中国生猪市场乱象解析及 未来走势分析预测

1. 中国生猪市场乱象解析及未来走势分析预测 冯永辉 搜猪网www.soozhu.com 中科易恒（北京）现代农牧信息技术研究院

2. 报告提纲 1 生猪市场走势回顾及所处历史位置 当前生猪市场四大乱象解析 2 未来生猪市场形势分析预警 3 养猪场如何合理规避未来的市场风险？ 4

3. 一、生猪市场走势回顾及所处历史位置

4. 生猪市场盈利周期变化趋势图

10. 二、当前生猪市场四大乱象评析

11. 今年生猪市场四大乱象 • 1、罕见暖冬：淡季反弹，未现全面持续亏损 • 2、罕见倒挂：北方猪价高于南方猪价 • 3、误判抄底：母猪补栏不减 • 4、歪打正着：南方再发猪病

12. 如何判断突发事件对生猪市场的影响？ • 突发事件对生猪市场的影响程度取决于事件发生时的存栏结构。 • 突发事件对生猪市场的影响主要有以下几大类： • 1、只影响供应（存栏）不影响需求、流通 • 例如：2006年的高热病 • 2、只影响需求和区域流通不影响供应 • 例如：2005年的四川猪链球菌 • 3、只影响流通，既不影响供应也不影响需求 • 例如：2003年的非典 • 4、只影响供应和流通，不影响需求 • 例如：2007年底的南方雪灾 • 5、只影响需求不影响供应和流通 • 例如：2009年的“猪流感”

13. 高致病性猪蓝耳病——死亡？万头 • 雪灾——死亡400万头 • 2008年03月07日  政协农业组讨论政府工作报告时，全国政协委员、国家首席兽医官贾幼龄透露，南方雪灾冻死400万仔猪，将会对6月、7月生猪供应产生影响。 • 地震——损失550万头 • 汶川地震发生后，德阳、绵阳、成都、阿坝、广元、雅安6个重灾市（州）生猪损失365.75万头，能繁母猪损失18.45万头，因能繁育母猪损失，今年将直接减少商品仔猪184.5万头，全年生猪损失将达550万头，猪肉产量减少38.5万吨。 • 水灾、旱灾，引发疫病——？万头

14. 需求淡季逆势上涨、南北倒挂 • 暖冬——生猪市场并未出现全面持续亏损 • 2008年年底：《2009年国内生猪市场分析预警报告》 • 2009年3月底：《2009年二季度国内生猪市场分析预警报告》 • 预测2009年二季度开始生猪市场将迎来寒冬，进入全面持续亏损期。 • 原因：突发事件“2008年底2009年初的华北旱情引发疫情” • 1、区域性的疫病导致区域性的生猪供不应求 • 2、政府收储产生的积极影响 • 3、替代品价格大幅上涨 • 4、宏观经济通胀预期

15. 区域性的生猪供不应求

16. 四大主产区的关系

17. 四大主产区各特点 • 西南主产区： • （1）气候湿润，温度、湿度适宜； • （2）人口众多，既是主产区也是主销区； • （3）深居内陆，群山环绕，外界疾病较难传入，是我国主要的“无疫区”之一； • （4）地形以丘陵平原为主，玉米、薯类、水稻等粮食总产量高，青绿饲料资源丰富，各种饲料供应充足。 • 不利：（1）深居内陆，交通不便，生猪输出成本高；（2）饲养管理水平不高，规模化程度较低。 • 华北主产区：玉米、小麦主产区（河南、河北、山东等） • （1）地处中原，交通便利，有利于生猪输出； • （2）人口众多，既是我国生猪主产区也是主销区； • （3）以平原为主，水利灌溉条件较好，玉米、小麦等粮食总产量高，饲料粮供应充足。 • （4）饲养管理水平较高，规模化程度高。 • 不利： • （1）地处温带，气候变化大，冬春寒冷、干燥、降水少，猪病较多； • （2）交通便利导致生猪运输活跃，但同时疾病传播快，猪只发病率高，疫病防控难度大。

18. 四大主产区各特点 • 长江中下游主产区（湖南、湖北、江苏、安徽） • （1）地处亚热带，气候湿润，降水充足，温度、湿度适宜； • （2）人口众多，既是我国生猪主产区也是主销区； • （3）交通便利，距“长三角”“珠三角”经济发达地区较近，有一定的地缘优势； • （4）水系密布，为我国主要水稻主产区，青绿饲料资源丰富； • （5）饲养管理水平较高，规模化程度高。 • 不利：（1）多数地区玉米、大豆等饲料原料供应不足，须从北方输入，增加成本；（2）交通便利导致生猪运输活跃，疾病传播快，疾病多，难以控制。 • 东北主产区 • 偏远、寒冷、人口密度相对中原南方较低，大豆、玉米主产区，饲料成本低。 • 外运困难。

19. 四大主产区的竞争关系 • 三大经济圈（主销区）：长三角、珠三角、环渤海 • 四大主产区分别供应的主销区： • 西南主产区：珠三角 • 华北主产区：长三角、珠三角、环渤海 • 长江中下游主产区：长三角、珠三角 • 东北主产区：环渤海 • 流通成本：东北、西南竞争力较差 • 饲料成本：华北、东北、西南、长江中下游 • 互补：西南-长江中下游，华北-东北，华北-长江中下游 • ？一旦某个产区出现问题……

20. 2008年底、2009年初华北疫情

21. 区域性的上涨带动整体上涨 • 区域性供求格局发生转变： • 华北：存栏下降，供大于求 • 东北：供求平衡，略微过剩 • 长江中下游地区：供求平衡，略微过剩 • 西南地区：过剩 • 四川：样本数据，来源于全省18个市州68个生猪主产县1360个乡镇、2720个村、3727个村民组（社）的118568个散养户、2300个适度规模户（场）。 • 今年上半年，在生猪存栏结构中，增速最快、增长幅度最大的是母猪存栏量。4、6月样本点内的母猪总存栏量超过42万头；上半年平均母猪存栏量较去年同期增长19.06%，5、6月份同比分别增加20.27%和22.14%；6月份母猪存栏较去年12月末的36.41万头增加16.84%。值得注意的是，上半年母猪存栏量占总存栏量高达12.31%；

24. 政府收储产生的积极影响 • 6月13日，根据《防止生猪价格过度下跌调控预案(暂行)》三级响应机制有关规定，并经国务院批准，商务部会同财政部、发展改革委启动了国产冻猪肉的收储工作，具体收储采用电子竞价方式，确定了加工企业和入储价格。 • 猪价转折点

25. 替代品价格大幅上涨

26. 猪价、CPI、通货膨胀 • 种植业——粮食深加工——饲料加工——养猪业——生猪屠宰、深加工——农产品市场、超市——餐饮，6个环节共涉及：种植业、化工合成、粮油加工、饲料加工、养殖、兽药疫苗、食品加工、机械制造、皮革制造、物流、零售业、餐饮业、交通运输……等13个以上的行业。 • 目前我国畜牧业产值已经超过了1.3万亿，养猪业占畜牧业“半壁河山”。保守推算，我国养猪业的年产值应在6000亿元以上。据统计2005年，与我国畜牧业相关的饲料工业、畜产品加工的产值已经超过了8000亿元。这些行业均高度依赖于养猪业，因此综合来看，养猪业至少创造了1万亿元的产值。

28. 谁来替代猪肉？ • 蔬菜、水果、水产品，玉米、大米 • 禽肉 • 牛羊肉 • 鸡蛋 • 水产品

29. 居民消费结构变化规律 收入增加 收入下降

30. 猪价与CPI

31. 宏观经济通胀预期 • 今年1-6月信贷投放已达7.37万亿！ • 钢铁水泥等行业产能严重过剩引起政府很大担忧，工信部坦言投资多是靠政府拉动，回暖基础不牢固。央行发话：股市楼市暴涨不正常。过量信贷正在催生资产泡沫。 • 财政经济委员会副主任、前中国人民银行副行长吴晓灵表示，上半年信贷已经出现了过度投放的倾向。即使大家一致认为2007年是经济偏“热”的年份，当时的信贷投放也不足现在的一半，按照眼下的执行情况预计，今年全年的贷款可接近10万亿～12万亿，贷款的增幅将达到33%～40%。过量信贷将催生资产泡沫， “在产能过剩的情况下，货币过量供应，钱实实在在地放出去了，在实业没有投资的时候谁也不会把钱放在银行吃利息，于是资金就流向了楼市和股市。”

32. 3、误判抄底：母猪补栏不减

33. 如何判断底部 • 2008年下半年、年底，以及2009年3月曾先后发布生猪市场预警报告，警告养殖户增加出栏，减少补栏，提前淘汰部分生产力差的母猪，暂停补栏母猪，以规避2009年夏天的亏损期。同时建议当市场进入亏损期，并出现大量淘汰母猪现象后，资金实力强的可择机抄底。 • 生猪市场所谓的“底”是需要多种现象同时出现方可判断为“底”： • 1，猪价跌破成本线，进入亏损，说明生猪供应进入过剩阶段； • 2、进入持续性的亏损，当猪价跌破成本线后说明生猪供应进入过剩阶段，短时间内很难转为供不应求，即使价格反弹也是短暂的，而且反弹空间有限； • 3、持续性的亏损必将导致资金实力较差的中小规模养猪场/户资金链断裂，从而出现大面积淘汰宰杀母猪，以缩减规模减少亏损。

34. 4、歪打正着：南方再发猪病 • 江苏南部： • 混合感染：猪链球菌、猪瘟、副猪嗜血杆菌、蓝耳、圆环病毒等。 • 疫病扩散风险：江苏仔猪价格较低，流向全国

36. 三、未来生猪市场形势分析预警

37. 生猪市场为何3年1个周期？

38. 三轮周期波动规律

39. 3年一个周期的原因 • 决定性原因：母猪的生产周期+价值规律 • 第一步：进入亏损3-5个月，资金链断裂，开始淘汰母猪 • 第二步：开始淘汰母猪后3-5个月即可转为供不应求 • 第三步：走出亏损进入盈利后半年内观望，母猪补栏者较少 • 第四步：进入盈利半年后，行情渐高，补栏者增加，母猪存栏开始增长 • 第五步：开始补栏母猪一年内无法影响供应，猪价高位保持一年，母猪补栏持续一年 • 第六步：母猪补栏一年后生猪供应增加，猪价开始下跌 • 第七步：出栏持续增加，半年后进入供求平衡，价格跌至成本线左右 • 最后进入亏损，周期结束 • 盈利期：24-28个月 • 亏损期：4-8个月 • 整个周期36个月左右

40. 母猪存栏与猪价变化规律

41. 当前存栏形势

42. 2010年底前的几种假设 • 乐观假设： • 2010年底前不再发生大的自然灾害、疫情等影响供应、需求、流通的突发事件。 • ——明年夏天将是真正的寒冬。

43. 悲观假设： • 目前南方疫病向全国扩散，并与冬季北方高发期连接，疫病影响级别持续数月 “4级”严重，影响与2006年高热病相当。 • ——后市大涨。

44. 折中假设： • 目前疫病扩散，但影响时间短，冬季北方仅散发疫病。疫病影响级别仅有数月“3级”较重，影响达到2006年高热病的一半。 • ——后市猪价6-7.5元/斤。

45. 四、养猪场如何合理规避市场风险？

46. 增强判断市场走势的能力 原理： 1、前期母猪补栏、存栏决定远期供应！ 2、供求关系决定一切！ 3、判断突发事件的影响要首先看基本面！ 加入“soozhu中国生猪市场监测预警系统” www.soozhu.com/pigs (价格报表-日/周，生产报表-存/出栏)

47. 豆粕 玉米 饲料成本 小麦麸 生猪市场波动机理图 猪料比价or猪粮比价 猪肉价格 仔猪价格 疫病 肉-猪价差 二元母猪价格

48. soozhu中国生猪市场监测预警系统

49. 加入“soozhu中国生猪市场监测预警系统” • 二、 基本条件 • 1、 拥有能够独立上网的电脑，且网络稳定。 • 2、 能够保证每天都能上网填报数据。 • 3、 能够较好的搜集当地的市场信息，并对信息进行基本的处理加工。 • 4、 掌握基本的电脑及互联网知识，熟练运用基本的办公软件。 • 三、 基本原则 • 1、 实事求是，不缺报、乱报、瞒报。 • 2、 尽职尽责，定时定点定量完成上报工作。 • 3、 保密原则，不得将获得的全国数据以除口头以外的任何一种方式提供给第三方，以及口头方式提供给媒体。 • 四、 职责义务 • 1、 周一至周五每日10点以前采集当地市场价格信息，并按要求填报。 • 2、 每月25日采集、汇总当地职责范围内养猪场/户存栏、出栏、各种饲料消耗数据，并填报。 • 3、 及时反馈当地市场相关的动态信息，如疫病情况、企业动态新闻。 • 五、 权利 • 1、 在认真完成数据填报后，可在第一时间获得全国市场数据信息。 • 2、 第一时间获得全国市场分析报告。 • 3、 第一时间获得专家“一对一”的市场风险解决方案。 • 4、 优先成为“《养猪经济》俱乐部”高级会员，并以会员价参加在各地举办的论坛、培训班。

50. 规避市场风险的原则 • 《周易》：安不忘危，存不忘亡，治不忘乱 • “君子安而不忘危，存而不忘亡，治而不忘乱；是以，身安而国家可保也。”养殖户/场在面临不同时期不同阶段的市场时，应时刻充满忧患意识，未雨绸缪，提前采取相应的对策。 • 中国古代经济学家计然、范蠡：贵出如粪土，贱取如珠玉 • “积蓄之理，务完物，无息币。以物相贸易，腐败而食之货勿留，无敢居贵，论其有余不足，则知贵贱，贵上极则反贱，贱下极则反贵。贵出如粪土，贱取如珠玉。财币欲具行如流水。” • 经营商业的基本法则是，货物必须完好，不积压商品，在商品的销售过程中，容易腐烂的货物和食品不要长期贮存，不要囤积货物企图抬价。考察某种商品是有余还是不足，就可以预知它的贵贱。价格上扬到了极限就会下跌，下跌到极限又会上扬。因此，价格上扬时就要像对待粪土一样及时出售，当价格下跌时就要如同珍爱珠玉一样及时收购。应该使资金货物像流水一样不停地流通.