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油價衝擊： 失業與 實質匯率 動態

油價衝擊： 失業與 實質匯率 動態. 曹添旺 東吳大學經濟學系教授 中央研究院人文社會科學研究中心兼任研究員 曹真睿 國立中央大學經濟學系助理教授. 主要內容. 壹、導論 貳、理論模型 參、總體均衡 肆、進口石油相對價格的衝擊 伍、結論. 壹、導論. 一、研究動機. ■ 輸入性通貨膨脹 ■ 油價衝擊. 附圖 1 國際原油平均價格季趨勢圖 ( 1970Q1 - 2010Q2). 附圖 2A 中國實質有效匯率季趨勢圖 (1975Q1-2010Q1).

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油價衝擊： 失業與 實質匯率 動態

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Presentation Transcript

  1. 油價衝擊：失業與實質匯率動態 曹添旺 東吳大學經濟學系教授 中央研究院人文社會科學研究中心兼任研究員 曹真睿 國立中央大學經濟學系助理教授

  2. 主要內容 壹、導論 貳、理論模型 參、總體均衡 肆、進口石油相對價格的衝擊 伍、結論

  3. 壹、導論

  4. 一、研究動機 ■ 輸入性通貨膨脹 ■ 油價衝擊 附圖1國際原油平均價格季趨勢圖 (1970Q1-2010Q2)

  5. 附圖2A 中國實質有效匯率季趨勢圖(1975Q1-2010Q1)

  6. 附圖2B 日本實質有效匯率季趨勢圖(1975Q1-2010Q1)

  7. 附圖2C 馬來西亞實質有效匯率季趨勢圖(1975Q1-2010Q1)

  8. 附圖2D 菲律賓實質有效匯率季趨勢圖(1975Q1-2010Q1)

  9. 附圖2E 新加坡實質有效匯率季趨勢圖(1975Q1-2010Q1)

  10. (1)在其他因素既定的情況下，油價飆漲也會引發(1)在其他因素既定的情況下，油價飆漲也會引發 實質匯率多樣性的變化。 (2)有時即使世界油價及其他因素都沒有改變，實 質匯率仍然可能產生內生波動的情形。 (3)國際油價震盪導致本國物價波動、經濟衰退及 失業增加。

  11. 二、文獻回顧 油價衝擊影響經濟活動的傳遞管道 ■ 實質餘額效果 / 投資 / 經濟成長 ■ 貿易條件惡化 / 財富移轉效果 ■ 國內物價膨脹 / 貨幣緊縮效果 ■ 生產要素替代效果 / 失業問題 ■ 動態一般均衡(DGE)及動態隨機一般均衡(DSGE) 模型 / 景氣循環及國際收支

  12. 三、本研究架構：兩部門模型 ■ 比較利益原則 / 經濟安全 ■ 效率工資 / 工資僵固性 ■ 失業均衡

  13. 貳、理論模型

  14. 一、石油的生產

  15. Solow condition

  16. eff Effort curve eff＊B effAA wAW＊ w

  17. 二、最終財的生產

  18. 三、消費者

  19. 參、總體均衡

  20. 一、產出

  21. 二、石油進口

  22. 三、市場結清

  23. 四、出口

  24. 五、利率、匯率與時間偏好率

  25. 肆、進口石油相對價格的衝擊

  26. 一、動態體系

  27. 二、國際油價上漲的影響

  28. 伍、結論 • 在Marshall- Lerner條件成立，且油價提高可能導致石油進口國家經常帳惡化的合理假定之下，我們的研究發現： • (1) 油價上升在長期勢將引發小型開放經濟的資本存量減少，失業增加； • (2) 實質匯率則可能上升，也可能下降，端視模型結構參數的相對大小而定; • (3) 當長期實質匯率上升時，短期實質匯率會發生過度調整的情形;

  29. (4) 當長期實質匯率下降時，短期實質匯率則產生錯向跳動的現象； • (5) 無論何種情況，短期失業增加的幅度都大於長期。

  30. 未來研究方向 • 中間財進口、要素替代與貿易條件動態

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