구조조정 현황 및 전망

1. 구조조정 현황 및 전망 1999.6 한화그룹

2. 구조조정 배경 • 1989년 : PRO 2000 / ECO 2000 → 생산성 향상 → 의식 개혁 • 1994년 : 제3의 개혁 → 사업구조 선진화 → 경영자원의 효율화 → 개혁 공감대 형성 • 1998년 : 必死卽生 必生卽死 →IMF체제 위기 극복 • 1999년 : 창업주의 경영 → 21세기 대비 사업구조 구축

3. 환경변화 고객요구다양화 기술발전속도가속(통신) 규제완화 개방경제(국제화) 새로운 형태의 경쟁자 출현 Software측면의 경영능력 강조

4. 21C 형 경영 System 구축 - 권한이양과 Top-down 리더쉽 형태의 조화 - 자기파괴적 Leadership 및 자기변혁형 조직(유연성) - 경영자의 예측력, 결단력, 실천력 - 관리계층의 Slim 化 및 고객 밀착형 조직 - 위기상황의 자율대처 능력

5. 구조조정 GUIDELINE • 부채비율 축소 : 1,200% → 200% • 상호지급보증 해소 : 2000년까지 • 계열사수 축소 : 32개 → 10개 내외 • 핵심역량집중 : 화학 + 레저 + 금융

6. 구조조정 추진목표 및 전략 유동성 제고 → 우량사업 매각, Cash Flow Mgt 강조 재무 비율 개선 적자 사업 정리 비핵심 사업매각,외자유치,증자 운영효율성제고 경쟁력 강화 및 수익성제고 상호지보해소, 투명성제고 Strategic Alliance 고부가 가치사업에 역점을 둔 성장기반 구축 새로운 Vision의 공유 21C형 사업구조 및 경영체제 확립

7. 구조조정 실적 및 계획 • 계열 분리 - 경향신문 (1999. 1) - 빙그레 (1998. 1)

8. 한계 사업 정리 - 화약부문의 농약 사업, 프린터 사업 염료 중간체 사업 등 13 개 사업 - 무역부문의 세차기 사업 신문용지 사업 - 건설부문의 호주주택사업 캄보디아 레이콘 사업 - 화학부문의 군산,진해 PVC공장 - 유통부문의 SM 8개점

9. 구조조정 실적 및 계획 • 매각 - 한화에너지 / 에너지프라자 지분 (빅딜) - Bank of Athens - J/V 지분 →한화BASF, 한화NSK, 한화GKN, 한화자동차부품 - 사업부문 →한화종합화학 과산화수소, PMMA - 부동산

10. 구조조정 실적 및 계획 • 합 작 ▶ 베어링 부문 (FAG) ▶ 한화투신 (Alliance Capital) ▶ 한화종합화학 Octanol 부문 ▶ 한화에너지 발전부문 99 ∼ 2000 계획 ▶ 한화개발 / 한화국토개발 ▶ 한화증권

11. 구조조정 실적 및 계획 • 전략적 제휴 ▶ 자발적 빅딜 ▶ 선택적 집중 - NCC J/V (대림) - Asset Swap (LDPE, PP)빅딜

12. 한화 대림 NCC (48만톤) NCC통합법인 (122만톤) NCC (73만톤) Hanwha chemical 한화 및 대림의 NCC 통합 운영 내용

13. <기존> <향후> <향후> <기존> LDPE (25만톤) LDPE (37만톤) LDPE (12만톤) (13만톤) LLDPE (11만톤) LLDPE (35만톤) LLDPE (26만톤) (13만톤) HDPE (11만톤) HDPE (35만톤) HDPE (22만톤) PP (12만톤) PP (45만톤) PP (33만톤) Hanwha chemical HANWHA 대 림

14. 구조조정 실적 및 계획 Spin - Off → 한화종합화학 가공부문 증 자 → 한화종합화학 1200억원 → 한화증권 640억원 + 1,000억원(CB) → 한화 1,000억원(6월 예정)

15. 구조조정 실적 및 계획 내부역량 강화 및 효율적 관리 ▶ 책임 경영 - BU, MU 제도 - Customer & Profit Oriented Evaluation System ▶ 효율적 인사관리 - 소수 정예주의 원칙에 입각한 인력 합리화. - 정리해고 없는 인력 감축(25%) → 年 1,000억 절감 - 관리직의 Slim 化 및 생산직 및 영업직 강화 - 비핵심인력 outsourcing(유통의 경우 10%)

16. 구조조정 실적 및 계획 ▶ 경비절감 및 원가절감 - Utilities - 재고 및 A/R 관리 - 공정개선

17. 구조조정 효과 • 그룹에 대한 신뢰감 회복 ▶ 구조조정 우수기업 선정(청와대, 98.10.29) • 재무구조 획기적 개선 • 수익력 제고 • 조직 결속력 강화 및 자신감 증대 • 신속한 대처 능력 향상

18. 차입금 및 부채비율 억원 %

19. ＜SG＞- Hanwha(99. 4. 28) • The contingency risk from nearly bankrupt Hanwha Group, of which Hanwha is the parent company, has been practically eliminated thanks to the Group’s aggressive restructuring. • Given its rapidly growing earnings, easing contingency risk and low valuations, Hanwha’s shares look attractive. • And given that its real estate holdings will generate huge cash injections in the near future, there is huge upside potential to the share price. • Target price : ￦13,500

20. Stock Country Price(13 May 99) Peak Target Imputed Korea 8,950 25,380 184% Hanwha Chemical ＜Merrill Lynch＞Hanwha chemical (99. 5) • Hanwha-Daelim deal leading the way in the Korea Chemical Industry • Cost savings : ▶ Interest expenses(￦53bn) ▶ Big deal with Daelim(￦30bn) ▶ Processed goods division spin-off(￦10bn)

21. 구조조정 성공요인 • 강력한 Leadership ▶환경변화에 대한 정확한 판단과 과감한 결단 ▶확실한 목표 설정 • 위기감 & 공감대 ▶그룹 임직원의 헌신적 노력

22. 구조조정 성공요인 • 추진 스탭진 단결 ▶기동성/단결력 갖춘 스탭진 구성 ▶일사불란한 추진(내부마찰 최소화) • 조기착수 ▶개혁에 대한 공감대 조기 구축 ▶목표달성을 위한 신속한 추진 • 정보력 ▶정확한 상황 예측

23. 구조조정 애로사항 급격한 환경변화 - IMF 체제 - 금융상황(Availability, 金利) - 환율변동 - 정부정책 • Buyer’s Market - 금융시장 기능 - 과다한 매물 - 시한부 매각

24. 구조조정 애로사항 • M & A 에 대한 경험 부족 - Adviser 선정의 애로 - 사전준비 부족 : 혼돈, 비효율, 자료의 일관 성 부족 → Trial & Error → Time for Education & Training for Make - up - 상대방에 대한 정보 부족 : LOI, PRICE

25. 구조조정 애로사항 • 다양한 형태의 GAP - 경영진의 역할 분담 인식 부족 - Valuation 차이 - 문화적 차이 - 회계처리방식의 차이 - 경영진/협상주체의 시각 차이 - 협상태도의 차이 - Language Barrier