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ECO 365 Week 4 Practice: The Microeconomics of Product Markets Quiz//tutorfortune.com

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  1. ECO 365 Week 4 Practice: The Microeconomics of Product Markets Quiz//tutorfortune.com Click on below link to buy https://tutorfortune.com/products/eco-365-week-4-practice-the-microeconomics-of- product-markets-quiz E C O 3 6 5 We e k 4 P r a c t i c e : T h e Mi c r o e c o n o mi c s o f P r o d u c t Ma r k e t s Q u i z   C o mp l e t e   t h e We e k 4 T h e Mi c r o e c o n o mi c s o f P r o d u c t Ma r k e t s Q u i z i n Mc G r a w - H i l l C o n n e c t ® . T h e s e a r e r a n d o mi z e d q u e s t i o n s .   N o t e :   Y o u h a v e u n l i mi t e d a t t e mp t s a v a i l a b l e t o c o mp l e t e p r a c t i c e a s s i g n me n t s . T h e h i g h e s t s c o r e d a t t e mp t w i l l b e r e c o r d e d . T h e s e a s s i g n me n t s h a v e e a r l i e r d u e d a t e s , s o p l a n a c c o r d i n g l y . G r a d e s mu s t b e t r a n s f e r r e d ma n u a l l y t o e C a mp u s b y y o u r i n s t r u c t o r . D o n ’ t w o r r y , t h i s mi g h t h a p p e n a f t e r t h e d u e d a t e . T h e t a b l e b e l o w p r e s e n t s t h e a v e r a g e a n d ma r g i n a l c o s t o f p r o d u c i n g c h e e s e b u r g e r s p e r h o u r a t a r o a d s i d e d i n e r .   C h e e s e b u r g e r P r o d u c t i o n C o s t s Q u a n t i t y ( b u r g e r s p e r h o u r )       A v e r a g e V a r i a b l e C o s t ( d o l l a r s )         A v e r a g e T o t a l C o s t ( d o l l a r s )   Ma r g i n a l C o s t ( d o l l a r s ) 0         —      —      — 1 0       $ 1 . 0 0           $ 6 . 6 0           $ 1 . 0 0

  2. 2 0       0 . 7 0 3 . 5 0 0 . 4 0 3 0       0 . 7 0 2 . 5 7 0 . 7 0 4 0       0 . 7 8 2 . 1 8 1 . 0 0 5 0       0 . 8 8 2 . 0 0 1 . 3 0 6 0       1 . 0 7 2 . 0 0 2 . 0 0 7 0       1 . 3 4 2 . 1 4 3 . 0 0 8 0       1 . 7 4 2 . 4 4 4 . 5 0 9 0       2 . 2 3 2 . 8 6 6 . 2 0 1 0 0   2 . 8 1 3 . 3 7 8 . 0 0 A t a q u a n t i t y o f 4 0 c h e e s e b u r g e r s p e r h o u r , t h e a v e r a g e t o t a l c o s t o f p r o d u c t i o n i s f a l l i n g a n d t h e ma r g i n a l c o s t o f c h e e s e b u r g e r p r o d u c t i o n i s r i s i n g .   A t a q u a n t i t y o f 6 0 c h e e s e b u r g e r s p e r h o u r , t h e a v e r a g e v a r i a b l e c o s t o f p r o d u c t i o n i s r i s i n g a n d t h e a v e r a g e t o t a l c o s t o f c h e e s e b u r g e r p r o d u c t i o n i s a t a mi n i mu m .   A b u s i n e s s o w n e r ma k e s 5 0 i t e ms b y h a n d i n 4 0 h o u r s . S h e c o u l d h a v e e a r n e d $ 2 0 a n h o u r w o r k i n g f o r s o me o n e e l s e . H e r t o t a l e x p l i c i t c o s t s a r e $ 2 0 0 . I f e a c h i t e m s h e ma k e s s e l l s f o r $ 1 5 , h e r e c o n o mi c

  3. p r o fi t e q u a l s :   I n s t r u c t i o n s : E n t e r y o u r a n s w e r a s a w h o l e n u mb e r . I f y o u a r e e n t e r i n g a n e g a t i v e n u mb e r b e s u r e t o i n c l u d e a n e g a t i v e s i g n ( - ) i n f r o n t o f t h a t n u mb e r .   A y o u n g T h o ma s E d i s o n p r o d u c e s a n d s e l l s 2 0 l i g h t b u l b s a w e e k i n h i s d o r m r o o m. T h e p a r t s f o r e a c h l i g h t b u l b c o s t $ 2 . 0 0 . H e s e l l s e a c h l i g h t b u l b f o r $ 5 . 0 0 . G e n e r a l E l e c t r i c o ff e r s T h o ma s a n e x e c u t i v e j o b t h a t p a y s $ 5 0 . 0 0 a w e e k . T h o ma s ’ s w e e k l y e c o n o mi c p r o fi t f r o m ma k i n g l i g h t b u l b s i s e q u a l t o :   I n s t r u c t i o n s : E n t e r y o u r a n s w e r a s a w h o l e n u mb e r .   Wh i c h o f t h e f o l l o w i n g c o s t s i s a n e x p l i c i t c o s t f o r y o u ? Y o u s p e n d y o u r t i me r u n n i n g y o u r o w n b u s i n e s s e v e n t h o u g h a l a r g e c o r p o r a t i o n o ff e r e d y o u a g e n e r o u s c o n t r a c t . Y o u r a i s e c a t t l e o n y o u r f a mi l y - o w n e d f a r m e v e n t h o u g h y o u c o u l d s e l l y o u r l a n d t o a d e v e l o p e r .  

  4. Y o u h i r e a w o r k e r w h o c o u l d h a v e r e c e i v e d t h e s a me w a g e w o r k i n g f o r y o u r c o mp e t i t o r . Y o u d e c i d e t o u s e a n e x t r a r o o m f o r y o u r b u s i n e s s t h a t y o u c o u l d h a v e r e n t e d o u t t o y o u r n e i g h b o r .   B a r n e y d e c i d e s t o q u i t h i s j o b a s a c o r p o r a t e a c c o u n t a n t , w h i c h p a y s $ 1 0 , 0 0 0 a mo n t h , a n d g o e s i n t o b u s i n e s s f o r h i ms e l f a s a c e r t i fi e d p u b l i c a c c o u n t a n t . H e r u n s h i s b u s i n e s s f r o m h i s c o n v e r t e d g a r a g e a p a r t me n t , w h i c h h e c o u l d r e n t o u t f o r $ 3 0 0 a mo n t h i f h e w a s n ’ t u s i n g i t a s a h o me o ffi c e . H e mu s t p u r c h a s e o ffi c e s u p p l i e s w o r t h $ 7 5 a mo n t h , a n d h i s mo n t h l y e l e c t r i c i t y b i l l h a s i n c r e a s e d b y $ 5 0 n o w t h a t h e i s w o r k i n g o u t o f h i s h o me o ffi c e . A f t e r s i x mo n t h s o f w o r k i n g f r o m h o me , B a r n e y h a s e a r n e d a n a v e r a g e o f $ 1 2 , 0 0 0 p e r mo n t h .   I n s t r u c t i o n s : E n t e r y o u r a n s w e r s a s a w h o l e n u mb e r . Wh a t a r e B a r n e y ’ s a v e r a g e mo n t h l y a c c o u n t i n g p r o fi t s ?   Wh a t a r e B a r n e y ’ s a v e r a g e mo n t h l y e c o n o mi c p r o fi t s ?   B a r n e y d e c i d e s t o q u i t h i s j o b a s a c o r p o r a t e a c c o u n t a n t , w h i c h p a y s

  5. $ 1 0 , 0 0 0 a mo n t h , a n d g o e s i n t o b u s i n e s s f o r h i ms e l f a s a c e r t i fi e d p u b l i c a c c o u n t a n t . H e r u n s h i s b u s i n e s s f r o m h i s c o n v e r t e d g a r a g e a p a r t me n t , w h i c h h e c o u l d r e n t o u t f o r $ 3 0 0 a mo n t h i f h e w a s n ’ t u s i n g i t a s a h o me o ffi c e . H e mu s t p u r c h a s e o ffi c e s u p p l i e s w o r t h $ 7 5 a mo n t h , a n d h i s mo n t h l y e l e c t r i c i t y b i l l h a s i n c r e a s e d b y $ 5 0 n o w t h a t h e i s w o r k i n g o u t o f h i s h o me o ffi c e . A f t e r s i x mo n t h s o f w o r k i n g f r o m h o me , B a r n e y h a s e a r n e d a n a v e r a g e o f $ 1 2 , 0 0 0 p e r mo n t h .   I n s t r u c t i o n s : E n t e r y o u r a n s w e r s a s a w h o l e n u mb e r . Wh a t a r e B a r n e y ’ s mo n t h l y e x p l i c i t c o s t s ?   Wh a t a r e B a r n e y ’ s mo n t h l y i mp l i c i t c o s t s ?   Wh a t a r e B a r n e y ’ s mo n t h l y e c o n o mi c c o s t s ?   Wh i c h o f t h e f o l l o w i n g i s a n i mp l i c i t c o s t o f o w n i n g a n d o p e r a t i n g a f a r m?   T h e mo n e y p a i d f o r r e p a i r i n g a t r a c t o r

  6. T h e mo n e y r e c e i v e d f o r c r o p s g r o w n d u r i n g t h e g r o w i n g s e a s o n   T h e mo n e y a f a r me r c o u l d e a r n b y w o r k i n g f o r s o me o n e e l s e T h e mo n e y p a i d f o r f e r t i l i z e r e a c h g r o w i n g s e a s o n V a r i a b l e c o s t s a r e r e v : 0 6 _ 2 6 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e   c o s t s t h a t c h a n g e w i t h t h e a mo u n t o f o u t p u t a fi r m p r o d u c e s . s u n k c o s t s . t h e c h a n g e i n t o t a l c o s t a s s o c i a t e d w i t h t h e p r o d u c t i o n o f a n a d d i t i o n a l u n i t o f o u t p u t . c o s t s t h a t c h a n g e e v e r y d a y . I f a l l r e s o u r c e s u s e d i n t h e p r o d u c t i o n o f a p r o d u c t a r e i n c r e a s e d b y 2 0 % a n d t o t a l o u t p u t i n c r e a s e s b y 2 0 %, t h e n t h e fi r m mu s t b e

  7. e x p e r i e n c i n g r e v : 0 6 _ 2 6 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e e c o n o mi e s o f s c a l e . d i s e c o n o mi e s o f s c a l e . i n c r e a s i n g a v e r a g e t o t a l c o s t s .   c o n s t a n t r e t u r n s t o s c a l e . T h e a b i l i t y o f I n t e l t o s p r e a d p r o d u c t d e v e l o p me n t c o s t o v e r a l a r g e r n u mb e r o f u n i t s o f o u t p u t a r i s e s f r o m r e v : 0 6 _ 2 6 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e   c o n s t a n t r e t u r n s t o s c a l e . d i s e c o n o mi e s o f s c a l e .

  8. mi n i mu m e ffi c i e n t s c a l e . e c o n o mi e s o f s c a l e .   Ma r g i n a l c o s t c a n b e d e fi n e d a s t h e c h a n g e i n r e v : 0 6 _ 2 6 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e a v e r a g e v a r i a b l e c o s t r e s u l t i n g f r o m t h e p r o d u c t i o n o f a n a d d i t i o n a l u n i t o f o u t p u t . t o t a l fi x e d c o s t r e s u l t i n g f r o m t h e p r o d u c t i o n o f a n a d d i t i o n a l u n i t o f o u t p u t .   a v e r a g e t o t a l c o s t r e s u l t i n g f r o m t h e p r o d u c t i o n o f a n a d d i t i o n a l u n i t o f o u t p u t .   t o t a l c o s t r e s u l t i n g f r o m t h e p r o d u c t i o n o f a n a d d i t i o n a l u n i t o f o u t p u t .  

  9.   S u p p o s e t h a t y o u c o u l d e i t h e r p r e p a r e y o u r o w n t a x r e t u r n i n 1 5 h o u r s o r h i r e a t a x s p e c i a l i s t t o p r e p a r e i t f o r y o u i n 2 h o u r s . Y o u v a l u e y o u r t i me a t $ 1 1 a n h o u r ; t h e t a x s p e c i a l i s t w i l l c h a r g e y o u $ 5 5 a n h o u r . T h e o p p o r t u n i t y c o s t o f p r e p a r i n g y o u r o w n t a x r e t u r n i s r e v : 0 6 _ 2 6 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e $ 4 0 . $ 5 5 .   $ 1 1 0 .   $ 1 6 5 . A fi r m e n c o u n t e r i n g e c o n o mi e s o f s c a l e o v e r s o me r a n g e o f o u t p u t w i l l h a v e a r e v : 0 6 _ 2 6 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e

  10. r i s i n g l o n g - r u n a v e r a g e t o t a l c o s t c u r v e . c o n s t a n t l o n g - r u n a v e r a g e c o s t c u r v e   f a l l i n g l o n g - r u n a v e r a g e t o t a l c o s t c u r v e . r i s i n g , t h e n f a l l i n g , t h e n r i s i n g l o n g - r u n a v e r a g e t o t a l c o s t c u r v e .   I f ma r g i n a l c o s t e x c e e d s a v e r a g e t o t a l c o s t i n t h e s h o r t r u n , t h e n w h i c h i s l i k e l y t o b e t r u e ? r e v : 0 6 _ 2 6 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e Ma r g i n a l c o s t i s l e s s t h a n a v e r a g e v a r i a b l e c o s t . A v e r a g e v a r i a b l e c o s t i s d e c r e a s i n g . A v e r a g e t o t a l c o s t i s l e s s t h a n a v e r a g e v a r i a b l e c o s t . A v e r a g e t o t a l c o s t i s i n c r e a s i n g .  

  11. I ma g i n e t h a t a fi r m e x p a n d s t h e s i z e o f i t s p l a n t , d o u b l i n g i t s t o t a l c o s t o f p r o d u c t i o n b u t mo r e t h a n d o u b l i n g i t s o u t p u t . T h i s s i t u a t i o n i s k n o w n a s r e v : 0 6 _ 2 6 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e a v i o l a t i o n o f t h e l a w o f d i mi n i s h i n g r e t u r n s . c o n s t a n t r e t u r n s t o s c a l e .   d i s e c o n o mi e s o f s c a l e .   e c o n o mi e s o f s c a l e . I f y o u k n o w t h a t w h e n a fi r m p r o d u c e s 8 u n i t s o f o u t p u t , a v e r a g e fi x e d c o s t i s $ 1 2 . 5 0 a n d a v e r a g e v a r i a b l e c o s t i s $ 8 1 . 2 5 , t h e n t h e a v e r a g e t o t a l c o s t a s s o c i a t e d w i t h t h i s o u t p u t l e v e l i s r e v : 0 6 _ 2 6 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e

  12. $ 9 3 . 7 5 .   $ 8 8 0 . 0 0 . $ 9 7 . 7 8 . $ 7 5 0 . 0 0 .   I mp l i c i t c o s t s a r e r e v : 0 6 _ 2 6 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e   o p p o r t u n i t y c o s t s o f u s i n g o w n e d r e s o u r c e s . c o mp o s e d e n t i r e l y o f v a r i a b l e c o s t s .   a l w a y s g r e a t e r i n t h e s h o r t r u n t h a n i n t h e l o n g r u n . e q u a l t o t o t a l fi x e d c o s t s .

  13. I f t h e l o n g - r u n a v e r a g e t o t a l c o s t c u r v e f o r a fi r m i s h o r i z o n t a l i n a r e l e v a n t r a n g e o f p r o d u c t i o n , t h e n i t i n d i c a t e s t h a t t h e r e r e v : 0 6 _ 2 6 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e i s n ’ t a mi n i mu m e ffi c i e n c y s c a l e . a r e c o n s t a n t r e t u r n s t o s c a l e . a r e e c o n o mi e s o f s c a l e . a r e d i s e c o n o mi e s o f s c a l e . T o a n e c o n o mi s t , t h e e c o n o mi c c o s t s a s s o c i a t e d w i t h t h e u s e o f r e s o u r c e s i n c l u d e r e v : 0 6 _ 2 6 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e e x p l i c i t , b u t n o t i mp l i c i t , c o s t s .

  14. i mp l i c i t , b u t n o t e x p l i c i t , c o s t s .   n e i t h e r i mp l i c i t n o r e x p l i c i t c o s t s . e x p l i c i t a n d i mp l i c i t c o s t s . U s e t h e f o l l o w i n g i n f o r ma t i o n t o a n s w e r t h e n e x t q u e s t i o n . H a r v e y q u i t h i s j o b a t S t a t e U n i v e r s i t y w h e r e h e e a r n e d $ 4 5 , 0 0 0 a y e a r . H e fi g u r e s h i s e n t r e p r e n e u r i a l t a l e n t o r f o r g o n e e n t r e p r e n e u r i a l i n c o me t o b e $ 5 , 0 0 0 a y e a r . T o s t a r t t h e b u s i n e s s , h e c a s h e d i n $ 1 0 0 , 0 0 0 i n b o n d s t h a t e a r n e d 1 0 % i n t e r e s t a n n u a l l y t o b u y a s o f t w a r e c o mp a n y , E x t r e me G a mi n g . I n t h e fi r s t y e a r , t h e fi r m s o l d 1 1 , 0 0 0 u n i t s o f s o f t w a r e a t $ 7 5 e a c h . O f t h e $ 7 5 , $ 5 5 g o e s f o r t h e c o s t s o f p r o d u c t i o n , p a c k a g i n g , ma r k e t i n g , e mp l o y e e w a g e s a n d b e n e fi t s , a n d r e n t o n a b u i l d i n g . T h e e x p l i c i t c o s t s o f H a r v e y ’ s fi r m i n t h e fi r s t y e a r w e r e r e v : 0 6 _ 2 6 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e $ 6 5 5 , 0 0 0 . $ 1 5 0 , 0 0 0 .

  15. $ 6 0 5 , 0 0 0 .   $ 8 2 5 , 0 0 0 . I f y o u k n o w t h a t t o t a l fi x e d c o s t i s $ 2 0 0 , t o t a l v a r i a b l e c o s t i s $ 6 0 0 , a n d t o t a l p r o d u c t i s 4 u n i t s , t h e n a v e r a g e t o t a l c o s t mu s t b e r e v : 0 6 _ 2 6 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e $ 2 0 0 . $ 8 0 0 . $ 3 , 2 0 0 . $ 2 5 0 . A n s w e r t h e n e x t q u e s t i o n o n t h e b a s i s o f t h e f o l l o w i n g i n f o r ma t i o n .   T F C = T o t a l F i x e d C o s t

  16. MC = Ma r g i n a l C o s t T V C = T o t a l V a r i a b l e C o s t Q = Q u a n t i t y o f O u t p u t P = P r o d u c t P r i c e   S e l e c t t h e ma r g i n a l c o s t . r e v : 0 6 _ 2 6 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e P − Q C h a n g e i n Q P − Q C h a n g e ⁢ i n ⁢ Q C h a n g e i n T F c C h a n g e i n Q C h a n g e ⁢ i n ⁢ T F c C h a n g e ⁢ ⁢ i n ⁢ Q C h a n g e i n T V C Q C h a n g e ⁢ i n ⁢ T V C Q C h a n g e i n T V C C h a n g e i n Q Mo n e t a r y p a y me n t s a fi r m ma k e s t o p a y f o r r e s o u r c e s a r e c a l l e d r e v : 0 6 _ 2 6 _ 2 0 1 8

  17. Mu l t i p l e C h o i c e n o r ma l p r o fi t .   e x p l i c i t c o s t s . o p p o r t u n i t y c o s t s .   i mp l i c i t c o s t s .   A n s w e r t h e n e x t q u e s t i o n o n t h e b a s i s o f t h e f o l l o w i n g d a t a .   O u t p u t       T o t a l C o s t 0         $ 1 0 1         2 0 2         2 8 3         3 8 4         5 3 5         7 3

  18. 6         9 8   T h e a v e r a g e v a r i a b l e c o s t o f p r o d u c i n g 3 u n i t s o f o u t p u t i s r e v : 0 6 _ 2 6 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e $ 1 2 . 6 7 . $ 9 . 3 3 . $ 1 0 . 0 0 .   $ 3 8 . 0 0 . T h e t a b l e b e l o w s h o w s A l i ’ s mo n t h l y c o s t s o f p r o d u c i n g w h e a t . S u p p o s e t h e c u r r e n t ma r k e t p r i c e o f w h e a t i s $ 5 6 . 0 0 p e r b u s h e l .   A l i ’ s Wh e a t P r o d u c t i o n C o s t s Q u a n t i t y ( b u s h e l s )   A V C ( d o l l a r s ) A T C ( d o l l a r s )   MC ( d o l l a r s )

  19. 0         —      —      — 5 0 0   $ 4 0 . 0 0       $ 2 4 0 . 0 0     $ 4 0 . 0 0 1 , 0 0 0           3 5 . 0 0           8 5 . 0 0           3 0 . 0 0 1 , 5 0 0           3 0 . 0 0           6 3 . 3 3           2 0 . 0 0 2 , 0 0 0           3 0 . 0 0           5 5 . 0 0           3 0 . 0 0 2 , 5 0 0           3 1 . 0 0           5 1 . 0 0           3 5 . 0 0 3 , 0 0 0           3 2 . 6 7           4 9 . 3 3           4 1 . 0 0 3 , 5 0 0           3 4 . 8 6           4 9 . 1 5           4 8 . 0 0 4 , 0 0 0           3 7 . 5 0           5 0 . 0 0           5 6 . 0 0 4 , 5 0 0           4 0 . 5 7           5 1 . 6 7           6 5 . 0 0 5 , 0 0 0           4 4 . 0 0           5 4 . 0 0           7 5 . 0 0   I n s t r u c t i o n s : E n t e r y o u r a n s w e r s a s a w h o l e n u mb e r . I f y o u a r e e n t e r i n g a n y n e g a t i v e n u mb e r s b e s u r e t o i n c l u d e a n e g a t i v e s i g n ( - ) i n f r o n t o f t h o s e n u mb e r s . I f t h e ma r k e t p r i c e i s $ 5 6 . 0 0 p e r b u s h e l o f w h e a t , a n d A l i c h o o s e s t o p r o d u c e w h e a t , h o w mu c h w i l l h e p r o d u c e p e r mo n t h t o ma x i mi z e h i s p r o fi t s i n t h e s h o r t r u n ?

  20.   C a l c u l a t e A l i ’ s mo n t h l y p r o fi t s ( e x p r e s s a l o s s a s a n e g a t i v e n u mb e r ) i f h e c h o o s e s t o p r o d u c e t h e p r o fi t - ma x i mi z i n g q u a n t i t y o f w h e a t a t a p r i c e o f $ 5 6 . 0 0 .   A s s u me t h a t t h e ma r k e t p r i c e o f w h e a t f a l l s t o $ 3 5 . 0 0 p e r b u s h e l . H o w mu c h w h e a t w i l l A l i c h o o s e t o p r o d u c e p e r mo n t h i n o r d e r t o ma x i mi z e h i s p r o fi t s i n t h e s h o r t r u n ?   C a l c u l a t e A l i ’ s mo n t h l y p r o fi t s ( e x p r e s s a l o s s a s a n e g a t i v e n u mb e r ) i f h e c h o o s e s t o p r o d u c e t h e p r o fi t - ma x i mi z i n g q u a n t i t y o f w h e a t a t a p r i c e o f $ 3 5 . 0 0 .   I f t h e ma r k e t p r i c e o f w h e a t i n s t e a d f a l l s t o $ 2 0 . 0 0 p e r b u s h e l , h o w mu c h w h e a t w i l l A l i c h o o s e t o p r o d u c e p e r mo n t h i n o r d e r t o ma x i mi z e h i s p r o fi t s i n t h e s h o r t r u n ?   Wh a t a r e t h e l i k e l y r e a s o n ( s ) t h a t t h e ma r k e t f o r e l e c t r i c i t y i s n o t p e r f e c t l y c o mp e t i t i v e ? S e l e c t a l l t h a t a p p l y .   I n s t r u c t i o n s : Y o u mu s t ma k e a s e l e c t i o n f o r e a c h o p t i o n . C l i c k o n c e t o p l a c e a c h e c k ma r k f o r c o r r e c t a n s w e r s a n d c l i c k t w i c e t o e mp t y t h e b o x f o r w r o n g a n s w e r s . T h e r e a r e f e w s e l l e r s i n t h e ma r k e t

  21.   E l e c t r i c i t y i s n o t a s t a n d a r d i z e d ( h o mo g e n e o u s ) p r o d u c t   I t i s d i ffi c u l t t o e n t e r o r e x i t t h e i n d u s t r y a s a s u p p l i e r   T h e r e a r e f e w b u y e r s i n t h e ma r k e t .   Wh i c h o f t h e f o l l o w i n g ma r k e t s i s mo s t l i k e l y t o b e p e r f e c t l y c o mp e t i t i v e ? T h e ma r k e t f o r S a t u r d a y ma t i n e e s a t t h e mo v i e t h e a t e r T h e ma r k e t f o r T h r e e Mu s k e t e e r s c a n d y b a r s T h e ma r k e t f o r t o u r i n g mo t o r c y c l e s T h e ma r k e t f o r mu s h r o o ms Wh i c h o f t h e f o l l o w i n g i s n o t a n e c e s s a r y c h a r a c t e r i s t i c o f a p e r f e c t l y c o mp e t i t i v e i n d u s t r y ? r e v : 0 6 _ 2 6 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e

  22. T h e i n d u s t r y o r ma r k e t d e ma n d i s h i g h l y e l a s t i c . T h e r e a r e s o ma n y fi r ms t h a t n o n e c a n i n fl u e n c e ma r k e t p r i c e . C o n s u me r s s e e n o d i ff e r e n c e b e t w e e n t h e p r o d u c t o f o n e fi r m a n d t h a t o f a n o t h e r . F i r ms c a n e a s i l y e n t e r o r e x i t t h e i n d u s t r y . B o b b y d e c i d e s t o s e l l l e mo n a d e o n a h o t s u mme r d a y . I f B o b b y s e l l s 2 0 g l a s s e s o f l e mo n a d e f o r $ 0 . 2 0 p e r c u p , a n d h i s a v e r a g e t o t a l c o s t i s $ 0 . 1 7 , w h a t a r e B o b b y ’ s e c o n o mi c p r o fi t s f o r t h e d a y ? $ 0 . 6 0   $ 0 . 2 0 $ 0 . 8 0   $ 0 . 0 0

  23. U s e t h e f o l l o w i n g g r a p h t o a n s w e r t h e n e x t q u e s t i o n .   A t t h e p r o fi t - ma x i mi z i n g l e v e l o f o u t p u t , t h e p r o fi t e a r n e d b y t h e p e r f e c t l y c o mp e t i t i v e fi r m i s g i v e n b y t h e a r e a r e v : 0 6 _ 2 6 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e 0 A H E .   A C F H . B C F G .   A B G H   A s s u me a p e r f e c t l y c o mp e t i t i v e c o n s t a n t - c o s t i n d u s t r y i s i n i t i a l l y a t l o n g - r u n e q u i l i b r i u m. N o w s u p p o s e t h a t a d e c r e a s e i n ma r k e t d e ma n d o c c u r s . A f t e r a l l t h e l o n g - r u n a d j u s t me n t s h a v e b e e n c o mp l e t e d , t h e n e w e q u i l i b r i u m p r i c e r e v : 0 6 _ 2 6 _ 2 0 1 8

  24. Mu l t i p l e C h o i c e w i l l b e l e s s t h a n t h e i n i t i a l p r i c e , b u t t h e n e w o u t p u t w i l l b e g r e a t e r . w i l l b e t h e s a me a s t h e i n i t i a l p r i c e , a n d t h e o u t p u t w i l l b e l e s s .   w i l l b e g r e a t e r t h a n t h e i n i t i a l p r i c e , b u t t h e n e w o u t p u t w i l l b e l e s s .   a n d i n d u s t r y o u t p u t w i l l b e l e s s t h a n t h e i n i t i a l p r i c e a n d o u t p u t .   A c o n s t a n t - c o s t i n d u s t r y i s o n e i n w h i c h r e v : 0 6 _ 2 6 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e   t h e l o n g - r u n s u p p l y c u r v e i s p e r f e c t l y i n e l a s t i c .   t h e l o n g - r u n s u p p l y c u r v e i s u p w a r d s l o p i n g . t h e l o n g - r u n s u p p l y c u r v e i s p e r f e c t l y e l a s t i c .

  25.   t h e l o n g - r u n s u p p l y c u r v e i s d o w n w a r d s l o p i n g . T h e ma r g i n a l r e v e n u e c u r v e f a c e d b y a p e r f e c t l y c o mp e t i t i v e fi r m r e v : 0 6 _ 2 6 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e i s h o r i z o n t a l a t t h e ma r k e t p r i c e .   i s d o w n w a r d s l o p i n g , b e c a u s e p r i c e mu s t b e r e d u c e d t o s e l l mo r e o u t p u t . l i e s b e l o w t h e fi r m’ s d e ma n d c u r v e .   h a s a l l o f t h e s e c h a r a c t e r i s t i c s . T h e r e p r e s e n t a t i v e fi r m i n a p e r f e c t l y c o mp e t i t i v e i n d u s t r y r e v : 0 6 _ 2 6 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e w i l l a l w a y s e a r n a n e c o n o mi c p r o fi t i n t h e s h o r t r u n .

  26. w i l l a l w a y s e a r n a n e c o n o mi c p r o fi t i n t h e l o n g r u n . ma y e a r n e i t h e r a n e c o n o mi c p r o fi t o r a l o s s i n t h e l o n g r u n . w i l l e a r n a n o r ma l p r o fi t i n t h e l o n g r u n I n p e r f e c t c o mp e t i t i o n , e a c h a d d i t i o n a l u n i t o f o u t p u t t h a t a fi r m s e l l s w i l l y i e l d a ma r g i n a l r e v e n u e t h a t i s r e v : 0 6 _ 2 6 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e e q u a l t o p r i c e . l e s s t h a n p r i c e .   g r e a t e r t h a n p r i c e . e q u a l t o a v e r a g e t o t a l c o s t .   A p e r f e c t l y c o mp e t i t i v e fi r m’ s o u t p u t i s c u r r e n t l y s u c h t h a t i t s ma r g i n a l r e v e n u e i s $ 5 a n d ma r g i n a l c o s t i s $ 4 . A s s u mi n g p r o fi t ma x i mi z a t i o n , t h e fi r m s h o u l d r e v : 0 6 _ 2 6 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e

  27. c u t p r i c e a n d i n c r e a s e o u t p u t .   l e a v e p r i c e u n c h a n g e d a n d i n c r e a s e o u t p u t .   r a i s e p r i c e a n d d e c r e a s e o u t p u t . l e a v e p r i c e u n c h a n g e d a n d d e c r e a s e o u t p u t . P r o d u c t i v e e ffi c i e n c y r e f e r s t o r e v : 0 6 _ 2 6 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e p r o d u c t i o n a t a l e v e l w h e r e P = MC .   ma x i mi z i n g p r o fi t s b y p r o d u c i n g w h e r e MR = MC . s e t t i n g T R = T C . c o s t mi n i mi z a t i o n , w h e r e P = mi n i mu m A T C .

  28. A n i n d u s t r y i n w h i c h t h e fi r m’ s c o s t s t r u c t u r e s d o n o t v a r y w i t h c h a n g e s i n p r o d u c t i o n w i l l h a v e a l o n g - r u n s u p p l y c u r v e t h a t r e v : 0 6 _ 2 6 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e i s p e r f e c t l y e l a s t i c .   i s p e r f e c t l y i n e l a s t i c   s l o p e s u p w a r d . s l o p e s d o w n w a r d . A p e r f e c t l y c o mp e t i t i v e fi r m d o e s n o t t r y t o s e l l mo r e o f i t s p r o d u c t b y l o w e r i n g i t s p r i c e b e l o w t h e ma r k e t p r i c e b e c a u s e r e v : 0 6 _ 2 6 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e t h i s w o u l d b e c o n s i d e r e d u n e t h i c a l p r i c e c h i s e l i n g . i t s d e ma n d c u r v e i s i n e l a s t i c , s o t o t a l r e v e n u e w i l l d e c l i n e .  

  29. i t s c o mp e t i t o r s w o u l d n o t p e r mi t i t .   i t c a n s e l l a l l i t w a n t s t o a t t h e ma r k e t p r i c e . A n i n d u s t r y i n w h i c h i t s fi r ms ’ c o s t s t r u c t u r e s d o n o t v a r y w i t h c h a n g e s i n p r o d u c t i o n i s r e f e r r e d t o a s a r e v : 0 6 _ 2 6 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e fi x e d - p r i c e i n d u s t r y . p r i c e - c o n t r o l l e d i n d u s t r y .   c o n s t a n t - c o s t i n d u s t r y .   p r i c e - t a k i n g i n d u s t r y .   I n p e r f e c t c o mp e t i t i o n , i f t h e ma r k e t p r i c e o f t h e p r o d u c t i s i n i t i a l l y h i g h e r t h a n t h e mi n i mu m a v e r a g e t o t a l c o s t f a c e d b y t h e fi r ms , t h e n

  30. r e v : 0 6 _ 2 6 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e   s o me fi r ms w i l l e x i t t h e i n d u s t r y a n d t h e i n d u s t r y s u p p l y w i l l d e c r e a s e .   s o me fi r ms w i l l e x i t t h e i n d u s t r y a n d t h e i n d u s t r y s u p p l y w i l l i n c r e a s e .   o t h e r fi r ms w i l l e n t e r t h e i n d u s t r y a n d t h e i n d u s t r y s u p p l y w i l l d e c r e a s e .   o t h e r fi r ms w i l l e n t e r t h e i n d u s t r y a n d t h e i n d u s t r y s u p p l y w i l l i n c r e a s e . U s e t h e f o l l o w i n g g r a p h t o a n s w e r t h e n e x t q u e s t i o n . T o ma x i mi z e p r o fi t s , t h e p e r f e c t l y c o mp e t i t i v e fi r m s h o u l d p r o d u c e o u t p u t a t r e v : 0 6 _ 2 6 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e K .

  31.   A . C .   B .   Wh i c h i d e a i s i n c o n s i s t e n t w i t h p e r f e c t c o mp e t i t i o n ? r e v : 0 6 _ 2 6 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e p r i c e - t a k i n g b e h a v i o r a l a r g e n u mb e r o f b u y e r s a n d s e l l e r s   f r e e d o m o f e n t r y o r e x i t f o r fi r ms   p r o d u c t d i ff e r e n t i a t i o n

  32. I n p e r f e c t c o mp e t i t i o n , t h e d e ma n d f a c e d b y a s i n g l e fi r m i s p e r f e c t l y r e v : 0 6 _ 2 6 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e i n e l a s t i c , b e c a u s e ma n y o t h e r fi r ms p r o d u c e t h e s a me s t a n d a r d i z e d p r o d u c t .   e l a s t i c , b e c a u s e ma n y o t h e r fi r ms p r o d u c e t h e s a me s t a n d a r d i z e d p r o d u c t . i n e l a s t i c , b e c a u s e t h e fi r m p r o d u c e s a d i ff e r e n t i a t e d p r o d u c t .   e l a s t i c , b e c a u s e t h e fi r m p r o d u c e s a d i ff e r e n t i a t e d p r o d u c t . Wh i c h o f t h e f o l l o w i n g i s t r u e u n d e r c o n d i t i o n s o f p e r f e c t c o mp e t i t i o n ? r e v : 0 6 _ 2 6 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e   T h e r e a r e d i ff e r e n t i a t e d p r o d u c t s .

  33. T h e ma r k e t d e ma n d c u r v e i s p e r f e c t l y e l a s t i c . N o s i n g l e fi r m c a n i n fl u e n c e t h e ma r k e t p r i c e .   E a c h i n d i v i d u a l fi r m h a s t h e a b i l i t y t o s e t i t s o w n p r i c e . U s e t h e f o l l o w i n g g r a p h s f o r a p e r f e c t l y c o mp e t i t i v e ma r k e t i n t h e s h o r t r u n t o a n s w e r t h e n e x t q u e s t i o n . T h e g r a p h s s u g g e s t t h a t i n t h e l o n g r u n , a s s u mi n g n o c h a n g e s i n t h e g i v e n i n f o r ma t i o n , r e v : 0 6 _ 2 6 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e b u y e r s w i l l l e a v e t h e i n d u s t r y . mo r e b u y e r s w i l l c o me t o t h e ma r k e t . s o me fi r ms w i l l e x i t f r o m t h i s i n d u s t r y . n e w fi r ms w i l l e n t e r t h e i n d u s t r y . A p e r f e c t l y c o mp e t i t i v e fi r m w i l l b e w i l l i n g t o p r o d u c e e v e n a t a l o s s i n

  34. t h e s h o r t r u n , a s l o n g a s r e v : 0 6 _ 2 6 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e t h e l o s s i s s ma l l e r t h a n i t s ma r g i n a l c o s t s . p r i c e e x c e e d s ma r g i n a l c o s t s . t h e l o s s i s s ma l l e r t h a n i t s t o t a l v a r i a b l e c o s t s . t h e l o s s i s s ma l l e r t h a n i t s t o t a l fi x e d c o s t s . Wh i c h o f t h e f o l l o w i n g s u p p l i e r s i s mo s t l i k e l y t o b e a mo n o p o l i s t ?   A l e t t u c e f a r me r   A c e r e a l p r o d u c e r   A s h i r t p r o d u c e r A w a t e r c o mp a n y

  35. I f a mo n o p o l i s t i s a b l e t o i n c r e a s e t h e a mo u n t o f p r o d u c t s h e s e l l s f r o m 4 0 0 t o 4 2 0 u n i t s b y l o w e r i n g t h e p r i c e o f t h a t p r o d u c t f r o m $ 5 0 t o $ 4 5 , h e r ma r g i n a l r e v e n u e i s : $ - 5 5 . $ 5 5 .   $ 1 , 1 0 0 .   $ - 1 , 1 0 0 .   T h e t a b l e b e l o w s h o w s t h e ma r g i n a l r e v e n u e a n d c o s t s f o r a mo n o p o l i s t .   D e ma n d , C o s t s , a n d R e v e n u e s P r i c e ( d o l l a r s ) Q u a n t i t y D e ma n d e d             Ma r g i n a l R e v e n u e ( d o l l a r s )     Ma r g i n a l C o s t ( d o l l a r s )   A v e r a g e T o t a l C o s t ( d o l l a r s ) $ 1 3 0             2 0 0   $ 1 1 0             $ 2 5   $ 1 3 9 . 0 0

  36. 1 2 0   3 0 0   9 0       3 2       1 0 3 . 3 0 1 1 0   4 0 0   7 0       4 0       8 7 . 5 0 1 0 0   5 0 0   5 0       5 0       8 0 . 0 0 9 0       6 0 0   3 0       6 2       7 7 . 0 0 8 0       7 0 0   1 0       7 7       7 7 . 0 0   Wh a t i s t h e mo n o p o l i s t ’ s p r o fi t a t t h e p r o fi t - ma x i mi z i n g l e v e l o f o u t p u t ? $ 1 0 , 0 0 0 $ 8 0 , 0 0 0   $ 0 $ 5 0 , 0 0 0 I n ma n y l a r g e U . S . c i t i e s , t a x i c a b c o mp a n i e s o p e r a t e a s n e a r mo n o p o l i e s b e c a u s e o f _ _ _ _ _ . r e v : 0 5 _ 1 5 _ 2 0 1 8

  37. Mu l t i p l e C h o i c e e c o n o mi e s o f s c a l e s t r a t e g i c p r i c i n g   l i c e n s e s p a t e n t s O n e f e a t u r e o f p u r e mo n o p o l y i s t h a t t h e fi r m i s _ _ _ _ _ . r e v : 0 5 _ 1 5 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e o n e o f s e v e r a l p r o d u c e r s o f a p r o d u c t   a p r i c e ma k e r a p r o d u c e r o f p r o d u c t s w i t h c l o s e s u b s t i t u t e s

  38. a p r i c e t a k e r A n o n d i s c r i mi n a t i n g p u r e mo n o p o l y mu s t d e c r e a s e t h e p r i c e o n a l l u n i t s o f a p r o d u c t t o s e l l mo r e u n i t s . T h i s e x p l a i n s w h y _ _ _ _ _ . r e v : 0 5 _ 1 5 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e t h e r e a r e b a r r i e r s t o e n t r y i n p u r e mo n o p o l y t o t a l r e v e n u e s a r e g r e a t e r t h a n t o t a l c o s t s a t t h e p r o fi t ma x i mi z i n g l e v e l o f o u t p u t   a p u r e mo n o p o l y ’ s ma r g i n a l r e v e n u e c u r v e i s b e l o w i t s d e ma n d c u r v e   a p u r e mo n o p o l y h a s a p e r f e c t l y e l a s t i c d e ma n d c u r v e B a r r i e r s t o e n t r y _ _ _ _ _ . r e v : 0 5 _ 1 5 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e

  39. a r e t y p i c a l l y t h e r e s u l t o f w r o n g d o i n g o n t h e p a r t o f a fi r m   u s u a l l y r e s u l t i n p e r f e c t c o mp e t i t i o n   e x i s t i n e c o n o mi c t h e o r y b u t n o t i n t h e r e a l w o r l d a r e c h a r a c t e r i s t i c o f p u r e mo n o p o l y A n o n d i s c r i mi n a t i n g p u r e mo n o p o l y i s g e n e r a l l y v i e w e d a s b e i n g _ _ _ _ _ . r e v : 0 5 _ 1 5 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e p r o d u c t i v e l y e ffi c i e n t , b u t n o t a l l o c a t i v e l y e ffi c i e n t   b o t h p r o d u c t i v e l y a n d a l l o c a t i v e l y e ffi c i e n t   n e i t h e r p r o d u c t i v e l y n o r a l l o c a t i v e l y e ffi c i e n t

  40. a l l o c a t i v e l y e ffi c i e n t , b u t n o t p r o d u c t i v e l y e ffi c i e n t Wh a t i s o n e d i ff e r e n c e b e t w e e n a fi r m i n a p e r f e c t l y c o mp e t i t i v e i n d u s t r y a n d a fi r m i n a mo n o p o l i s t i c a l l y c o mp e t i t i v e i n d u s t r y ? A mo n o p o l i s t i c a l l y c o mp e t i t i v e fi r m d o e s n o t c h o o s e a l e v e l o f o u t p u t w h e r e ma r g i n a l c o s t i s e q u a l t o ma r g i n a l r e v e n u e . A mo n o p o l i s t i c a l l y c o mp e t i t i v e fi r m f a c e s c o mp e t i t i o n f r o m fi r ms p r o d u c i n g c l o s e s u b s t i t u t e s .   A mo n o p o l i s t i c a l l y c o mp e t i t i v e fi r m i s g u a r a n t e e d t o ma k e mo r e t h a n n o r ma l p r o fi t s i n t h e l o n g r u n .   A mo n o p o l i s t i c a l l y c o mp e t i t i v e fi r m d o e s n o t f a c e a d o w n w a r d - s l o p i n g d e ma n d c u r v e . Wh i c h o f t h e f o l l o w i n g i s a b a r r i e r t o e n t r y ? r e v : 0 5 _ 1 5 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e   C l o s e s u b s t i t u t e s

  41.   I n f r a s t r u c t u r e c o s t s   B u y e r s ’ i n c o me s D i mi n i s h i n g ma r g i n a l r e t u r n s Wh i c h o f t h e f o l l o w i n g i s a n e x a mp l e o f a n o l i g o p o l i s t i c ma r k e t w i t h a s t a n d a r d i z e d p r o d u c t ? T h e ma r k e t f o r a u t o mo b i l e s T h e ma r k e t f o r a l u mi n u m   T h e ma r k e t f o r b r e a k f a s t c e r e a l T h e ma r k e t f o r j e w e l r y P u r e mo n o p o l y r e f e r s t o _ _ _ _ _ . r e v : 0 5 _ 1 5 _ 2 0 1 8

  42. Mu l t i p l e C h o i c e a s i n g l e fi r m p r o d u c i n g a p r o d u c t f o r w h i c h t h e r e a r e n o c l o s e s u b s t i t u t e s a l a r g e n u mb e r o f fi r ms p r o d u c i n g a d i ff e r e n t i a t e d p r o d u c t   a s t a n d a r d i z e d p r o d u c t b e i n g p r o d u c e d b y ma n y fi r ms a n y ma r k e t i n w h i c h t h e d e ma n d c u r v e t o t h e fi r m i s d o w n w a r d s l o p i n g T h e d e ma n d c u r v e f a c e d b y a n o n d i s c r i mi n a t i n g p u r e mo n o p o l y i s _ _ _ _ _ . r e v : 0 5 _ 1 5 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e h o r i z o n t a l   mo r e e l a s t i c t h a n t h e d e ma n d c u r v e f a c e d b y a p e r f e c t l y c o mp e t i t i v e fi r m

  43. t h e s a me a s t h e i n d u s t r y ’ s d e ma n d c u r v e   d e r i v e d b y v e r t i c a l l y s u mmi n g t h e b u y e r s ’ i n d i v i d u a l d e ma n d c u r v e s Wh i c h o f t h e f o l l o w i n g s t a t e me n t s i s c o r r e c t ? r e v : 0 5 _ 1 5 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e B o t h p e r f e c t l y c o mp e t i t i v e a n d mo n o p o l i s t i c fi r ms a r e p r i c e t a k e r s . A p e r f e c t l y c o mp e t i t i v e fi r m i s a p r i c e ma k e r , w h i l e a p u r e mo n o p o l y i s a p r i c e t a k e r . A p e r f e c t l y c o mp e t i t i v e fi r m i s a p r i c e t a k e r , w h i l e a p u r e mo n o p o l y i s a p r i c e ma k e r . B o t h p e r f e c t l y c o mp e t i t i v e a n d mo n o p o l i s t i c fi r ms a r e p r i c e ma k e r s .   Ma n y p e o p l e b e l i e v e t h a t p u r e mo n o p o l i e s c h a r g e a n y p r i c e t h e y w a n t t o w i t h o u t a ff e c t i n g s a l e s . I n s t e a d , t h e o u t p u t l e v e l f o r a p r o fi t - ma x i mi z i n g p u r e mo n o p o l y o c c u r s w h e r e _ _ _ _ .

  44. r e v : 0 5 _ 1 5 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e   a v e r a g e t o t a l c o s t e q u a l s a v e r a g e r e v e n u e   ma r g i n a l r e v e n u e e q u a l s a v e r a g e c o s t   ma r g i n a l c o s t e q u a l s a v e r a g e r e v e n u e   ma r g i n a l r e v e n u e e q u a l s ma r g i n a l c o s t   Wh i c h o f t h e f o l l o w i n g b e s t r e p r e s e n t s t h e p r i c i n g b e h a v i o r o f fi r ms i n a mo n o p o l i s t i c a l l y c o mp e t i t i v e i n d u s t r y ? L o o k i n g O v e r Y o u r S h o u l d e r H a n d b a g C o . c h o o s e s t h e p r i c e i t c h a r g e s b y e s t i ma t i n g w h a t i t s r i v a l s a r e mo s t l i k e l y t o d o a n d t h e n t a k i n g t h e i r r e s p o n s e s i n t o c o n s i d e r a t i o n .   U n y k d r u g s , I n c . p r o d u c e s w h e r e i t s ma r g i n a l r e v e n u e i s e q u a l t o i t s ma r g i n a l c o s t a n d p r i c e s o n i t s d o w n w a r d - s l o p i n g d e ma n d c u r v e s u c h

  45. t h a t t h e ma r k e t f o r i t s p r o d u c t c l e a r s , k n o w i n g i t w i l l n o t f a c e c o mp e t i t i o n d u e t o p a t e n t s i t h o l d s o n i t s p r o d u c t s .   S t a y * P u t C l o t h e s p i n s t a k e s t h e ma r k e t p r i c e o f c l o t h e s p i n s a s g i v e n a n d p r o d u c e s t h e a mo u n t o f c l o t h e s p i n s w h e r e ma r g i n a l r e v e n u e e q u a l s ma r g i n a l c o s t . T e e n A n g l e H a r d w a r e l o o k s f o r a n i c h e t o s e l l i t s h a r d w a r e p r o d u c t s t o t e e n s b u t fi n d s i t d i ffi c u l t t o e a r n a n y t h i n g mo r e t h a n n o r ma l p r o fi t s d u e t o o t h e r h a r d w a r e s t o r e s a l s o l o o k i n g f o r n i c h e s . A p u r e mo n o p o l y w i l l g e n e r a t e a n e c o n o mi c p r o fi t w h e n e v e r _ _ _ _ . r e v : 0 5 _ 1 5 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e t o t a l r e v e n u e i s e q u a l t o t o t a l c o s t   t o t a l r e v e n u e i s g r e a t e r t h a n t o t a l c o s t t o t a l r e v e n u e i s l e s s t h a n t o t a l c o s t   p r i c e i s g r e a t e r t h a n a v e r a g e v a r i a b l e c o s t

  46. Wh i c h o f t h e f o l l o w i n g b e s t r e p r e s e n t s t h e p r i c i n g b e h a v i o r o f fi r ms i n a n o l i g o p o l i s t i c ma r k e t ?   T e e n A n g l e H a r d w a r e l o o k s f o r a n i c h e t o s e l l i t s h a r d w a r e p r o d u c t s t o t e e n s b u t fi n d s i t d i ffi c u l t t o e a r n a n y t h i n g mo r e t h a n n o r ma l p r o fi t s d u e t o o t h e r h a r d w a r e s t o r e s a l s o l o o k i n g f o r n i c h e s . S t a y * P u t C l o t h e s p i n s t a k e s t h e ma r k e t p r i c e o f c l o t h e s p i n s a s g i v e n a n d p r o d u c e s t h e a mo u n t o f c l o t h e s p i n s w h e r e ma r g i n a l r e v e n u e e q u a l s ma r g i n a l c o s t . L o o k i n g O v e r Y o u r S h o u l d e r H a n d b a g C o . c h o o s e s t h e p r i c e i t c h a r g e s b y e s t i ma t i n g w h a t i t s r i v a l s a r e mo s t l i k e l y t o d o a n d t h e n t a k i n g t h e i r r e s p o n s e s i n t o c o n s i d e r a t i o n .   U n y k d r u g s , I n c . p r o d u c e s w h e r e i t s ma r g i n a l r e v e n u e i s e q u a l t o i t s ma r g i n a l c o s t a n d p r i c e s o n i t s d o w n w a r d - s l o p i n g d e ma n d c u r v e s u c h t h a t t h e ma r k e t f o r i t s p r o d u c t c l e a r s , k n o w i n g i t w i l l n o t f a c e c o mp e t i t i o n d u e t o p a t e n t s i t h o l d s o n i t s p r o d u c t s . I n t h e l o n g r u n , t h e e c o n o mi c p r o fi t s f o r a mo n o p o l i s t i c a l l y c o mp e t i t i v e fi r m w i l l b e r e v : 0 5 _ 1 5 _ 2 0 1 8

  47. Mu l t i p l e C h o i c e   t h e s a me a s t h e p r o fi t s f o r a p u r e l y c o mp e t i t i v e fi r m. s l i g h t l y mo r e t h a n t h e p r o fi t s o f a p u r e l y c o mp e t i t i v e fi r m.   t h e s a me a s t h e p r o fi t s f o r a mo n o p o l i s t .   s l i g h t l y l e s s t h a n t h e p r o fi t s o f a mo n o p o l i s t . I n w h i c h i n d u s t r y i s mo n o p o l i s t i c c o mp e t i t i o n mo s t l i k e l y t o b e f o u n d ? r e v : 0 5 _ 1 5 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e   a g r i c u l t u r e   r e t a i l t r a d e

  48. mi n i n g u t i l i t i e s A p u r e mo n o p o l y mo s t l i k e l y r e s u l t s i n p r o d u c t i v e i n e ffi c i e n c y b e c a u s e a t t h e p r o fi t - ma x i mi z i n g   l e v e l o f o u t p u t _ _ _ _ _ . r e v : 0 5 _ 1 5 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e   A T C i s n o t a t i t s mi n i mu m l e v e l MC i s n o t a t i t s mi n i mu m l e v e l   P i s g r e a t e r t h a n A V C MR i s n o t z e r o A mo n o p o l i s t i c a l l y c o mp e t i t i v e fi r m h a s a

  49. r e v : 0 5 _ 1 5 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e p e r f e c t l y i n e l a s t i c d e ma n d c u r v e . p e r f e c t l y e l a s t i c d e ma n d c u r v e . h i g h l y e l a s t i c d e ma n d c u r v e . h i g h l y i n e l a s t i c d e ma n d c u r v e . O l i g o p o l i e s a r e c o n s i d e r e d t o b e : b o t h p r o d u c t i v e l y e ffi c i e n t , b u t n o t a l l o c a t i v e l y e ffi c i e n t . b o t h a l l o c a t i v e l y a n d p r o d u c t i v e l y e ffi c i e n t .   n e i t h e r a l l o c a t i v e l y n o r p r o d u c t i v e l y e ffi c i e n t . b o t h a l l o c a t i v e l y e ffi c i e n t , b u t n o t p r o d u c t i v e l y e ffi c i e n t .  

  50. r e v : 0 5 _ 2 4 _ 2 0 1 8   A mo n o p o l i s t i c a l l y c o mp e t i t i v e fi r m’ s ma r g i n a l r e v e n u e c u r v e r e v : 0 5 _ 1 5 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e   c o i n c i d e s w i t h t h e d e ma n d c u r v e a n d i s p a r a l l e l t o t h e h o r i z o n t a l a x i s . d o e s n o t e x i s t b e c a u s e t h e fi r m i s a “ p r i c e ma k e r . ”   i s d o w n w a r d - s l o p i n g a n d c o i n c i d e s w i t h t h e d e ma n d c u r v e . i s d o w n w a r d - s l o p i n g a n d l i e s b e l o w t h e d e ma n d c u r v e . I n w h i c h s e t o f ma r k e t mo d e l s a r e t h e r e t h e mo s t s i g n i fi c a n t b a r r i e r s t o e n t r y ? r e v : 0 5 _ 1 5 _ 2 0 1 8 Mu l t i p l e C h o i c e mo n o p o l i s t i c c o mp e t i t i o n a n d p u r e mo n o p o l y

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