Содержание

1. Практические аспекты высокочастотной биржевой торговлиИосиф Иткин, Exactpro Systems25ноября 2013

2. Содержание • Источники информации о HFT • Характеристики биржевых систем высокочастотной торговли • Фрагментация рынкови Fidessa Fragmentation Index • Темная ликвидность (Dark Pools) • События 6 мая 2010 года (Flash Crash) • Механизмы снижения рисков

3. Источники информации о HFT The Future of Computer Trading in Financial Markets

4. Источники информации о HFT High Frequency Trading, Post-Flash Crash Studies Matrix, April 2013

5. Источники информации о HFT High-Frequency Trading: A Practical Guide to Algorithmic Strategies and Trading Systems

6. Источники информации о HFT

7. Характеристики биржевых систем высокочастотной торговли Типичные требования к биржевой системе круг по МКАД

8. Характеристики биржевых систем высокочастотной торговли Типичные требования к биржевой системе круг по МКАД 7.5 см

9. Характеристики биржевых систем высокочастотной торговли Типичные требования к биржевой системе круг по МКАД 7.5 см в 1000 раз быстрее

10. Характеристики биржевых систем высокочастотной торговли Типичные требования к биржевой системе Объем заявок: секунда – 4 метра сутки – 10 километров

11. Определение HFT Алгоритмическая Торговля (AT) – использование компьютерных алгоритмов для достижения определенных трейдинговых целей путём разбивания заявок на кусочки и разнесения их в пространстве и времени Высокочастотная Торговля (HFT) – подмножество AT использующее сверхбыстрые компьютеры, близость и прямые подключения к рынкам

12. Как зарабатывать деньги на рынке Dealing Сводить продавцов и покупателей на одном и том же рынке, но разделенных по времени Arbitrage Сводить продавцов и покупателей на разных рынках, но в один и тот же момент времени

13. Как на самом деле зарабатывать деньги на рынке Инструкция:

14. Как на самом деле зарабатывать деньги на рынке Цитата: «There are three ways to make a living in this business: be first, be smarter, or cheat»

15. Быть первым

16. Быть первым

17. Быть первым

18. Быть первым

19. Быть первым

20. Быть первым

21. Изменения в законодательстве Regulation National Market System (Reg NMS) - USA Its aim was to foster both "competition among individual markets and competition among individual orders" in order to promote efficient and fair price formation across securities markets. Markets in Financial Instruments Directive - European Union The main objectives of the Directive are to increase competition and consumer protection in investment services Действуют с 2007 года

22. Фрагментация финансовых рынков http://www.batstrading.co.uk/market_data/market_share/index/

23. Фрагментация финансовых рынков http://fragmentation.fidessa.com

24. Фрагментация финансовых рынков N – количество рынков, Mi - доля рынка FFI показывает среднее количество рынков, которые нужно использовать для наилучшего выполнения заявки a) Предположим Mi = 1/N b) Предположим Mi = x, Mo = 1-x and N=2

25. Фрагментация финансовых рынков http://fragmentation.fidessa.com

26. Фрагментация финансовых рынков http://www.nanex.net/FlashCrash/OngoingResearch.html

27. Темная ликвидность (Dark Pools)

28. Темная ликвидность (Dark Pools)

29. События 6 мая 2010 (Flash Crash)

30. События 6 мая 2010 (Flash Crash) http://www.birs.ca/events/2013/5-day-workshops/13w5008/videos

31. Механизмы снижения рисков Разрыв контура Ограничения пропускной способности Налог на финансовые транзакции Минимальный период удержания Рандомизация

32. Спасибо