ЭФФЕКТИВНЫЕ РЕШЕНИЯ ДЛЯ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ ПО УПРАВЛЕНИЮ АКТИВАМИ

1. ЭФФЕКТИВНЫЕ РЕШЕНИЯ ДЛЯ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙПО УПРАВЛЕНИЮ АКТИВАМИ Управляющая компания «Альфа-Капитал»

2. СОДЕРЖАНИЕ Предложение УК «Альфа-Капитал» для страховых компаний 3 – 8 Специализированные решения для страховых компаний 9 – 14 Дополнительные возможности инвестирования средств 15 – 19 Преимущества взаимодействия с УК «Альфа-Капитал» 20 – 23 Контакты, глоссарий и обязательная информация 24 – 27

3. 1.ПРЕДЛОЖЕНИЕ УК «АЛЬФА-КАПИТАЛ»ДЛЯ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ

4. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ АКТИВАМИ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ В США Опыт США • Профессиональное управление активами страховых компаний с использованием инструментов финансового рынка широко используется в США Динамика изменения объема и структуры финансовых активов страховщиков США (по данным Insurance Information Institute) млрд. долларов США Чистый доход от инвестиций (страховые компании на рынке США, доход от дивидендов и покупки/продажи ценных бумаг) История роста 2002: -1.3% 2003: +3.9% 2004: +3.4% 2005: +23.7% 2006 (6 мес.):-3.5% Источники: A.M. Best, ISO, Insurance Information Institute;

5. УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ Современное нормативное регулирование в России • Приказ Министерства Финансов РФ от 8 августа 2005 г. № 100 н«Об утверждении правил размещения страховщиками средств страховых резервов»; • Приказ Министерства Финансов РФ от 16 декабря 2005 г. № 149 н «Об утверждении требований, предъявляемых к структуре активов, принимаемых для покрытия собственных средств страховщика» ; • Снижение доходности за счет ужесточения требований к составу и структуре активов; • Сложности при попытках полного использования потенциала растущего фондового рынка; • Необходимость поиска профессионального посредника, понимающего специфику работы страховщика и предлагающего продукты, обеспечивающие целевую доходность при управлении активами разной длины: • Банк; • Профессиональная управляющая компания; Последствия

6. УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ Сравнение продуктов банка и управляющей компании для страховщиков

7. УПРАВЛЯЮЩАЯ КОМПАНИЯ «АЛЬФА-КАПИТАЛ» • Создана в 1996 году; • Более $800 000 000 активов под управлением; • Под управлением активы: 15 страховых компаний; 13 НПФ; 12 ПИФ; Рейтинги • ААА Рейтинг наивысшей надежности Национальной рейтинговой компании; • А+ Рейтинг высокого уровня надежности Эксперт РА Преимущества • Крупная компания – лидер рынка доверительного управления; • Сильная команда профессионалов: • Более 100 специалистов; • В том числе 25 специалистов с аттестатами ФСФР России; • 10-летний опыт успешного управления инвестициями; • Индивидуальный подход к клиенту;

8. УПРАВЛЯЮЩАЯ КОМПАНИЯ «АЛЬФА-КАПИТАЛ» Причины доверять • Прозрачность бизнес-процессов; • Устойчивая высококонкурентная доходность инвестиционных продуктов компании; • Качественные продукты и сервис в сочетании с рыночными тарифами; • Высокие этические и профессиональные стандарты. Основной принцип деятельности • КЛИЕНТООРИЕНТИРОВАННЫЙПОДХОДИ ПОНИМАНИЕ ПОТРЕБНОСТЕЙ КЛИЕНТА

9. ПРОДУКТЫ УК «АЛЬФА-КАПИТАЛ» ДЛЯ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ • Эффективное управление страховыми резервами в соответствии с Приказом от № 100 н. • Стратегия «Страховые резервы»; • Эффективное управление собственными средствами страховщика в соответствии с Приказом № 149 н. • Стратегия «Собственные средства страховщика»; • Эффективное управление временно свободными средствами страховых компаний на коротких горизонтах инвестирования: • Стратегия «До востребования»; • Эффективное управление средствами страховых компаний, занимающихся страхованием жизни: • Стратегия «Резервы для Жизни»; Инвестиционные стратегии для управления активами страховых компаний

10. ПРОДУКТЫ УК «АЛЬФА-КАПИТАЛ» ДЛЯ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ • Пакет инвестиционных продуктов, обеспечивающий эффективное управление активами страховщика на длинных горизонтах инвестирования: • Отраслевые паевые инвестиционные фонды под управление УК «Альфа-Капитал»; • Интервальный ПИФ «Альфа-Капитал Акции роста» • Инвестиционные стратегии индивидуального доверительного управления; • Открытые и интервальные паевые инвестиционные фонды; • Закрытые паевые инвестиционные фонды недвижимости (для страховщиков, занимающихся страхованием жизни). Продукты для индивидуальных решений по инвестированию

11. ОСНОВНЫЕ ПАРАМЕТРЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРЕДЛОЖЕНИЯ Сроки инвестирования • Как правило, горизонт инвестирования принимается равным 1 году. Возможно согласование иного срока инвестирования. • Управляющая компания оказывает содействие страховой компании в подготовке комплекта отчетности в соответствии с требованиями Федеральной службы страхового надзора. Оказывается поддержка для приведения структуры активов страховщика на отчетные даты в соответствие с требованиями ФССН и формирования Формы № 7. Отчетность Инвестиционная политика • Строится согласно законодательным ограничениям и внутренней инвестиционной политике страховщика и Управляющей компании. • Внутри отчетного периода и на отчетные даты состав и структура активов полностью соответствуют требованиям страховщика.

12. ОСНОВНЫЕ ПАРАМЕТРЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРЕДЛОЖЕНИЯ • Государственные и муниципальные ценные бумаги; • Акции первого эшелона; • Корпоративные облигации ведущих эмитентов; • Паи открытых, интервальных и закрытых паевых инвестиционных фондов. • По каждому классу активов управляющая компания совместно со страховщиком определяет допустимую долю класса в портфеле и, при желании страховой компании, перечень эмитентов, в инструменты которых допускаются вложения. Предложение по классам размещения активов

13. 2. СПЕЦИАЛИЗИРОВАННЫЕ РЕШЕНИЯ ПРИ ДОВЕРИТЕЛЬНОМ УПРАВЛЕНИИ АКТИВАМИ СТРАХОВЩИКА

14. УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ Стратегии управления средствами • На базе требований Приказа Министерства Финансов РФ от 8 августа 2005 г.№ 100 н • Стратегия «Страховые резервы» • На базе требований Приказа Министерства Финансов РФ от 16 декабря 2005 г.№ 149 н • Стратегия «Собственные средства страховщика» • Для управления временно свободными средствами страховых компаний на коротких горизонтах инвестирования • Стратегия «До востребования» • Для управления резервами страховщиков, занимающихся страхованием жизни • Стратегия «Резервы для Жизни»

15. УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ Среднегодовая статистикав 2003 – 2006 годах

16. СТРАТЕГИЯ «СТРАХОВЫЕ РЕЗЕРВЫ» • Сбережение и прирост страховых резервов; Цели инвестирования Бенчмарк Минимальная сумма инвестирования • 10% MICEX + 90% TRUST High Grade; • 15 000 000 рублей; • Приказ от 08.08.2005 г. № 100 н. Регулирующий документ

17. СТРАТЕГИЯ «СТРАХОВЫЕ РЕЗЕРВЫ» • В портфель включаются ценные бумаги, принимаемые в покрытие страховых резервов в соответствии с действующими нормативными документами. Инвестирование ведется только в согласованные классы активов. Принципы управления • Акции до 15% от суммарной величины страховых резервов • Корпоративные облигации до 20% от суммарной величины страховых резервов Базовая инвестиционная декларация

18. СТРАТЕГИЯ «СОБСТВЕННЫЕ СРЕДСТВА СТРАХОВЩИКА» • Эффективное использование инвестиционных возможностей российского рынка ценных бумаг Цели инвестирования • 20% MICEX + 80% TRUST High Grade Бенчмарк Минимальная сумма инвестирования • 15 000 000 рублей • Приказ от 16.12.2005 г. № 149 н Регулирующий документ

19. СТРАТЕГИЯ «СОБСТВЕННЫЕ СРЕДСТВА СТРАХОВЩИКА» • В портфель включаются облигации, обеспечивающие наибольшую ожидаемую доходностьпри заданном уровне рисков. Включение небольшой доли акцийв портфель призвано повысить ожидаемый доход за счет управления долей акций в зависимости от состояния ипрогнозов динамики финансовых рынков. Принципы управления • Акции до 15% от суммарной величины страховых резервов; • Облигации до 50% от суммарной величины страховых резервов; Базовая инвестиционная декларация

20. СТРАТЕГИЯ «ДО ВОСТРЕБОВАНИЯ» • Обеспечение инвестиционного дохода выше ставок краткосрочных банковских депозитов при сохранении их максимальной ликвидности Цели инвестирования • Депозит в Сбербанке на срок 60 дней для юридических лиц Бенчмарк Минимальная сумма инвестирования • 15 000 000 рублей

21. СТРАТЕГИЯ «ДО ВОСТРЕБОВАНИЯ» Принципы управления • В портфель включаются наиболее ликвидные облигации. В состав портфелей данногокомпозита не включаются акции. Риски ограничиваются уровнем кредитного рейтинга, атакже диверсификацией портфеля. • Ликвидность вложений сопоставима с остатками на счете • Диверсификация кредитного риска по сравнению с банковским депозитом • Ограниченный рыночный риск • Ожидаемая доходность выше, чем по срочному банковскому депозиту Преимущества стратегии

22. СТРАТЕГИЯ «РЕЗЕРВЫ ДЛЯ ЖИЗНИ» Цели инвестирования • Сбережение и прирост собственных средств Бенчмарк • 20% MICEX + 80% TRUST High Grade • 5 000 000 долларов США; • 10 лет; • Приказ № 100 н; Минимальная сумма инвестирования Минимальный срок инвестиций Регулирующий документ

23. СТРАТЕГИЯ «РЕЗЕРВЫ ДЛЯ ЖИЗНИ» • Инвестирование страховых резервов при страховании жизни, обеспечивающее регулярные выплаты при сохранении и приросте инвестированных средств. Задача, решаемая страховщиком • В портфель включаются облигации с высокой ставкой по купонам и акции, по которым выплачиваются дивиденды. Использование купонных и дивидендных платежей позволяет минимизировать торговые операции, необходимые для выплаты текущего дохода. Соотношение акций и облигаций в портфеле определяется склонностью клиента к принятию риска и размером необходимых ему регулярных выплат. Принципы управления

24. 3. ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ ИНВЕСТИРОВАНИЯ СРЕДСТВ ПРИ САМОСТОЯТЕЛЬНОМ УПРАВЛЕНИИ АКТИВАМИ

25. ИСТОЧНИКИ ДОПОЛНИТЕЛЬНЫХ ВОЗМОЖНОСТЕЙ УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ Дополнительные возможности инвестирования • Существующее нормативное регулирование определяет общие требования к составу и структуре активов страховых компаний. При этом, страховщики не ограничены в выборе количества управляющих компаний, которым доверяют резервы и должны поддерживать только общую структуру портфеля. • Для страховых компаний, планирующих передать только часть резервов (доверить определенные классы активов) под управление управляющей компании, мы предлагаем • линейку инвестиционных стратегий, покрывающую весь диапазон целевых рисков и возможных доходностей • инвестирование в открытые и интервальные паевые инвестиционные фонды. • В частности, в рамках возможностей страховой компании по инвестированию части активов в паи ПИФов, мы предлагаем пакетные решения по инвестированию средств в открытые отраслевые паевые фонды и интервальный ПИФ «Альфа-Капитал Акции Роста». Состав и структура пакета может быть сформирована индивидуально в зависимости от предпочтений страховщика Инвестирование части страховых резервов Срокиинвестирования,суммы инвестированияи тарифы • Для страховых компаний определяются на индивидуальной основе, позволяя страховщику наиболее эффективным образом строить свою политику по управлению страховыми резервами и инвестированием собственного капитала.

26. ОПИФ «Нефтегаз» ОПИФ «Телекоммуникации» ОПИФ «Электроэнергетика» ОПИФ «Металлургия» ПРОДУКТЫ Риск Инвестиционные стратегии и продукты ИПИФ «Акции роста» Стратегия «Финансовый Рычаг» ОПИФ «Альфа-Капитал Акции» Торговая Стратегия «Хедж-Фонд» ОПИФ «Индекс ММВБ» Стратегия «Голубые фишки» СТАНДАРТНЫЕ ПРОДУКТЫ (ПИФы) ОПИФ «Альфа-Капитал Сбалансированный» Торговая Стратегия «Индексная» ОПИФ «Альфа-Капитал Облигации Плюс» Стратегия «Акции малой капитализации» Стратегия «Облигации плюс» ИПИФ «Альфа-Капитал» Стратегия «Сбалансированная» Продукты для индивидуальных решений страховых компаний по инвестированию ИНДИВИДУАЛЬНОЕ ДОВЕРИТЕЛЬНОЕ УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ ОПИФ «Резерв Стратегия с защитой капитала Стратегия «Текущий доход» Стратегия «Рейтинговые облигации» Доходность Стратегия «До востребования»

27. ДОВЕРИТЕЛЬНОЕ УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ* Базовые инвестиционные стратегии • Линейка базовых инвестиционных стратегий компании «Альфа-Капитал» позволяет эффективно управлять средствами страховых компаний в широком диапазоне соотношения риск/доходность • Стратегии разработаны с учетом потребностей страховых компаний, предпочитающих использование традиционных финансовых инструментов • Возможна модификация базовых стратегий с учетом индивидуальных инвестиционных потребностей страховщика

28. Стратегии с дополнительными возможностями Доходность финансовый рычаг индексная текущий доход защита капитала Риск ДОВЕРИТЕЛЬНОЕ УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ* Инвестиционные стратегии с дополнительными возможностями • Уникальное предложение компании «Альфа-Капитал», позволяющее в наибольшей степени удовлетворить специфические инвестиционные потребности Клиента: защита капитала посредством хеджирования, снижение рисков за счет активных торговых операций, возможность выбора размера регулярных выплат и уровня риска и т.д. • * Более подробную информацию можно найти в брошюре УК «Альфа-Капитал» «Инвестиционные стратегии»

29. Доходность ПИФы 40,0% ОПИФ "Альфа- Капитал Акции" 35,0% 30,0% 25,0% ОПИФ "Альфа- Капитал 20,0% Сбалансированный" ОПИФ "Альфа- Капитал Облигации 15,0% Плюс" ИПИФ СИ "Альфа- Капитал" 10,0% ОПИФ "Альфа- 5,0% Капитал Резерв" Риск 0,0% 0,0% 1,0% 2,0% 3,0% 4,0% 5,0% 6,0% 7,0% 8,0% ПАЕВЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ* • Использование паевых инвестиционных фондов позволяет эффективно распределить активы между различными инвестиционными портфелями, либо сосредоточиться на инвестициях в наиболее перспективные сектора Российской экономики • Инвестирование в ПИФы не предусматривает премий за успех, а также комиссии за досрочное изъятие активов из паевого фонда Паевые инвестиционные фонды • Минимальная сумма инвестиций –50 тысяч рублей; • Возможен обмен паев открытых паевых инвестиционных фондов. Условияинвестирования

30. Новые ПИФы Доходность ОПИФА Альфа-Капитал "Электроэнергетика ОПИФА Альфа-Капитал "Телекоммуникации " ОПИФА Альфа-Капитал "Нефтегаз" ОПИФА Альфа-Капитал "Металлургия" ОИПИФ Альфа-Капитал "Индекс ММВБ" Риск ПАЕВЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ* • «Альфа-КапиталИндекс ММВБ» • «Альфа-Капитал Акции» • «Альфа-Капитал Облигации Плюс» • «Альфа-Капитал Сбалансированный» • «Альфа-Капитал Резерв» • «Альфа-Капитал Металлургия» • «Альфа-Капитал Нефтегаз» • «Альфа-Капитал Телекоммуникации» • «Альфа-Капитал Электроэнергетика» • «Альфа-Капитал Акции роста» Открытые ПИФы На графике отражена информация о среднегодовой доходности фондов в зависимости от стандартного отклонения среднемесячной доходности за период 2003 – 2006 годы Интервальный ПИФ

31. 4. ПРЕИМУЩЕСТВА ВЗАИМОДЕЙСТВИЯС УК «АЛЬФА-КАПИТАЛ»

32. ОПЫТ И РЕЗУЛЬТАТЫ • Опыт работы специалистов компании со страховыми компаниями – более 10 лет • Под управлением активы 15 страховых компаний Опыт работы со страховыми компаниями Суммарные активы страховых компаний под управлением • Более 1,000,000,000 рублей Результаты управления в 2006 году

33. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЦЕСС Управлениеинвестиционнымпортфелем Риск менеджмент Анализ рынков и принятие инвестиционных решений Управление портфелем Разработкастратегий Выбор стратегии Анализ эффектив-ности управления Обратная связь склиентами Анализ соответствия цели и результата Достижение цели управления при заданных для данной стратегии ограничениях Выбор инвестиционной стратегии, соответствующей предпочтениям клиента по уровню риска и доходности, определение цели управления Top Down анализ инвестиционной среды Macro Анализ отраслей Цели управления • превышение бенчмарка • превышение доходности конкурентов по сопоставимым стратегиям Анализ эмитентов Анализ технических факторов и ликвидности

34. КОМАНДА, ОБЕСПЕЧИВАЮЩАЯ ВЗАИМОДЕЙСТВИЕ СО СТРАХОВЩИКАМИ • До назначения на должность генерального директора УК «Альфа-Капитал» Михаил Хабаров руководил УК «Альянс РОСНО Управление Активами». До этого работал в страховой компании «РОСНО», где занимал должность первого заместителя генерального директора — финансового директора. Михаил ХАБАРОВ Генеральный директор УК «Альфа-Капитал» Валерий УШАКОВЗаместитель генерального директора, руководитель специальных проектов по обслуживанию крупных инвесторов УК «Альфа-Капитал» • Основной сферой ответственности г-на Ушакова является развитие клиентской базы и взаимодействие с крупными клиентами УК «Альфа-Капитал». В Управляющую компанию «Альфа-Капитал» Валерий Ушаков пришел с позиции заместителя генерального директора страховой компании «Росно», где он вначале руководил Уральской дирекцией, а затем отвечал за обеспечение связи компании с государственными органами и общественными организациями

35. ИНВЕСТИЦИОННАЯ КОМАНДА • До прихода в УК «Альфа-Капитал» Алексей Тухкур в 2004—2006 г.г. занимал должность заместителя генерального директора — директора Департамента инвестиционной политики и управления рисками в УК «Альянс РОСНО Управление Активами», ранее — должность директора Департамента управления активами ОАО «РОСНО». Г-н Тухкур руководит разработкой и реализацией эффективных стратегий инвестирования средств клиентов. Алексей ТУХКУРпервый заместитель генерального директора УК «Альфа-Капитал» • Том Адзхед обладает 15-летним опытом работы на российском фондовом рынке. До перехода в «Альфа-Капитал» он занимал должность руководителя аналитического департамента ИФК «Метрополь». В 2003-2004 гг. господин Адзхед работал директором по связям с инвесторами Golden Telecom, а в 1999-2003 гг. – аналитиком по телекоммуникациям и политике в Тройке-Диалог. Ранее, в 1997-1999 гг., он руководил аналитическим департаментом в ОФГ, а до этого, в 1994-1997 гг., работал аналитиком по телекоммуникациям в Credit Suisse FirstBoston. Том АдсхедУправляющий портфелями «Альфа-Капитал» • Андрей Килин работает на рынке ценных бумаг с 1996 года, управляя инвестиционными портфелями и паевыми инвестиционными фондами. Г-н Килин входит в число десяти лучших портфельных управляющих по итогам I полугодия 2006 г. (по версии «РБК Рейтинг»). До перехода в УК «Альфа-Капитал» Андрей Килин на протяжении трех лет занимал являлся управляющим активами УК «Атон-менеджмент», а до этого – директором управляющей компании в Группе компаний «Лэнд». Андрей КИЛИН Управляющий портфелямиУК «Альфа-Капитал»