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HANSA TREUHAND beschäftigt sich bereits seit dem Jahr 2000 mit Private Equity

HANSA TREUHAND beschäftigt sich bereits seit dem Jahr 2000 mit Private Equity Gemeinsam mit zwei starken Partnern kann nun der Zugang zu internationalen Spitzenfonds gesichert werden

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HANSA TREUHAND beschäftigt sich bereits seit dem Jahr 2000 mit Private Equity

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Presentation Transcript

  1. HANSA TREUHAND beschäftigt sich bereits seit dem Jahr 2000 mit Private Equity • Gemeinsam mit zwei starken Partnern kann nun der Zugang zu internationalen Spitzenfonds gesichert werden • Feri als unabhängiger Fondsmanager mit detaillierter - Datenbank gestützter – Due Dilligence und hervorragenden Track Record • Berenberg Bank mit Erfahrung aus erstem Fonds und institutionellen Bankenhintergrund • Gliederung: - warum Private Equity? - warum Private Equity Dachfonds? - warum „Private Equity Partners I“ Vergleich „was wir wollten“ mit dem Markt

  2. 15% Private Equity 10% Private Equity 5% Private Equity Rendite- maximierung Effizienzlinie Risikominimierung Klassisches Portfolio 35% Anleihen 30% Wohnimmob. 15% Aktien 20% Gewerbeimmob. Rendite Portfoliokennzahlen Risiko Warum Private Equity? – Strategische Asset Allocation

  3. Warum Private Equity Dachfonds?

  4. Warum Private Equity Dachfonds? Risiko – Analyse • Daten von 1.157 Private Equity Fonds die in der Zeit 1978 – 2002 aufgelegt wurden • Nur PE-Fonds ab US $ 50 Millionen; alle Phasen; gemeldete Multiplikatoren entscheidend • Datenbasis umfaßt ca. US$ 300 Milliarden – 25% des weltweiten PE-Marktes • 1. Schritt: einzelne PE-Fonds wurden analysiert • 2. Schritt: Zufallsgenerator stellt 1.120 Dachfonds mit je 10 PE-Fonds zusammen • 3. Schritt: Professionelle Dachfonds werden simuliert – Zufallsgenerator stellt 2 Fonds aus dem Top Quartil 4 Fonds aus dem 2. Quartil 2 Fonds aus dem 3. Quartil, und 2 Fonds aus dem unteren, 4.Quartil zusammen. • Bei den Dachfonds wurden 22% Fondskosten (über 10 Jahre) berücksichtigt

  5. EinzelneFonds Zufällige Dachfonds Profes-sionelle Dachfonds 1000 Streuung Multiplikatoren 0,03 – 26,64 0,61 – 4,03 0,99 – 4,06 Professionelle Dachfonds 800 Akku-mulation 0,5 – 1,50 mit 66% 1,0 – 1,5 mit 49% 1,0 – 2,5 mit 92% 600 Kapitalver-lustrisiko 40% 22% 0,2% Häufigkeit Zufällige Dachfonds 400 Einzelne Fonds 200 0 0 - 0,5 0,5 - 1 1 - 1,5 1,5 - 2 2 - 2,5 2,5 - 3 >3 Multiplikatoren Verteilung der Multiplikatoren "zufälligen" Dachfonds Gesamtverteilung der Multiplikatoren (1157) Verteilung der Multiplikatoren "professionell gemanagte" Dachfonds Ergebnis

  6. Professionelle Dachfonds* 22% Fondskosten Professionelle Dachfonds* 27% Fondskosten Streuung der Multiplikatoren 0,99 – 4,06 0,87- 3,01 Akkumulation der Multiplikatoren 1,00 - 2,50 mit 92% 1,00 - 2,50 mit 77% Kapitalverlust-risiko 0,2% 12% Hohe Kosten sind ein zusätzlicher Risikofaktor * Unter den gegebenen Bedingungen

  7. Warum PRIVATE EQUITY PARTNERS 1?

  8. Merkmale des Private Equity Partners 1 - Anlagerichtlinien

  9. Merkmale des Private Equity Partners 1 - Risikostreuung

  10. Warum PRIVATE EQUITY PARTNERS 1? - Anlagekonzept • 40%-60% Europa • 40%-60% Nordamerika • 10%-20% andere Regionen, insbesondere Asien • 10%-30% Venture Capital Fonds • 70%-90% Buyout Fonds • Max. 20 % in einen Fonds • Max. 20 % Sekundärmarkt • Dachfonds mit mindestens 8 Fonds • vermögensverwaltend konzipiert • Feri-Rating für Zielfonds A oder B • Weitestgehend parallele Investitionen mit institutionellen Anlegern und anspruchsvollen Familienvermögen

  11. Renditevergleich europäischer Fonds: Durchschnitt versus Top Quartile Private Equity 25 20 15 in % 10 5 0 Alle Fonds Top Quartile Quelle: EVCA Pan-European Survey of Performance; per 31.12.2004; Performance since Inception

  12. Vorheriger Dachfonds mit Feri als InvestmentmanagerFundraising 1.1.2002-31.3.2003 129 Unternehmen 11 Zielfonds 10 realisiert Berenberg Private Capital Nr. 1 Realisiert: IRR Ø 55% € 8,2 Mio. gezeichnet € 4,8 Mio. abgerufen € 1,7 Mio. ausgeschüttet (ca. 35%) Bewertung: ca. 121% (Stand: 31.12.2005)

  13. Merkmale des Private Equity Partners 1 - Pre-Investments

  14. Die ersten Zielfonds des PRIVATE EQUITY PARTNERS 1 • Waterland, NL: • Finanziert seit 1999 in mittelständische Unternehmen mit einer Umsatzgröße von 10 bis 150 Mio. EUR, die vor allem in den Niederlanden, Belgien und Deutschland sitzen • Spezialisierung in Märkte, die sich aufgrund von Trends strukturell verändern, wie Outsourcing & Effizienz, alternde Bevölkerung, Freizeit & Luxus • Eine Beteiligung wurde beim Waterland III gezeichnet • New Venture Partners, USA: • 1997 als Geschäftsbereich der Lucent Technologies gegründet, seit 2001 unabhängig • Einzigartiger Prozess zur Identifizierung bester Ergebnisse aus den Forschungslaboren führender Großunternehmen. Diese werden durch Ausgründung zur Vermarktung gebracht. Exklusiver Partner für Ausgründungen der British Telecom und Phillips. • Eine Beteiligung wurde beim New Venture Partners IV gezeichnet

  15. Die ersten Zielfonds des PRIVATE EQUITY PARTNERS 1 • Harvest, New York: • Seit 1985 wurden Fonds mit einem Gesamtvolumen von ca. 1 Mrd. USD aufgelegt • Investitionsfokus liegt auf nordamerikanischen, mittelständischen Unternehmen aus dem Bereich verarbeitende Industrie, Spezialdienstleistungen und Vertrieb • Eine Beteiligung an dem Harvest Partner V ist geplant, der mit einem voraussichtlichen Fondsvolumen von 600 Mio. USD die bisherige erfolgreiche Investitionsstrategie fortsetzt • Gresham, London: • Seit 1960 werden kleinere und mittelgroße britische Unternehmen mit einem Unternehmenswert bis zu 100 Mio. GBP finanziert • Der Fonds investiert branchenübergreifend mit dem Schwerpunkt auf dem Bereich Konsumgüter, Gesundheitswesen, Unternehmens- und Finanzdienstleistungen • Es ist beabsichtigt, sich an dem neu aufgelegten Fonds Gresham IV zu beteiligen

  16. Merkmale des Private Equity Partners 1 - Steuern

  17. Merkmale des Private Equity Partners 1 – Kosten (% vom Fondsvolumen) Kostenvorteil gegenüber Marktdurchschnitt bei 10 Jahren Fondslaufzeit Marktdurchschnitt: Investitionsphase ca. 7,8% laufend 22,5% Private Equity Partners: Investitionsphase 6,0% laufend 15,9% inkl. Bestandsprovision Vertrieb von 2%

  18. Merkmale des Private Equity Partners 1 - Kosten/Anlagekonzept

  19. Vereinfachtes Beispiel zum Vorteil einer 100%igen Investitionsquote Angaben in EUR, Quelle: Eigene Darstellung

  20. Merkmale des Private Equity Partners 1 - Ergebnisverteilung

  21. Merkmale des Private Equity Partners 1 - Partner

  22. Daten des PRIVATE EQUITY PARTNERS 1 • Drei Partner: HANSA TREUHAND, Berenberg, Feri • Weitestgehend parallele Investitionen mit institutionellen Anlegern und anspruchsvollen Familienvermögen • Dachfonds, mind. 8 Zielfonds • Anlagekonzept mit 100% Investitionsquote • Niedrige Kostenquote • Fondsvolumen: 50 Mio. EUR (angestrebt) • Mindestvolumen 5 Mio. EUR, sonst Rückabwicklung (Mittel über unabhängige Freigabekontrolle gesichert) • Mindestzeichnungssumme: 25.000 EUR • Kapitalabrufe: 20% (+5% Agio) sofort, jeweils 10% - 30% in den folgenden 4 Jahren mit Ankündigung von 6 Wochen • Laufzeit bis 2016 geplant • Prospekt/Vertriebsstart: Ende Juni

  23. Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit

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