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百貨公司 產業分析 - 產業績優生

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  2. 團隊分工

  3. 目錄

  4. 一、百貨公司篩選過程 主講人：劉淑貞

  5. 尋找資料 1.先到Yahoo股市尋找資料

  6. 進行篩選 2.把所有百貨公司挑選出來

  7. 進行篩選2 3.進行基本資料篩選(利用營收比重前兩項)

  8. 進行篩選3 4.進行第二階段資料篩選(利用股本) V.S 2903 2910

  9. 二、財務報表分析

  10. 2-1、EPS及營業收入 主講人：郭柏均

  11. EPS比較 分析：代表公司投資的獲利能力，也可看出整個產業的發展趨勢，數據越高，公司淨利也就越高，從上表可得知，遠百呈現成長趨勢，而統領則是逐年衰退。

  12. EPS比較結果 EPS：稅後淨利 / 流通在外股數

  13. 損益表-營業收入 分析：營業收入是企業尚未扣除任何成本和費用前的收入，從兩家的營收數據來看即可得知統領跟遠百營業規模的差距。

  14. 營收比較結果

  15. 2-2、營業利益、股本及每股淨值 主講人：張郁卿

  16. 損益表-營業利益 遠百的營業利益在101年間大幅下降，根據我們的資料調查，遠百有在101年興建工程及對子公司投資，所以我們推測這是造成營業利益大幅下降的原因。 統領的營業利益在98年和100年皆下降，根據我們的資料調查，統領有在98年間代子公司標購不動產，在100年間，將資金貸與崧源投資股份有限公司，所以我們推測這些是造成營業利益下降的原因。

  17. 新聞佐證 遠百 統領

  18. 營利比較結果 營業利益=營業毛利-營業費用

  19. 損益表-稅後淨利

  20. 淨利比較結果

  21. 股東權益-股本 由以上的數據可顯示統領的股本在這5年並沒有太大的變動，而遠百的股本是持續上升的狀態。

  22. 股本比較結果 股本=股票面值(10元)*股數

  23. 股東權益-每股淨值 股東權益也稱淨值，就是公司的資產減掉負債，剩餘的價值就是股東的淨利益，而將股東權益除以在外流通的普通股數就是每股淨值。 淨值是一家公司的基本價值，若股價長期低於淨值，代表這公司基本價值沒得到市場投資人的認同，可能是經營有問題或財務結構與前景有疑慮。

  24. 每股淨值比較結果 每股淨值=股東權益/普通股數

  25. 2-3、每股現金流量、現金股利及股票股利 主講人：陳姵珺

  26. 每股淨現金流量 遠百 每股淨現金流入=每股營業現金流入-每股投資現金流出+每股融資現金流入 EX：遠百101年每股現金流量 =4.26–4.65+0.67=0.29

  27. 每股淨現金流量 統領 每股淨現金流入=每股營業現金流入-每股投資現金流出+每股融資現金流入 EX：統領101年每股現金流量 =-0.1–0.19+0.26=-0.03

  28. 淨現金流量比較結果 若淨現金流入主要來自於營業現金流，代表公司本經營穩健； 但若淨現金流入主要來自於融資現金流，代表公司營運資金不足。 由數據可知，遠百這五年的營業現金流皆比融資多，表示公司營運穩定；而統領則在2009以及2012年融資比營業現金流多，表示資金不足需多注意公司營運狀況。

  29. 發放現金股利 由數據可知，遠百在2008年與2012年發放現金股利比統領來得少，可能是遠百在這兩年盈餘較少或將其留在公司內部運用。

  30. 現金股利比較結果 現金股利：公司將部分盈餘以現金方式發放給股東的收益

  31. 發放股票股利 由數據可知，遠百每年都有將盈餘留作他用的做法，而統領則全將盈餘當現金股利發放出去。

  32. 股票股利比較結果 股票股利：公司將盈餘轉成增資，以股票形式分配給股東 (用在公司想將盈餘留作其他用途）

  33. 三、杜邦分析

  34. 3-1、杜邦分析-ROA 主講人：劉淑貞

  35. 遠百-ROA分析 營業收入淨額 稅後淨利 ROA= 營業收入淨額 平均總資產 公式： EX：101年ROA4.33X0.66=2.89 X =純益率X總資產周轉率

  36. ROA趨勢圖

  37. 統領-ROA分析 營業收入淨額 稅後淨利 ROA= 營業收入淨額 平均總資產 公式： EX：101年ROA6.59X0.48=3.16 X =純益率X總資產周轉率

  38. ROA趨勢圖

  39. ROA比較結果 從整體總資產報酬率來看，統領雖有逐漸下降的傾向，但是在101年卻贏過了遠百。從結果而言兩家公司的經營績效是相同的，兩家公司主要都是由純益率貢獻較多，如果要提升ROA則都要提升公司的總資產周轉率。

  40. 3-2、杜邦分析-ROE 主講人：蔡佳蓉

  41. 遠百-ROE分析 公式： EX：101年ROE1,692,858/﹝(27,739,074+27,739,862)/2﹞=0.06 淨利 ROE= (期初股東權益+期末股東權益)/2

  42. 統領-ROE分析 公式： EX：101年ROE125,867/﹝(2,351,555+2,274,011)/2﹞=0.05 淨利 ROE= (期初股東權益+期末股東權益)/2

  43. ROE趨勢圖 股東權益報酬率是指股東每投入一元所能獲得之報酬率，因此可從權益投資人的觀點來衡量企業的經營績效。遠百在97年時投資收益明顯減少再加上有嚴重的投資損失，所以導致股東權益報酬率只有0.01。

  44. ROE比較結果 經過比較結果，兩家公司平均值都是0.07因此此項評比為平手。

  45. 四、獲利能力分析

  46. 4-1、營業收入分析 主講人：林琦雯

  47. 營業收入

  48. 營業比較結果

  49. 應收帳款

  50. 應收帳款比較結果

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