项目二 财务报表初步分析 --- 利润 表初步分析 ---P40

1. 项目二 财务报表初步分析---利润表初步分析---P40

2. 项目二 财务报表初步分析---利润表初步分析---净利润分析 利润表按利润的形成过程，一般分三步： 第一步，计算营业利润，以营业收入为基础， 减去营业务成本，再减去主营业务税金及附加、 销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失 、加公允价值变动（减损失）、投资收益； 第二步：营业利润 加营业外收入，减营业外支 出得到利润总额； 2

3. 项目二 财务报表初步分析---利润表初步分析---净利润分析 第三步：利润总额减所得税费用 得到净利润 P42表2—15 例讲解 3

4. 利润总额规模变动分析 3117 4

5. 利润总额规模变动分析 1、息税前经营利润由财务费用和营业利润 组成。 本期比上期增加了3117万元，增幅3.96%。 其中：财务费用本期比上期减少了850万元， 减少幅度为29.34%。 投资收益本期比上期减少了214万元，减 幅为4.36%。 5

6. 利润总额规模变动分析 投资收益包括债权投资收益和股权投资 收益。从ABC公司资产负债表可知，该公司 的对外投资为股权投资。公司本期长期投资 增长了203.32%（41342/20333 P30）但并未带来投资收益的增长。对此问题 可通过报表附注“投资的核算方法”部分了解原 因所在。 6

7. 利润总额规模变动分析 该公司的利润总额结构特征是一种正常 状态。如果不是这样，分析者就要特别小 心。因为，投资收益和营业外收益不具有经 常性和稳定性，不能代表公司的真正收益能 力，如果这两项数额较大，就应关注是否存 在操纵利润的问题。 7

8. 税前经营利润变动分析---P43 • 3117 管理费用 8

9. 税前经营利润变动分析 本期息税前经营利润比上期增加了3117 万元，增幅为3.96%。 1）主营业务利润本期比上期减少了231万 元，减幅为0.28%； 2）其他业务利润本期比上期减少了108万 元，减幅为4.06%； 9

10. 税前经营利润变动分析 3）营业费用本期比上期增加了16万元，增 幅为10.53%； 4）管理费用本期比上期减少了3472万元， 减幅为53.47%。 管理费用的大幅度降低才是影响本期利润上 升的主要原因。通过公司年度报告的说明可 知，公司管理费用的降低是压缩了大量的开支。 10

11. 净利润形成分析中应关注的问题 报表粉饰的途径有： ①提前确认收入；②延后确认收入； ③制造收入事项；④不当的费用资本化； ⑤递延当期费用； ⑥潜亏挂账； ⑦利用关联方交易操纵利润； 请举例说明！！ 11

12. 项目二 财务报表初步分析---利润表质量分析的主要项目 利润表分析的主要项目： 1、营业收入的变化 结合应收账款情况； 2、管理费用的变化 结合收入变化，是 否成正比例关系 要控制管理费用的增加； 3、毛利率情况 （进一步）扩大生产占有率，增加毛利。

13. 项目二 财务报表初步分析---利润表质量分析的主要项目 4、财务费用的变化 结合负债情况是否 增加了（利息费用）；汇兑损益情况 汇 率的变动（人民币升值---附注得到）； 5、如果营业利润不多，考虑是否增加新的创 利点，收入不能单一；

14. 项目二 财务报表初步分析---利润表质量分析的主要项目 6、营业外收入情况 属于非正常损益 固定资产是否出售的净收益； 7、投资收益情况 结合短期投资、长期 投资的变动额情况分析； 8、主营业务成本变动情况 结合材料价 格、人工费用变动情况分析（可能是） 9、如果利润来源于投资收益、营业外收入等 非正常损益，其利润质量不高，应来源于主营 业务收入（经营活动）

15. 利润表项目变动分析---案例 利润动态分析表 138047 23.57 148395 30.73 729 21.03 -11.16 -11077 741 1610.87 -791 -16.96 1336 30.14 -1268 -33.74 -9613 营业利润 -11.12 15

16. 利润动态分析表 -1689 -97.57 443 3691.67 -8822 -99.57 -2037 -2.57 -2689 -20.77 0.98 652 16

17. 利润表项目变动分析案例 分析: 计算结果表明该企业主营业务收入本年 比上年有了较大的增长，绝对额增加了 138047万元，增长率为23.57%，说明企 业产品销售情况良好。但企业净利润并没有 与销售收入同步增长，本年企业净利润只增 加了652万元，增长率为0.98%。对此应进 行进一步分析。 17

18. 利润表项目变动分析案例 表中数据显示，本年企业的利润总额、 营业利润、主营业务利润都比上一年减少， 分别减少了2037万元、9613万元和11077 万元。各利润指标变动分析如下： （1）影响利润总额变动的因素有：营业 利润、投资收益、补贴收入和营业外净收 入。本年企业营业外收入净额为正值，属于 利润总额的加项,但投资收益和营业利润分别 18

19. 利润表项目变动分析案例 减少了1689万元和9613万元，这是影响 利润总额减少的因素，其中营业利润的减少 是利润总额减少的最主要原因。 （2）影响营业利润变动的因素有：主营 业务利润、其他业务利润、营业费用、管理 费用和财务费用。其中，前两项是营业利润 的加项，后两项是营业利润的减项。 19

20. 利润表项目变动分析案例 从表中计算分析结果可知，本年销售费 用和财务费用分别减少了791万元和1268万 元，这应使营业利润得到相应的增加，但管 理费用增加了1336万元，从而抵消了营业 费用和财务费用的减少对营业利润的影响， 致使三项费用的总变动对营业利润影响不 大。 20

21. 利润表项目变动分析案例 企业其他业务利润增加了741万元，增 幅不大；但主营业务利润大幅度下降，本年 比上年减少了11077万元，下降幅度为 11.16%。分析证明，主营业务利润的减少是 影响营业利润减少的主要原因。 21

22. 利润表项目变动分析案例 （3）影响主营业务利润变动的因素有：主 营业务收入、主营业务成本和主营业务税金 及附加的影响。从表中资料可知，企业主营 业务收入是增加的，而主营业务税金及附加 相对于主营业务成本要小的多，因此影响主 营业务利润减少的主要因素就是主营业务成 本的增加。企业主营业务成本本年比上年增 加了148395万元，增长率为30.73%， 22

23. 利润表项目变动分析案例 其增长速度（30.73%）超过了主营业务收入 的增长速度（23.57%）。 综上所述，企业主营业务成本的增加是影 响企业利润减少的主要因素。对企业主营业务 成本的大幅度增加应结合其他资料进行进一步 的分析。 互动话题 其它资料有哪些？ 23

24. 案例分析---练习题---P16---3 美国在线时代华纳将法律纠纷收入包装为广告 收入。 1992年，一家名为MovieFone的网 上售票公司拟与英国的一家大型娱乐公司 Wembley公司的子公司合作建立一个合资 企业，开发电影自动售票服务及硬件系统。 这起合作因故失败，产生的纠纷被提交仲裁。三年后MovieFone公司在仲裁中获胜。 24

25. 美国在线时代华纳将法律纠纷收入包装为广告收入。美国在线时代华纳将法律纠纷收入包装为广告收入。 1999年，美国在线收购了MovieFone 公司，继承了应向Wembley公司收取的 2280万美元的仲裁收入外加400万美元的罚 息，并将这笔收入转作为为Wembley公司播 放的广告收入。 25

26. 美国在线时代华纳将法律纠纷收入包装为广告收入。美国在线时代华纳将法律纠纷收入包装为广告收入。 试分析 （1）如何区分主营业务收入和其他收入？ 不同的收入对利润和现金流量由何影响？ （2）美国在线将法律纠纷收入包装为广告 收入的目的是什么？ 26

27. 相关链接美国在线时代华纳公司发展史 美国在线时代华纳公司(AOL Time Warner Inc.)是2001年1月11日由美国在 线公司与时代华纳公司合并后成立的新公司。 新公司目前的市值高达2065.8亿美元。其中 美国在线公司拥有55％的股份，时代华纳公 司拥有45％的股份。 27

28. 相关链接美国在线时代华纳公司发展史 美国在线公司原名Quantum计算机公 司，成立于1985年，1997年形成集团公 司。1998年，美国在线收购了 CompuServe，第二年又吞并了另一家互联 网先锋Netscape，成为世界互联网业的领头 羊。 28

29. 相关链接美国在线时代华纳公司发展史 时代华纳公司历经了两次大型合并。第 一次是1989年时代股份有限责任公司和华纳 通讯集团合并，第二次是1996年时代华纳与 特纳广播公司合并，将美国有线电视新闻网 （CNN）纳入公司，成为了世界上最大的传 媒公司。 29

30. 相关链接美国在线时代华纳公司发展史 美国在线和时代华纳两大巨头的合并宣 告了21世纪新媒体时代的到来，为人们展现 了一幅传统媒体与新兴媒体结合成一个大型 综合媒体集团的画面。美国在线时代华纳公 司的核心业务分为6个方面，分别由不同的 公司来经营。 30

31. 涉嫌做假帐---接受刑事调查 2002年8月 ，美国司法部正在对美国在 线时代华纳的会计做法进行刑事调查。此 前，该公司已经承认正在接受金融管理部门 的调查。 美国司法部门对该公司的调查也主要集中 在合并前后的公司活动方面。对该公司的疑 点主要集中在两个方面。 31

32. 涉嫌做假帐---接受刑事调查 第一，美国在线是如何将广告收入记账 的？该公司的收入是否真的象财务报表显 示的那样高？ 第二，美国在线的前景给人的印象是否比 它的实际情况更乐观？是否因为这种假象，而 使该公司在财务上显得更有实力，收购时代华 纳也因此容易了不少。 32

33. 被指做花账美国在线-时代华纳面临SEC调查 2002年7月26日 ，全球最大的互联网业和 传媒业公司美国在线-时代华纳日前证实正接 受美国证券交易委员会(SEC)的调查，当时 该公司的股票已经狂跌15%合1.76美元至四 年来最低点。 美国在线从2000年7月到2002年3月通过玩 弄会计手法虚报了高达2.7亿美元的广告销售 额。 33

34. 被指做花账美国在线-时代华纳面临SEC调查 美国北极星集团总裁亨利.阿什尔在评论此 事时表示：“做花帐虚报销售收入从而误导投 资者是最为呕心的勾当。”他还表示，已在今 天将美国在线-时代华纳公司的股票全部抛售 了。 34

35. 被指做花账美国在线-时代华纳面临SEC调查 自从美国在线和时代华纳合并以来，两公司 股票市值已经缩水了近80%，美国在线的市 值更是锐减1700亿美元之多。 美林、Goldman、Sachs & Co.、 Deutsche Bank等多家信用评级机构已经开 始调低美国在线-时代华纳公司的信用等级。 完 35

36. 美国在线时代华纳将法律纠纷收入包装为广告收入---分析美国在线时代华纳将法律纠纷收入包装为广告收入---分析 分析思路 （1）根据公认会计准则，法律纠纷收入 与违约金一样，应当属于营业外收入，因为 它们不属于正常核心经营活动所创造的现金 流入。尽管营业收入和营业外收入都会增加 利润，但它们的份量却迥然不同。 36

37. 美国在线时代华纳将法律纠纷收入包装为广告收入---分析美国在线时代华纳将法律纠纷收入包装为广告收入---分析 在分析评价和预测企业的核心盈利能力和 现金流量的创造能力时，一般只关注具有可 持续性特征的营业收入，而很少关注营业外 收入，因为它具有偶然性和不可预测性。 37

38. 美国在线时代华纳将法律纠纷收入包装为广告收入---分析美国在线时代华纳将法律纠纷收入包装为广告收入---分析 在具体区分主营业务收入和营业外收入 时，要根据企业的性质来判断，广告收入一 直是美国在线时代华纳的主营业务收入，如 果混淆营业收入和营业外收入，会影响对企 业盈利能力和现金流量创造能力的判断。 38

39. 美国在线时代华纳将法律纠纷收入包装为广告收入---分析美国在线时代华纳将法律纠纷收入包装为广告收入---分析 （2）美国在线将法律纠纷包装成广告收 入的目的，无外乎是美化业绩，突出主业， 捏造在线广告蒸蒸日上的假象。相同的做法 还有利用合并优势调节在线广告收入、将广 告代理全额确认为广告收入、借助循环交易 虚构广告收入等。 39

40. 项目二 财务报表初步分析---现金流量表分析---P47 现金流量表是反映企业一定会计期间现金 和现金等价物流入和流出的报表。 现金，是指企业库存现金以及可以随时用于 支付的存款。现金等价物，是指企业持有的期 限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、 价值变动风险很小的投资。 40

41. 项目二 财务报表初步分析---现金流量表分析 现金流量表比资产负债表和利润表更能说 明企业真正可以动用的现金。 因为：资产负债表反映某一的定时间的财务 状况；利润表是按权责发生制编制的，不能说 明企业经营活动、投资和筹资活动获得的现金 情况。 41

42. 项目二 财务报表初步分析---- 结构分析--流入、出 分析： (1)经营活动现金流入与现金流出的比率基本 保持在1左右，这说明企业经营活动现金流量基 本自给自足，收支平衡，可以维持简单再生 产，但是没有能力为企业进一步扩充或未来的 战略发展提供资金支持。

43. 项目二 财务报表初步分析---- 结构分析--流入、出 (2)投资活动现金流入与现金流出的比例波动 较大，且最近两年（05、06年）现金流入大大 低于现金流出，主要原因之一是企业加大了固 定资产、无形资产的投资，原因之二是企业对 集团公司提供了较大的短期周转贷款，而本年 收回的贷款数额小于发放的数额。

44. 项目二 财务报表初步分析---- 结构分析--流入、出 (3)企业筹资活动现金流入粕流纵之间的比 例除了2002年度之外，波动并不大，通过前面 的现金流量分析，可以看出企业筹资的主要途 径是短期借款，没有长期借款发生。

45. 项目二 财务报表初步分析---- 结构分析--流入、出 (4)企业总现金流入和现金流出之间匹配较 好，基本保持在1左右，说明企业的现金流控制 能力较强，并且鉴于企业长期一直可以保持这 种状况，因此可以预期该状况在未来期间可以 持续。

46. 项目二 财务报表初步分析---现金流量表分析---补充作业 某公司某年现金流量表有关资料如下：

47. 项目二 财务报表初步分析---现金流量表分析---补充作业 A

48. 项目二 财务报表初步分析---现金流量表分析---补充作业1 要求： (1)计算表中A、B、C、D、E五项数据， 并填在表格相应位置； (2)从现金净流量的 组成说明该公司的现金流量状况： (3)说明该 公司利润的质量。 作业2 ---P10---1 3---P13---6、7

49. 项目二 财务报表初步分析---现金流量表分析---补充作业解 1）现金等价物（A）=200=(E) 现金净增加额=现金期末余额-期初余额 所以，现金期初余额=320-200=120 （D); 净利润+(-)调整项目=经营活动现金净流量 净利润=600+900=1500

50. 项目二 财务报表初步分析---现金流量表分析---补充作业解 (2)该公司经营活动产生的现金净流量为正 数，说明经营活动有一定回笼现金的能力；投 资活动的现金 流量净额为负数，说明该公司 有可能增加了投资的力度，扩大经营规模方面 占用了一定的资金；筹资活动的现 金流量净 额为负数，其原因有可能是企业放慢了筹资的 速度。