НЕОПРЕДЕЛЕННОСТЬ ОЦЕНКИ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ И НАЧАЛЬНАЯ ЦЕНА ТОРГОВ Санкт-Петербург - Москва

1. НЕОПРЕДЕЛЕННОСТЬ ОЦЕНКИ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ И НАЧАЛЬНАЯ ЦЕНА ТОРГОВ Санкт-Петербург- Москва Апрель 2014

2. Цена, стоимость, РЫНОК • Цена – это денежная сумма, запрашиваемая, предлагаемая или уплаченная за актив. Цена может отличаться от стоимости, которую другие лица могут приписывать активу. • Стоимость является не фактом, а мнением о наиболее вероятной цене, которая была бы заплачена за актив при его обмене. • Рынок – это среда, в которой происходит обмен товарами услугами между покупателями и продавцами посредством механизма цен. • Ссылки МСО на «участников рынка» распространяются на всю совокупность физических лиц, компаний и других организаций, которые участвуют в реальных сделках или которые планируют вступить в сделки, относящиеся к конкретному активу. • Международные стандарты оценки МСО-2011, СРОО РОО, 2013

3. Может ли оценщик точно указать величину стоимости? • Рыночная стоимость – характеристика всего рынка. Недоступность для оценщика рыночной информации о всех сделках и предложениях – естественный и непреодолимый ограничитель «точности» оценки. • Самый добросовестный и квалифицированный оценщик, не видя всего рынка, не может знать «истинную» величину рыночной стоимости. Он может указать лишь величину ее оценки, полученную по части рынка. • В некоторых случаях оценщик способен рассчитать границы интервала, в котором может находиться оцениваемая стоимость. • В большинстве остальных случаях границы этого интервала неопределенности могут быть сформированы лишь как профессиональное суждение оценщика.

4. Оценка гомогенных товаров http://www.appraiser.ru/default.aspx?SectionId=35&Id=3657

5. Оценка гетерогенных товаров Получены соотношения для указания интервала неопределенности рыночной стоимости, рассчитанной: • методами многомерного регрессионного анализа http://www.appraiser.ru/default.aspx?SectionId=35&Id=3750; • методами линейной алгебры http://www.appraiser.ru/default.aspx?SectionId=35&Id=3723 • методом парных продаж http://www.appraiser.ru/default.aspx?SectionId=35&Id=3794 Имеются предварительные оценки неопределенности оценки РС • методом количественных корректировок http://www.appraiser.ru/default.aspx?SectionId=35&Id=3730

6. Предложения • Рекомендовать оценщику помимо указания в отчете итогового результата оценки стоимости указывать возможные границы интервала, в котором, по его мнению, может находиться эта стоимость • В ситуациях, когда возможен численный расчет границ интервала неопределенности, рекомендуется включать его в отчет об оценке • Определять стартовую цену на торгах, предусматривающих повышение цены в процессе их проведения, по нижней границе указанного оценщиком интервала неопределенности, но не ниже 80% от итогового результата оценки, указанного в отчете

7. 190000, Санкт-Петербург, пер. Гривцова, д. 5 Тел.: +7 (812) 334-69-02, +7 (921) 935-99-56, http://www.info-russia.org Благодарю за внимание Николай Баринов FRICS, к.т.н., Член Экспертного совета НП СРОО СПО, член Совета НСОД E-mail: n.barinov@bk.ru Tel.:+7 921 941 9037