COS’E’ ROTATOOL?

1. COS’E’ ROTATOOL? • E’ unostrumento per l’analisi di portafogli di sistemichepermette di creare, sudatipassati, simulazionirealistiche (siastatichecherotazionali). • E’ inoltreunostrumentocheconsente, in real time, di gestirel’equity control e la rotazionesugrandi database di trading systems. • In sostanza, si incarica di gestire quali sistemi devono essere a mercato, secondo regole codificate e replicabili. Non si tratta di una rotazione canonica temporale, ma di una sostituzione del sistema giudicato dall’algoritmo non piu’tradabile con un nuovo sistema. • E’ di fatto un trading system di livello superiore per gestire batterie di sistemi, applicato alle equity line.

2. Qualisono le caratteristicheprincipali di Rotatool? • Gestionedelle date di creazionedeisistemi: questo è ilpuntocardine per crearesimulazionisulpassatoche, se fossero state applicate all’epoca, sarebbero state realmentereplicabili. Ciò è possibileperchè in ognimomentoviene tenuto conto di qualisistemisipossedevanorealmente e quali no, distinguendoquindi, per ognisistemagestito, ilperiodo real money. • Utilizzo di un algorimoproprietario per la gestionestatica e rotazionale. Tale algoritmo è capace di trattareognicurva di TS allostesso modo e desumequinditutte le informazioninecessariedalle sole equity line, senza bisogno di ulterioriinformazioni.

3. REALTA’ FANTASIA

4. Modalita’ Operative • Cumulata. Consente di calcolaregrafici e report deisistemiselezionaticumulandotuttiidatidisponibili, senza alcuna distinzionetraperiodo in sample e real money. • Cumulata con date creazione. Produce idaticumulati, tenendocontodelle date creazionedeisistemi, senza applicare alcuna gestionesullestesse. • Balrog. E’ un’applicazionedell’algoritmoproprietario in modalita’ staticasututte le curve selezionate, tenendocontodelle date creazione. • Rotazionale. Applica al paniere di sistemil’algoritmorotazionale, considerando date creazione e criterio di ranking selezionato. • Balrog sucumulatarotazionale. Applica l’algoritmosullacumulatarotazionale, gestendol’eventuale stop generale in caso di avaria del paniere.

5. Cosa non fa Rotatool • Rotatool non fa imiracoli. Se ilpanierenelsuocomplesso e’ mal costruito o composto da sistemichevanno in avariasimultaneamente, solo ilcontrollosull’andamentodella cumulate, con stop generaledellastrategia, rappresental’ancora di salvezza. • Rotatool e’ sicuramenteunostrumentofunzionale e utile, ma necessita di esperienza e competenzasoprattutto in due punticruciali: ilcostruire e l’alimentarenel tempo ilpaniere di sistemi la gestione di alcunivincolicheRotatoolconsente, sia per tipologia di sistema, sia per sottostante.

6. Alcune evidenze dei nostri studi • E’ fondamentalecheilpaniereabbia un alto livello di diversificazione, per logica, per sottostanti e per time frame. • Il numero di sistemiruotatideveesseresuperiore a 10 e deverappresentare circa il 20/30% del totaledeisistemichecompongonoilpaniere. Ad esempio, per gestire in rotazione 10 sistemi, l’ideale e’ avere un paniere di almeno 30 sistemi. • E’ opportunoporredeivincoli per tipologia di sistema e sottostante. In questomodosievitache la rotazionesisbilancitropposupochisottostanti (fattochepotrebberidurre in manieraeccessiva la diversificazione). Questorappresentaunadellechiavi per la sopravvivenzadellestrategiesistematiche. • Con questoapproccioequipesiamoisingolisistemivalutandoilsottostante, ilrendimentoteorico del Sistema e ilsuo DD storico. • Il criterio di ranking ha una rilevanza molto bassa rispetto al criterio di on/off. Anchecriteri di ranking oppostiproduconoeffetti di importanzarelativasulla equity complessiva, malgradoicriteribasatisullaselezionedeisistemichestannoregistrandomigliori performance sembrinoessereipiu’ premianti.

7. Cumulata al netto di costi di oltre 100 sistemi, acquisiti o scrittinelcorsodeglianni con un rendimentototale di oltre 12 milioni di euro in 10 anni Ha sensoquestacurva? Non ne ha ovviamente. Ne avrebbe solo se isistemifosserostatituttiscritti prima del 2007 edioavessiavuto la volonta’ e la capacita’ finanziaria di metterli a mercatotutti e 100, e piu’ L’unicainformazionechepossiamoricavare da questacurvacumulata e’ che un alto livello di diversificazioneconsente di contenere molto il draw down, se tutto fila liscio. Possiamocomunquenotare come a febbraio 2018 sisiagenerato un DD quasi doppio a quellostorico, anche se poi recuperatorapidamente.

8. Prendiamoora un set di sistemi e usiamoRotatool per un primo balzonelmondoreale, attribuendo ad ognisistema la data di creazione, ovvero la data in cui ognisistema e’ statocreato o acquisito e potevaquindi REALMENTE esseremesso a mercato dal giornodopo. Ora abbiamounacurvarealistica. Se fossimostatidisposti a mettere a mercatoognisistemaquando è entratonellenostredisponibilita’, questosarebbeilrisultato, ben diversosia per distribuzionedeirendimentiche per entita’ rispetto allacurva di partenza, passando da una eq teorica di oltre 12 milioni ad una realistica di ‘soli’ 800.000 euro circa, avendo ad oggi a mercatooltre 100 sistemi, con un rischio a fronte di questorendimentoestremamente alto e potenzialmentecatastrofico in caso di avariasistemica del portafoglio.

9. Confrontandoquindiirendimentidellacurvachestautilizzandotuttiisistemiquandoquestisonodiponibili con la curvarotazionale di 15 sistemi , notiamo come ilrendimentoprocapite per Sistema sianettamente a favore del rotazionale, cosi’ come ilrischiocollegatoall’uso a mercato di 15 sistemicontro la totalita’ del paniere Cumulata non gestitacheconsidera la data creazionedeisistemi Cumulatarotazionale di 15 sistemi

10. Valutareilvantaggio di rotazione Semplicementecompariamol’average trade dell’interopaniere con ilrotazionalesullostesso. Vediamodegliesempi: Nel complessosipuo’ notare un decisomiglioramentoapportatodallarotazione

11. Crash Test 20 curve selezionecasuale Cumulata 100 curve Al dodicesimotentativo

12. Crash Test Rotazione 20 curve