Sijoitusrahastot

1. Sijoitusrahastot Marjut Bragge, Mari Hellman, Outi Karppanen

2. Sijoitusrahastot • Sijoitusrahastot sisältää rahastoyhtiöiden yhteen keräämiä yksityishenkilöiden ja yhteisöjen varoja ja sijoittaa ne useisiin eri arvopapereihin jotka yhdessä muodostavat sijoitusrahaston • Rahastoja on erityyppisiä sen mukaan millaista sijoituspolitiikkaa ne käyttävät • Sijoitusrahastoa hoitaa salkunhoitaja, joka vastaaostoista sekä myynneistä

3. Sijoitusrahastot • Valvonta • Rahoitustarkastus ja Valtioneuvosto ovat vahvistaneet säännöt • Sijoitusrahastolaki edellyttää, että ainoastaan 10 % rahaston varoista voidaan sijoittaa saman yrityksen arvopapereihin • Rahastossa aina vähintään 10 eri yrityksen arvopapereita • Verotus • Sijoitusrahastojen osuuden omistajat maksavat veroa tuotoistaan sekä myyntivoitoistaan ja rahastot lasketaan myös verotettavaksi varallisuudeksi

4. Sijoitusrahastotyypit

5. Osakerahastot • Osakerahastot sijoittavat varansa pääasiassa osakkeisiin • Osakerahastoja voidaan jaotella useammalla eri tavalla • mille maantieteelliselle alueelle se sijoittaa, minkä kokoisiin yhtiöihin se keskittyy tai millä sektorilla yritykset toimivat • Osakerahastojen tuotto-odotus on sidottu sijoituskohteiden mukaisesti johonkin osake- tai toimialaindeksiin

6. Yhdistelmärahastot • Sijoittavat sekä korkoa tuottaviin kohteisiin että osakkeisiin • Painopistettä mahdollisuus vaihtaa markkinatilanteen mukaan • Painoarvot voidaan määritellä esim. rahaston osakepaino 60% • Yhdistelmärahaston tuotto määritellään %-osuuksina sellaisista korko- ja osakeindekseistä, jotka sopivat sen sijoituspolitiikkaan osake- ja korkopainotuksien mukaisesti

7. Pitkän koron rahastot • Sijoittavat varansa pääosin pitkäaikaisiin maturiteetiltaan yli vuoden joukkolainoihin ja korkoinstrumentteihin • Liikkeellelaskija voi olla valtio, julkisyhteisöt ja yritykset • Valtion ja julkisyhteisöjen lainoihin sijoittavia rahastoja kutsutaan myös obligaatiorahastoiksi ja yrityslainoihin sijoittavia yrityskorkorahastoiksi • Erityisen riskipitoisia lainoja kutsutaan highyieldbonds-nimellä • Korkotuotto korkea, koska luottokelpoisuus heikko

8. Keskipitkän koron rahastot • Sijoittavat sekä lyhyisiin että pitkiin korkoinstrumentteihin, sen mukaan millaiset tuotto-odotukset korkomarkkinoilla vallitsee • Luokitellaan rahastoraporteissa samaan ryhmään pitkän koron rahastojen kanssa

9. Lyhyen koron rahastot • Kutsutaan myös ns. rahamarkkinarahastoiksi • Laina-aika korkeintaan vuosi • Lyhyen koron rahastojen tavoitteena on yleensä ohittaa pitkällä aikavälillä kolmen kuukauden euribor-korontuotto • Rahamarkkinarahastoiden hallinnointipalkkiot ja riskit ovat kaikkein pienimmät, mutta niin ovat myös tuotto-odotukset • Pääasiallinen käyttö lyhytaikaisten kassavarojen sijoittaminen

10. Muut rahastot • Vipu- ja indeksirahastot • Hajautetaan riskejä sijoittamalla useisiin eri kohteisiin • Sijoituspolitiikka tärkeää • Indeksirahasto • sijoitetaan vertailuindeksin mukaisesti, joka on määritelty säännöissä • Indeksiosuus eli etf (exchangetradedfund) • perustuu indeksin koostumusta jäljittelevään sijoitusrahastoon, joka, kuten osakkeet, myydään osuuksina pörssissä

11. Rahaston valinta

12. Tiedonhaku rahastoista • Sijoitusrahastoja oli Euroopassa vuonna 2003 yli 30.000 kpl • Suomessa on tarjolla 1600 erilaista rahastoa • Suomessa julkaistaan Rahastoraporttia, joka mm. seuraa kuukausittain rahastoja ja niihin sijoitettuja varoja

13. Rahastojen arviointi • Suorituskyvyn arviointi on tärkeä osa sijoittamista, koska rahastojen lukumäärä kasvaa jatkuvasti • Sijoitusrahaston valintaan liittyy aina tuotto ja riski • Markkinoiden heilahtelut • Riskiä voidaan mitata volatiliteetillä • Huomioon on otettava aika, joka vaikuttaa tuoton mittaamiseen • Riskien hajauttaminen

14. Johtopäätökset • Sijoitusrahastot ovat saavuttaneet suosiota Suomessa sekä muualla maailmassa, sillä niitä on nykyään Euroopassa ja Yhdysvalloissa enemmän kuin pörssiyhtiöitä • Sijoitusrahastoja voidaan tyypitellä eri tavoin ja niiden arvioimiseen on monia lähtökohtia ja luokittelevia yrityksiä