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什么是 ETF

什么是 ETF. Exchange Traded Fund (ETF): 交易型开放式指数证券投资基金 ETF 是一种跟踪“标的指数”变化、且在证券交易所上市交易的基金。投资人可以如买卖股票那么简单地去买卖“标的指数”的 ETF ，可以获得与该指数基本相同的报酬率

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什么是 ETF

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Presentation Transcript

  1. 什么是ETF • Exchange Traded Fund (ETF):交易型开放式指数证券投资基金 • ETF是一种跟踪“标的指数”变化、且在证券交易所上市交易的基金。投资人可以如买卖股票那么简单地去买卖“标的指数”的ETF，可以获得与该指数基本相同的报酬率 • ETF通常由基金管理公司管理，基金资产为一篮子股票组合，组合中的股票种类与某一特定指数（如上证50指数）包含的成份股票相同，股票数量比例与该指数的成份股构成比例一致。例如，上证50指数包含中国银行、中国石化等50只股票，上证50指数ETF的投资组合也应该包含中国银行、中国石化等50只股票，且投资比例同指数样本中各只股票的权重对应一致。换句话说，指数不变，ETF的股票组合不变；指数调整，ETF投资组合要作相应调整 • ETF是被动式管理基金

  2. 申购(赎回)要用指数成分股实物 交易成本：约0.3%~0.5%管理费，ETF则仅于交易时支付证券商最多0.2%的佣金 被动式管理 交易方式：类似于股票，随时下单买卖 申购(赎回)需要现金 交易成本：约1.0%~1.5%管理费，申购时需支付1%左右的手续费，赎回时需支付1.5%左右的手续费 大部分主动式管理 交易方式：根据每日收盘后的基金份额净值作为当日的交易价格 ETF与开放式基金的区别 ETF可以像开放式基金一样进行申购、赎回，是特殊的开放式基金 ETF 开放式基金

  3. 基金份额总数不固定 存续期不固定 市场价格与基金单位净值几乎一致 可申购赎回：采用一篮子股票换取基金份额的方式 流动性高 ETF基金每日公布组合 日间实时公布拟合净值 基金份额总数固定 存续期固定,一般为5-15年 市场价格一般低于基金单位净值，且折价水平较高 不可申购赎回 流动性低 封闭式基金每季度或半年公布组合 每日公布上一日净值 ETF与封闭式基金的区别 ETF 封闭式基金

  4. 近三年ETF在国内投资业绩

  5. 今年来ETF在国内投资业绩

  6. 今年来ETF在国内投资业绩

  7. 今年来ETF在国内投资业绩

  8. 投资ETF的策略 • 长期投资: 由于指数基金的费用低，长期投资会因为复利的影响显著增加指数基金的相对收益水平. 投资者可以采用低位买入并持有的策略，分享指数长期增长带来的资本增值 • 短期投资:（1）日内波动操作：一级市场（ETF份额申购、赎回）、二级市场（ETF份额交易）配合操作，可以循环多次，投资者在不占大量资金的情况下获利;或（2）短期（一日以上）波动操作：类似于股票交易，短期看涨，买入ETF，看跌卖出ETF，赚取差价 • 时机选择: 直接增减ETF可以避免多只股票交割的麻烦，减少对股票价格的冲击，迅速进出市场。ETF特殊的套利机制也有助于提高流动性，降低大额交易的冲击成本

  9. 投资ETF的策略 • 轮动投资: 投资者可以积极地调整ETF组合，通过更新组合中ETF的权重、仓位以及买入卖出代表不同风格、不同板块的ETF，构建各种市场敞口以实现各种投资策略 • 套利交易:（1）当ETF二级市场价格小于基金份额净值，在二级市场买入ETF份额并进行赎回，再将赎回获得的组合证券随即卖出; （2）当ETF二级市场价格大于基金份额净值，在二级市场买入组合证券并申购成ETF份额，再随即将申购的ETF份额卖出 • 现金管理: 由于ETF变现力强，资金结算效率高，风险分散，因此，利用ETF实现组合中的现金管理，可以代替组合中的现金储备，避免在市场急涨中踏空

  10. 哪些投资者适合ETF? • 中小投资者,尤其是偏好低风险的投资者,(比如退休老人)因为 ETF买卖交易流程就像投资股票一样简单，对中小投资人而言，亦兼具基金及股票的优点，为其提供了一个方便快捷、灵活及费用低廉的投资渠道,以一笔交易即可直接投资一篮子股票，充分分散风险,其风险比投资单一股票要小得多，不会发生“赚了指数，赔了钱”的情况。

  11. 哪些投资者适合ETF? • 不具有股票专业知识的投资者,由于ETF走势与股市同步，投资人不需研究个股，只要判断涨跌趋势即可，所以ETF是最不费力的投资工具，每日买卖都很方便. • 长线投资者,长期来讲,指数将会上涨,根据统计数据,06年前成立的ETF增长率至少高达26.09%. • 拥有充分股票操作技术的投资者,因为一级和二级市场存在价差,这些投资者可从中套利.

  12. 什么是LOF • LOF基金，“Listed Open-Ended Fund”（上市型开放式基金）。基金发行结束后,投资者既可以在指定代理机构申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。不过是在指定代理机构申购的基金份额,要想上市抛出，须办理转托管手续；同样，如果是在交易所市场买进的基金份额，想要在代理机构赎回，也要办理转托管手续

  13. ETF与LOF的区别 • LOF基金仅仅涉及现金与基金份额的交易, 而ETF基金在一 二级市场的交易涉及现金, 股票和基金份额等内容 投资者既可以在二级市场赚取交易差 价, 也可以用一篮子股票换取基金份额(或有少量现金),或者以基金份额换回一篮子股票(或有少量现金)进行套利 • 基金类型: ETF为指数型基金; LOF既可以是指数型基金又可以是主动配置型基金 • 套利机制: ETF实时套利, 全日折溢价率低; LOF不可以实时套利, 日间折溢价率高 • 流动性: ETF基金由于其套利机制, 其流动性相当于成份股流动性加总; LOF基金取决于基金的规模 和买卖双方投资者的数量以及交易活跃 性 • LOF基金每季度或半年公布组合 每日公布上一日净值 ETF基金每日公布组合 日间实时公布拟合净值

  14. 最近三年LOF业绩

  15. 最近三年LOF业绩

  16. 近三年ETF的净值情况

  17. 近三年ETF的净值情况

  18. 近三年ETF的净值情况

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