Что и как говорить в тяжелые времена, позиционирование бизнеса в период кризиса

1. Что и как говорить в тяжелые времена, позиционирование бизнеса в период кризиса Презентация на конференции Компания-Эмитент 2009 31 марта 2009 г. г. Москва Елисеева М.С. – директор по связям с инвесторами ОАО «КОМСТАР-ОТС»

2. Investment case • Универсальный национальный оператор связи • Доступ к 3.6 млн домохозяйств в г.Москве через ОАО МГТС • Доступ к 3.6 млн домохозяйств в регионах России- высокий потенциал роста бизнеса за счет низкого проникновения услуг • Более 1 млн активных квартирных абонентов ШПД в Интернет- высокий потенциал роста выручки за счет продвижения доп услуг • Более 2 млн активных квартирных абонентов платного ТВ Интернет- высокий потенциал роста выручки за счет продвижения доп услуг • Более 1 млн активных линий, используемых корпоративными абонентами • 25%+1 акция в холдинге Связьинвест • Сочетание двузначного роста выручки и высокой рентабельности (OIBDA маржа 38-40%) • 35% акций торгуются на main market LSE До кризиса инвестиционная история Комстар строилась на высоких темпах роста при сохранении высокой прибыльности

3. Эволюция интереса инвесторов во время текущего кризиса • До сентября 2008 года • Фундаментальные показатели • Потенциал роста рынка • Способность противостоять усилению конкуренции • Конкуренция в регионах за объекты M&A • Сентябрь-октябрь 2008 года • Полное игнорирование фундаментальных драйверов роста капитализации • Интерес к краткосрочным триггерам (слияние с МТС, продажа пакета в Связьинвест по цене, превышающей цену приобретения • Ноябрь-декабрь 2008 года • Структура долга по валютам • График погашение задолженности • Вероятность маржин-колла • Январь 2009-настоящее время • Анализ фундаментальных драйверов в разрезе валют • Возможность выиграть от кризиса (приобретение региональных операторов в предбанктротном состоянии, возможность неденежных сделок, обмены активами)

4. Что хотят слышать • Структура долга, график погашения • Необходимость в дополнительных заимствованиях • Возможность снижать капитальные затраты • Возможность снижать операционные затраты • Зависимость финансовых показателей от изменения курса местной валюты • Структура клиентской базы- зависимость от крупных клиентов • Способность давать guidance • Планы по выплате дивидендов • Наличие краткосрочных триггеров

5. Корректировка selling story • Универсальный оператор связи • Высокая доля МГТС в выручке и OIBDA- стабильная часть бизнеса- гарантия стабильного существования- ранее большой минус • Диверсифицированная абонентская база как в Москве, так и в регионах • Низкая зависимость от крупных клиентов • Наличие как премиальных так и массовых услуг • Большинство тарифов – безлимитные, низкая зависимость от уровня потребления • Высокая доля доходов от телефонии в общей выручке- базовая необходимость • Низкая стоимость услуг • Низкий валютный риск • Наличие казначейских акций, которые могут быть использованы в M&A • Наличие краткосрочных триггеров (пакет в Связьинвест)

6. Инвестиционная история «КОМСТАР-ОТС» Пакет в Связьинвест Национальный оператор + МГТС Альт. сегмент 25% + 1 акция (17.3%- на К-ОТС, 7.7% на МГТС) В залоге по кредиту Сбербанка на RUR 26 млрд Связьинвест владеет 23% УК МГТС Стабильность Потенциал 60% выручки > 70% OIBDA 40% выручки 30% OIBDA В конс. отчетность Группы Комстар включаются инвестиции в Связьинвест на сумму ~ RuR36 млрд НО Доля в чистой прибыли холдинга не консолидируется (а чистая прибыль уменьшается процентами по кредиту Сбербанка) => реальный ROIC > фактического Диверсифицированная абонентская база– Низкая зависимость от крупных клиентов • 4 млн квартирных абонентов • 70 K корп. линий(SME) • 3.6 млн квартирных абонентов • 750 K корп. линий(SME) Высокая прибыльность Стабильный денежный поток (повышение тарифов) Потенциальный рост оценки Группы за счет реструктуризации владения пакетом и снижения уровня долга до нематериального уровня Потенциал роста прибыльности Региональные M&A (11% казначейских акций) Рост проникновения Низкий валютный риск: >90% выручки - RUR >90% опер затрат- RuR 80%CAPEX - RuR >90% долга - RuR 6 6

7. Цели и инструменты IR - коммуникаций Инструменты Цели Установление и коммуникация долгосрочных целей в соотв-вии со стратегией Регулярное оповещение о прогрессе в реализации стратегии (встречи с CEO – 1/кв, пресс-релизы, конф-звонки, видеоблог) Годовой отчет / Презентация для инвесторов IR-секция корпоративного сайта Работа с моделями аналитиков при пересмотре прогнозов Предоставление официального прогноза- «guidance» (выручка, OIBDA, CAPEX) Конф. звонки по существенным событиям Идентификация инвесторов 2/год (март/август) Таргетирование Роуд-шоу 2/год (апрель/сентябрь) Участие в конференциях ~ 5/год (CEO/ CFO/ ВП по стратегии, IR) Определение аналитиков, еще не анализирующих деятельность Комстар Установление регулярных коммуникаций(роуд-шоу, конф. звонки, встречи с IR) Блок по корп. упр. и правовым вопросам отвечает за внедрение процедур compliance, IR дирекция – за процедуры раскрытия Создан комитет по связям с инвесторами при СД, КИПРИ при Президенте* Регулярные коммуникации, годовой пересмотр рейтингов Комстар-ОТС и МГТС (Moody’s, S&P) Отчеты СД 1/мес, топ-менеджменту 1/нед, анализ восприятия 2/год Построение инвестиционной истории Управление ожиданиями&снижение волатильности Расширение базы инвесторов Расширение покрытия аналитиками Compliance Кредитные рейтинги Обратная связь 7 *Комитет по информационной политике и раскрытию информации

8. Особенности коммуникаций в условиях кризиса • Базовые принципы антикризисных коммуникаций: • Постоянный мониторинг и работа «на опережение» • Регулярное обновление антикризисной коммуникационной платформы • Жесткое ограничение круга спикеров • Сфокусированная PR-активность, интенсификация IR-активности • Возрастание роли внутренних коммуникаций. Основные факторы репутационного риска: Предоставление несогласованной информации Непоследовательность позиции в информационном поле, противоречивые высказывания спикеров Игнорирование запросов СМИ Неопровергнутая информация, слухи, наносящие ущерб деловой репутации В период кризиса все коммуникации должны исходить из одного центра и быть направлены на поддержку и укрепление высокой деловой репутации компании 8

9. Спасибо за внимание! Маша Елисеева Директор по связям с инвесторами ОАО «КОМСТАР-ОТС» +7 985 997 08 52 ir@comstar-uts.ru 9