1 / 10

M&A на медиа рынке Перспективы сектора и особенности оценки

M&A на медиа рынке Перспективы сектора и особенности оценки. Сентябрь 2011. Состояние рынка. Медиа (от англ. Media) – средства распространения информации. Основной источник доходов игроков этого рынка – реклама.

elaine-wade
Download Presentation

M&A на медиа рынке Перспективы сектора и особенности оценки

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. M&A на медиа рынке Перспективы сектора и особенности оценки Сентябрь 2011

  2. Состояние рынка Медиа (от англ. Media) – средства распространения информации. Основной источник доходов игроков этого рынка – реклама. Российский рынок медиарекламы входит в число 12 крупнейших рекламных рынков мира и является 6-м по величине в Европе. Крупнейшие рекламные рынки мира, 2010г. Структура российского медиа рынкав 2010г.

  3. Динамика рынка Российский медиа рынок один из самых быстрорастущих в мире. Среднегодовые темпы роста за последние 10 лет составили 25%. Наиболее быстрорастущий сегмент – интернет. Динамика развития рекламного рынка, млрд. руб. (без НДС) Изменение рекламных доходов 1П2011/1П 2010

  4. Потенциал развития рынка Рекламные расходы на душу населения в России существенно ниже, чем в развитых и многих развивающихся странах, что дает значительный потенциал роста рынка. К тому же, долговая нагрузка российского потребителя значительно ниже, чем у потребителей большинства развитых и многих развивающихся стран. Рекламные расходы на душу населения, $ Доля ипотеки и потребительских кредитов в ВВП

  5. Потенциал развития рынка

  6. Характеристика отрасли • Низкая степень консолидации. В последние годы процесс консолидации отрасли значительно ускорился. • Низкая степень прозрачности. Мало публичных компаний. • Низкая степень самостоятельности. Аффилированность с крупными промышленными и финансовыми холдингами. • Цифровизация. Один из передовых секторов с точки зрения использования новых технологий. Даже самые традиционные СМИ активно испытывают на себе процесс цифровизации. • Высокая чувствительность к экономическому циклу.

  7. Сделки M&A на медиа рынке После спада активности в конце 2008-2009г. С конца 2010г. вновь растет число и объем сделок m&aна медиа рынке. Top 10 крупнейших сделок на медиа рынке за последние 3 года Статистика M&A на медиа рынке

  8. Характеристика сделок M&A • Большая часть сделок заключается между представителями сектора (insider driven). • Основные мотивы сделок: 1) увеличение доли рынка (синергия), 2) реструктуризация, 3) увеличение сферы влияния. • Готовность переплачивать за качественные активы. • Отличия в оценке между развлекательными и информационными СМИ.

  9. Особенности оценки Помимо общих для каждой отрасли финансовых мультипликаторов (EV/S, EV/EBITDA, P/E) основным операционным мультипликатором на медиа рынке является Стоимость/ Аудитория. Очень часто медийные компании (особенно интернет проекты и печатные СМИ) являются убыточными в стадии становления и активного роста, поэтому пристутствует необходимость применять двух-трех фазные модели DCF и несколько сценариев развития компании для их оценки. Для информационных СМИ основную ценность представляют нематериальные активы, такие как ценность бренда и лояльность аудитории, поэтому классические модели оценки здесь применяются редко. Зачастую цена зависит от степени заинтересованности покупателя в привлечении определенной аудитории.

  10. Contacts 119435, 7th floor, SavvinskayaNaberezhnaya 15, Moscow, Russia Tel: +7 (495) 989-77-52Fax: +7 (495) 989-77-52 E-mail: clients@prime-mark.comWeb: www.prime-mark.com

More Related