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¿Es eficiente el mercado?

¿Es eficiente el mercado?. Estudio estadístico de la bolsa. Teoría de los Mercados Eficientes. Teoría económica moderna (años 60) y compleja, con distintos planteamientos (débil, semi-fuerte y fuerte)

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Presentation Transcript

  1. ¿Es eficiente el mercado? Estudio estadístico de la bolsa

  2. Teoría de los Mercados Eficientes • Teoría económica moderna (años 60) y compleja, con distintos planteamientos (débil, semi-fuerte y fuerte) • No se puede obtener beneficio observando la evolución pasada, pues toda la información del pasado y del presente está ya contenida en el precio de la acción. • Solo la llegada de nuevas noticias influye en los valores de las cotizaciones Problema Información Privilegiada

  3. Análisis de subidas y bajadas Mercado eficiente Independencia de subidas y bajadas respecto al pasado

  4. Enfoque de la Psicología del Mercado • Contraria a la TME, más reciente • Basada en la creencia del “sentimiento de mercado”,trata de predecir el comportamiento de los mercados pensando que haran el resto de agentes ¿Qué piensa el inversor medio sobre el inversor medio? ¿Qué van a hacer las otras compañías de inversión? • Explicación de las Burbujas Juegos de Minoría

  5. Secuencias de subidas/bajadas Sube 1 Secuencia 110 1 Sube Baja 0

  6. Secuencias de subidas/bajadas …10010111010101101000110110101110011010011010101010101011011101010101010101010101010010101010101010110101101011111100110101010010011111001100… Total valores: 19723(Dow Jones desde 1928)

  7. Análisis del día anterior (Dow Jones) • Si un día sube, al día siguiente es más fácil que vuelva a subir

  8. Análisis con 4 valores anteriores (Dow Jones)

  9. Análisis con 6 valores anteriores (Dow Jones)

  10. Conclusión: El mercado no es eficiente

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