ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ПОТРЕБНОСТИ ПОСТКРИЗИСНОЙ РОССИИ. ИНВЕСТИЦИИ В ФОРМАТЕ 3D.

1. УПРАВЛЯЮЩАЯ КОМПАНИЯ «АЛЬФА-КАПИТАЛ» ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ПОТРЕБНОСТИ ПОСТКРИЗИСНОЙ РОССИИ. ИНВЕСТИЦИИ В ФОРМАТЕ 3D.

2. ВНЕШНЕЕ ОКРУЖЕНИЕ • Прогноз 2009: Умеренно-оптимистический сценарий • Срабатываниемер государственной поддержки • Упреждающий разворот финансовых рынков • Появление драйверов роста в финансовой системе и мировой экономике • Восстановление позитивных трендов. Стабилизация ко 2 полугодию 2009 г. • Факт 2009: Выход из рецессии: Данные по ВВП ведущих экономик в 3Q: США +2,8% (предварительные данные 3,5%), Китай и Индия (Chindia) – локомотивы (ВВП 3Q в годовом выражении 7,7 и 6,1), вышли Германия, Франция, Япония • Процентные ставки на минимальном уровне (повысили только Норвегия и Австралия) • Инфляция низкая (дефляция в США, Японии, Китае) • G-20: Меры по стимулированию не снимают. Высокая ликвидность • Прогноз 2010: Умеренно-оптимистический сценарий • Экономики будут расти с плавным набиранием темпа (сценарий U-роста – оптимальный для фондовых рынков) • Точки риска: Доллар, Израиль-Иран, Колумбия-Венесуэла • Прогноз 2011-12: • Точки риска: Госдолги – особенно в странах Европы группы PIGS (более 100% ВВП) • Инфляционный рост, повышение процентных ставок • Риски перегрева и коррекции фондового и сырьевого рынков Макроситуация

3. ВНЕШНЕЕ ОКРУЖЕНИЕ • Инфляция в РФ с начала года составила 8,5%. Прогноз 2010 - 7% • Ставка рефинансирования Банка России - 9% годовых. Десятый раз снижения за год. • ЗВР Банка России 447,78 млрд. дол. (в августе 2008 – 598) • Прогноз правительства (бюджет-2010): ВВП +1,6%, нефть 58 дол., инфляция 7%, доллар 33,9 руб. • Достижение предкризисных промышленных показателей к 2012г. • Прогнозный рост фондового рынка может составить до 30% (1800 пунктов) • Для индустрии управления активами (ИУА) 2010г. будет годом инерционного разгона. • При идеальных предпосылках (триада показателей): • СТАБИЛЬНЫЙ КУРС РУБЛЯ • НИЗКИЕПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ • НИЗКАЯ ИНФЛЯЦИЯ + ВЫСОКАЯ ЛИКВИДНОСТЬ Макроситуация Россия Отрасль управления активами

4. ПОКАЗАТЕЛИ ИНДУСТРИИ • Индустрия устояла против кризиса за счет гибкости и диверсификации по сегментам • Объем рынка управления активами на конец 3Q2009 составил 1,55 трлн. руб. • Максимальная глубина падения рынка составила 32%. В 3Q на рынке впервые за последние 1,5 года наблюдался рост активов. Однако предкризисный уровень в 1,9 трлн. руб. достичь пока не удалось. Общий объем рынка УА

5. ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ • Наибольшее падение в секторе ИДУ юр. лица (-36%), сильнее всего сказался увод активов макрофондов (АСВ, РОСНАНО, частично ЖКХ) • Сектор розничных ПИФов при суммарных нулевых балансах притоков-оттоков показал рост почти 50% за счет роста фондового рынка • Активы НПФ – прирост 21% за счет поступления новых взносов по накопительной системе • Сектор ЗПИФ дал прирост по линии новых категорий фондов (кредитные, залоговой недвижимости). Фонды для квалифицированных инвесторов остались вне статистики рынка Текущая позиция по секторам Прогноз по секторам

6. ОСНОВНЫЕ СЕКТОРА • За 2 года индустрия УА получила отток около 25 млрд. руб., СЧА сократилось вдвое по сравнению с максимумом, уменьшение числа ПИФ на 10% • Сегмент находится в стадии ожидания (инерционность). Старые клиенты уже не выходят, новые пока не приступили к инвестированию, рост активов происходит за счет роста рынка • Оживление притока инвесторов ожидается во втором полугодии 2010г. • Прогноз на 2010-11гг. близок с показателями 2005-06гг. В 2011г. можно ожидать существенного притока капитала • Условиями оживления на рынке станут следующие условия: • Укрепление рубля. Снижение процентной ставки. Превышение рынком инфляции • Новые продуктовые предложения • Востребованными идеями на рынке могут стать: товарные фонды, фонды международной диверсификации, фонды с защитой капитала Розничные ПИФы • Прогноз притока 2010: исходя из прогноза роста депозитов 34% (2,4 трлн. руб.), потенциальный объем рынка УА = 1,25% притока рынка депозитов = 30 млрд. руб. • Просматривается существенное увеличение числа клиентов ИДУ физ.лиц при увеличении средней суммы счета (в 4 раза) ИДУ физических лиц

7. ОСНОВНЫЕ СЕКТОРА • Суммарные активы = 265,2 млрд. руб. На рынке ДУ (акции и облигации менее 10% (лимит 20%) - 23 млрд. Более 50% в депозитах • Есть перспективы по росту сегмента. Прогноз роста активов по притоку - 10% (26,5 млрд. руб.), из них 5,3% в ценные бумаги • Развитие направления Финансового консультирования для корпоративных клиентов • Расширение продуктовой линейки • Депозиты юрлиц 5,2 трлн. руб. • В депозитах юрлиц 2,4 млрд. руб. (46%) размещены в валюте, на долю депозитов до 1 года в рублях приходится 66%. • Прогноз прироста депозитов 312 млрд. руб. • Потенциал для ИУА (10%) – 31,2 млрд. руб. Страховые компании Корпоративные клиенты НПФ: пенсионные резервы и накопления • Уход НПФ в кэптивные УК и преимущественное использование депозитов • Количество НПФ сократилось с 203 до 173 (требования ФСФР к размеру имущества) • Востребованы очень консервативные продукты (с защитой капитала и банковскими гарантиями) либо с гарантией минимальной доходности

8. ОСНОВНЫЕ СЕКТОРА Пенсионные активы *) Прогноз **) с учетом ИОУД • По сегменту резервов и накоплений НПФ по общему объему значительный рост (поступление взносов), одна из причин - начало работы системы софинансирования (1,5 млн. чел.) • Постановление о расширении инвестдекларации и полномочий НПФ по самостоятельному инвестированию без участия УК • Многие НПФ переводят активы в кэптивы и инвестируют в депозиты

9. ОСНОВНЫЕ СЕКТОРА 9 • АСВ: прогнозируемый размер Фонда АСВ на начало 2010 составит 98,8 млрд. руб. • В 2009г. отказалось от услуг УК, начало инвестировать самостоятельно, но во 2-й половине 2010г. • Сумма, выделяемая на инвестиции составляет до 5% фонда (5 млрд. руб.) • Возможно создание ЗПИФН объемом 20 млрд. руб. • ЖКХ: объем свободных средств фонда составлял 77 млрд. руб., должен вернуть в бюджет 50 млрд. руб. • К 1 января 2012 года фонд должен закончить работу • РОСНАНО: выведено из банков и финансового консалтинга 130 млрд. руб. • Принято решение о поддержке выхода РОСНАНО на рынки капитала как субсуверенного заемщика: государство предоставит гарантии • Военная ипотека – 12,9 млрд. руб. (на начало 2009), очередные взносы в 2010г. • Накопления ПФР – 8,2 млрд. руб. (на конец полугодия 2009), очередные взносы 2010г. • РВК – 9,1 млрд. в 7 венчурных фондах. Всего – 32,5 млрд. руб. Создается посевной фонд объемом 2 млрд. руб. • Будут трансформироваться в открытые акционерные общества Макрофонды и Госкорпорации

10. ОСНОВНЫЕ СЕКТОРА • На начало года было 540 ЗПИФ и сейчас число приближается к 730 • Сегмент становится более информационно закрытым из-за введения института квалифицированных инвесторов (дача информации, в том числе по СЧА запрещена) • В сегменте потенциально востребованными стали так называемые «фонды стрессовых активов», которые в первую очередь формируются за счет недвижимости и кредитов • Активнее стал развиваться сегмент венчурных фондов (в том числе в интернет-проекты) – стимулы со стороны государства (региональные фонды, РВК) • Развитие направления инфраструктурных фондов (прямых инвестиций) • УК АК создала первый в России персональный хедж-фонд, создано два кредитных ЗПИФа ЗПИФ

11. ПРОГНОЗ РАЗВИТИЯ ДО 2015 • Согласно сценарному прогнозу пиковые рыночные показатели на фондовом рынке будут достигнуты к 2012 году • Стабильность развития индустрии будет обеспечиваться диверсификацией по секторам и независимостью отдельных секторов от фондового рынка • Наиболее стабильно растущим будет сектор пенсионных накоплений, расчеты по которому обусловлены актуарными расчетами по развитию системы пенсионных накоплений и системы софинансирования. • Сектор ЗПИФ согласно прогнозу покажет также равномерное развитие (продолжение развития подсегмента венчурных фондов, фондов акционерного капитала и других активов) • Сегменты ОПИФ и ДУ будут демонстрировать зависимость от фондовой динамики, что подразумевает возможный количественный спад в 2013 году • К 2014 году индустрия согласно прогноза вырастет за 5 лет в 3,75 раза, что соответствует среднегодовому росту около 30% Рыночные показатели

12. ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ • Ситуация на рынке управления активами из стагнации выходит в фазу посткризисного развития • Возможна смена чистой кредитной модели развития бизнеса на кредитно-накопительную модель • По продуктам: прозрачность и простота становятся на время определяющими • Законодательные новации: • Инфраструктурные фонды • Фонды с включением иностранных ЦБ • Венчурные посевные фонды • Стрессовые активы, венчурные инвестиции • Законодательная активность (российский План 401(к)) • Комплексные продукты для корпоративных клиентов (Инвестиционный патронат) • Международные инвестиции Рыночные тенденции

13. ОБЯЗАТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ ООО УК «Альфа-Капитал». Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00028 от 22 сентября 1998 года, выдана ФСФР России без ограничения срока действия. Лицензия на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-08158-001000, выдана ФСФР России 30 ноября 2004 года, без ограничения срока действия Сведения о паевых инвестиционных фондах, находящихся под управлением ООО УК «Альфа-Капитал»: 1Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Альфа-Капитал Акции» (ОПИФА «Альфа-Капитал Акции»). Правила доверительного управления ОПИФ «Альфа-Капитал Акции» зарегистрированы ФКЦБ России за № 0093-59893565 от 21.03.2003 г. 2, Интервальный паевой инвестиционный фонд акций «Альфа-Капитал Акции роста» (ИПИФА «Альфа-Капитал Акции роста»). Правила доверительного управления ИПИФА «Альфа-Капитал Акции роста» зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г за № 0697 – 94121997. 3, Открытый индексный паевой инвестиционный фонд "Альфа-Капитал Индекс ММВБ" (ОИПИФ "Альфа-Капитал Индекс ММВБ"). Правила доверительного управления ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ» зарегистрированы ФСФР России за № 0695 – 94121916 от 12.12.2006г. 4, Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Альфа-Капитал Электроэнергетика» (ОПИФА «Альфа-Капитал Электроэнергетика»). Правила доверительного управления ОПИФА «Альфа-Капитал Электроэнергетика» зарегистрированы ФСФР России за № 0703 – 94122554 от 12.12.2006 г. 5, Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Альфа-Капитал Нефтегаз» (ОПИФА «Альфа-Капитал Нефтегаз»). Правила доверительного управления ОПИФА «Альфа-Капитал Нефтегаз» зарегистрированы ФСФР России за № 0698 - 94121750 от 12.12.2006 г. 6, Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Альфа-Капитал Телекоммуникации» (ОПИФА «Альфа-Капитал Телекоммуникации»). Правила доверительного управления ОПИФА «Альфа-Капитал Телекоммуникации» зарегистрированы ФСФР России за № 0699 – 94121833 от 12.12.2006 г. 7, Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Альфа-Капитал Металлургия» (ОПИФА «Альфа-Капитал Металлургия»). Правила доверительного управления ОПИФА «Альфа-Капитал Металлургия» зарегистрированы ФСФР России за № 0696 – 94121678 от 12.12.2006г. 8, Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Альфа-Капитал Потребительский сектор» (ОПИФА «Альфа-Капитал Потребительский сектор»). Правила доверительного управления зарегистрированы ФСФР России за № 0907-94126486 от 07.08.2007 г. 9, Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Альфа-Капитал Предприятия с государственным участием» (ОПИФА «Альфа-Капитал Предприятия с государственным участием»). Правила доверительного управления зарегистрированы ФСФР России за № 0908-94126724 от 07.08.2007 г. 10, Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Альфа-Капитал Финансы» (ОПИФА «Альфа-Капитал Финансы»). Правила доверительного управления зарегистрированы ФСФР России за № 0907-94126641 от 07.08.2007 г. 11, Интервальный паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций "Альфа-Капитал" (ИПИФ СИ "Альфа-Капитал"). Правила доверительного управления ИПИФ СИ «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФКЦБ России 05.04.1999 г. за № 0034-18810975. 12, Открытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс» (ОПИФО «Альфа-Капитал Облигации Плюс»). Правила доверительного управления ОПИФО «Альфа-Капитал Облигации Плюс» зарегистрированы ФКЦБ России за № 0095-59893492 от 21.03.2003г. 13, Открытый паевой инвестиционный фонд облигаций "Альфа-Капитал Резерв" (ОПИФО «Альфа-Капитал Резерв"). Правила доверительного управления ОПИФ облигаций "Альфа-Капитал Резерв" зарегистрированы ФКЦБ России за № 0094-59893648 от 21.03.2003г. 14,Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Сбалансированный» (ОПИФ СИ «Альфа-Капитал Сбалансированный»). Правила доверительного управления ОПИФ СИ «Альфа-Капитал Сбалансированный» зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г за № 0500-94103344. 15, Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Фонд пенсионных резервов». (ОПИФ СИ «Альфа-Капитал Фонд пенсионных резервов»). Правила зарегистрированы ФСФР России за № 0888-94124636 от 05.07.2007 г. 16, Закрытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций "Альфа-Капитал Рантье" (ЗПИФСИ "Альфа-Капитал Рантье"). Правила доверительного управления ЗПИФСИ "Альфа-Капитал Рантье" зарегистрированы ФСФР России за № 1220-94141741 от 21.02.2008 г. Правилами доверительного управления паевых инвестиционных фондов под управлением ООО УК «Альфа-Капитал» предусмотрены надбавки к расчетной стоимости паев при их покупке и скидки к расчетной стоимости паев при их погашении. Обращаем Ваше внимание на то, что взимание скидок и надбавок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Подробную информацию о деятельности ООО УК «Альфа-Капитал» и паевых инвестиционных фондов, находящихся под ее управлением, включая тексты правил доверительного управления, всех изменений и дополнений к ним, а также сведения о местах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев Вы можете получить по адресу 123001, Москва, ул. Садовая-Кудринская, д.32, стр. 1 Телефоны: (495)783-4-783, 8(800)200-28-28, а также на сайте ООО УК «Альфа-Капитал» в сети Internet по адресу: www.alfacapital.ru Данная презентация подготовлена исключительно в информационных целяхТолько для внутреннего использования сотрудниками ООО УК «Альфа-Капитал». Несанкционированное копирование запрещено. Информация, содержащаяся в презентации предназначена исключительно для определенного круга лиц и не имеет целью рекламу, размещение или публичное предложение любых ценных бумаг в России. Ценные бумаги, указанные в презентации (далее – «Ценные бумаги»), являются иностранными ценными бумагами. Размещение или публичное предложение Ценных бумаг на территории Российской Федерации в настоящий момент запрещено. Проспект эмиссии Ценных бумаг не был и не будет зарегистрирован в Федеральной службе по финансовым рынкам Российской Федерации. Информация, содержащаяся в презентациине предназначена для рекламы или организации предложения Ценных бумаг на территории Российской Федерации. Данная презентация неявляется заявкой на покупку Ценных бумаг или приглашением к подаче заявок на покупку Ценных бумаг. Компании, имеющие лицензию на управление иностранными ценными бумагами по российскому законодательству могут приобретать иностранные ценные бумаги при условии, что: (a) Ценные бумаги представляют собой иностранные облигации с определенным кодом по классификации финансовых инструментов (далее – «код CFI»). В частности, первая буква в коде должна быть «D», вторая – «B», «C», «T» или «Y», а шестая буква не должна быть «Z» или «A»; а также (б) Ценные бумаги имеют листинг на одной из фондовых бирж: (с) Права на Ценные бумаги должны учитываться в одном из российских депозитариев.

14. ТОЧКИ РОСТА