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Cédric WELLS - SCOR - MBA ENASS 2009-2011

Crédits Carbone et Assurances Les assurances peuvent-elles répondre aux besoins actuels et futurs des industries ? ENASS - CNAM - IIM - AMBA. 27 avril 2011. Cédric WELLS - SCOR - MBA ENASS 2009-2011. Sommaire. 2. Contexte Problématique Diagnostic Solutions assurantielles Préconisations.

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  1. Crédits Carbone et AssurancesLes assurances peuvent-elles répondre aux besoins actuels et futurs des industries ?ENASS - CNAM - IIM - AMBA 27 avril 2011 Cédric WELLS - SCOR - MBA ENASS 2009-2011

  2. Sommaire 2 • Contexte • Problématique • Diagnostic • Solutions assurantielles • Préconisations Crédits Carbone et Assurances

  3. 1. Contexte Réglementation 1 2 3 4 5 • Système du "cap and trade" (Protocole de Kyoto) • Plafonnement du droit à émettre des gaz à effet de serre (GES) • Bourse d’échange de quotas • Crédits carbone obtenus dans le cadre de projets : • "Mécanismes de Développement Propre" (MDP/CDM) • "Mise en Œuvre Conjointe" (MOC/JI) • Réglementation Européenne (EU Emissions Trading Scheme) • Transposition des solutions de Kyoto • Couvrant 11,000 installations industrielles et de production d’énergie Crédits Carbone et Assurances

  4. 1. Contexte Nouveaux risques 1 2 3 4 5 Conformité (permis d’émissions insuffisants) Parties concernées • Industriels • Fonds carbone Incendie/Bris de Machine, etc. Remplacement par une machine moins économe en énergie Quotas manquants Ex: €16/tCO2e x 1,000,000 = €16,000,000 Hausse des GES Ex : +20% facture combustible Surcoût non prévu: Obligation de compensation et prix plus élevé du combustible Crédits Carbone et Assurances

  5. 1. Contexte Nouveaux risques 1 2 3 4 5 Projet (non-délivrance de crédits carbone) Parties concernées • Producteurs • Industriels • Développeurs de projets • Sous-traitants • Acheteurs • Industriels • Fonds carbone • Financement • Banques • Investisseurs Manque à gagner Ex: €20/tCO2e x 10,000,000 crédits = €200,000,000 Technologie défaillante Evénements naturels Dommage, Incendie Réglementation Evénements politiques Crédit/Insolvabilité Crédits Carbone et Assurances

  6. 2. Problématique 1 2 3 4 5 • Comment ces nouveaux risques sont-ils appréhendés et gérés par les entreprises assujetties à la réglementation UE ? • Pourquoi l’offre d’assurances ne trouve-t-elle pas preneur et comment doit-elle évoluer ? • La Phase 3 de l’EU ETS (2013-2020) emportera-t-elle le changement fondamental annoncé ? • Les assureurs doivent-ils prendre position sur ce marché ? Crédits Carbone et Assurances

  7. 3. Diagnostic 1 2 3 4 5 FORCES FAIBLESSES • Industries conscientes des risques et des coûts de la réglementation • Généralisation du système "cap and trade" • Développement durable, élément de communication devenu clé • Propension à la rétention de risque • Risques carbone déjà en partie assurés • Crédibilité de l’ETS mise à mal • Risque réglementaire difficilement assurable Crédits Carbone et Assurances

  8. 3. Diagnostic 1 2 3 4 5 OPPORTUNITES MENACES • Innovation (nouveaux risques) • La maîtrise des coûts énergétiques devient un enjeu majeur • Phase 3 plus contraignante • Besoins en couverture du risque de pic de sinistralité (portefeuilles de projets) • Réglementation en évolution constante • Instabilité politique des pays hébergeant les projets MDP/JI • Volatilité du prix des crédits carbone • Solutions concurrentes (options, swaps) Crédits Carbone et Assurances

  9. 4. Solutions assurantielles 1 2 3 4 5 • Peu d'acteurs présents sur les risques spécifiques crédits carbone • Couverture partielle (Zurich, Chartis) • Couverture « tous risques » (Carbon Re, Parhelion, Munich Re) • Activité de niche depuis 2005, non encore rentable • Pas de décollage des ventes annoncé à court terme • Couverture du risque réglementaire • Extrapolation des données existantes et scoring • Ajustements empiriques • La volatilité est assurable à condition d’être capée Crédits Carbone et Assurances

  10. 5. Préconisations 1 2 3 4 5 • Marché peu porteur aujourd’hui mais qui pourrait le devenir rapidement • Si la Phase 3 tient ses promesses (renforcement de la contrainte) • Dynamisme des marchés carbone et des projets MDP • L’industrie européenne renoue avec la croissance • Emergence de nouveaux systèmes « cap and trade » (Amériques, Océanie) • Principales cibles : fonds carbone, banques et captives Crédits Carbone et Assurances

  11. 5. Préconisations 1 2 3 4 5 • En attendant les premiers résultats de la Phase 3 : • Revue des couvertures carbone accordées par les polices conventionnelles • Amélioration des termes contractuels (prévention des différends) • Veille des paramètres susceptibles de faire évoluer la demande de couverture spécifique • Pour les assureurs pionniers : • Efforts de communication • Partenariats avec des agences locales de suivi de projets Crédits Carbone et Assurances

  12. Merci pour votre attention

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