Х Х C ъ езд Ассоциации российских банков

1. ХХ Cъезд Ассоциации российских банков 3 Апреля 2009г. Йорг Бонгартц Председатель Правления ООО «Дойче Банк»

2. Оглавление 1 Как содействовать оживлению кредитных рынков 2 Рекапитализация банков 3 Совершенствование правовой базы для развития срочного рынка

3. Развитие кредитного кризиса во времени

4. Действия правительств разных стран по поддержке банков Великобритания США Германия Франция Участники • Банки, зарегистрированныевВеликобритании • Квалифицированныефинансовыеучреждения (QFI) • Банки, страховыекомпании, пенсионные фонды, взаимные фонды, фондовыебиржи, зарегистрированныевГермании • Шестькрупнейшихфранцузскихбанков Участиевкапитале Долговые/ гибридные инструменты • Привилегированныеакции • Бессрочные акции, приносящие процентный доход(устроительныхобществ) • Конвертируемыепривилегированныеакции + варранты • Привилегированныеакции + варранты • Первоначальныймаксимумвливаниякапитала: $25 млрднаодинбанк • Привилегированныеакции / гибридные финансовыеинструменты • Неголосующиеучастия • Определенныеструктурыдляземельныхбанков • Субординированныедолговыеобязательства, относимыеккапиталуI уровня • Префыпредлагаютсякаквариантво 2 транше, учеткакосновнойкапитал • Банкимогутменятьдолг, созданныйв 1 транше, напрефы Капитал Характерпрограммы • Программагарантированиякредитов • Гарантирование «токсичныхактивов», ц/б, обеспеченныхактивами, программаприобретенияактивов, объявленнаявянваре 2009г. • Программагарантированиякредитов • Гарантирование «токсичныхактивов» Citigroup иBoA • Гарантированиец/б, обеспеченныхактивами, черезассоциации Ginnie, Fannie иFreddi • Программагарантий покредитам • Программакредита подгосударственныегарантии черезспециальносозданнуюкомпанию –Société de Financement de l’Économie Française (SFEF) • 34% – государственныесредства, 66% – банки Участники • Британскиебанкиистроительныеобщества • Учреждения, застрахованныеFDIC • Гарант. «токсичныхактивов» системообразующихф/у • Банки, страховыекомпании, пенсионные фонды, взаимныефонды, фондовыебиржи, зарегистрированныевГермании • Любойфранцузскийбанк Система гарантий Ограничения/ взятые обязательства • Минимальныйуровень коэффициента достаточностикапитала • Неболее 125% задолженностина 30 сентября 2008 г. до 30 июня 2009г. • Правительствооставляетзасобойвопросыдивиденднойполитики, ориентирыуровнякапитала, вопросывознаграждениявысшегоруководстваибизнес-модели • Требованиедостаточностикапитала • Обеспечениекредитованияреальнойэкономики • Принятиеопределенныхэтическихпринципов

5. I II III Государство берет на себя «токсичные активы» банков и высвобождает их капитал Расширение кредитования за счет банковской задолженности, гарантируемой государством Рекапитализация Как содействовать оживлению кредитных рынков Дефицит доверия Межбанк. рынок Банки Подключение государственного контрагента (в основном касается сделок репо) Государственные гарантии для покрытия кредитных убытков Кредито-вание банками корп. сектора Банки, способные предоставлять кредит Государственные гарантии для покрытия возросших экономических рисков Банки, не способные предоставлять кредит

6. Оглавление 1 Как содействовать оживлению кредитных рынков 2 Рекапитализация банков 3 Совершенствование правовой базы для развития срочного рынка

7. Ситуация в мире: инструменты, используемые для привлечения капитала

8. Россия: для рекапитализации необходим «оншорный» капитал Источники капитала • Иностранный капитал недоступен • Внутренний капитал доступен, но имеются юридические ограничения Изменения законодательства • Положение ЦБР № 215-П – гибридный капитал I уровня • Либерализация регулирования пенсионных фондов (долгосрочное инвестирование в привилегированные акции, гибридный капитал I уровня, верхний сегмент капитала II уровня) Диверсификация капитала • Инструменты гибридного капитала • Расширение структур с «единоличным акционерным участием» • Облигации с обязательной конвертацией

9. Характеристики / преимущества долговых инструментов • Характеристики / преимущества акций • …с конкретными преимуществами гибридного капитала • Инструмент с фиксированными выплатами, не облагаемыми налогом • Не приводит к разводнению прибыли или прав голоса • Не требует проведения ГСА или утверждения акционерами • Формы выкупа и варианты погашения намного разнообразнее, чем у обыкновенных акций • Гибкость в плане валют и финансирования (постоянная / плавающая ставка) и т.д. • Анализируются рейтинговыми агентствами и финансовыми аналитиками • Анализируются бухгалтерскими компаниями (разные варианты) • Повышение коэффициентов финансового левереджа, возможностей заимствований, укрепление баланса • Наличие капитала для соблюдения законодательных требований к банкам, буфер для кредитов первой очереди • Отсрочка платежей / неплатежи без наступления дефолта • Диверсификация и расширение капитальной базы • Повышение предсказуемости, выход на новых инвесторов • Расширение и защита будущих возможностей доступа к рынкам капитала • Стратегическая альтернатива в области финансирования, средство финансирования приобретений активов • Повышение ликвидности и финансовой гибкости, улучшение структуры погашения по срокам Ключевые характеристики гибридного капитала I уровня Гибридный капитал I уровня сочетает в себе элементы обычных долговых инструментов и акций, объединяя главные преимущества обеих форм

10. Пример: Повышение капитала Коммерцбанка на 8,2 млрд евро на основе двух неголосующих участий (гибридный капитал I уровня) Транш 1 (номинал:4,1 млрдевро) Транш 2 (номинал:4,1 млрд евро) • Видценной бумаги: Неголосующееучастие (гибридныйкапитал I уровня) • Держатель: SoFFin (Немецкий специальный фонд по стабилизации финансового рынка) • Срокпогашения: бессрочные • Купон: 8,5% плюсдивидендныйэлемент • Погашение: 100% • Видценной бумаги: Неголосующееучастие (гибридныйкапитал I уровня) • Держатель: SoFFin (Немецкий специальный фонд по стабилизации финансового рынка) • Срокпогашения: бессрочные • Купон: 5,5% плюс дивидендный элемент • Погашение: 100%-145%, взависимостиотценыакцийнадатупогашения Последствиядлябанка • Рост прогнозногонормативакапиталаIуровняс 7,6% до 11,2% • ПовышениегибридногокапиталаIуровнякак % капиталаIуровняпримернос 18% допримерно 45% (вРоссиидопускается «гибридизация» только 15% капиталаIуровня) • Среднесрочныйпрогнознормативакапитала I уровня: 8-9%

11. Оглавление 1 Как содействовать оживлению кредитных рынков 2 Рекапитализация банков 3 Совершенствование правовой базы для развития срочного рынка

12. Дальнейшее развитие правовой базы для регулирования рынка срочных сделок • Ликвидационный неттинг • «Номинальные счета» • Налоговое законодательство • внедрение адекватного налогового регулирования, устанавливающего идентичные подходы к налогообложению производных и иных финансовых инструментов для профессиональных участников рынка и обеспечивающего ясность правил налогообложения для сделок хеджирования • Бухгалтерский учет • приближение определения и учета производных финансовых инструментов к требованиям МСФО • Изменения в валютное законодательство • Расширение перечня разрешенных валютных операций • Валютные операции, отнесенные к банковским операциям • Стандартная договорная документация для внебиржевого рынка • Генеральное соглашение о срочных сделках на финансовых рынках, а также продуктовые приложениях по основным видам производных финансовых инструментов (валютные, процентные, акции и облигации), а также приложение об обеспечении обязательств.

13. Разработка стандартной документации для срочного рынка • Совместный проект трех профессиональных ассоциаций: • Ассоциация Российских Банков • Национальная валютная ассоциация • НАУФОР • Предназначено для использования на внебиржевом срочном рынке российскими банками, профессиональными участниками рынка ценных бумаг, а также зарубежными участниками срочного рынка. • Формировании единого бюджета за счет взносов участников, заинтересованных в использовании Генерального соглашения в своей деятельности (банки, профессиональные участники рынка ценных бумаг). • Разработчик - Фрешфилдс Брукхауз Дерингер (с привлечением экспертов - представителей ЦБ РФ, ФСФР, а также крупнейших юридических фирм, банков и компаний) • Базируется на форме Генерального соглашения международной ассоциации свопов и деривативов (ISDA) в редакции 2002 года, а также учитывает особенности российской правовой системы и сложившейся деловой практики, в частности опыт использования стандартного договора НВА (на базе Стандартов и правил НВА в редакции 2001 года). • Приблизительная дата завершения проекта – май 2009 г.