什麼是半導體 ?

1. 半導體產業分析產業績優生指導老師：楊雪蘭組員：4A070095黃庭緯4A070098張啟賢4A070103王亭勻4A070113周東緯4A070139胡月綺9A070050陳冠宇半導體產業分析產業績優生指導老師：楊雪蘭組員：4A070095黃庭緯4A070098張啟賢4A070103王亭勻4A070113周東緯4A070139胡月綺9A070050陳冠宇

2. 什麼是半導體?

3. 應用範圍

4. 團隊分工

5. 半導體產業趨勢分析 96年~100年我國半導體製造業之營利事業家數 近五年，我國半導體製造業之廠商家數約在500至600家，且有逐年下降的趨勢，從96年的584家逐年下降至100年的503家。

6. 半導體產業趨勢分析 96年~100年我國半導體製造業之總體營收 根據上述分析結果可知：近五年，我國半導體製造業之廠商家數有稍微下降的現象；營收表現則受到國際情勢及消費性電子產品發展的影響而出現波動。

7. 入圍半導體績優生 • 聯電 股本1265.38億，主要營收為晶圓體、半導體 • 聯發科 股本134.94億，主要營收為晶圓體、半導體 • 矽創 股本11.81億，主要營收為積體電路、半導體 • 致新 股本8.62億，主要營收為積體電路 • 景碩 股本44.6億，主要營收為積體電路設計

8. 半導體產業分析大綱

9. 壹、基本報表分析

10. 聯電-共同比資產負債表(2011) 單位：%

11. 聯發科-共同比資產負債表(2011) 單位：%

12. 矽創-共同比資產負債表(2011) 單位：%

13. 致新-共同比資產負債表(2011) 單位：%

14. 景碩-共同比資產負債表(2011) 單位：%

15. 共同比損益表

16. 聯電-共同比損益表 單位：%

17. 聯發科-共同比損益表 單位：%

18. 矽創-共同比損益表 單位：%

19. 致新-共同比損益表 單位：%

20. 景碩-共同比損益表 單位：%

21. EPS分析

22. EPS分析 單位：元

23. 貳、流動比率 流動比率大於100% 應用限制 流動比率是衡量短期債務清償能力最常用的比率,是衡量企業短期風險的指標。

24. 聯電-流動比率 單位：% 聯電2008年流動比率之所以大幅上升，主要因為現金及約當現金增加，且流動負債減少。

25. 聯發科-流動比率 單位：% 聯發科2008年流動比率之所以大幅下降，主要因為營業收入及淨利成長，使進貨、加工費及員工分紅等流動負債增加所致。

26. 矽創-流動比率 單位：% 矽創2010年流動比率大幅下降，主要因為流動負債中應收帳款增加所致。

27. 致新-流動比率 單位：% 致新2010年流動比率大幅下降，主要因為金融資產減少，銀行授信嚴苛，還有進貨及員工分紅費用致流動負債增加。

28. 景碩-流動比率 單位：% 通常此項比率以200％為基準，在這五家公司中除了聯電其中三年未達200％，其他皆高於200％，其中聯發科2007年高達554.79％，是五家流動比率愈高，表示聯發科短期償債能力的強度很強，對聯發科短期債權人較有保障，但若該比率過高時，也顯示該公司資金未能有效運用。 景碩2010年流動比率下降，主要因為產品出貨量增加，員工加班費及員工分紅之流動負債增加。

29. 流動比率比較結果 由積分表得知聯電流動比率冠軍，表示聯電短期償債能力的強度很強，對聯電短期債權人較有保障，但若該比率過高時，也顯示該公司資金未能有效運用。

30. 流動比率資料來源 • 聯電2008企業社會責任報告書 聯發科公司網站-財務資訊-2008年財務概況 http://www.mediatek.com/_tw/04_IR/Annual/2008tw2/3_3.htm • 矽創-鉅享網研報-矽創(8016)-買進http://twnews.cnyes.com/RSH/report_content.asp?rno=1&fi=%5CResearch%5C20100126%5C0126-000109-R4.HTM&kind=STCK&sdt=20100112&edt=20100126&ttl=&author=%A4%FD%CDk%A4%AF&indu=&prov=000109&mark=&id= • 致新-鉅享網研報-致新(8081)-超越大盤http://twnews.cnyes.com/RSH/dsprsh.asp?fi=%5CResearch%5C20100514%5C0514-6003-R1.HTM • 景碩-聯合報理財網 http://money.udn.com/report/storypage.jsp?f_ART_ID=206265

31. 參、獲利趨勢分析 選定某一特定會計年度為基期，再將各期所有科目的金額均根據基期當年的金額化為百分比。 趨勢分析屬於長期分析，一般以5~10年較適合。 趨勢百分比=(當期金額/基期金額)X100%

32. 聯電-獲利趨勢分析 單位：新台幣仟元

33. 由曲線圖可知道聯電營業收入、營業毛利、營業利益在在2009年下降，2010年上升；2008年和2011年稅前淨利皆較基年下降。由曲線圖可知道聯電營業收入、營業毛利、營業利益在在2009年下降，2010年上升；2008年和2011年稅前淨利皆較基年下降。

34. 聯發科-獲利趨勢分析 單位：新台幣仟元

35. 由曲線圖可知道致新營業收入趨勢變化不大，在2008年短暫下降，但至2010年已較基期2007年上升7％；2008年和2011年的營業毛利、營業利益、稅前淨利皆較基年下降。由曲線圖可知道致新營業收入趨勢變化不大，在2008年短暫下降，但至2010年已較基期2007年上升7％；2008年和2011年的營業毛利、營業利益、稅前淨利皆較基年下降。

36. 矽創-獲利趨勢分析 單位：新台幣仟元

37. 由曲線圖可知矽創營業收入變化不大，僅2008年短暫上升，但至2010年已較基期2007年下降24％；2008年到2010年的營業毛利、營業利益、稅前淨利皆低於基期2007年的水準。由曲線圖可知矽創營業收入變化不大，僅2008年短暫上升，但至2010年已較基期2007年下降24％；2008年到2010年的營業毛利、營業利益、稅前淨利皆低於基期2007年的水準。

38. 致新-獲利趨勢分析 單位：新台幣仟元

39. 由曲線圖可知道致新營業收入大致呈現上升趨勢，但至2010年已較基期2007年成長70％；2008年到2010年的營業毛利皆高於基期2007年的水準；2008年營業利益和稅前淨利暫時下降。由曲線圖可知道致新營業收入大致呈現上升趨勢，但至2010年已較基期2007年成長70％；2008年到2010年的營業毛利皆高於基期2007年的水準；2008年營業利益和稅前淨利暫時下降。

40. 景碩-獲利趨勢分析 單位：新台幣仟元

41. 由曲線圖可知道景碩營業收入呈現向上趨勢，在2009年短暫下降，但至2010年已較基期2007年上升76％；2009年和2011年的營業毛利、營業利益、稅前淨利皆較基年下降。由曲線圖可知道景碩營業收入呈現向上趨勢，在2009年短暫下降，但至2010年已較基期2007年上升76％；2009年和2011年的營業毛利、營業利益、稅前淨利皆較基年下降。

42. 肆、財務槓桿比率/指數

43. 單位：% 財務槓桿比率 • 衡量企業運用財務槓桿的程度，數值大小代表正面影響或負面影響的「程度」。 • 財務槓桿比率愈大，代表公司舉債的比重愈高。 財務槓桿指數 衡量財務槓桿是否有助於提高股東財富。（＜1舉債不利，隱含ROA＜稅後負債成本；反之，＞1舉債有利）

44. 聯電-財務槓桿比率/指數 聯電在2007年認為他們的ROE偏低,因此減資,將現金退還給股東,使得後期的ROE上升。

45. 聯發科-財務槓桿比率/指數 聯發科在2009年花了15.9億買了新的辦公室,這個辦公室佔了總資產67.4%,使得資產總額提升,財務槓桿指數因此而下降。

46. 矽創-財務槓桿比率/指數 矽創在2007年TFT驅動IC和手機業者合作，使營收增加，ROA減少，財務槓桿指數增加。

47. 致新-財務槓桿比率/指數 致新在2011年因為比重大的NB營收下降，造成ROA上升，使得財務槓桿比率指數下降。

48. 景碩-財務槓桿比率/指數 2011年是手機出貨的旺季,加上ARM處理器的版圖擴大,由通訊產品擴展到PC的領域,使得財務槓桿比率因此而提高。

49. 財務槓桿比率/指數結論 • 致新在五年內的舉債有明顯上升，但相對來說卻沒有聯發科的財務槓桿指數來的好。 • 景碩在五間公司內財務槓桿比率屬於中間，而財務槓桿指數最接近１，表示對股東來說是比較有利的。

50. 財務槓桿比率/指數資料來源 • 聯電 • http://www.libertytimes.com.tw/2007/new/jan/24/today-e10.htm • 聯發科 • http://tw.myblog.yahoo.com/jw!z1hqUIqZFRlDBKntAtKT.XJIAw--/article?mid=6168 • 矽創http://www.6016.com.tw/publish/publish/files/report/8016%E7%9F%BD%E5%89%B599092720100929081413.pdf • 致新 • http://www.moneydj.com/KMDJ/Report/ReportViewer.aspx?a=c8059fe7-2317-477c-8990-86857739705c • 景碩 • http://www.moneydj.com/KMDJ/Report/ReportViewer.aspx?a=3d8f9814-a88e-47eb-9c57-13e7180ad778