共同基金 基礎篇

1. 共同基金　基礎篇 主講人 朝陽科大 許義忠教授

2. 基 礎 篇 • 一.理財趨勢與正確之理財觀念 • 二.何謂「共同基金」及其沿革? • 三.共同基金之運作流程 • 四.共同基金之優點 • 五.如何評估共同基金之績效表現? • 六.如何選擇共同基金? • 七.投資共同基金常犯之錯誤

3. 小 額 理 財 篇 一.適合投資「定時定額」之對象 二.定時定額理財之優點 三.善用定時定額策略，以投資風險偏高　　之台灣股市 四.定時定額理財之實證與獲利計算 五.定時定額理財之竅門

4. 七項您必須積極理財的理由 1.除了工作收入之外，唯有理財可以讓你比別人更快累積財富 2.股市大跌、資產縮水，但是唯有認真理財才能趨吉避凶，並掌 　握低點 3.每天早出晚歸工作忙碌，唯有積極理財才能比別人提早退休 4.子女教育費用日漸高漲，唯有積極理財才能讓孩子安心成長 5.失業人口日趨提昇，唯有積極理財才能面對失業危機 6.地震、颱風等生活危機伺伏，唯有懂得財務風險規劃，才能安　渡危機 7.低利率時代來臨，唯有積極理財才能彌補本金增值速度的減緩

5. 失 業 率單位:%

6. 台灣近二十年來金融機構長天期定存利率變動表台灣近二十年來金融機構長天期定存利率變動表

7. 一般人的傳統理財觀念 賺錢－花錢=存錢

8. 改變後的理財觀念 賺錢－存錢=花錢

9. 股 市 不 變 的 定 律 多空看法時常分歧 没有專家，只有贏家 永遠充滿不確定性 人多的地方不要去 漲多必跌，跌久必漲 馬路消息滿天飛、內線交易充斥 好股票不如好買點 利空測底，利多測頭 跌時無好消息，漲時無壞消息

10. 理 財 屬 性 象 限 III 消費：精打細算型 投資：分析型 I 消費：先用再說型 投資：賭徒型 IV 消費：固定品牌型 投資：保本為重型 II 消費：趕流行型 投資：順勢操作型

11. 多 數 投 資 人 的 慣 性 全面樂觀、奮勇買進 開始相信會漲 相信還會再漲 觀望 期待反彈解套 拉回買進 加碼攤平 保守 開始失望悲觀 絶望 全面絶望殺出

12. 投資報酬率的訂定與掌握 報酬率設定，因人而異 達到報酬率後，分批賣出 寧可少賺，不要白跑一趟

13. 理 財 之 重 要 原 則 認清自我，建立適合自己的投資組合，以分 散風險 釐清理財目的為何？了解並選擇適當之理財 工具 以自有資金從事理財活動 檢視自我對風險度的承擔能力 設法克服心理障礙，避免追高殺低 投資理財，戒之在「貪」！

14. 共 同 資 金 發 展 沿 革 發源於十九世紀中葉時之英國 在美國蓬勃發展 1924年，美國發行第一支基金 (MIT Fund) 至2000年底，美國共有7,130支基金，管理總 資產超過六兆九仟億美元

15. 第 二 階 段 民國80年9月修訂證券投資信託事業管理規則 ，並開放申請設立 民國81年5月29日公佈核准11家設立(14家申請) 民國85年起不再批次作業，改採隨到隨審　

16. 國 內 基 金 發 展 簡 史 證券投資信託事業管理規則於民國72年訂定，開放初期屬試辦性質，僅開放四家： 國際投信(72年8月成立) 光華投信(74年12月成立) 建弘投信(75年1月成立) 中華投信(75年4月成立)

17. 何 謂 「信 託 基 金」? 乃集合大眾之資金，委託專業經理人來管理操作，將其投資於國內、外的各種金融商品，而其損益由所有投資人共同分攤的一種投資方式，故亦稱之為「共同基金」 　　　　資產總額－相關費用 淨值＝　 　　　　發行在外之總單位數

18. 運 用 架 構 圖 解

19. 共 同 基 金 的 優 點 投資金額門檻較低，儲蓄、投資均宜 採分散投資，以降低風險 專業管理，提高收益 手續簡便，以傳真交易即可 流動性較股票為佳 股票型與債券型基金，可互相自由轉換，以規 避風險並節省成本

20. 如何評估基金之績效表現 淨值成長率 平均報酬率 單位風險報酬率 超跑點的差異

21. 如何選擇信託基金? 認清：獲利期待、投資期間、風險承擔能力 $成立時間多久　　　　 $基金稅賦問題　　　 $投資標的選擇　　　　 $基金資產規模大小 $投資地區潛力　　　　 $資訊取得難易 $過去績效表現　　　　 $基金公司專業與否 $基金經理人經驗　　　 $基金各項費用

22. 投資「共同基金」常犯之錯誤 錯誤一：忽略持股明細所透露之訊息 錯誤二：過於在意基金之短期報酬率(週) 錯誤三：認為基金應長期投資，故放著不動 錯誤四：過度集中在同一類型之基金 錯誤五：基金週轉率＝基金績效？ 錯誤六：認為基金乃由經理人操作，故無需自　　　　己判斷出場時點

23. 共同基金國內篇

24. 國內共同基金的種類 由投資標的區分 。股票型基金 。平衡型基金 。債券型基金 由投資之獲利目標區分 。收益型 。成長型 。積極成長型 由發行方式區分 。封閉式 。開放式

25. 開放式與封閉式基金之比較

26. 債券基金投資標的與特性 $標的 政府公債、公司債、金融債券、銀行定存、經證管會核准投資之其他金融工具等 $特性 因以固定收益之工具為主要投資標的，故利息收入採逐日攤提入帳，在一般情況下，淨值每日呈現溫和成長，收益穩定

27. 債 券 型 基 金 之 特 色 收益穩定：投資標的屬於生息工具，故安全穩定，淨值溫和成長 變現力強：可隨時贖回，無需事先約定天數，當日申請買回，隔日中午前即匯回原申購人帳戶，沒有提前解約，利息打折扣等問題

28. 適合投資債券型基金之對象

29. 利息收入(Interest) 股利收入(Dividend) 資本利得(Capital gain) 收益平準金 申購費用(Application fee) 贖回費用(Redemption fee) 基金經理費(Management fee) 銀行保管費(Custodian fee) 其它費用 共同基金收益來源與相關費用

30. 國內共同基金投資風險 流動性風險: 1.基金信託契約中訂有『限制贖回』條款 2.折價風險：市價低於淨值 管理風險:操作風險<非系統風險> Beta風險:衡量全體市場『共同風險』的指標為Beta係數， Beta>1風險.報酬大於市場

31. 如何判斷股票型基金之賣出時點 當股市漲幅過大、指標過熱時 長期績效較佳之前幾名基金，皆出現明顯調降總持股比重之現象 股市已呈作頭跡象，而持股比例仍過高者 持股明細中出現地雷股，且比例過高 末升段行情，個股(類股)輪動速度過快，基金操作不易

32. 共同基金 小額理財篇

33. 預估台灣人口金字塔結構圖

34. 定時定額理財之優點 • 投資門檻最低 • 儲蓄兼投資，一舉兩得 • 利用「平均成本法」之觀念，分散一次買進之風險 • 省時省力作理財 • 以子女名義申請，每年100萬以內，免課贈與稅 • 無投資期限之限定，可隨時終止或買回

35. 適合投資定時定額之對象 • 社會新鮮人 • 儲備子女教育基金 • 儲備退休基金 • 儲備置產資金 • 節稅規劃 • 其它中、長期理財規劃

36. 基金獲利如何計算？ • 每月投資金額($)／扣款當日基金淨值(NAV)＝每月所得單位數(UNITS) • 基金淨值：基金在每日股市收盤後，計算其投資總市值再除以當日流通在外的單位數，即為其當日淨值 • 獲利＝（最新基金淨值－平均單位成本）＊累積持有單位數

37. 定時定額投資基金計劃在股市多空所發揮的效益定時定額投資基金計劃在股市多空所發揮的效益

38. 何謂平均成本法（一） 淨值

39. 何謂平均成本法（二）

40. 模 擬 操 作 • 策略一：完全無操作 長期投資，期間未作任何贖回　　　　 動作 • 策略二 ：定利贖回 達到預設報酬率後，贖回轉入　　　　 固定收益投資工具

41. 策略二：定利贖回 設定一個期望報酬率(如20%) • 每當累積報酬率到達期望值時，就進行贖回的動作，並轉收益型商品（如債券基金） • 定時定額依舊繼續扣款 充分達到實現獲利的最終目標

42. 完全無操作ｖ.定利操作

43. 圖例講解(大盤指數)

44. 理 財 小 叮 嚀 • 定期定額投資的六大禁忌： • 不需等待進場時機，隨時可開始執行投資規劃 • 不要將投資組合過於同質化 • 不要以買股票的心態短線操作 • 不要用日常所需資金投資，急需用錢時才贖回 • 不要因市場下跌，就終止扣款 • 不要申購後置之不理，應適度做獲利了結動作

45. 第一個100萬元單位:年