Развитие торгов валютной парой CNY/RUB на ММВБ-РТС

1. Развитие торгов валютной парой CNY/RUB на ММВБ-РТС 29марта 2012 г. Москва Игорь Марич,Управляющий директор по денежному рынку ОАО ММВБ-РТС

2. Предпосылки для развития торгов CNY/RUB Объем расчетов в юанях и рублях через корреспондентские счета в российских и китайских банках по внешнеторговым контрактам, в эквиваленте млн. долл. • Рост внешнеторгового оборота между Россией и Китаем • Китай занимает первое место среди внешнеторговых партнеров России • В 2011 г. доля Китая во внешнеторговом обороте выросла с 9,5% до 10,2% • В 2011 году товарооборот между Россией и Китаем увеличился на 41%, составив83,5 млрд. долл. • Рост использования национальных валют России и Китая во внешнеторговых контрактах • В I полугодии 2011 г. объем международных платежей в юанях достиг 1 трлн. юаней (почти 150 млрд. долл.), что в 13 раз превышает объем за аналогичный период прошлого года, Deutsche Bank прогнозирует, что доля транзакций в юанях в этом году достигнет 3,5 трлн. юаней ($588 млрд.) • Не смотря на высокие темпы роста, доля расчетов в национальных валютах пока не превышает 2% внешнеторгового оборота между Россией и Китаем и имеет большой потенциал развития • Рост операций с юанем на российском межбанковском рынке • В 2011 г. объем сделок российских банков с китайским юанем превысил 1 млрд. долл.: с 78 млн. долл. в месяц за I кв. до 129 млн. долл. в IV кв. • В операциях российских банков с юанем преобладают сделки юань-доллар, на них приходится 2/3, на юань-рубль – 1/3 от общего объема • На российском межбанковском рынке с юанем проводятся как spot операции (60% объема), но также сделки своп (20%) и срочные операции (20%) Объем расчетов в юанях и рублях +86% 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

3. Либерализация юаня и расширение возможностей банковского бизнеса • По мере либерализации китайского законодательства наблюдается рост операций с юанем крупнейших мировых банков и торговых систем • Расчеты в юанях и операции юань-доллар активно продвигаются крупнейшими мировыми банками (Deutsche Bank, Citigroup, JPMorgan, HSBC, Standard Chartered и др.) с привязкой к оффшорному рынку юаней в Гонконге • По данным Deutsche Bank, начавшего торговать CNH в 2010 г., дневной объем торгов юанем в мае 2011 г. впервые превысил $1 млрд. Согласно заявлению Deutsche Bank, в его системе торгуется 20-30% мирового оффшорного юаня • Весной 2011 г. о запуске торговой платформы по спот, своп и срочным операциям с CNH сообщил RBC Capital Markets • В 2010 г. торги CNH начала EBS/ICAP • В 2011 г. народным банком Китая был принят ряд важных решений, способствующих продвижению расчетов в юанях на российском биржевом рынке • в сентябре 2011 г. Народный банк Китая разрешил открывать специальные счета на территории КНР российским участникам торгов в сегменте юань/рубль на ММВБ; • в декабре 2011 г. между НКЦ и шанхайским филиалом Банка Китая было подписано соглашение об установлении корреспондентских отношений • открытие НКЦ корреспондентского и специального счетов в юанях в шанхайском филиале Банка Китая существенно улучшает возможности НКЦ как центрального контрагента по управлению ликвидностью в юанях и проведению расчетов на биржевом рынке

4. Начало торгов CNY/RUB на ММВБ • 15 декабря 2010 года на ММВБ стартовали торги юань/рубль на следующих условиях: • инструмент – CNYRUB_TOD – с датой валютирования в день проведения торгов (T+0); • 100% депонирование денежных средств; • время проведения торгов 10:00 – 11:00; • расчеты в юанях осуществляются через Банк Китая (ЭЛОС) (BOC) и Торгово-Промышленный Банк Китая (ICBC). • Маркет-мейкерами на торгах выступают 5 банков – участников торгов ЕТС: • Банк Китая (ЭЛОС), • Торгово-Промышленный Банк Китая, • Мой Банк, • Банк ВТБ, • Восточный экспресс банк.

5. Результаты торгов CNY/RUB С 15 декабря 2010 года в торгах юань/рубль приняло участие более 75 банков, общий объем торгов составил 1,4 млрд. юаней. Средний ежедневный объем торгов за 2011 год составил 4,1 млн. юаней., в 2012 – 7,9 млн. юаней

6. Рост объемов торгов CNY/RUB С декабря 2010 г. и до сентября 2011 г. на торгах юань/рубль на ММВБ наблюдался сильный дисбаланс между спросом и предложением на юани. Маркет-мейкеры обеспечивали предложение юаней, но в отсутствии спроса ликвидность рынка оставалась низкой. 23 августа 2011 г. Китай объявил о том, что юань может использоваться для международных торговых расчетов всеми административными единицами страны. В октябре – декабре увеличился спрос на юани и среднедневные объемы торгов выросли в 3,5 раза – до 9 млн. юаней. Апрель 2011 г. Ноябрь 2011 г.

7. Развитие торгов валютной парой CNY/RUB С целью развития сегмента валютной пары юань/рубль в 2012 г. на ММВБ-РТС планируется реализация проекта по расширению инструментариявалютной пары юань/рубль. 1. Переход от 100% к частичному предварительному депонированию денежных средств планируется осуществить в соответствии с принципами, заложенными в системе риск-менеджмента; предполагается включить в юань в единую позиции наравне с долларом и евро. 2. Организация торгов инструментами TOM и SPT (T+2), а также сделками своп на основе инструментов TOD и TOM; TOM и SPT. Основные параметры новых инструментов и сделок своп предлагается установить аналогичными действующему инструменту CNYRUB_TOD: - размер лота – 1000 CNY, - котировка – n рублей за 10 юаней, - шаг цены – 0,0001 рубля. 3. Время торгов по инструменту TOD – с 10:00 до 11:00 по московскому времени, для инструментов TOM и SPT – с 10:00 до 19:00. 4. Для придания ликвидности рынку планируется воспользоваться услугами тех же банков, с которыми уже заключены соответствующие соглашения; при этом соглашения будут модифицированы с учетом нового инструментария. Расширенные возможности для участников торгов: 1. Снижение издержек за счет снижения уровня предварительного депонирования денежных средств; 2. Больше возможности управления ликвидностью за счет расширения линейки инструментов и организации торгов с возможностью заключения сделок своп.

8. Операции с юанем – возможности и перспективы развития бизнеса Дифференциал процентных ставок6M, % Возможности банков и их клиентов по операциям с юанем • Валютный рынок ММВБ-РТС может стать связующим звеном между оффшорным и оншорным рынком юаня • Операции банков с китайским юанем • Конверсионные операции и управление ликвидностью • Обслуживание торговых операций • Арбитражные операции между оншорным и оффшорным рынками • Размещение средств на депозиты в юанях • Вложения в китайские облигации и производные финансовые инструменты USD LIBOR RMB LOAN SHIBOR CNY HIBOR Данные на 02.02.2012 • Расширение возможностей клиентов банков при переводе расчетов по внешнеторговым контрактам в национальные валюты • Диверсификация валютной структуры выручки экспортеров – получение денежных потоков в укрепляющейся валюте • Ценовые уступки для российских импортеров – перевод торговых контрактов в юани снижает валютные риски китайских экспортеров, что может снизить цены на китайскую продукцию • Перевод расчетов в юани способствует снижению конверсионных издержек торговых контрагентов

9. Спасибо за внимание! Контакты:Tел.: +7 (495) 363-32-32, Сайт: http://rts.micex.ru/