Внедрение БАЗЕЛЬ III в России

1. Внедрение БАЗЕЛЬ III в России Развитие законодательного регулирования ПФИ в России и за рубежом (EMIR) ______________________________________________ Наталия Окунева, Директор Юридического департамента ЗАО ЮниКредит Банк, Россия 30 октября 2012г.

2. Внедрение БАЗЕЛЬ III в России I. Развитие законодательства РФ в области регулирования ПФИ: • 1 января 2012 года вступил в силу Федеральный Закон № 7-ФЗ от 7-02-11 «О клиринге и клиринговой деятельности», введено понятие клиринга и неттингаобязательств • В 2011 году в законодательство были внесены изменения, которыми вводится институт ликвидационного неттинга (изменения внесены в ФЗ № 127 «О несостоятельности (банкротстве)» и ФЗ № 39 «О рынке ценных бумаг») • Приняты ряд нормативных актов Федеральной Службой по Финансовым рынкам, которыми (1) прежде всего, введена классификация ПФИ (2010 г.), (2) установлен перечь международных организаций, чьи генеральные соглашения признаются в России (2011 г.) и (3) установлены условия и порядок работы репозитария (2012 г.) ZAO UniCredit Bank

3. I. Развитиезаконодательногорегулирования ПФИ в России • ПФИ : • Дано определение деривативаи договора РЕПО (ФЗ № 39 «О Рынке ценных бумаг») и введена классификация ПФИ (Положение о видах производных финансовых инструментов – Приказ ФСФР от 4.03.2010 г. № 10-13/пз-н); • 2011 год разработаны примерные условия договоров репо и ПФИ – генеральное соглашение (РИЗДА обновленная редакция), согласованное ФСФР в конце 2011 года; • Установлен перечь иностранных организаций, чьи генеральные соглашения признаются в качестве таковых по сделкам РЕПО И ПФИ – Межд. ассоциация свопов и деривативов (ISDA)и Межд. ассоциация рынков капитала (ICMA) • Сделки ПФИ должны подлежать судебной защите • НЕТТИНГ ФИНАНСОВЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ: • Согласно новым правилам предусматривается, что ликвидационному неттингуподлежат фин. обязательства из генеральных договоров, в порядке, установленном данными договорами, и в порядке, установленном правилами биржи и/или клиринга, сведения о которых внесены в репозитарий; • введено, помимо прочего, понятие и требования к центральному контрагенту (ЦК): не ясен механизм клиринга через ЦК сделок внебиржевых ПФИ ZAO UniCredit Bank

4. I. Развитие законодательного регулирования ПФИ в России • РЕПОЗИТАРИЙ: (пока не работает ! НРД – запуск в 2012 ?) • Предназначен для ведения реестра договоров, заключенных на условиях генерального соглашения (единого договора) по сделкам РЕПО и деривативам, а также аналогичным финансовым инструментам (ПФИ); • Стороны финансового договора - РЕПО и ПФИ, а также договора иного вида, заключенного на внебиржевом рынке на условиях генерального соглашения, должныпредоставлять информацию о таких договорах в СРО профессиональных участников рынка ценных бумаг, клиринговой организации либо фондовой бирже, которые ведут реестр заключенных финансовых договоров (далее - репозитарий); • Репозитарий обязан далее предоставлять реестр финансовых договоров в Федеральную Службу по Финансовым рынкам; • ФСФР размещает на своем сайте информацию о лице, осуществляющем функции репозитария; • В течение 3-х месяцев с даты размещения на сайте ФСФР информации о репозитариидолжна быть подана информация о финансовых договорах, заключенных на основании генеральных соглашений после 11 августа 2011 года (возможно и по более ранним договорам), если обязательства по таким договорам не исполнены на дату предоставления информации. ZAO UniCredit Bank

5. II.Новое регулирование в Европе (EMIR) European Market Infrastructure Regulation: • Инициатива 2009 стран – участниц Группы 20 совместно с Европейским Парламентом и Советом ЕС. • Затрагивает рынок внебирживых финансовых сделок и в целом сделки с деривативами. • Нацелена на внедрение серьезных мер по улучшению прозрачности и мер регуляторного надзора за совершение внеберживых финансовых сделок, снижения кредитного риска контрагента, укреплению стабильности и усилению надзора за финансовым сектором в целом путем установления последовательных и недискриминационныхмер контроля, а именно: • требование по клирингу внебирживых (деривативных) сделок через центрального контрагента; • требование по предоставлению информации по таким сделкам в торговые репозитарии; • ведение мер по снижению кредитного риска контрагента и операционного риска по сделкам, прошедшим процедуру клиринга; • стандартизация правил работы и требований к центральному контрагенту и торговым репозитариям; • внедрение правил обмена информацией между центральными контрагентами ; • предоставление информации по внебирживым финансовым сделкам регулятору. ZAO UniCredit Bank

6. II. Новое регулирование в Европе - EMIR СФЕРА ПРИМЕНЕНИЯ: • Требование по клирингу сделки через ЦК - ко всем финансовым контрагентам и, при превышении определенного порога номинальной стоимости договора, к нефинансовым контрагентам (по кредитным деривативам и дер. договорам на акции – 1 млрд.Евро; по процентным, валютным, товарным и иным – 3 млрд. Евро). При превышении пороговых значений, все внебиржевые деривативные сделки между любыми контрагентами подлежат клирингу, за исключением сделок нефинансовых контрагентов с целью сокращения рисков непосредственно связанных с их комм деятельностью или признаваемых таковыми согласно ИФРС; • Требование по предоставлению информации по деривативным сделкам в торговые репозитарии– все контрагенты без исключения, вне зависимости от того, подлежат ли такие сделки клирингу через ЦК или нет, заключены ли они на бирже или вне ее, обязаны предоставлять информацию по всем таким сделкам в торговый репозитарий (стороны договора, бенифициары, основные параметры сделки). Цель - создать единый механизм для сбора информации; • Требования по наличию процедур и установлению обязательных мер по снижению кредитных и операционных рисков по сделкам, которые не подпадают под требование о клиринге (своевременное подтверждение условий сделки, сверка балансов, своевременное разрешение возникших разногласий и иные), требование к капиталу. ZAO UniCredit Bank

7. II. Новое регулирование в Европе - EMIR ТЕРРИТОРИАЛЬНАЯ РАСПРОСТРАНЕННОСТЬ: • Имеет эктра-территориальноеприменение - может применяться в случае совершения сделки на территории ЕС или ЕС-контрагентами, взаимосвязь с ЕС и EMIR регулированием (ожидаются дальнейшие разъяснения). ИСКЛЮЧЕНИЯ: • Внутригрупповые сделки - могут быть исключены из обязательства по обязательному клирингу таких сделок при условии, что сторона (стороны) по сделке, являющаяся резидентом ЕС, обязана предварительно получить разрешение на применение такого исключения от своего компетентного органа, который уведомляет о таком исключении Европейскую Службу по Ценным Бумагам и Финансовому Рынку (ESMA). • Сделки между центральными банками стран-участниц ЕС, государственными органами, выполняющими аналогичные функции, сделки гос. структур, связанных с управлением гос. долгом и Банка международных расчетов. ИМЕЮЩИЕСЯ НОРМАТИВНЫЕ АКТЫ: • Регламент № 648/2012 Европейского Парламента и Совета по внебирживымдеривативам, центральным контрагентам и торговым репозитариям от 4 июля 2012 года, • Проект Технических стандартов от 27 сентября 2012 года. ZAO UniCredit Bank

8. II. Новое регулирование в Европе - EMIR СРОК ВСТУПЛЕНИЯ В СИЛУ: • Регламент № 648/2012 вступил в силу, за исключением отдельных положений, в августе 2012 года. • Ожидается, что технические стандарты будут утверждены ESMA к концу 2012 года. • Далее следует некоторый адаптационный период, поэтому ожидается, что предусмотренный EMIR механизм клиринга и предоставления информации по деривативным сделкам а также иные его положения, вступят в силу не ранее, чем в середине 2013-начале 2014 г.г. Кроме того, на сроки могут повлиять новые законодательные инициативы ЕС (MiFID, MiFID2). ОСТАЮТСЯ НЕУРЕГУЛИРОВАННЫМИ: • Вопрос экстра-территориального применения; • Вопрос исключения двойной отчетности и необходимости клиринга сделок при заключении сделок с контрагентами вне ЕС при условии, что регуляторный режим в таких странах не признан эквивалентным; • Нет четкого определения сделок, которые попадают под обязательство о клиринге через ЦК; • Возможные исключения в отношении стран, где существует аналогичное регулирование – признание его эквивалентным (Россия); • Окончательный срок внедрения. ZAO UniCredit Bank

9. Москва, 2012 Контакты: • Наталия Окунева, Директор Юридического департамента • Ольга Гончарова, Главный Бухгалтер ЗАО ЮниКредит Банк 119034 Россия, Пречистенская наб., 9 Tel.: +7 495 258 72 58 Fax: + 7 945 258 72 72