СТРУКТУРА ФИНАНСОВОГО РЫНКА

1. СТРУКТУРА ФИНАНСОВОГО РЫНКА

2. УЧАСТНИКИ ФИНАНСОВОГО РЫНКА Эмитент – организация привлекающая средства путем размещения ценных бумаг: - корпорации; • государство. Инвестор – лицо, инвестирующее средства путем приобретения ценных бумаг: - институциональные инвесторы и розничные инвесторы; - стратегические инвесторы и финансовые инвесторы, спекулянты; • квалифицрованные инвесторы. Финансовые посредники: • депозитного типа (банковские и кредитные организации); • контрактно-сберегательного типа (страховые организации и пенсионные фонды); • институты коллективных инвестиций (инвестиционные фонды и общие фонды банковского управления) Профессиональные участники финансового рынка: • брокеры, дилеры, управляющие; • организации по учету прав на ценные бумаги: регистраторы и депозитарии; • клиринговые организации; • организаторы торговли финансовыми инструментами

3. ТИПЫ ФИНАНСОВЫХ СИСТЕМ • банковская финансовая система (bank-based system or bank-oriented system), финансовые ресурсы распределяются преимущественно через банковский сектор экономики • рыночная финансовая система (market-based system or market-oriented system), финансирование реального сектора экономики осуществляется через рынок ценных бумаг.

4. СТОИМОСТЬ ПЕНСИОННЫХ РЕЗЕРВОВИ АКТИВОВ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ Источник: Российский фондовый рынок и создание международного финансового центра. М., НАУФОР, 2008

5. ОБЪЕМЫ ПРИВЛЕЧЕННЫХ СРЕДСТВ В БАНКАХ(по данным Банка России, на начало периода) (трлн.руб.)

6. МИРОВОЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ (по состоянию на март 2009 г., млрд.долл.)

7. ПРАВА, УДОСТОВЕРЯЕМЫЕ ОБЛИГАЦИЕЙ ИМУЩЕСТВЕННЫЕ ПРАВА, УДОСТОВЕРЯЕМЫЕ ОБЛИГАЦИЕЙ ДОПОЛНИТЕЛЬНОЕ ПРАВО ОСНОВНОЕ ПРАВО Право на получение в предусмотренный срок номинальной стоимости облигации Право на получение фиксированного в облигации процента от ее номинальной стоимости Право на получение в предусмотренный срок иного имущественного эквивалента номинальной стоимости облигации Право на получение иных имущественных прав

8. ПРЕИМУЩЕСТВА ОБЛИГАЦИОННЫХ ЗАЙМОВ ПО СРАВНЕНИЮ С БАНКОВСКИМИ КРЕДИТАМИ • Меньшая стоимость обслуживания облигационного займа • Более выгодные условия процентных платежей • Ликвидность облигаций • Более длительные сроки привлечения финансовых ресурсов • Значительные объемы облигационных выпусков • Возможность управления долгом

9. СТРУКТУРА РОССИЙСКОГО РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ (с датой погашения после 31.12.2008)

10. КОЛИЧЕСТВО ДЕФОЛТОВисточник: ИБ «ТРАСТ»:http://trust.ru/investment/analitika/interactive/defaults/rus/stats.html

11. КЛАССИФИКАЦИЯ ОБЛИГАЦИЙ По форме обеспечения • Облигации без обеспечения (размещение облигаций без обеспечения допускается в сумме, не превышающей по номинальной стоимости величины уставного капитала, не ранее третьего года существования общества и при условии надлежащего утверждения годовой бухгалтерской отчетности за два завершенных финансовых года) • Облигации с обеспечением • Облигации, обеспеченные залогом определенного имущества общества. • Облигации под обеспечение, предоставленное обществу для целей выпуска облигаций третьими лицами: - Облигации, обеспеченные поручительством - Облигации, обеспеченные банковской гарантией - Облигации, обеспеченные государственной или муниципальной гарантией

12. КЛАССИФИКАЦИЯ ОБЛИГАЦИЙ Облигации с обеспечением 1. Облигации, обеспеченные залогом определенного имущества общества. Предметом залога по облигациям с залоговым обеспечением могут быть только ценные бумаги и недвижимое имущество. 2. Облигации, обеспеченные поручительством: Поручителем по договору поручительства, которым обеспечивается исполнение обязательств по облигациям, вправе выступать: 1) коммерческие организации, стоимость чистых активов которых не меньше суммы (размера) предоставляемого поручительства; 2) государственные корпорации или государственная компания, если предоставление ими поручительства допускается федеральным законом; 3) международные финансовые организации: Европейский банк реконструкции и развития; Международная финансовая корпорация, входящая в группу Всемирного банка; Евразийский банк развития; Срок действия поручительства должен превышать срок исполнения обязательств эмитента по облигациям не менее чем на один год. . 3. Облигации, обеспеченные банковской гарантией Срок, на который выдается банковская гарантия, должен не менее чем на шесть месяцев превышать дату (срок окончания) погашения облигаций, обеспеченных такой гарантией.

13. РАЗМЕЩЕНИЕ ОБЛИГАЦИЙ, ОБЕСПЕЧЕННЫХ ПОРУЧИТЕЛЬСТВОМ ОБЩЕСТВО- -ПОРУЧИТЕЛЬ (ГРУППА ОБЩЕСТВ ПОРУЧИТЕЛЕЙ) Возврат денежных средств Предоставление денежных средств УЧРЕЖДЕНИЕ ЭМИТЕНТ ОБЛИГАЦИЙ (SPV) ИНВЕСТОРЫ ОПЛАТА ОБЛИГАЦИЙ ОБЛИГАЦИИ Выплата процентов и погашение облигаций

14. КЛАССИФИКАЦИЯ ОБЛИГАЦИЙ По способу формирования дохода • Процентные облигации (с постоянной процентной ставкой, с фиксированной процентной ставкой, с плавающей процентной ставкой); • Беспроцентные (дисконтные) облигации; • Имущественные (товарные) облигации. По способу погашения • Облигации полного погашения; • Облигации серийного погашения; • Облигации с амортизацией долга. По возможности досрочного погашения • Безотзывные облигации • Отзывные облигации • Приобретаемые облигации

15. КЛАССИФИКАЦИЯ ОБЛИГАЦИЙ ООО «Уралвагонзавод-Финанс» http://www.gazprombank.ru Вид, категория (тип), серия и иные идентификационные признаки размещаемых ценных бумаг: Неконвертируемые процентные документарные облигации на предъявителя серии 02 с обязательным централизованным хранением. Владелец облигаций имеет право требовать досрочного погашения Облигаций и выплаты ему накопленного купонного дохода, рассчитанного на дату исполнения обязательств по досрочному погашению Облигаций, в следующих случаях: неисполнение Эмитентом обязательства выплатить купонный доход по Облигациям настоящего выпуска по истечении 7 (семи) рабочих дней с даты выплаты соответствующего купонного дохода, установленного в соответствии с решением о выпуске и проспектом ценных бумаг; неисполнение Эмитентом обязательств по выплате купонного дохода по истечении 7 (семи) рабочих дней и/или погашению Облигаций Эмитента по истечении 30 (тридцати) рабочих дней серии 01 номер государственной регистрации 4-01-36063-R.

16. КЛАССИФИКАЦИЯ ОБЛИГАЦИЙ БИРЖЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ Биржевая облигация – облигация, отвечающая следующим требованиям 1) размещение облигаций осуществляется путем открытой подписки на торгах фондовой биржи; 2) эмитентом облигаций является хозяйственное общество, государственная корпорация или международная финансовая организация, если в котировальный список фондовой биржи, осуществляющей допуск таких облигаций к торгам, включены акции и (или) облигации указанных эмитентов;; 3) эмитент облигаций существует не менее трех лет и имеет надлежащим образом утвержденную годовую бухгалтерскую отчетность за два завершенных финансовых года; 4) облигации не предоставляют их владельцам иных прав, кроме права на получение номинальной стоимости либо номинальной стоимости и фиксированного процента от номинальной стоимости; 5) срок исполнения обязательств по облигациям не может превышать три года с даты начала их размещения ; 6) облигации выпускаются в документарной форме на предъявителя с обязательным централизованным хранением их сертификатов в депозитарии, осуществляющем депозитарные операции по итогам сделок с ценными бумагами, совершенных через фондовую биржу, которая осуществляет допуск таких облигаций к торгам в процессе их размещения, на основании договора, в соответствии с которым осуществляется допуск облигаций к торгам и который заключается с этой фондовой биржей и (или) клиринговой организацией; 7) оплата облигаций при их размещении, а также выплата номинальной стоимости и процентов по облигациям осуществляются только денежными средствами.

17. БИРЖЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ Эмитенты биржевых облигаций по состоянию на 01.04.2010 • 1. ОАО «ДАЛЬСВЯЗЬ» - 1 выпуск • 2. ОАО «ЭНЕЛ-ОГК-5» - 2 выпуска • 3. ОАО «МОСЭНЕРГО» - 1 выпуск • 4. ОАО «НЛМК» - 2 выпуска • 5. ОАО «УРАЛСВЯЗЬИНФОРМ» - 1 выпуск • 6. ОАО «МЕЧЕЛ» - 2 выпуска • 7.ОАО «СЕВЕРСТАЛЬ» - 2 выпуска • 8. ОАО «ММК» - 2 выпуска • 9.ОАО «ЛУКОЙЛ» - 9 выпусков • 10. ОАО «ЮТК» - 1 выпуск • 11. ОАО «МДМ-БАНК» - 1 выпуск • 12. ОАО «РЖД» - 1 выпуск • 13. БАНК ВТБ (ОАО) – 3 выпуска • 14. ОАО «ЧТПЗ» - 1 выпуск • 15. ОАО «ГРУППА РАЗГУЛЯЙ» - 1 выпуск • 16. ЗАО «ГЛОБЭКС БАНК» - 1 выпуск • 17. ОАО «ВОСТ.ЭКСПРЕСС.БАНК» - 1 выпуск • 18 ООО «ЮТЭЙР-ФИНАНС» - 2 выпуска • 19. ООО «ТЕНЗОР-ФИНАНС» - 1 выпуск • 20. ООО «ВОСТОК-СЕРВИС-ФИНАНС» - 1 выпуск

18. ЦЕНООБРАЗОВАНИЕ ОБЛИГАЦИЙ

19. ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ЦЕНУ ОБЛИГАЦИИ • Срок до погашения • Купонная ставка • Ставка дисконтирования • Накопленный купонный доход

20. Рейтинг Standard & Poors

21. Рейтинг Standard & Poors

22. Рейтинг Standard & Poors

23. РЕЙТИНГОВЫЕ КЛАССЫ И УСРЕДНЕННЫЕ ФИНАНСОВЫЕ КОЭФФИЦИЕНТЫ (для американских компаний) Рейтинговая категория Коэффициент покрытия процентов Отношение денежного потокак величине долга Доходность капитала (РОА)(%) Отношение долгосрочногодолга к капиталу (%) ААА АА А ВВВ ВВ В 16,05 11,06 6,26 4,11 2,27 1,18 0,768 0,305 0,188 0,084 0,024 0,012 31,5 23,6 19,5 15,1 11,9 9,1 13,4 21,9 32,7 43,4 53,9 65,9

24. СТАТИСТИЧЕСКАЯ ВЕРОЯТНОСТЬ ДЕФОЛТА по данным «Standard & Poor's» за 1982-2002гг. Рейтинг компании Вероятность дефолта, % 1 год 2 года 3 года 4 года 5 лет ААА АА А ВВВ ВВ В ССС 0,00 0,01 0,05 0,37 1,38 6,20 27,87 0,00 0,03 0,15 0,94 4,07 13,27 36,02 0,03 0,08 0,28 1,52 7,16 19,07 41,79 0,08 0,16 0,44 2,34 9,96 23,45 46,26 0,10 0,27 0,62 3,20 12,34 26,59 50,46

25. ИЗМЕНЕНИЕ КРЕДИТНОГО РЕЙТИНГА ОБЛИГАЦИЙ В ТЕЧЕНИИ 1 ГОДА (рейтинговое агентство «Moody’s») (в процентах)

26. РАСПРЕДЕЛЕНИЕ РОССИЙСКИХ ЭМИТЕНТОВ ПО УРОВНЯМ КРЕДИТНОГО РЕЙТИНГАРейтинг Standard & Poors

27. ДОХОДНОСТЬ К ПОГАШЕНИЮ СУБФЕДЕРАЛЬНЫХ ОБЛИГАЦИЙ (18.01.08)

28. ДОХОДНОСТЬ К ПОГАШЕНИЮ КОРПОРАТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ (18.01.08)

29. ДОХОДНОСТЬ К ПОГАШЕНИЮ КОРПОРАТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ (18.01.08)

30. ОРГАНИЗОВАННЫЙ РЫНОК

31. ТРЕБОВАНИЯ К ЭМИТЕНТАМ,ВКЛЮЧАЕМЫМ В КОТИРОВАЛЬНЫЕ ЛИСТЫ ФОНДОВОЙ БИРЖИ ММВБ (1)

32. ТРЕБОВАНИЯ К ЭМИТЕНТАМ,ВКЛЮЧАЕМЫМ В КОТИРОВАЛЬНЫЕ ЛИСТЫ ФОНДОВОЙ БИРЖИ ММВБ (2)

33. Требования правил листинга ФБ ММВБ к корпоративному управлению

34. Перечень рейтинговых агентств, рейтинг которых необходим для включения и поддержания ценных бумаг в Котировальном списке ЗАО «ФБ ММВБ» «А1» • Международное рейтинговое агентство «Standard & Poor's». • Международное рейтинговое агентство «Fitch Ratings»; • Международное рейтинговое агентство «Moody's Investors Service»; • Рейтинговое агентство «AК&M»; • Рейтинговое агентство «Национальное Рейтинговое Агентство»; • Рейтинговое агентство «Эксперт РА»; • Рейтинговоеагентство «Moody's Interfax Rating Agency»; • Рейтинговое агентство «RusRating»;

35. Минимальные уровни рейтингов кредитоспособности эмитентов

36. СТРУКТУРА ВЫПУСКОВ ЦЕННЫХ БУМАГ, ДОПУЩЕННЫХ К ОБРАЩЕНИЮ НА ММВБ