變動的環境 - 台灣的機會與挑戰

1. 變動的環境-台灣的機會與挑戰 主講人：趙文華 冷凍空調技師 正宜興業股份有限公司總經理

2. 大 綱 • 當前國際經濟環境 • 2008金融與經濟變局 • 2008金融危機之影響 • 中國競爭及新興經濟體 • 台灣面臨之問題與機會 • 去槓桿化環境之因應

3. 過去的成就 不保證未來的成功

4. 環境已變得動態且不可預測-? -在世界經濟一片榮景中，誰知美國次級房貸對整個世界經濟產生之負面影響有多大? -中國據傾舉國之力辦好奧運以提昇國際形象，誰知一個毒奶粉事件毀掉其八年努力的一半成果?

5. 二十一世紀前五十年 人類將面臨之十大問題 ENERGY(E.) WATER(E.) FOOD POPULATION ENVIRONMENT(E.) POVERTY TERRORISM & WAR DISEASE EDUCATION DEMOCRACY

6. 二十一世紀初期的環境 社會面: • 社會開放，自由紛擾。 • 資訊、雜訊充斥。 • 慾望、希望無窮。 • 未來何去何從不知？不連續。

7. 二十一世紀初期的環境 產業面: • 通訊及運輸發達。 • WTO架構下貿易障礙去除。 • 資訊科技提升生產效率。

8. 二十一世紀初期的環境 結果:(舊秩序遭解構) • 生產集中運銷全球 • 投資大進入障礙高產業高集中 • 採購集中，通路及買方議價力強- 微利化 • 贏者全拿貧富差距大 • 中國印度崛起成世界工廠>越南更將快速取代

9. 中國龍與印度象加入全球資源分配

10. 2008全球發展重要指標-經濟學人 • 趨勢一:北京奧運，中國大登場 • 趨勢二:中產階級消失 • 趨勢三:十年來風險最高 • 趨勢四:搶救地球行動年 • 趨勢五:無線商機引爆 • 趨勢六:企業公共角色吃重 • 趨勢七:微趨勢引領風騷 • 趨勢八:創造人口紅利的競爭

11. 人口紅利 • 人多市場大 • 生之者眾-國強民富 • 國民素質決定生產力 • 人口結構改變消費形態與內容

12. 人口結構改變消費形態與內容： • 戰後嬰兒潮(1946-1964出生)曾為消費主流:隨其年齡成長改變消費內容與習性 教育 住宅 汽車 婚紗 生兒教育 名牌 慢性病醫療(威而剛) 養老 生命禮儀 ? f:\以空調業例談傳統產業競爭優勢

13. Japan:高齡社會

14. 台灣人口結構 • Total: 23,000,000 • Over 65: 2,323,937 (1993 65 歲以上over 7% 進入高齡社會至2025年老年人口占總人口的比例將超過23% ) • 55~64: 2,079,518 • 45~54: 3,528,509 • 35~44: 3,749,262 • 25~34: 3,870,901 • Less 24: 7,373,184

15. Taiwan 2008邁入高齡化

16. South Korea 2008 (48,224,000)

17. China 2008未富先老(1,327,785,000 )

18. 中國應屆大學畢業生就業狀況2008

19. India 2008年輕有潛力(1,141,973,800)

20. Vietnam 2008 (87,375,000)年輕有潛力25歲以下50%

21. World Population Statistic 2008/end. Popul. Daily Inc. GNP/Capita (USD) World 6,713M 201,331 7,439 China 1,3277M 20,758 2,010 India 1,141M 41,435 820 USA 305.8M 7,454 44,970 Indonesia 228.7M 9,613 1,420 Brazil 188.3M 5,405 3,890 Pakistan 165.1M 9,033 770 Bangladesh 158.6M 8,264 480 Russia 141.9M -1,454 5,780 Japan 127.7M India Pop. May exceed China on 2030

22. World GDP/Capita2007/Oct. by IMF GDP/Capita (Nominal)GDP/Capita (PPP) USA 45,725 45,725 Hong Kong 29,753 42,124 United Kingdom 46,099 35,634 Singapore 35,163 49,754 Japan 34296 33,596 Germany 40,400 34,212 Taiwan 16,697 30,322 New Zealand 30,390 26,611 South Korea 20,015 24,803 China 2,483 5,325 India 942 2,563 Viet Nam 829 2,589

23. 昨日 所得水準差異 美國 台灣 代工製造 今朝 大陸 台灣 三通 未來? 知識加值

24. 大 綱 • 當前國際經濟環境 • 2008金融與經濟變局 • 2008金融危機之影響 • 中國競爭及新興經濟體 • 台灣面臨之問題與機會 • 去槓桿化環境之因應

25. 全球經濟成長表現20081211World Bank(IMF) 2009 2008 全球 3.7>0.9 3.7>2.5 美國 2.1>-0.5 0.5>1.4 歐元區2.6 >-0.61.3>1.1 德國 -0.7 1.6 英國-1.2 0.8 日本 2>-0.1 1.4>0.5 中國 7.5 9.3 印度 9.4 >5.8 8 韓國 2.04.6 台灣 3 (2.2) 3.8>4

26. 亞洲經濟體經濟成長表現亞洲開發銀行08/12 2008 2009 • 發展中亞洲經濟體6.9 5.8 • 中國大陸9.5 8.2 (5 IMF) • 香港 3.3 2.1 • 印尼 6.1 5.0 • 馬來西亞 5.0 3.5 • 菲律賓 4.5 3.5 • 新加坡 2.3 1.2 • 韓國4.2 3.0 • 臺灣 2.4 1.7 • 泰國 4.0 2.0 • 越南 6.3 5.0 • 日本 0.5 -0.2 • 美國 1.4 -0.7

27. 台灣08~09經濟指標 經濟成長率 (%) : -1.7 (98年11/14惠譽信評最劣預測) ↓ 經濟成長率 (%) : 5.08>2.12(98年)4.3>1.87(97年)第4季－1.73％-主計處預測(振興經濟新方案」1.59%，陸客來台0.5%貢獻-其他0) IMF: 2.2%(09)>3.8%(08) Moody: 1% (09) 消費者物價指數年增率 (%) : 2.39 (97年10月) ↓ 失業率 (%) : 4.27 (97年9月) 3.96 (97年1~9月) ↑ 外匯存底 (億美元)(期底) : 2,781.52 (97年10月) ↓ 工業生產指數年增率 (%) : -12.6 (97年9月) 4.2 (1~10月) 外銷訂單年增率 (%) : -5.6 (97年10月) 8.9 (97年1~10月) 進口年增率 (%) : -7 (97年10月) 17.6 (97年5月) 出口年增率 (%) : -8.3 (97年10月) 20.5 (97年5月)

28. 本波金融/經濟危機歷程 現象： 次貸風暴 (已明顯) 金融危機 (已明顯) 經濟衰退 (進行中) 中小企業倒 (將開始) 大型企業倒閉 (可能09/1~2Q) 緩慢復甦 (可能09年下)

29. 減少進料庫存 市場穩定 減少資本支出 生產線恢復正常 減 產 停 工 裁 員 減 薪 改善製程/效率(預計09年3月起) 拖 延 帳 款 (正進行中) 本波金融/經濟危機歷程 消費保守 (已發生) 工業產出減少 (已發生) 信用緊縮

30. 二戰後金融/資源市場(昔) • 英/美掌握-買方訂價 • 金融產業信用評等，衍生性金融商品(證券化高槓桿) • 信用放款，貨幣高周轉 • 過度及提前消費泡沫 • 能源及資源產業 • LME/芝加哥商品期貨市場(CBOT)  石油、穀物、基本金屬

31. 二戰後金融/資源市場(今) • 資源：英美掌握訂價權轉弱出產國勢力日強 • 金融：瓦解中，未來將去槓桿化

32. 二戰後工業產品市場日本領頭/賣方訂價 大量生產 高品質 德國/美國科技 (家電/汽車) 日本開發生產 功能佳 價錢可負擔 日商(大企業) 50％ Profit 四小龍 30％ 泰墨馬 15％ 中國 5％>0% 沒有新商品應用出現 現在流血輸出 未來？

33. 情勢逆轉利潤空間不再 • 四小龍/泰馬墨/中印等追隨向英美買原料再加工出口賺取利潤之營運模式已走到盡頭，未來工業產品技術擴散成熟，價格由市場決定，而原料能源逐漸稀缺，價格由生產國決定，缺少原料能源之日台韓乃至中印優勢不再，經濟及產業發展面臨極大挑戰，為求生存發展，必須痛下決心改變轉型。

34. 大 綱 • 當前國際經濟環境 • 2008金融與經濟變局 • 2008金融危機之影響 • 中國競爭及新興經濟體 • 台灣面臨之問題與機會 • 去槓桿化環境之因應

35. 各企業作法 • 節省支出，減少投資去槓桿化 • 波音：降低成本，裁減員工 • DRAM/面板廠：減產關廠、減資本支出 • 汽車、鋼鐵停工減產、NB  Netbook、手機低階化、聯發科出貨下滑大陸白牌手機也不支 • 奇美/勝華/聯電裁員 • 鴻海郭台銘:企業面臨不景氣，裁員汰弱留強才是王道

36. 本波金融危機之影響層面 • 危機：次貸＋房地產＋經濟＋信用卡 • 日美元carry trade：利率匯率套利，影響韓國、日本、澳洲、紐西蘭 • 次貸危機的直接負面是各金融機構緊縮信用，市場流動性減低，影響經濟活動 • 台灣： • 外銷：DRAM/面板/ IC代工/手機，需求減緩 • 內需：汽車/鋼鐵/石化，需求減緩

37. 本波金融危機之影響層面 • 經濟放緩政府支出增加，負債增加 補貼不再太陽能產業？ • NotebookNetbook數量增加但營收下降 • 腳踏車熱為一時性，將快速飽和 • 手機、TV、IT產品，換機期延長，中低階需求較多 • 預期景氣不佳，支出保守，奢侈品需求、娛樂、旅遊減少，宅經濟遊戲機興起

38. 本波金融危機之影響層面 • 美國救次貸印美鈔美元將貶值(2009年) • 美國經濟放緩，直至房地產市場回穩，經濟才能回升 • 台灣的製造業最近幾年的發展架構於美國大陸的不理性繁榮 • 韓幣貶值，影響台灣產品競爭力，排擠台灣競爭產品出口，手機/DRAM最嚴重

39. 本波金融危機之影響層面 • 台灣代工模式公司如鴻海、廣達等及相關加工業之獲利將受大陸競爭及全球需求放緩而嚴重威脅(台資廠約僱3000萬陸勞) • 美國經濟70％為內需，目前內需疲弱，汽車、房地產、零售業衰退 • 汽車/房市下降鋼鐵銀行 • 未來市場期待盈利將降低 • 製造出口國減少產能，歐美先進國減少消費

40. 本波金融危機之影響層面 • 次貸危機銀行倒閉緊縮銀根企業倒閉失業上升消費緊縮房市崩潰銀行倒閉 (中國出口減少) • 全球經濟2008第四季大幅衰退，至2009年第三季才可能止跌回穩

41. 紛亂中的調整 • 中國股市崩跌，房地產市場下滑影響，對台灣製造部門中間財貨之出口不利 • 目前大陸台商出現嚴重者關廠，一般者減產裁員，或提前輪休長假(2~3個月無薪假)之狀況 • 台灣則生產線輪休，週期性停產，休無薪假(週休3~4日)，停發生產獎金，少數減薪 • 各資訊電子廠紛紛縮減投資規模，減少或停止2009年資本支出

42. 紛亂中的調整 • 受韓國排擠之產業：手機、數位相機、DRAM、鋼鐵、TV、TFT-LCD、石化 • 受大陸排擠之產業：太陽能、鋼鐵、石化 • 內需：地產、水泥、汽車、家電 • IT製造廠目前策略 • 中下游去化庫存、下單保守 • 下調全年出貨目標 • 信用緊縮 • 現金為主

43. 紛亂中的調整 • 中國材料廠商(鐵、鈷、鎳、銅、鋁、鉛等)有大量庫存，因此跌價損失巨大，(鈷為生產電池、磁鐵、化工品之必要原料，應用範圍廣) • 中國企業面臨產出下滑，營業及轉投資(海外投資/房產/股市)，兩項巨大損失，將在2009年2~3月出現，屆時市場信心將陷谷底 • 中國2008/11/26突然宣佈降息108點(1.08％)，美國降息至0~0.25%為實質經濟衰退的表現 • 中國發電量2008年10月下降-4％，此為工業生產下降之具體指標

44. 未來產業趨勢 • 低價簡化功能 • 製造/品牌分工 • 效能為必備，品牌及差異化無法得價差 • 綠色環保/系統整合/低價大量為可行模式 • 會有甚多廠商退出另謀出路 • 投資去槓桿化，消費保守，產品需求減少，生產規模縮小，資本支出減少(2008年初越南投資熱已迅速冷卻)

45. 不景氣如延長4~5年如何因應？

46. 在不景氣環境下，需作什麼調整以逆勢成長？

47. 預期景氣恢復後，因消費習性改變，工業產品之需求將大幅降低，要恢復2007年之需求水準(現有之產能均以2007年之需求及樂觀成長預期為規劃依據)，及滿足現有廠商之產能，將需4~5年時間，此期間現有生產線更新及修改將為最大的需求。預期景氣恢復後，因消費習性改變，工業產品之需求將大幅降低，要恢復2007年之需求水準(現有之產能均以2007年之需求及樂觀成長預期為規劃依據)，及滿足現有廠商之產能，將需4~5年時間，此期間現有生產線更新及修改將為最大的需求。

48. 報載不景氣中，高級巧克力市場大幅成長，我們如何在產品線中找到巧克力？報載不景氣中，高級巧克力市場大幅成長，我們如何在產品線中找到巧克力？

49. 大 綱 • 當前國際經濟環境 • 2008金融與經濟變局 • 2008金融危機之影響 • 中國競爭及新興經濟體 • 台灣面臨之問題與機會 • 去槓桿化環境之因應

50. 中國-快速昇起的龐然巨鵰 China Korea Hong Kong Viet Nam Indonesia Japan 低價土地 低廉勞工 巨額投資 龐大市場 Taiwan Singapore