ECO 365 Week 3 Practice Elasticity and Consumer Choice Quiz//tutorfortune.com

1. ECO 365 Week 3 Practice Elasticity and Consumer Choice Quiz//tutorfortune.com Click on below link to buy https://tutorfortune.com/products/eco-365-week-3-practice-elasticity-and-consumer- choice-quiz E C O 3 6 5 We e k 3 P r a c t i c e : E l a s t i c i t y a n d C o n s u me r C h o i c e Q u i z C o mp l e t e   t h e We e k 3 E l a s t i c i t y a n d C o n s u me r C h o i c e Q u i z i n Mc G r a w - H i l l C o n n e c t ® . T h e s e a r e r a n d o mi z e d q u e s t i o n s .   N o t e :   Y o u h a v e u n l i mi t e d a t t e mp t s a v a i l a b l e t o c o mp l e t e p r a c t i c e a s s i g n me n t s . T h e h i g h e s t s c o r e d a t t e mp t w i l l b e r e c o r d e d . T h e s e a s s i g n me n t s h a v e e a r l i e r d u e d a t e s , s o p l a n a c c o r d i n g l y . G r a d e s mu s t b e t r a n s f e r r e d ma n u a l l y t o e C a mp u s b y y o u r i n s t r u c t o r . D o n ' t w o r r y , t h i s mi g h t h a p p e n a f t e r t h e d u e d a t e .   Wh i c h o f t h e f o l l o w i n g s c e n a r i o s w o u l d l e a d t o a d e c r e a s e i n t h e d e ma n d f o r l a b o r a t S t e p h a n i e ’ s e a r r i n g s h o p ?   L a b o r p r o d u c t i v i t y i n c r e a s e s .   T h e c o s t o f c a p i t a l ( a s u b s t i t u t e f o r l a b o r ) d e c r e a s e s .

2. T h e p r i c e o f e a r r i n g s i n c r e a s e s . T h e w a g e r a t e i n c r e a s e s .         Wh i c h o f t h e f o l l o w i n g s c e n a r i o s w o u l d l e a d t o a n i n c r e a s e i n t h e d e ma n d f o r mi x e r s a t H e n r y ’ s b r e a d b a k e r y ?   T h e ma r k e t p r i c e o f mi x e r s d e c r e a s e s . T h e p r o d u c t i v i t y o f mi x e r s d e c r e a s e s . T h e w a g e r a t e o f l a b o r ( a s u b s t i t u t e f o r c a p i t a l ) d e c r e a s e s .

3. T h e ma r k e t p r i c e o f b r e a d i n c r e a s e s .       H e n r y b a k e s l o a v e s o f b r e a d , w h i c h h e s e l l s f o r $ 4 e a c h . H e i s c o n s i d e r i n g p u r c h a s i n g a d d i t i o n a l mi x e r s ( c a p i t a l ) f o r h i s b a k e r y . E a c h a d d i t i o n a l mi x e r h a s t h e p r o d u c t i v i t y d e s c r i b e d b e l o w . F i l l i n t h e “ Ma r g i n a l P r o d u c t , ” “ T o t a l R e v e n u e , ” a n d “ Ma r g i n a l R e v e n u e P r o d u c t ” c o l u mn s . A s s u me t h i s i s a p e r f e c t l y c o mp e t i t i v e ma r k e t .   I n s t r u c t i o n s :   E n t e r y o u r a n s w e r s a s a w h o l e n u mb e r .   H e n r y ' s B a k e r y a n d R e v e n u e s C a p i t a l ( mi x e r s ) T o t a l P r o d u c t ( l o a v e s o f b r e a d ) Ma r g i n a l P r o d u c t ( l o a v e s o f b r e a d ) P r i c e ( d o l l a r s ) T o t a l R e v e n u e ( d o l l a r s ) Ma r g i n a l R e v e n u e P r o d u c t ( d o l l a r s ) 0 0 —

4. $ 4 $ 0 — 1 8 8 4 3 2 $   3 2 2 2 0 1 2 4 8 0 4 8 3 2 8 8 4 1 1 2 3 2 4 3 4 6 4 1 3 6 2 4 5 3 8 4 4 1 5 2

5. 1 6 6 4 0 2 4 1 6 0 8 7 4 1 1 4 1 6 4 4             T h e ma r g i n a l r e v e n u e p r o d u c t s c h e d u l e i s Mu l t i p l e C h o i c e  

6. u p s l o p i n g . t h e s a me w h e t h e r t h e fi r m i s s e l l i n g i n a p u r e l y c o mp e t i t i v e o r i mp e r f e c t l y c o mp e t i t i v e ma r k e t . t h e fi r m' s r e s o u r c e d e ma n d s c h e d u l e . t h e fi r m' s r e s o u r c e s u p p l y s c h e d u l e .           Ma r g i n a l p r o d u c t i s   Mu l t i p l e C h o i c e

7.   t h e o u t p u t o f t h e l e a s t s k i l l e d w o r k e r . t h e a mo u n t a n a d d i t i o n a l w o r k e r a d d s t o t h e fi r m' s t o t a l o u t p u t . t h e a mo u n t a n y g i v e n w o r k e r c o n t r i b u t e s t o t h e fi r m' s t o t a l r e v e n u e . a w o r k e r ' s o u t p u t mu l t i p l i e d b y t h e p r i c e a t w h i c h e a c h u n i t c a n b e s o l d .           T h e c h a n g e i n a fi r m' s t o t a l r e v e n u e t h a t r e s u l t s f r o m h i r i n g a n a d d i t i o n a l w o r k e r i s me a s u r e d b y t h e

8.   Mu l t i p l e C h o i c e   ma r g i n a l p r o d u c t . a v e r a g e r e v e n u e p r o d u c t . ma r g i n a l r e v e n u e . ma r g i n a l r e v e n u e p r o d u c t .          

9. Ma r g i n a l r e v e n u e p r o d u c t me a s u r e s t h e   Mu l t i p l e C h o i c e   i n c r e a s e i n t o t a l r e v e n u e r e s u l t i n g f r o m t h e p r o d u c t i o n o f o n e mo r e u n i t o f a p r o d u c t . i n c r e a s e i n t o t a l r e s o u r c e c o s t r e s u l t i n g f r o m t h e h i r e o f o n e e x t r a u n i t o f a r e s o u r c e . a mo u n t b y w h i c h t h e e x t r a p r o d u c t i o n o f o n e mo r e w o r k e r i n c r e a s e s a fi r m' s t o t a l r e v e n u e . d e c l i n e i n p r o d u c t p r i c e t h a t a fi r m mu s t a c c e p t t o s e l l t h e e x t r a o u t p u t o f o n e mo r e w o r k e r .    

10.         I f t h e ma r g i n a l r e v e n u e p r o d u c t ( MR P ) o f l a b o r i s l e s s t h a n t h e w a g e r a t e   Mu l t i p l e C h o i c e   mo r e l a b o r s h o u l d b e e mp l o y e d . t h e fi r m i s ma k i n g p r o fi t s . t h e fi r m i s i n c u r r i n g l o s s e s . l e s s l a b o r s h o u l d b e e mp l o y e d

11.           A p r o fi t - ma x i mi z i n g fi r m e mp l o y s r e s o u r c e s t o t h e p o i n t w h e r e   Mu l t i p l e C h o i c e   MR P = MR C . r e s o u r c e p r i c e e q u a l s p r o d u c t p r i c e . MR C = MP .

12. MP = p r o d u c t p r i c e .           T h e f o l l o w i n g i s a t o t a l - p r o d u c t s c h e d u l e f o r a r e s o u r c e . A s s u me t h a t t h e q u a n t i t i e s o f o t h e r r e s o u r c e s t h e fi r m e mp l o y s r e ma i n c o n s t a n t .     U n i t s o f R e s o u r c e T o t a l P r o d u c t 1 2 4 2 4 2 3 5 4 4 6 4 5 7 2  

13. I f t h e fi r m' s p r o d u c t s e l l s f o r a c o n s t a n t $ 2 a n d t h e p r i c e o f t h e r e s o u r c e i s a c o n s t a n t $ 1 6 , t h e fi r m w i l l e mp l o y h o w ma n y u n i t s o f t h e r e s o u r c e ?   Mu l t i p l e C h o i c e   2 3 4 5      

14.         Ma r g i n a l r e s o u r c e c o s t i s   Mu l t i p l e C h o i c e   t h e i n c r e a s e i n t o t a l r e s o u r c e c o s t a s s o c i a t e d w i t h t h e p r o d u c t i o n o f o n e mo r e u n i t o f o u t p u t . t o t a l r e s o u r c e c o s t d i v i d e d b y t h e n u mb e r o f i n p u t s e mp l o y e d . t h e c h a n g e i n t o t a l r e v e n u e a s s o c i a t e d w i t h t h e e mp l o y me n t o f o n e mo r e u n i t o f t h e r e s o u r c e .

15. t h e i n c r e a s e i n t o t a l r e s o u r c e c o s t a s s o c i a t e d w i t h t h e h i r e o f o n e mo r e u n i t o f t h e r e s o u r c e .                 D a p h n e h a s r e c e i v e d j o b o ff e r s i n s i x d i ff e r e n t c i t i e s a c r o s s t h e U n i t e d S t a t e s . T h e t a b l e b e l o w s h o w s t h e n o mi n a l w a g e s h e i s b e i n g o ff e r e d i n e a c h c i t y a n d t h e a v e r a g e mo n t h l y r e n t f o r a n a p a r t me n t i n e a c h c i t y .   a . C a l c u l a t e D a p h n e ’ s r e a l w a g e i n t e r ms o f h o w ma n y mo n t h s o f r e n t h e r w a g e c o u l d p u r c h a s e i n e a c h c i t y a n d c o mp l e t e t h e “ R e a l Wa g e ” c o l u mn i n t h e t a b l e b e l o w . I n s t r u c t i o n s :   E n t e r y o u r a n s w e r s r o u n d e d t o t h e n e a r e s t w h o l e n u mb e r .

16.   D a p h n e ' s N o mi n a l a n d R e a l Wa g e s C i t y N o mi n a l S a l a r y ( d o l l a r s ) Mo n t h l y R e n t ( d o l l a r s ) R e a l Wa g e ( mo n t h s o f r e n t ) A t l a n t a $ 5 0 , 0 0 0 $ 1 , 2 0 0   A u s t i n 5 0 , 5 0 0 1 , 3 6 8   C h i c a g o 6 5 , 0 0 0 1 , 9 2 0   L i n c o l n 4 5 , 0 0 0 8 4 0   Ma d i s o n 4 8 , 0 0 0 1 , 1 6 4   N e w Y o r k 9 5 , 0 0 0 3 , 2 0 4

17.     b . I n w h i c h c i t y i s t h e n o mi n a l w a g e h i g h e s t ?   c . I n w h i c h c i t y i s t h e r e a l w a g e h i g h e s t ?           Wh i c h o f t h e f o l l o w i n g s c e n a r i o s w o u l d r e s u l t i n a n i n c r e a s e i n t h e w a g e r a t e o f s o l a r p a n e l i n s t a l l e r s a n d a d e c r e a s e i n t h e q u a n t i t y o f s o l a r p a n e l i n s t a l l e r s e mp l o y e d i n B i l l y ’ s t o w n ?   A d e c r e a s e i n p e o p l e ’ s i n c o me d e c r e a s e s t h e d e ma n d f o r s o l a r p a n e l s . A s o l a r p a n e l c o mp a n y s h u t s d o w n i n a n o t h e r t o w n a n d s o l a r p a n e l i n s t a l l e r s t r y t o fi n d j o b s i n B i l l y ’ s t o w n .

18. Wa g e s o f s o l a r p a n e l i n s t a l l e r s i n c r e a s e i n a n o t h e r t o w n a n d a t t r a c t w o r k e r s a w a y f r o m B i l l y ’ s t o w n . A n i n c r e a s e i n t h e d e ma n d f o r s o l a r p a n e l s r a i s e s t h e p r i c e o f e a c h i n s t a l l a t i o n .               T h e ma r g i n a l r e v e n u e p r o d u c t o f a n i n p u t t e n d s t o d e c r e a s e a s Mu l t i p l e C h o i c e   mo r e o f t h e i n p u t i s u s e d .

19. p r o d u c t i v i t y i n c r e a s e s . t h e p r i c e o f t h e i n p u t d e c r e a s e s . t h e p r i c e o f o u t p u t i n c r e a s e s .               R i s i n g w a g e s c a n b e e x p l a i n e d b y w h i c h o f t h e f o l l o w i n g ?   Mu l t i p l e C h o i c e

20.   L a b o r d e ma n d i n c r e a s e s mo r e r a p i d l y t h a n l a b o r s u p p l y . L a b o r s u p p l y i s h i g h l y s e n s i t i v e t o c h a n g e s i n l a b o r p r o d u c t i v i t y . L a b o r s u p p l y i n c r e a s e s mo r e r a p i d l y t h a n l a b o r d e ma n d . L a b o r d e ma n d i s s t a b l e a n d p r e d i c t a b l e .             S u p p o s e t w o w o r k e r s c a n h a r v e s t $ 4 6 a n d t h r e e w o r k e r s c a n h a r v e s t

21. $ 6 0 w o r t h o f a p p l e s p e r d a y . O n t h e b a s i s o f t h i s i n f o r ma t i o n w e c a n s a y t h a t t h e   Mu l t i p l e C h o i c e   ma r g i n a l r e v e n u e p r o d u c t o f e a c h o f t h e fi r s t t w o w o r k e r s i s $ 2 3 . ma r g i n a l r e v e n u e p r o d u c t o f t h e t h i r d w o r k e r i s $ 1 4 . ma r g i n a l p r o d u c t o f e a c h o f t h e fi r s t t w o w o r k e r s i s 2 3 . t h i r d w o r k e r s h o u l d n o t b e h i r e d .        

22.     A c h a r a c t e r i s t i c o f a c o mp e t i t i v e l a b o r ma r k e t i s   Mu l t i p l e C h o i c e   a n o v e r a l l r e d u c t i o n i n e mp l o y me n t d u e t o fi r ms h a v i n g ma r k e t p o w e r . a n e q u i l i b r i u m w a g e a n d q u a n t i t y s u p p l i e d . h i g h l e v e l s o f u n e mp l o y me n t . l a b o r s u p p l y c h a n g i n g a s t h e w a g e c h a n g e s .    

23.             L a b o r p r o d u c t i v i t y a n d t h e p r i c e o f t h e g o o d b e i n g p r o d u c e d a r e t w o v a r i a b l e s t h a t c o n t r i b u t e t o   Mu l t i p l e C h o i c e   t h e d e ma n d f o r t h e p r o d u c t . t h e w a g e r a t e .

24. t h e ma r g i n a l p r o d u c t . w h e t h e r o r n o t a u n i o n f o r ms .           A s t h e r e a l w a g e d e c r e a s e s , t h e q u a n t i t y o f l a b o r d e ma n d e d _ _ _ _ _ _ a n d t h e q u a n t i t y o f l a b o r s u p p l i e d _ _ _ _ _ _ _ .   Mu l t i p l e C h o i c e   i n c r e a s e s ; d e c r e a s e s d e c r e a s e s ; i n c r e a s e s

25. i n c r e a s e s ; i n c r e a s e s d e c r e a s e s ; d e c r e a s e s                 A n i n c l u s i v e u n i o n   Mu l t i p l e C h o i c e  

26. o r g a n i z e s a w i d e r a n g e o f w o r k e r s i n a n i n d u s t r y t o g a i n b a r g a i n i n g p o w e r . i s mo s t e ff e c t i v e i n a p u r e l y c o mp e t i t i v e i n d u s t r y . r e s t r i c t s s u p p l y o f l a b o r t h r o u g h l i c e n s i n g r e q u i r e me n t s . i s mo s t c o n c e r n e d w i t h i n c r e a s i n g t h e d e ma n d f o r w o r k e r s i n a n i n d u s t r y .              

27. T h e s u p p l y c u r v e f o r l a b o r i n a p u r e l y c o mp e t i t i v e ma r k e t s l o p e s u p w a r d b e c a u s e   Mu l t i p l e C h o i c e   h i g h e r w a g e s mu s t b e p a i d t o b i d w o r k e r s a w a y f r o m o t h e r o p p o r t u n i t i e s . ma r g i n a l r e s o u r c e c o s t r i s e s a s p r o d u c t i v i t y i n c r e a s e s . t h e ma r g i n a l p r o d u c t o f l a b o r f a l l s a s o u t p u t i n c r e a s e s . t h e w a g e r a t e p a i d t o w o r k e r s f a l l s a s mo r e a r e h i r e d .      

28.         C o mp a r e d t o a c o mp e t i t i v e l a b o r ma r k e t , w o r k e r s p a r t i c i p a t i n g i n a n i n c l u s i v e u n i o n w i l l e n j o y   Mu l t i p l e C h o i c e   h i g h e r w a g e s a n d mo r e w o r k e r s e mp l o y e d . h i g h e r w a g e s a n d f e w e r w o r k e r s e mp l o y e d . s i mi l a r o u t c o me s w i t h r e s p e c t t o p a y a n d e mp l o y me n t .

29. l o w e r p a y a n d mo r e w o r k e r s e mp l o y e d .               T h e c o n c e p t o f " w a g e s " d o e s n o t i n c l u d e w h i c h o f t h e f o l l o w i n g i t e ms ?   Mu l t i p l e C h o i c e   mo n e y s p e n t b y w o r k e r s d i r e c t mo n e y p a y me n t s , l i k e s a l a r i e s a n d c o mmi s s i o n s

30. b o n u s e s a n d r o y a l t i e s e a r n e d f r i n g e b e n e fi t s , l i k e h e a l t h i n s u r a n c e a n d p a i d l e a v e U s e t h e f o l l o w i n g g r a p h ( w h e r e L i s t h e q u a n t i t y o f l a b o r ) t o a n s w e r t h e n e x t q u e s t i o n .     I t s h o w s a fi r m t h a t b u y s i t s i n p u t s a n d s e l l s i t s o u t p u t i n c o mp e t i t i v e ma r k e t s . I f t h e fi r m d e v e l o p s a n e w t e c h n o l o g y t h a t i n c r e a s e s l a b o r p r o d u c t i v i t y , t h e e q u i l i b r i u m l e v e l o f e mp l o y me n t f o r t h i s fi r m i s e x p e c t e d t o b e   Mu l t i p l e C h o i c e  

31. l o w e r t h a n L 0 . L 0 . z e r o . h i g h e r t h a n L 0 .   T h e i n d i v i d u a l fi r m t h a t h i r e s l a b o r u n d e r c o mp e t i t i v e c o n d i t i o n s f a c e s a l a b o r s u p p l y c u r v e t h a t   Mu l t i p l e C h o i c e   i s h o r i z o n t a l , b e c a u s e i n d i v i d u a l fi r ms h a v e n o c o n t r o l o v e r w a g e s .

32. s l o p e s u p w a r d t o t h e r i g h t . i s v e r t i c a l , b e c a u s e w o r k e r s n e e d a j o b a t a n y w a g e . s l o p e s d o w n w a r d t o t h e r i g h t . I n a p u r e l y c o mp e t i t i v e l a b o r ma r k e t , a p r o fi t - ma x i mi z i n g fi r m w i l l h i r e l a b o r u p t o t h e p o i n t w h e r e t h e ma r g i n a l r e v e n u e p r o d u c t o f l a b o r e q u a l s t h e   Mu l t i p l e C h o i c e   ma r g i n a l c o s t o f o n e e x t r a u n i t o f o u t p u t . p r i c e o f t h e p r o d u c t . a v e r a g e c o s t o f e a c h u n i t o f o u t p u t .

33. w a g e r a t e , o r t h e p r i c e o f l a b o r . F o r e a c h o f t h e f o l l o w i n g s c e n a r i o s , d e t e r mi n e w h i c h b e n e fi t o f i n t e r n a t i o n a l t r a d e a p p l i e s : l o w e r - p r i c e d g o o d s , i n c r e a s e d v a r i e t y o f p r o d u c t s , o r a c c e s s t o s c a r c e r e s o u r c e s .   a . T o d a y mo s t t e l e v i s i o n s e t s b o u g h t i n t h e U n i t e d S t a t e d a r e ma d e i n C h i n a ; h o w e v e r , t h i s w a s n o t t h e c a s e t w e n t y y e a r s a g o .     b . I n l a r g e g r o c e r y s t o r e s i n t h e U n i t e d S t a t e s , c o n s u me r s c a n b u y n o o d l e s f r o m A s i a , s o u p s f r o m F r a n c e , p i c k l e d h e r r i n g f r o m S c a n d i n a v i a , a n d b e e r f r o m G e r ma n y .       c . T h e U n i t e d S t a t e s h a s b e c o me a p r i me l o c a t i o n f o r p r o d u c e r s o f s e mi c o n d u c t o r s , w h o s e p r o d u c t s a r e t h e n e x p o r t e d t o n a t i o n s a r o u n d t h e w o r l d . T h i s c h o i c e t o p r o d u c e i n t h e U n i t e d S t a t e s i s l a r g e l y d u e t o t h e a c c e s s t o t h e h i g h - s k i l l e d w o r k f o r c e t h a t i s r e q u i r e d f o r t h i s t y p e o f p r o d u c t i o n .  

34.     d . Wh i l e ma n y d e v e l o p e d n a t i o n s h a v e a t l e a s t o n e d o me s t i c c a r ma n u f a c t u r e r , c o n s u me r s i n t h e s e n a t i o n s a l s o h a v e a c c e s s t o c a r s p r o d u c e d i n o t h e r n a t i o n s .       e . T h e U n i t e d S t a t e s h a s l o n g b e e n t h e w o r l d ' s l a r g e s t e x p o r t e r o f w h e a t . T h e a c c e s s t o v a s t , f e r t i l e , a n d h i g h l y p r o d u c t i v e s o i l c o mb i n e d w i t h h i g h - t e c h n o l o g y f a r mi n g p r a c t i c e s h a v e ma d e t h e U n i t e d S t a t e s a v e r y c o s t - e ffi c i e n t p r o d u c e r o f a g r i c u l t u r a l g o o d s .   I n e c o n o mi c s , g o o d s , s e r v i c e s , o r r e s o u r c e s p r o d u c e d d o me s t i c a l l y a n d s o l d a b r o a d a r e k n o w n a s : i mp o r t s . n e t e x p o r t s . e x p o r t s .

35. i n t e r n a t i o n a l t r a d e .     D o me s t i c p r o d u c e r s mi g h t o p p o s e f r e e t r a d e a g r e e me n t s b e c a u s e   Mu l t i p l e C h o i c e   t h e r e c o u l d b e a d e c r e a s e i n c o n s u me r s u r p l u s . t h e r e c o u l d b e a n i n c r e a s e i n c o n s u me r s u r p l u s . t h e r e c o u l d b e a d e c r e a s e i n p r o d u c e r s u r p l u s . t h e r e c o u l d b e a n i n c r e a s e i n p r o d u c e r s u r p l u s .

36. T h e p r i n c i p a l c o n c e p t b e h i n d c o mp a r a t i v e a d v a n t a g e i s t h a t a n a t i o n s h o u l d   Mu l t i p l e C h o i c e   c o n c e n t r a t e p r o d u c t i o n o n t h o s e p r o d u c t s f o r w h i c h i t h a s t h e l o w e s t d o me s t i c o p p o r t u n i t y c o s t . s t r i v e t o b e s e l f - s u ffi c i e n t i n t h e p r o d u c t i o n o f e s s e n t i a l g o o d s a n d s e r v i c e s . ma x i mi z e i t s v o l u me o f t r a d e w i t h o t h e r n a t i o n s . u s e t a r i ff s a n d q u o t a s t o p r o t e c t t h e p r o d u c t i o n o f v i t a l p r o d u c t s f o r t h e n a t i o n   U s e t h e f o l l o w i n g t a b l e f o r a c e r t a i n p r o d u c t ’ s ma r k e t i n Ma r k e t o p i a t o a n s w e r t h e n e x t q u e s t i o n .  

37.   Q u a n t i t y D e ma n d e d D o me s t i c a l l y P r i c e Q u a n t i t y S u p p l i e d D o me s t i c a l l y 1 , 4 0 0 $ 1 0 2 , 2 0 0 1 , 6 0 0 9 2 , 0 0 0 1 , 8 0 0 8 1 , 8 0 0 2 , 0 0 0 7 1 , 6 0 0 2 , 2 0 0 6 1 , 4 0 0 2 , 4 0 0 5 1 , 2 0 0     I f Ma r k e t o p i a i s e n t i r e l y c l o s e d t o i n t e r n a t i o n a l t r a d e , t h e e q u i l i b r i u m p r i c e a n d q u a n t i t y w o u l d b e  

38. Mu l t i p l e C h o i c e   $ 6 a n d 1 , 4 0 0 u n i t s . $ 9 a n d 2 , 0 0 0 u n i t s . $ 7 a n d 2 , 0 0 0 u n i t s . $ 8 a n d 1 , 8 0 0 u n i t s .   B e n e fi t s f r o m i n t e r n a t i o n a l t r a d e a r e n o t b a s e d o n d i ff e r e n c e s i n   Mu l t i p l e C h o i c e  

39. r e s o u r c e a v a i l a b i l i t y . t e c h n o l o g i c a l c a p a b i l i t i e s . p r o d u c t q u a l i t y a n d o t h e r a t t r i b u t e s . i n c o me l e v e l s .   L i mi t s o n t h e q u a n t i t y o r t o t a l v a l u e o f s p e c i fi c p r o d u c t s i mp o r t e d t o a n a t i o n a r e   Mu l t i p l e C h o i c e   i mp o r t q u o t a s . n o n t a r i ff b a r r i e r s .

40. p r o t e c t i v e t a r i ff s . e x p o r t s u b s i d i e s .   G o v e r n me n t s o f t e n i n t e r v e n e i n i n t e r n a t i o n a l t r a d e a n d i mp o s e q u o t a s t o   Mu l t i p l e C h o i c e i mp r o v e t h e p e r f o r ma n c e o f mu l t i n a t i o n a l c o r p o r a t i o n s . s h i f t a n a t i o n ' s p r o d u c t i o n p o s s i b i l i t i e s f r o n t i e r . i n c r e a s e r e v e n u e s f r o m e x p o r t s u b s i d i e s . p r o t e c t d o me s t i c i n d u s t r i e s f r o m f o r e i g n c o mp e t i t i o n .  

41. A n i mp o r t q u o t a o n a p r o d u c t r e d u c e s t h e q u a n t i t y o f t h e p r o d u c t i mp o r t e d a n d     Mu l t i p l e C h o i c e   w i l l n o t a ff e c t t h e p r i c e o f t h e p r o d u c t t o t h e c o n s u me r s . i n c r e a s e s t h e t o t a l q u a n t i t y o f t h e p r o d u c t c o n s u me d . d e c r e a s e s t h e p r i c e o f t h e p r o d u c t t o t h e c o n s u me r s . i n c r e a s e s t h e p r i c e o f t h e p r o d u c t t o t h e c o n s u me r s . T a r i ff s  

42. Mu l t i p l e C h o i c e   a r e e x c i s e t a x e s o n g o o d s e x p o r t e d a b r o a d . a r e p e r - u n i t s u b s i d i e s d e s i g n e d t o p r o mo t e e x p o r t s . ma y b e i mp o s e d e i t h e r t o r a i s e r e v e n u e o r t o s h i e l d d o me s t i c p r o d u c e r s f r o m f o r e i g n c o mp e t i t i o n . a r e a l s o c a l l e d i mp o r t q u o t a s . T h e s l o p e s o f t h e p r o d u c t i o n p o s s i b i l i t i e s c u r v e s f o r t w o n a t i o n s r e fl e c t t h e   Mu l t i p l e C h o i c e  

43. r e l a t i v e p r i c e s o f t h e r e s o u r c e s i n t h e t w o n a t i o n s . a v e r a g e i n c o me l e v e l s i n t h e t w o n a t i o n s . a mo u n t s o f i mp o r t s a n d e x p o r t s o f t h e t w o n a t i o n s . o p p o r t u n i t y c o s t s o f p r o d u c t i o n i n t h e t w o n a t i o n s . I f a n a t i o n i mp o s e s a t a r i ff o n a n i mp o r t e d p r o d u c t , t h e n t h a t n a t i o n w i l l e x p e r i e n c e a ( n )   Mu l t i p l e C h o i c e d e c r e a s e i n q u a n t i t y s u p p l i e d a n d a n i n c r e a s e i n t h e p r i c e o f t h e p r o d u c t . d e c r e a s e i n d e ma n d a n d a d e c r e a s e i n t h e p r i c e o f t h e p r o d u c t . d e c r e a s e i n t h e s u p p l y o f , a n d a n i n c r e a s e i n t h e q u a n t i t y d e ma n d e d

44. o f , t h e p r o d u c t . i n c r e a s e i n t h e q u a n t i t y s u p p l i e d o f , a n d a d e c r e a s e i n t h e p r i c e o f t h e p r o d u c t . A t a r i ff i s a   Mu l t i p l e C h o i c e   q u a n t i t y l i mi t . t a x . p r i c e c e i l i n g . s u b s i d y . A t a x i mp o s e d b y t h e U . S . g o v e r n me n t o n i mp o r t e d C h i n e s e f r o z e n

45. s h r i mp w o u l d b e a n e x a mp l e o f     Mu l t i p l e C h o i c e   a v o l u n t a r y r e s t r i c t i o n . a r e g u l a t o r y t r a d e r e s t r i c t i o n . a t a r i ff . a q u o t a . A ma x i mu m l i mi t s e t o n t h e a mo u n t o f a s p e c i fi c g o o d t h a t ma y b e i mp o r t e d i n t o a c o u n t r y o v e r a g i v e n p e r i o d o f t i me i s c a l l e d a   Mu l t i p l e C h o i c e  

46. v o l u n t a r y e x p o r t r e s t r i c t i o n . t a r i ff . q u o t a . n o n t a r i ff b a r r i e r . Wh e n a n a t i o n r e mo v e s t a r i ff s o n i mp o r t e d p r o d u c t s t h a t n a t i o n w i l l     Mu l t i p l e C h o i c e   e x p e r i e n c e l o w e r p r i c e s a n d c o n s u me l o w e r q u a n t i t i e s . e x p e r i e n c e h i g h e r p r i c e s a n d c o n s u me l o w e r q u a n t i t i e s .

47. e x p e r i e n c e h i g h e r p r i c e s a n d c o n s u me h i g h e r q u a n t i t i e s . e x p e r i e n c e l o w e r p r i c e s a n d c o n s u me h i g h e r q u a n t i t i e s . T h e r a t i o a t w h i c h n a t i o n s w i l l e x c h a n g e o n e p r o d u c t f o r a n o t h e r i s k n o w n a s t h e   Mu l t i p l e C h o i c e e x c h a n g e r a t e . d i s c o u n t r a t e . t e r ms o f t r a d e . b a l a n c e o f t r a d e . T h e h i g h e r p r i c e o f i mp o r t e d p r o d u c t s d u e t o t r a d e b a r r i e r s c a u s e s s o me c o n s u me r s t o s h i f t t h e i r p u r c h a s e s t o a d o me s t i c a l l y p r o d u c e d

48. p r o d u c t t h a t i s n o w   Mu l t i p l e C h o i c e h i g h e r i n p r i c e b e c a u s e i mp o r t c o mp e t i t i o n h a s r i s e n . h i g h e r i n p r i c e b e c a u s e i mp o r t c o mp e t i t i o n h a s d e c l i n e d . l o w e r i n p r i c e b e c a u s e i mp o r t c o mp e t i t i o n h a s d e c l i n e d . l o w e r i n p r i c e b e c a u s e i mp o r t c o mp e t i t i o n h a s r i s e n . T h e u s e o f t a r i ff s a n d q u o t a s f o r t r a d e p r o t e c t i o n r e s u l t s i n   Mu l t i p l e C h o i l e s s r e n t - s e e k i n g a c t i v i t y .

49. l o w e r p r i c e s f o r d o me s t i c c o n s u me r s . l e s s e ffi c i e n c y i n t h e e c o n o my . l e s s r e v e n u e f o r t h e g o v e r n me n t . Wh e n a n a t i o n r e mo v e s r e s t r i c t i o n s o n i mp o r t e d p r o d u c t s t h a t n a t i o n w i l l   Mu l t i p l e C h o i c e   e x p e r i e n c e h i g h e r p r i c e s a n d c o n s u me l o w e r q u a n t i t i e s . e x p e r i e n c e l o w e r p r i c e s a n d c o n s u me l o w e r q u a n t i t i e s . e x p e r i e n c e l o w e r p r i c e s a n d c o n s u me h i g h e r q u a n t i t i e s .

50. e x p e r i e n c e h i g h e r p r i c e s a n d c o n s u me h i g h e r q u a n t i t i e s . T h e b e n e fi t o f s a v i n g s o me A me r i c a n j o b s i n s p e c i fi c i n d u s t r i e s p r o t e c t e d f r o m f o r e i g n c o mp e t i t i o n   Mu l t i p l e C h o i c e   i s mu c h g r e a t e r t h a n t h e c o s t s t o t h e w h o l e A me r i c a n e c o n o my . h a s r i s e n i n r e c e n t y e a r s . i s mu c h l e s s t h a n t h e c o s t s t o t h e w h o l e A me r i c a n e c o n o my . h a s f a l l e n i n r e c e n t y e a r s . A s s u me t h a t a t a r i ff i s i mp o s e d o n a n i mp o r t e d p r o d u c t . T h e d i ff e r e n c e b e t w e e n t h e d o me s t i c p r i c e a n d t h e w o r l d p r i c e i s c a p t u r e d b y