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上海友谊集团股份有限公司

上海友谊集团股份有限公司. 班级： 会计 0903 小组成员： 杨潇 罗佳 胡军芬 盛治飞 毛海月 吴越瑶. 公司系于 1993 年 12 月 31 日经上海市外国投资工作委员会、上海市人民政府、上海市证券管理办公室批准 , 注册资本 1,722,495,744.00 ， 采用公开募集方式设立的股份有限公司 . 经营范围 : 公司主营连锁超市、装潢装饰建材、综合百货，同时经营进出口业务、餐饮服务、新旧工艺品、金银制品、家具、古玩收购等。. 上海友谊集团股份有限公司. http://www.RedOffice.com. 一、公司简介 前五大股东.

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Presentation Transcript

  1. 上海友谊集团股份有限公司 班级： 会计0903 小组成员： 杨潇 罗佳 胡军芬 盛治飞 毛海月 吴越瑶

  2. 公司系于1993年12月31日经上海市外国投资工作委员会、上海市人民政府、上海市证券管理办公室批准, 注册资本1,722,495,744.00，采用公开募集方式设立的股份有限公司. 经营范围:公司主营连锁超市、装潢装饰建材、综合百货，同时经营进出口业务、餐饮服务、新旧工艺品、金银制品、家具、古玩收购等。 上海友谊集团股份有限公司 http://www.RedOffice.com

  3. 一、公司简介 前五大股东

  4. 一、公司简介 实际控制人

  5. 一、公司简介 核心业务 （1）联华超市股份有限公司 （2）好美家装潢建材有限公司 （3）上海友谊百货有限公司 （4）友谊购物中心

  6. 一、公司简介 所在行业及其地位 公司所属行业为商业零售业，是目前中国零售业销售规模最大的上市公司，公司主营连锁超市、装潢装饰建材、综合百货，同时经营进出口业务、餐饮服务、新旧工艺品、金银制品、家具、古玩收购等。 2001年公司销售规模161.26亿元（RMB）占2001年上海消费品零售总额1861.3亿元（RBM）（含住宅房消费及汽车消费等大宗销售因素）的8.7%，占2001年全国连锁超市销售百强销售总额1620亿元（RMB）的10%。

  7. 二、近一期财务数据

  8. 筹资之路分析

  9. 三、筹资之路分析 权益资本筹资 债务资本筹资 1.长期借款 2.短期借款 3.商业信用筹资方式 4.融资租赁

  10. 三、筹资之路分析 权益资本筹资——股本变化 单位：元

  11. 三、筹资之路分析 权益资本筹资——股本变化

  12. 上海友谊华侨股份有限公司股票(A股)上市公告书上海友谊华侨股份有限公司股票(A股)上市公告书 日期：1994-02-01 三、筹资之路分析 权益资本筹资 上海友谊华侨股份有限公司股票(A股)上市公告书 日期：1994-02-01

  13. 上海友谊华侨股份有限公司发行人民币特种股票(B股)招股说明上海友谊华侨股份有限公司发行人民币特种股票(B股)招股说明 日期：1993-12-14 三、筹资之路分析 权益资本筹资 上海友谊华侨股份有限公司发行人民币特种股票(B股)招股说明 日期：1993-12-14

  14. 三、筹资之路分析 权益资本筹资 上海友谊华侨股份有限公司人民币A股股票招股说明书 日期：1999-10-07

  15. 三、筹资之路分析 权益资本筹资 上海友谊华侨股份有限公司配股说明书 日期：2000-02-19

  16. 三、筹资之路分析 权益资本筹资 上海友谊集团股份有限公司股份变动及增发A股上市公告 日期：2002-05-23

  17. 三、筹资之路分析 权益资本筹资 上海友谊集团股份有限公司关于联华超市股份有限公司H股上市公告 日期：2003-06-27 本公司控股子公司———联华超市股份有限公司(以下简称“联华超市”)在香港联交所主板配售及公开发售H股事项于2003年6月26日完成,本次配售及公开发售H股最终发行价格为每股3.875港元,发行股份总数为15000万股,募集资金58125万港元(视是否行使超额配股权而定)。经香港联交所批准,联华超市本次发行H股的股份于2003年6月27日起在香港联交所正式挂牌并上市流通,股票简称：联华超市；股票代码：980。 联华超市本次配售及公开发售H股后,总股本由41500万股增至56500万股(视是否行使超额配股权而定),其中本公司持有21164万股,占发行后总股本的37.46%。

  18. 三、筹资之路分析 权益资本筹资 友谊股份:有限售条件的流通股上市公告 日期：2011-06-28

  19. 三、筹资之路分析 权益资本筹资 友谊股份:关于非公开发行股票发行完成结果暨股份变动公告 日期：2011-09-09

  20. 三、筹资之路分析 债务资本筹资 一、长期借款

  21. 三、筹资之路分析 债务资本筹资 二、短期借款

  22. 三、筹资之路分析 债务资本筹资 三、商业信用筹资方式 1.应付票据

  23. 三、筹资之路分析 债务资本筹资 2、应付账款

  24. 三、筹资之路分析 债务资本筹资 3、预收账款

  25. 三、筹资之路分析 债务资本筹资 四、融资租赁 2009 期末余额中无融资租赁、经营租赁及持有待售的固定资产。 2010 期末余额中无融资租赁、经营租赁及持有待售的固定资产。

  26. 三、筹资之路分析 筹资动机分析 三.解困筹资动机 一.扩张筹资动机 筹资动机分析 二.偿债筹资动机 四.混合筹资动机

  27. 四、近三年资本结构分析

  28. 四、近三年资本结构分析

  29. 四、近三年资本结构分析 资产结构情况

  30. 四、近三年资本结构分析 负债结构情况

  31. 四、近三年资本结构分析 横向比较 比较原因：1、这五家公司都是属于零售业，且在行业内占据较大的地位； 2、这五家公司的具有较大的可比性。

  32. 四、近三年资本结构分析 横向比较

  33. 四、近三年资本结构分析 横向比较

  34. 四、近三年资本结构分析 横向比较

  35. 四、近三年资本结构分析 横向比较

  36. 四、近三年资本结构分析 横向比较

  37. 五、经验、问题与建议 （1）存在的问题：从友谊股份筹资的过程中可以看出，其筹资方式比较单基本上就以发行股票和银行借款为主，没有充分金融市场的功能。 我们的建议：可以适当扩大资金筹集面，比如可以发行债券，成本相对于股票较低，并且不会分散股东的权益，而且可以降低企业的筹资风险，以取得更多的资金，改进管理，改善经营。 （2）存在的问题：友谊股份近几年的流动资产比率和速动资产比率都呈上升的趋势，这对债权人来说是一个乐观的现象。那么对公司来说，是否意味着有过多的闲置资金没有投资取向，不能保值增值呢？ 我们的建议：所以我们觉得友谊股份应该寻找多样化的投资组合，把闲散的资金加以运用，或者开拓更广阔的市场。比如说，超市可以进军中西部地区，而不要局限在上海周围。或者也可以拓宽自己的业务范围。

  38. 五、经验、问题与建议 （3）存在的问题：从公司资本结构来看，公司的流动负债占总负债的比例高达95%以上，而且短期借款非常频繁，增加了短期还本付息的风险。 我们的建议：公司应对资本结构加以调整和控制，并且可以适量增加长期资金的借入，或者发行中长期债券，是长短期负债相对平衡，优化负债内部结构。 （4）存在的问题：从公司今年来短期借款用途来看，基本上都是有来长期股权投资，“这种短贷长投”可能导致企业资金链断裂，企业必须保持适度的流动性资产，偏紧的宏观政策令上市公司繁荣下的虚弱无处遁形，前期短贷长投带来的问题日渐暴露出来。随着银行等金融机构对自己的债权纷纷索讨或诉诸公堂，上市公司不得不面对随之到来的“多米诺骨牌效应”， 纷纷爆发资金链危机。 我们的建议：公司应该优化投资组合，在通货膨胀，利率颇高的宏观经济形势下，公司的这种短贷是可以的，因为预期未来的利率会下降，但不应该用以长投，除了面临资金链断链的问题，还关系到未来的收益率能否实现。在国家支持和鼓励国内零售企业做大做强的东风下，友谊股份应该抓住机遇，扩张自己的实力。在经济形势好转，利率下降的时候，公司可以借入长期债券或发行债券，扩张自己的市场。

  39. 谢谢！

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