第五章 固定资产与无形资产管理

1. 第五章 固定资产与无形资产管理 大连理工大学管理与经济学部 李延喜 1

2. 1 固定资产管理 1.1 固定资产特点 固定资产是指使用期限超过一年、单位价值在规定标准以上，并且在使用中保持原有物质形态的资产。 固定资产的特点： 使用期限长：如房屋、机器设备等，使用年限在10年或更高； 多次参加生产过程，不改变其实务形态； 不打算在生产经营中销售，而是为生产经营中使用。

3. （1）合理预测固定资产需要量 固定资产一般投资较大，如果预测失误，会导致大量的资金浪费和占用。 在合理预测时，主要从生产、技术、财务等方面进行分析。 （2）合理计算固定资产折旧 一方面，尽快实现固定资产的更新；另一方面，符合国家有关政策。 （3）健全固定资产管理制度 包括固定资产登记、入账、盘点等环节，建立固定资产卡片、固定资产明细账，定期进行固定资产盘点等，保全固定资产。 1.2 固定资产管理的要求

4. 1.3 固定资产分类 （1）按照经济用途： 分为生产用固定资产和非生产用固定资产； （2）使用情况分类 分为：使用中、未使用、不需用、租出等固定资产。

5. 1.4 固定资产计价 （1）固定资产计价标准 固定资产如何用货币计量，称为固定资产的计价。 A、原始价值：企业在建造、安装、购建、改建、扩建固定资产过程中发生的全部货币支出。又称为历史成本。 B、重置价值：企业在目前情况下重新购建固定资产发生的全部支出。 分为复原重置成本和更新重置成本。 C、净值：固定资产原始价值减去折旧之后的余额。净值可以反映企业固定资产的实际资金占用额，也可以反映固定资产的新旧程度。

6. （2）固定资产的计价方法 我国规定，固定资产应当按照取得时的实际成本记账。具体如下： 购入固定资产：购买价＋运费＋装卸费＋安装费＋保险费＋包装费等； 自建自制的固定资产：建造过程中发生的实际支出； 投资转入的：按照协议金额或评估价值计价； 盘盈的：按照重置价值计价； 接受捐赠的：按照同类资产的市场价格和新旧程度计价。

7. （3）固定资产计价应注意问题 A、征用土地发生的补充费、征地费用，记入固定资产价值； B、固定资产账面金额不得随意变动； 除非发生以下情况： 按照国家规定，进行固定资产的价值重新评估； 固定资产改良或大修理； 固定资产部分拆除等。

8. 固定资产折旧是指固定资产在使用中价值逐渐转移到产品成本中，这种价值转移叫做折旧。固定资产折旧是指固定资产在使用中价值逐渐转移到产品成本中，这种价值转移叫做折旧。 （1）固定资产的价值损耗 固定资产由于使用、自然力的作用或科技进步而逐渐丧失原有的价值，称为固定资产的价值损耗。 A、有形损耗 B、无形损耗 对于电子产品，如IPAD等，有形损耗大，还是无形损耗大？ 1.5固定资产折旧

9. （2）影响固定资产折旧的因素 固定资产折损程度； 固定资产的折旧基数：原始成本或帐面价值； 固定资产残值； 固定资产使用年限 。 （3）固定资产折旧方法 平均年限法； 工作量法； 双倍余额递减法； 年数总和法。

10. 课堂问题 问题一： 一些特殊的资产，在进行折旧是面临困境，例如动物园的大熊猫，海洋世界的巨型海龟等，按照什么方法计提这些动物的折旧？ 问题二： 房地产公司开发了很多住宅项目，这些住宅的使用年限是70年，对于这些住宅是否计算、怎样计算折旧？

11. 课堂案例 1997年12月26日，凯化造纸股份有限公司召开董事会，会议审议了关于资产出售事宜。 本次拟出售的资产为1993年从德国引进的一条制浆造纸生产线，生产线的账面原值为15386万元，账面净值为411万元。评估基准日为1997年11月30日，评估价值为9248万元，出售价格为8660万元。 凯化造纸（集团）有限公司同意以8660万元买入上述生产线，用于冲减股份有限公司欠集团公司的债务。

12. 一、公司上市 凯化造纸于1997年4月8日在深圳交易所挂牌交易，公司总股本22600万股，流通股6000万股，发行价格6.45元每股。 1996年每股收益0.35元，1997年收益预测为每股0.30元。 开盘价14元，1997年最低价5元，1997年中期每股收益0.002元。

13. 公司公告：今年本公司实际经济效益出现大幅度滑坡，与盈利预测产生重大差异的根本原因是由于受国家和国际经济影响，大量进口产品进行低价倾销。 公司两种主导产品：新闻纸和纸带纸市场发生重大变化，公司经营陷入全面困境：（1）市场份额急剧萎缩；（2）产品库存明显增加；（3）产品销售价格被迫降低；（4）产品产量大幅度下降；（5）产品成本急剧上升。 三、股权变更 1998年4月，经国家财政部同意，原来由凯化造纸（集团）有限公司持有的凯化造纸股份有限公司全部股份变更为凯化铝业公司持有，持有本公司15120万股，成为控股股东。

14. 二、公司道歉 凯化造纸董事会于1997年12月17日公布关于97年生产经发生重大变化的分析与说明公告：公司于8月29日公布了中期报告，由于公司经济效益滑坡，在广大投资者中产生了很大的反响，对本公司97年盈利预测提出疑问，对公司的前途表示忧虑，为此我公司深感内疚，并向全体投资者表歉意。

15. 1998年4月股东大会公告： 公司1997年度实现利润10990万元，每股收益0.33元，公司决定以97年底22600万股的股本为基数，每10股送1股，用资本公积金转增2股，并10股配3股，配股价4－5元。 募集资金投向： （1）投资3000－4000万元用于10万吨低定量涂布纸项目； （2）出资5000－6000万元资金兼并凯化市辐射化学工业公并投入国家级重点火炬项目――辐射交联项目； （3） 出资2000一3000万元受让凯化市电力器材有限公司控股股权。

16. 四、债务重整 1998年4月28日，董事会通过决议。 截至1997年末，凯化造纸（集团）有限公司欠凯化造纸股份有限公司债务达3.03亿元。 经董事会讨论，同意凯化造纸（集团）有限公司用造纸林地1.35万公顷，评估价值1.73亿元，抵偿欠股份公司的款项，抵补后，尚欠1.30亿元。

17. 五、收购兼并 1998年11月30日公司三届董事会六次会议审议通过收购山东省2家造纸企业的议案，拟收购公司情况： （1） 泅水县造纸厂，是国家大型制浆造纸骨干企业，截止98年3月31日，总资产18122万元，总负债9133万元，主营业务收入4084万元，净利润597万元。 经过评估，泗水县造纸厂净资产8983万元，评估值为9262万元，收购基准日为98年3月31日。 （2） 山东黄河纸业股份有限公司，是山东造纸骨干企业之一，截至1998年3月31日，总资产11088万元，总负债6357万元，主营业务收入1873万元，净利润332万元。 经过评估，该公司净资产为5313万元，收购其56％的股权，收购价为2975万元。

18. 六、固定资产折旧率变更 1999年4月24日，公司发布98年年报，可供分配的利润18844万元，不分配不转增。每股收益0.29元。 调整固定资产折旧率，由原来的综合折旧率6.24％，调整为5.04％。 1999年8月公告，经过批准，由凯化铝业公司持有的19656万股变更为凯化国有资产经营总公司持有，称为公司控股股东。

19. 七、配股投资 1999年实施配股，以1998年股本35256万股为基数，10股配3股，配股价4－5元。配股资金用于： 投资10号纸机二期改造工程2.78亿元； 投资11号纸机压光技术改造项目，计划总投资4960万元，建成投产后，年新增销售收入2215万元，年新增利润总额1383万元。

20. 八、债务偿还 同意凯化造纸（集团）有限公司用经评估确认后优质林木资产抵偿其所欠凯化造纸股份有限公司相应数额的债务。 截至1999年6月，凯化造纸（集团）有限公司欠凯化造纸股份有限公司债务4.3亿元，同意用所属的经过评估确认的价值为4.5亿元的上营、正阳和马安山三个林场林木资产偿还债务。

21. 案例问题 问题一、该公司是一家优秀的公司还是较差的公司? 问题二、本案例中，固定资产管理对于公司利润是否产生影响？ 问题三、凯化公司资金用途？ 问题四、该公司的资金来源？

22. 2 无形资产管理 2.1 无形资产的内容 无形资产是指不具备实物形态，能够在企业生产经营中长期发挥作用的权利、技术等资产。 无形资产包括专利权、商标权、土地使用权、非专利技术、等。 无形资产特点包括： 无实体性 长期性 不确定性：收益不确定 独占性：受法律保护

23. 2.2 无形资产的计价 无形资产的价值反映的是未来带来的收益。 价值确定方法： 实际成本：按照开发、购买无形资产是发生的实际成本计价； 收益折现：根据无形资产未来带来的收益，进行折现，求取无形资产价值，一般用在无形资产的投资方面。

24. 2.3 无形资产的摊销 无形资产的价值是以摊销的方式逐渐记入成本。 无形资产的摊销是按照直线法，重点是确定无形资产的摊销年限。 摊销年限的确定： 法律、法规规定的无形资产的有效期限； 无形资产的实际使用寿命； 无形资产的经济寿命等作为摊销年限。

25. 2.4 无形资产转让的管理 无形资产转让包括两部分：转让所有权和转让使用权 ： （1）转让所有权 所有权包括无形资产的占有、使用、收益、处分的权利，所有权转让后，企业就无法使用该无形资产。 （2）转让使用权 将所有权与使用权分离，单单转让使用权，所有权仍然由企业保留。

26. 课堂问题 问题三： • 企业拥有的土地使用权属于无形资产，按照70年的时间已经摊销完毕，但是仍然在使用这些土地，怎么来计算土地的成本？ 问题四： • 我们很多电子产品厂商没有在国外申请专利，所以在产品出口到这些国家时，需要交纳专利许可使用费，这笔无形资产费用，应该怎样处理？

27. 无形资产价值评估案例 某公司位于中国著名海滨城市，交通十分便利。公司是国家农药生产定点单位，全国50家重点农药生产企业之一，国家火炬计划重点高新技术企业，也是东北最大的农药生产基地。 拟就拥有的国内专利一项：氟铃脲乳油杀虫剂（专利号：ZL9811****）进行评估，用于出售或者许可他人使用。

28. 专利介绍： 杀虫剂利用乙草胺合成，采用反滴加法，将2，6-甲乙基苯胺向氯乙酰氯中滴加，使酰化反应顺利进行，反应彻底、杂质少，收率高。 该技术的应用降低了醚化物的生产成本，同时在设备上采用主付釜的串联工艺及降膜吸收塔，使氯化氢气体完全吸收且无废气排放。

29. 效果和收益： 该公司主要产品的国内市场占有率达到80%以上，覆盖全国20多个省市。 同时公司的产品已打入国际市场，产品远销东南亚、俄罗斯、欧共体、南美洲等许多国家和地区。 该公司的产品销售价格较高，销售量较大，具有明显的经济效益。

30. 评估方法选择 评估有限公司接受该公司委托，根据评估目的要求，对委托人的无形资产（专利权）的价值进行评估，根据无形资产的特点，选用了收益现值法进行评估。 运用收益现值法评估的计算公式如下： 无形资产评估价值＝ k为折现率； p为无形资产第i年的净利润分成额。

31. 净收益预测的基本假设 （1）无形资产（专利权）继续存在； （2）企业经营范围没有发生改变； （3）企业未来经营业绩达到或超过企业现有水平； （4）企业遵循的国家和地方现行法律、法规、政策和经济环境无重大改变； （5）现行的信贷、利率、汇率及市场行情无重大改变； （6）税赋基准及税率无重大改变； （7）会计政策与核算方法无重大变化； （8）公司未来投资规模无较大变化及经营发展计划能如期实现； （9）有关商品市场没有不可预见的重大变化； （10）预期的生产、营业成本无较大的波动； （11）预期的价格无较大的波动； （12）无其他人力不可抗拒及不可预见因素造成的重大不利影响。

32. 评估师对2005年上市公司中农药类企业的销售净利润率进行统计，样本包括红太阳、湖南海利、沙隆达、大成股份、江山股份等，如下表：评估师对2005年上市公司中农药类企业的销售净利润率进行统计，样本包括红太阳、湖南海利、沙隆达、大成股份、江山股份等，如下表：

33. 确定同类企业的销售净利润率为2%。 该公司的净利润中，超过2%的销售净利润率部分为超额收益，这部分超额收益就是该公司无形资产所带来的价值贡献。 表2：扩产5000吨高效除草剂 单位：人民币万元

34. 折现率的确定 采用资本资产定价模型来确定该公司无形资产（专利权）所创造的超额收益的折现率。资本资产定价模型的公式为： 折现率＝无风险利率＋贝他系数×（证券市场平均收益率－无风险利率）

35. 评估师以国债利率作为无风险利率。 2006年财政部发行的第十六期记账式国债，发行期限10年，经投标后票面利率确定为2.92%。 由于我国的国债利率为单利利率，因此评估师按照单利与复利的转换公式，将国债利率转换为复利。 将2.92%和期限10年作为单利利率带入上面公式中，得到r=2.60%。

36. 1996至2005年间，我国证券市场平均收益率为11.41%，评估师确定证券市场平均收益率为11.41%。1996至2005年间，我国证券市场平均收益率为11.41%，评估师确定证券市场平均收益率为11.41%。 折现率＝ 无风险利率＋贝他系数×（证券市场平均收益率－无风险利率） ＝2.60%+0.99×（11.41%-2.60%）＝11.32％ 最后确定该公司无形资产（专利权）超额收益的折现率为11％。

37. 表3：除草剂项目收益预测 单位：人民币万元

38. 评估结果 ≈389.91万元

39. 评估结论成立的条件 1．评估结论系根据上述原则、依据、前提、方法、程序得出的； 2．评估结论仅为本次评估目的服务； 3．评估结论系对评估基准日资产公允价值的反映； 4．评估结论只有在上述原则、依据、前提存在的条件下成立； 5．评估结论没有考虑国家宏观经济政策发生重大变化以及遇有自然力和其他不可抗力的影响； 6．评估结论没有考虑特殊交易方式对评估结论的影响； 7.评估结论受可行性研究报告真实性影响； 8.如果委托方的投资项目受外力影响无法实施，评估结论将会失效； 9．评估结论是本评估机构出具的，并受本机构评估人员的执业水平和能力的影响。