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1. 觀光暨餐旅財務管理 老師 ：製作

2. Chapter 3 財務報表與分析 Financial Statement Analysis 1-2

3. 本章內容 內容 1. 認識重要的財務報表：資產負債表、損益表、 保留盈餘表、現金流量表。 2. 學習企業現金流量表的分析。 3.了解財務報表分析的重要方法：垂直分析 (Vertical Analysis)、水平分析(Horizontal Analysis)、趨勢分析(Trend Analysis)、比率分 析(Ratios Analysis) 4. 探討常用的財務比率指標

4. 財務報表是以數據表達公司營運概況的資料，透過四個分述企業定期提供的財務報表，了解公司營運的現況與未來展望，以下有： 財務報表是以數據表達公司營運概況的資料，透過四個分述企業定期提供的財務報表，了解公司營運的現況與未來展望，以下有： 1. 管理階層：從每個月的財務報表資訊，可以了解 當前公司經營績效。 2. 股東：使用公司財務資訊來衡量公司的財務狀況 ，以作為值得投資與否之依據。 3. 債權人：關心公司的償債能力，也關心其資產的 流通與變現能力。 4. 政府：關心國家整體經濟的發展，希望公司降低 營運風險，以確保大多數投資人的權益。 財務報表營運的概況

5. 政府要求公開發行的企業必須提供的財務報表有：政府要求公開發行的企業必須提供的財務報表有： 1. 資產負債表(Balance Sheet)。 2. 損益表。 3. 保留盈餘表。 4. 現金流量表。 重要的財務報表

6. 是表達企業在某一個特定時點的資產，負債與股東權益三個部分，而公司帳面上的總資產等於負債與股東權益的總計，亦即資產=負債+股東權益。 是表達企業在某一個特定時點的資產，負債與股東權益三個部分，而公司帳面上的總資產等於負債與股東權益的總計，亦即資產=負債+股東權益。 其資產可分為：（1）流動資產；（2）固定資產； （3）無形資產； （4）其他資產。 其負債可分為：（1）流動負債；（2）長期負債；（3）其他負債。 其股東權益可分為：（1）股本；（2）資本公積；（3）保留盈餘等。 資產負債表

7. 單位：新台幣千元 亞都麗緻股份有限公司的資產負債表

8. 以亞都麗緻96年及97年12月31日的資產負債表為例，97年底的總資產比96年底的總資產減少22,152.6萬(即102,253.6萬減124,406.2萬)，97年年底的負債比96年底的負債減少6,894.3萬，(即25,406.6萬減32,300.9萬)，97年年底的股東權益比96年底的股東權益減少15258.3萬(76,847萬減92,105.3萬)。因此可看出亞都麗緻在97年度縮減營運規模，保留盈餘償還負債，降低公司負債比重，減輕債息支出，此舉有利於未來營運發展。 以亞都麗緻96年及97年12月31日的資產負債表為例，97年底的總資產比96年底的總資產減少22,152.6萬(即102,253.6萬減124,406.2萬)，97年年底的負債比96年底的負債減少6,894.3萬，(即25,406.6萬減32,300.9萬)，97年年底的股東權益比96年底的股東權益減少15258.3萬(76,847萬減92,105.3萬)。因此可看出亞都麗緻在97年度縮減營運規模，保留盈餘償還負債，降低公司負債比重，減輕債息支出，此舉有利於未來營運發展。 資產負債表的變化

9. 是報導企業在某一特定期間(通常為一個會計期間或一年)的經營狀況。以餐旅觀光業損益表來說，餐旅與旅遊收入(營業收入)，扣除各種成本、費用，以及所得稅後，可得到稅後盈餘或淨利(Net Income)。 損益表(Income Statement，簡稱I/S)

10. 單位：新台幣千元 亞都麗緻股份有限公司的損益表

11. 損益表科目說明表 餐旅業損益表科目

12. 以亞都麗緻的97年的損益表為例，餐旅與旅遊收入淨額為46,048.4萬，餐旅與旅遊成本為13,025萬，因此得到33,023.4萬的營業毛利；在扣除28,752.7萬的營業費用後得到4,270.7萬的營業利益；再扣除營業外費用後得到12,857.6萬的稅前純損；再扣除80.3萬的公司營利事業所得稅，最後得到12,937.9萬的稅後純損。 以亞都麗緻的97年的損益表為例，餐旅與旅遊收入淨額為46,048.4萬，餐旅與旅遊成本為13,025萬，因此得到33,023.4萬的營業毛利；在扣除28,752.7萬的營業費用後得到4,270.7萬的營業利益；再扣除營業外費用後得到12,857.6萬的稅前純損；再扣除80.3萬的公司營利事業所得稅，最後得到12,937.9萬的稅後純損。 損益表的變化

13. 描述股東權益組成科目變動的情形，此報表包含發行股本狀況、資本公積、保留盈餘與其他股東權益調整項的期初餘額、本期與期末增減金額資訊。 描述股東權益組成科目變動的情形，此報表包含發行股本狀況、資本公積、保留盈餘與其他股東權益調整項的期初餘額、本期與期末增減金額資訊。 股東權益變動表 (Statement of Changes in Stockholder’s Equity)

14. 單位：新台幣千元 亞都麗緻的96年與97年的股東權益變動表

15. 以亞都麗緻的股東權益變動表為例，在96年到97年，異動股本和資本公積都皆不變；保留盈餘再加上97年的-12,937.9萬純益，因此得到-1915.7萬保留盈餘；其他調整由96年底的10,668.4萬變成97年底的8,348萬。 以亞都麗緻的股東權益變動表為例，在96年到97年，異動股本和資本公積都皆不變；保留盈餘再加上97年的-12,937.9萬純益，因此得到-1915.7萬保留盈餘；其他調整由96年底的10,668.4萬變成97年底的8,348萬。 股東權益變動表的變化

16. 在描繪企業在某一特定期間內，其營業活動、投資活動，以及融資活動所產生的現金流入與流出的情況。 從現金流量表可看出企業經營中三類現金流量，即為： (1)營業活動； (2) 投資活動；(3) 融資活動。 現金流量表(Statement of Cash Flows)

17. 單位：新台幣仟元 亞都麗緻現金流量表-1

18. 單位：新台幣仟元 亞都麗緻現金流量表-2

19. 單位：新台幣仟元 亞都麗緻現金流量表-3

20. 以亞都麗緻的現金流量表為例，97年底的數字為356.7萬，這356.7萬的現金及約當現金淨減少當中，有7,754.3萬來自營業活動的淨現金流入，有2,611萬是由於投資活動之淨現金流出，有5,500萬是因為融資活動而產生的淨現金流出。 以亞都麗緻的現金流量表為例，97年底的數字為356.7萬，這356.7萬的現金及約當現金淨減少當中，有7,754.3萬來自營業活動的淨現金流入，有2,611萬是由於投資活動之淨現金流出，有5,500萬是因為融資活動而產生的淨現金流出。 現金流量表的變化

21. 財務報表為餐旅業的管理階層，債權人及股東提供了大量的數據與重要的資訊，唯有透過財務報表分析才能使這些數據及資訊具有意義。財務報表為餐旅業的管理階層，債權人及股東提供了大量的數據與重要的資訊，唯有透過財務報表分析才能使這些數據及資訊具有意義。 一般在分析財務報表時，有三種方法： (1)垂直分析； (2)水平分析； (3)趨勢分析。 財務報表分析的方法

22. 將同一個財務報表內的所有數字，除以某一個基礎項目，又稱為共同比分析(Common Size Analysis)。亦可應用於資產負債表，將資產負債表內的各科目除以總資產，有利於觀察資產組成比重與資金來源的結構。 以96年與97年亞都麗緻的損益表為例，將損益表內的所有數字除以基礎科目(當年的餐旅與旅遊收入淨額)，並可藉此檢討各項成本與費用佔餐旅與旅遊收入的比重。 垂直分析

23. 單位：新台幣千元 亞都麗緻損益表的垂直分析

24. 以亞都麗緻96年與97年損益表的垂直分析，單從金額來看，可能無法看出96年與97年之差異，若以百分比來說，我們發現：97年的「餐旅與旅遊成本」占「餐旅與旅遊收入淨額」的28.29%，96年為19.09%，有不小的增幅；97年的餐旅與旅遊費用占餐旅與旅遊收入淨額的62.44%，96年為69.78%。以亞都麗緻96年與97年損益表的垂直分析，單從金額來看，可能無法看出96年與97年之差異，若以百分比來說，我們發現：97年的「餐旅與旅遊成本」占「餐旅與旅遊收入淨額」的28.29%，96年為19.09%，有不小的增幅；97年的餐旅與旅遊費用占餐旅與旅遊收入淨額的62.44%，96年為69.78%。 損表表垂直分析的變化

25. 單位：新台幣千元 亞都麗緻資產負債表的垂直分析

26. 從96年與97年的資產負債表的垂直分析兩相比較下，變化較大的科目有：長期投資由26.41%減少為14.20%，減少超過10%。固定資產則由54.49%增加為64.82%，其他資產由6.15%增加為7.47%。此外，長期負債由5.63%減少為1.47%，其他負債的百分比由14.20%增加為17.75%。從96年與97年的資產負債表的垂直分析兩相比較下，變化較大的科目有：長期投資由26.41%減少為14.20%，減少超過10%。固定資產則由54.49%增加為64.82%，其他資產由6.15%增加為7.47%。此外，長期負債由5.63%減少為1.47%，其他負債的百分比由14.20%增加為17.75%。 資產負債表垂直分析的變化

27. 單位：新台幣千元 亞都麗緻損益表的水平分析

28. 亞都麗緻96年與97年損益表的水平分析，各科目之跨年度比較中，餐旅與旅遊收入減少2,830.6萬或5.79%，餐旅與旅遊成本增加3,695.3萬或39.61%，餐旅與旅遊費用減少5,354.8萬或15.70%，由於餐旅與旅遊收入及利益的減少與餐旅與旅遊費用及損失的增加，因此使得97年的稅後純益較96年大幅減少6,122.9萬或89.84%。亞都麗緻96年與97年損益表的水平分析，各科目之跨年度比較中，餐旅與旅遊收入減少2,830.6萬或5.79%，餐旅與旅遊成本增加3,695.3萬或39.61%，餐旅與旅遊費用減少5,354.8萬或15.70%，由於餐旅與旅遊收入及利益的減少與餐旅與旅遊費用及損失的增加，因此使得97年的稅後純益較96年大幅減少6,122.9萬或89.84%。 損益表水平分析的變化

29. 是觀察多期財務報表各個科目的變化軌跡，可當作預測未來變動之基礎。以某一年為基期，將其他各年資料除以基期而得，是觀察多期財務報表各個科目的變化軌跡，可當作預測未來變動之基礎。以某一年為基期，將其他各年資料除以基期而得， 從亞都麗緻的簡明損益表中，以96年為基期，把97年的數字除以96年的數字，即可以了解科目變化情形。 趨勢分析

30. 單位：新台幣千元 註：因該報表無「餐旅與旅遊收入退回或折讓」，「餐旅與旅遊收入」會等於「餐旅與旅遊收入淨額」。 亞都麗緻96年、97年簡明損益表的趨勢分析

31. 由亞都麗緻96年、97年簡明損益表的趨勢分析得知，餐旅與旅遊收入淨額的趨勢值顯示97年的餐旅與旅遊收入淨值較96年減少為94，亦即97年的餐旅與旅遊收入淨額為96年的0.94倍，97年「稅後純損」擴大成為96年的1.9倍，這顯示97年景氣衰退明顯。由亞都麗緻96年、97年簡明損益表的趨勢分析得知，餐旅與旅遊收入淨額的趨勢值顯示97年的餐旅與旅遊收入淨值較96年減少為94，亦即97年的餐旅與旅遊收入淨額為96年的0.94倍，97年「稅後純損」擴大成為96年的1.9倍，這顯示97年景氣衰退明顯。 簡明損益表趨勢分析的變化

32. 任何一家企業經營者會很關心其產品(或服務)的銷售狀況，但許多關於經營的資訊對債權人或是股東是不容易取得的，可是這些分析數字卻是對餐飲旅遊業有很大的幫助。任何一家企業經營者會很關心其產品(或服務)的銷售狀況，但許多關於經營的資訊對債權人或是股東是不容易取得的，可是這些分析數字卻是對餐飲旅遊業有很大的幫助。 分別說明： (1)銷售量； (2)銷貨收入； (3)成本控制。 觀光暨餐旅經營衡量指標

33. 1.「住房率」是旅館管理者很重要的銷售指標， 會因地理位置、地段、 季節性因素與住房設施 等，而產生很大的差異，一般而言，住房率的 計算方式，公式如下： (3-1) 2. 在餐飲服務業中，以「座位週轉率」來衡量銷售狀況 ，計算方式為：服務的客人除以可售座位數。以這個 概念來說，客人餐具使用的數字被視為來店數的指標 ，因此，就改以「服務餐具份數」除以「座位數」， 公式如下： (3-2) 銷售量

34. 旅館為了滿足不同的目標市場的需求，設定不同的產品以供選擇，且隨著季節、平日與假日，而設定不同的產品價格。旅館管理者不僅關心住宿率，更關心平均房價，愈高的住宿率與愈高的平均房價，能夠創造更多的收入。 旅館為了滿足不同的目標市場的需求，設定不同的產品以供選擇，且隨著季節、平日與假日，而設定不同的產品價格。旅館管理者不僅關心住宿率，更關心平均房價，愈高的住宿率與愈高的平均房價，能夠創造更多的收入。 3. 平均房價計算公式為： (3-3) 而「平均客房收入」就可以寫成： (3-4) 4. 餐飲業，「平均餐點服務帳單金額」為主要指標，公式如下 ： (3-5) 銷貨收入

35. 在餐飲業中，管理者會關心營業成本，就「食品成本比率」與「飲料成本」中來觀察當前的成本狀況： 在餐飲業中，管理者會關心營業成本，就「食品成本比率」與「飲料成本」中來觀察當前的成本狀況： 5. (3-6) 6. (3-7) 成本控制

36. 常用的財務比率指標，可分為： 1. 財務結構 2. 償債能力 3. 經營能力 4. 獲利能力 5. 現金流量 6. 評價 7. 所有財務比率的綜合比較 財務比率指標

37. 用來衡量指企業負債與股東權益的概況，負債占資產比率又稱負債比率(Debt Ratio)，是衡量企業的負債占總資產或總資本的百分比。使用負債取得資金可以得到減稅的好處，因負債的利息支出具有減稅的優點。 但企業舉債過多，可能會發生無法還本付息的情形，因此，企業應維持適當的舉債比例。 常用的兩項衡量財務結構的比率分別為公式(3-8)、公式(3-9)所示： (3-8) (3-9) 財務結構

38. 單位：新台幣千元 亞都麗緻資產負債表

39. 以亞都麗緻97年的財務資料為例，從資產負債表可以發現，97年亞都麗緻的負債總額為25,406.6萬，資產總額為102,253.6萬，股東權益淨額為76,847萬，長期負債為1,500萬，固定資產淨額為66,278.9萬，因此，亞都麗緻97年的負債占資產比率與長期資金占固定資產比例分別為：以亞都麗緻97年的財務資料為例，從資產負債表可以發現，97年亞都麗緻的負債總額為25,406.6萬，資產總額為102,253.6萬，股東權益淨額為76,847萬，長期負債為1,500萬，固定資產淨額為66,278.9萬，因此，亞都麗緻97年的負債占資產比率與長期資金占固定資產比例分別為： 計算財務結構

40. 分析企業是否可以在短期與長期支付債務的指標：分析企業是否可以在短期與長期支付債務的指標： 1. 短期償債能力：(1)流動比率； (2)速動比率。 2. 長期的償債能力： (1)利息保障倍數。 償債能力

41. 1.流動比率：顯示流動資產對於短期債務償還能力的指標，是最常用的短期償債能力的衡量指標。1.流動比率：顯示流動資產對於短期債務償還能力的指標，是最常用的短期償債能力的衡量指標。 方程式如下： (3-10) 2.速動比率：存貨是流動資產中變現能力最差的資產，預付費用是已支付給他人的預付款項，這兩個項目在短期內不易變成現金，將存貨與預付費用從流動資產中扣除後，所求得的速動比率是企業快速變現能力的常用指標。 方程式如下： (3-11) 短期償債能力

42. 利息保障倍數：衡量在扣除所得稅及利息費用前的純益，可以支付本期利息支出的程度，若值愈大，則表示償付債務的能力愈強。利息保障倍數：衡量在扣除所得稅及利息費用前的純益，可以支付本期利息支出的程度，若值愈大，則表示償付債務的能力愈強。 方程式如下： (3-12) 長期的償債能力

43. 單位：新台幣仟元 亞都麗緻資產負債表

44. 單位：新台幣仟元 亞都麗緻損益表

45. 亞都麗緻97年的流動資產為13,335.1萬，流動負債為5,760.3萬，存貨為439.2萬，預付費用為0 (一些數據係由亞都麗緻詳細的資產負債表中查得)，稅前損失為12,857.6萬，利息費用127.4萬，因此亞都麗緻97年的償債能力指標計算如下： 計算償債能力指標

46. 衡量企業運用其資產的效率，最常見的經營能力之財務比率有：衡量企業運用其資產的效率，最常見的經營能力之財務比率有： 1. 應收款項週轉率(Receivables Turnover)。 2. 應收款項收現日數(Collocation Period) 。 3. 存貨週轉率(Inventory Turnover) 。 4. 平均銷貨日數(Days Sales Outstanding) 。 5. 應付款項週轉率(Account Payables Turnover) 。 6. 固定資產週轉率(Fixed Assets Turnover) 。 7. 總資產週轉率(Total Assets Turnover) 。 經營能力

47. (3-13) (3-14) (3-15) (3-16) 經營能力各比率方程式-1

48. (3-17) (3-18) (3-19) 經營能力各比率方程式-2

49. 餐旅與旅遊收入的高低會影響企業應收款項餘額的大小，企業的應收款項的回收政策也會影響銷貨。因此，計算應收款項週轉率，來觀察企業應收款項回收的好壞。若應收款項回收能力佳，則應收款項餘額會較低，因此，會有較高的應收款項週轉率。存貨週轉率與平均銷貨日數的原理也相同，固定資產週轉率表示固定資產的使用效率，總資產週轉率則表示總資產的使用效率，效率當然是越高越好。餐旅與旅遊收入的高低會影響企業應收款項餘額的大小，企業的應收款項的回收政策也會影響銷貨。因此，計算應收款項週轉率，來觀察企業應收款項回收的好壞。若應收款項回收能力佳，則應收款項餘額會較低，因此，會有較高的應收款項週轉率。存貨週轉率與平均銷貨日數的原理也相同，固定資產週轉率表示固定資產的使用效率，總資產週轉率則表示總資產的使用效率，效率當然是越高越好。 經營能力各比率的影響

50. 單位：新台幣仟元 亞都麗緻資產負債表