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第十四章 技術分析

第十四章 技術分析. 本章大綱. 14.1 技術分析的觀念 14.2 型態類技術分析 14.3 價與量的技術指標 14.4 市場寬幅及其他技術指標 14.5 技術分析的迷思. 技術分析的觀念. 技術分析則是假設歷史會重演，以歷史資訊（如過去的股價及成交量等）來分析股價的走勢。. 型態類技術分析. 道氏理論 波浪理論 移動平均線理論 趨勢線理論 K 線理論. K 線理論.

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第十四章 技術分析

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Presentation Transcript

  1. 第十四章 技術分析

  2. 本章大綱 14.1 技術分析的觀念 14.2 型態類技術分析 14.3 價與量的技術指標 14.4 市場寬幅及其他技術指標 14.5 技術分析的迷思

  3. 技術分析的觀念 技術分析則是假設歷史會重演，以歷史資訊（如過去的股價及成交量等）來分析股價的走勢。

  4. 型態類技術分析 道氏理論 波浪理論 移動平均線理論 趨勢線理論 K線理論

  5. K線理論 K線又稱為蠟燭線或陰陽線，可分為日線、週線、月線，因此可用來表示股市每日、每週、每月的開盤價(Open)、收盤價(Close)、最高價(High)及最低價(Low)等。

  6. K線基本型態

  7. 解讀K線 • 是紅K線或者是黑K線，由「收盤價減開盤價」是否為正來決定，而非「收盤價減前日收盤價」 • 比如2003.9.19（五）台股收盤上漲7.1點，但屬於黑K線，因為當天開盤在5790點（前一日收盤價僅5750點）而收盤價卻只有5757點，雖比前一天上漲，但當天是開高走低的，代表平均而言今天進場買股票的人都是輸家。

  8. K線實例- 2002.11.15~2003.3.15期間的台股日線圖

  9. K線的意義 • K 線主要在研判當日多空雙方力道的標準 • K 線實體的紅or黑色，只代表股價[開低收高], or [開高收低], 並不代表漲跌 • 兩支以上的K線排列方有意義 • 四種K線型態： • 上漲轉換 • 持續上漲 • 下跌轉換 • 持續下跌

  10. 波浪理論

  11. 波浪理論 《The Wave Principle》, 西元1978年出版, 源自艾略特 圖一：八波段完整的循環 圖二：細分後的完整循環 每一波浪都可以再細分為八個波段的次級波.. 依此類推，所以形成大循環波、中型波、小型波、細波、微波、次微波..等等好幾個不同層級的波浪。無論是只分2波段的大循環波、或分為8波段的中型波、或者細分為144波段的小型波….這些數字都是費波納希數列中的數字！

  12. 波浪理論的Rule與Guideline • Rule（定律）-不可違背的 (1)第2波的低點絕不低於第1波的起點。 (2)第4波的低點絕不低於第1波的高點、 且絕不會重疊。 (3)第3波絕不會是最短的一波、而且通 常是最長的一波。 • Guideline（準則）-幫助您判定走勢 (1)Extension（擴延）- 最常發生在第三波，其次是第五波。 (2)Truncation（失敗）- 第5波沒能超過第3波的高點，通常出現在特別強勁的第3波之後，又稱為 「未完成的第五波」。 (3)Alternation（交替）- 不會如出一轍，如果第3波擴延，那麼第5波就不會擴延；如果第二波只是微 幅修正波，那第四波就會是劇烈修正波… 交替的應用相當廣泛。 (4)Equality（均等）-1,3,5波其中兩波往往有同樣走勢，比如其中一波有擴延， 則另外沒有擴延的兩波就會長得幾乎一樣或成0.618黃金比例關係。

  13. 波浪理論應用實例 英鎊匯率過去兩年走勢圖 • 英鎊過去兩年走勢圖，提供了「擴延」「失敗」「交替」「均等」最好實例。 出處：游穎鴻「20030419歐元英鎊走勢分析.doc」圖五

  14. 波浪理論應用實例 印尼雅加達指數的波浪 • 在2003.5.4成功判定印尼雅加達指數的波浪型態，並掌握到主升段行情。 出處：游穎鴻「20030504印尼股市分析.doc」圖二

  15. 波浪理論應用實例 歐元過去兩年走勢圖 • 在2003.5.10以波浪型態成功預測歐元的第三波行情結束、與第四波回檔修正。 出處：游穎鴻「20030510歐元英鎊走勢分析.doc」圖二

  16. 波浪理論應用實例 費城黃金白銀指數的波浪 • 從費城黃金白銀指數過去六個月的走勢圖，可以看到完美的波浪型態。

  17. 波浪理論應用實例 印度孟買指數六個月走勢 • 以波浪理論成功預測了印度孟買指數的第四波拉回修正、以及第五波多頭行情。

  18. 波浪理論應用實例 日經225指數六個月走勢 • 從日經225指數過去六個月的走勢圖，也可以看到完美的波浪型態。 出處：游穎鴻「20030920日經225日本小型股分析.doc」圖一

  19. 波浪理論應用實例 NBI指數過去兩年走勢圖 • 從NBI（NASDAQ生化科技指數）過去2年的的走勢圖，可以看到完美的波浪型態。 出處：游穎鴻「20030928那斯達克與生化指數分析.doc」圖四

  20. 波浪理論應用實例 NASDAQ綜合指數的波浪 • 從NASDAQ綜合指數過去2年的的走勢圖，也可以看到完美的波浪型態。 出處：游穎鴻「20031005那斯達克與生化指數分析.doc」圖四

  21. 波浪理論應用實例 美國十年公債殖利率走勢 • 從美國十年期政府公債殖利率走勢，可預知2003年第四季的殖利率反彈走勢。 出處：游穎鴻「20031005美國公債殖利率分析.doc」圖三

  22. 波浪理論應用實例 俄羅斯莫斯科時報指數 • 以波浪理論成功預測俄羅斯股市的主升段行情、並且為第四波的拉回修正作預警。 出處：游穎鴻「20031005印度俄羅斯股市分析.doc」圖三

  23. 移動平均線理論 應用統計學的時間序列分析概念，求得平滑的曲線。使用移動平均線的好處是可以將極端值的影響降低，能消除短期變動，看出股價的長期趨勢，因而掌握股價的真正走向。 使用移動平均線時，必須選取一段期間的收盤價來計算平均值。將這些每日的移動均價連成線，即可得出移動平均線。 移動平均線是代表過去一段時間投資人的持有平均成本

  24. 均線 • 5日均線（或6日均線）又稱為週線，代表的是過去一週內買家的平均成本，在強勢的多頭市場，往往沿著5日均線為支撐持續上攻。 • 20日均線（或24日均線）又稱為月線，代表的是過去一個月內買家的平均成本，在多頭市場下，當標的物連續漲勢受阻後、回檔修正，往往來到月線就會有支撐而反彈，所以多頭市場下的月線往往是買點。 • 60日均線（或72日均線）又稱為季線，往往是連續漲勢受阻後、回檔修正的最後一道防線，若不幸又跌破季線，往往就會由多頭轉為空頭。 Data Source：Bloomberg, 2003.9.24 PM 13:00

  25. 葛蘭碧八大法則的概念

  26. 買賣訊號 與買賣成果分析: Granville • HTS 4000 買賣信號 MA Trading (Granville) • HTS 程式內鍵買賣信號MA Trading (Granville)值為 25, 但其線圖為MA50, 20, 10, 5. 故與此買賣訊號不甚match

  27. 如何使MA線圖與買賣訊號一致? 法I) 點選MA Trading, 更改參數設定 e.g: 改為20因HTS 基本設定有 MA 20_月線

  28. 法II) 點選MA Trading, 更改參數設定 e.g: 25 20

  29. 利用 右鍵 “刪除分析工具”, 只保留MA20  使得買賣策略及線圖均為MA20

  30. 法III)首先,右鍵, 分析管理工具, 清除所有指標

  31. Next, 副指標 分線與日線 Daily MA  點選MALength, 更改參數為2 (假設為MA最佳值)

  32. 只剩日K線與MA2

  33. 再度點選買賣信號MA Trading (G..), 更改參數為2 (此例最佳值)

  34. 買賣訊號與圖形match

  35. 檢視MA20 的買賣成果：1) 點Sniper tool 2) 點買賣成果分析 ps: 需先設定 “買賣信號”, 才能執行買賣成果分析 利用 右鍵 “刪除分析工具”, 只保留MA20  使得買賣策略及線圖均為MA20 1 2

  36. 交易回數：夠多才具代表性, 全體勝率：5/20=25%, 此策略淨利-113,470.平均買賣損益.. 績效待加強

  37. 成效不佳, 更改MA交易方式…. 點買賣信號 “連續兩下點”方才的信號(MA Granvilla)：分析工具內各項更改

  38. 可更改參數設定, 設定 “同一方向連續下單”為 “對不同…” ps: 若買賣成果報告中, 交易頻次太少不具代表性, 可採此法更 改from “不允許” to “對不同…” 績效更好嗎？

  39. 手續費設定:手續費率：1.425%0, 交易稅率：3%0(賣出時), • HTS “百分比表示”

  40. 買賣成果分析點選買賣內容, Graph: Equity curve line…. 淨值變化 績效待加強

  41. 參數最佳化：回到買賣信號，點選MA Trading點選 “MALength” 點選 “查詢 最佳值”

  42. 設定 “初值”與 “終值”, then 確認, 確定 • “終值”=30 表示MA Trading (Granville) strategy 採 “close” vs “MA30” • Optimize MA Trading (Granville) strategybetween parameter 1 ~parameter 30

  43. 再次查詢買賣成果分析：勝率, 純益均進步許多  最佳化策略奏效

  44. 查詢Equity curve line, Monthly net profit

  45. Q：What’s the optimization parameter? (查詢 “變數最佳化報告”) Exercise: 自選target 練習MA Trading (Granville) strategy: 請自選兩支股 票, 比較其” MA Trading (Granville) strategy”變數最佳化結果有何不同? e.g: MA3 vs MA20, 獲利最佳出現在 “買進”? “賣出”? 是Granville哪一策略 受總體產業因素影響較大 or 個股股性? Or 針對 “同一支股票”, 挑選不同時期, 觀察最佳MA strategy 有何不同?

  46. 買賣訊號撰寫與成果分析: MA • 短天期MA5 vs 長天期MA20 （陳：P310 to 312) • MA5往上突破MA20 at upward trend (黃金交叉) • MA5往下跌破MA20 at downward trend • Others: see handout P310-P313

  47. Sinper tool  程式語言 開啟新檔 賣賣信號 輸入 “名稱”  群組：使用者信號確定

  48. 撰寫買賣訊號如下 檔案, 儲存 全部檢查 (打圈)

  49. “買賣信號” 點選剛新建的信號(此例：test)  確定 (ps: 無參數寫法) 空白

  50. 買賣成果分析：不理想

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