇“滑铁卢” 美国美联银行被关闭，这对民生银行来说，8.87亿元的初始投资或将打水漂，其账上剩余6300万元也将可能全额计提损失。