Кредитный закрытый паевой инвестиционный фонд (ЗПИФ) Новый инструмент, основные возможности

1. Кредитный закрытый паевой инвестиционный фонд (ЗПИФ)Новый инструмент, основные возможности Октябрь 2009 Санкт-Петербург

2. Структура презентации: 1. Общие термины и основные моменты: определения, цели и особенности 2. Кредитный фонд – много сформировавшихся предубеждений 3. Кредитный фонд – большой не раскрытый рынком потенциал 4. Объемы потенциального рынка применения кредитных фондов 5. Основные преимущества создания кредитного ЗПИФа для БАНКОВ 6. Особенности создания и функционирования кредитного фонда 7. Организационная схема работы кредитного фонда 8. Схема взаимодействия УК, пайщиков и спец. депозитария 9. Технология передачи активов: на балансе Банка ПАИ 10. Технология передачи активов: на балансе Банка ПАИ Кредитный фонд. Новый инструмент, основные возможности. 2

3. Кредитный паевой инвестиционный фонд - это: Обособленный имущественный комплекс Не является юридическим лицом В обмен на внесенные активы пайщики получают инвестиционные паи Состав и структура активов кредитного паевого инвестиционного фонда: Денежные средства, в том числе иностранная валюта на счетах и во вкладах в кредитных организациях Долговые инструменты (государственные и корпоративные облигации, облигации иностранных эмитентов и международных финансовых организаций, российские и иностранные депозитарные расписки на ЦБ) Денежные требования по кредитным договорам или договорам займа, исполнение обязательств по которым обеспечено залогом, поручительством или банковской гарантией (не менее 65% стоимости активов фондав течение не менее 2/3 раб. дней календарного года) Имущество (в том числе имущественные права), являвшееся предметом залога и приобретенное (оставленное за собой) в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации при обращении на него взыскания в случае неисполнения или ненадлежащего исполнения обеспеченного залогом обязательства, денежное требование по которому составляют активы фонда (не более 20% стоимости активов фонда, за исключением долговых инструментов) 1. Общие термины и основные моменты: определения, цели и особенности Кредитный фонд. Новый инструмент, основные возможности. 3

4. Кредитный фонд является крайне эффективным и интересным новым для российской банковской системы инструментом. Однако, сформировалось мнение – кредитный фонд это «склад токсичных активов». Многие фонды были сформированы именно под эту задачу. Официальная позиция ЦБ (опубликована в Вестнике Банка России, 09.09.09): Резервы по паям кредитных ЗПИФов должны начисляться в таком же размере, в каком они начислялись по переданным в ЗПИФ кредитам, ранее находившихся на балансе Банка (согласно положениям № 254-П и 283-П) В такой ситуации экономическая целесообразность отсутствует – резервы на паи фонда совпадают с резервами на проблемные кредиты. 2. Кредитный фонд – много сформировавшихся предубеждений. Кредитный фонд. Новый инструмент, основные возможности. 4

5. Несмотря на достаточно жесткую позицию ЦБ РФ в вопросе резервирования, в данной ситуации эффективным, актуальным и не противоречащий пожеланиям ЦБ вариантом улучшения финансового состояния Банка является: Перевод в фонд «здоровых» кредитов, которые, однако, имеют высокий потенциал к переходу в разряд проблемных и объем резервов на которые должен быть в ближайшем будущем существенно повышен, если данные кредиты останутся на балансе банка. Существует также широкий спектр возможностей по кредитованию в рамках самого фонда (нет ограничения по нормативам ЦБ, аналогично банковским) Существенно менее зарегулированная область деятельности, во многом аналогичной банковской 3. Кредитный фонд – большой не раскрытый рынком потенциал. Кредитный фонд. Новый инструмент, основные возможности. 5

6. В настоящее время объем проблемной задолженности по кредитам банков СЗФО находится на крайне высоком уровне. По оценкам экспертов он составляет порядка 20-25%. 4. Объемы потенциального рынка применения кредитных фондов. Кредитный фонд. Новый инструмент, основные возможности. • Основной объем кредитных портфелей банков составляют кредиты II и III категории качества, обязательное резервирование под которые составляет от 1 до 50% суммы основного долга. • Высокий объем резервирования средств ведет к ухудшению: • ликвидности капитала; • экономических нормативов кредитной организации; • снижению доходности активов (рост расходов, снижение чистой прибыли). 6

7. 5. Основные преимущества создания кредитного ЗПИФа для БАНКОВ Кредитный фонд. Новый инструмент, основные возможности. • Секьюритизация пула кредитных портфелей (в т.ч. «проблемных») - возможность обмена кредитных портфелей на ценные бумаги (паи кредитного фонда), обладающих лучшей ликвидностью; • Возможность “обезопасить” баланс банкаот увеличения резервов по кредитам, переданным в фонд; • Возможность приобретения кредитных портфелей других банков с большим дисконтом; • Сальдирование прибыли в рамках фонда по различным проектам в течение всего срока функционирования фонда; • Возможность «упаковки» в фонд имущества, являющегося залогом по выданному кредиту.

8. Паи фонда предназначены только для квалифицированных инвесторов Возможность полного контроля со стороны пайщиков фонда за действиями УК (создание инвестиционного комитета с целью одобрения определенных сделок с имуществом фонда) Оценка денежных требований по кредитам в Фонде проходит по формуле дисконтирования оставшихся к погашению кредита платежей: Процедура списания задолженности по просроченным кредитным платежам в Фонде: сумма просроченного на 6 месяцев платежа для целей определения СЧА фонда на дату уменьшается на 30%, а в дальнейшем - ежедневно на величину, определяемую исходя из 30% годовых, в течение 3-х лет (при отсутствии поступлений средств для его погашения от заемщика) Банк - пайщик может осуществлять сервисное обслуживание (аккумулирование и перечисление платежей по кредитам в фонд, мониторинг финансового состояния заемщика и др.) переданных в фонд кредитов, получая комиссионное вознаграждение 6. Особенности создания и функционирования кредитного фонда Кредитный фонд. Новый инструмент, основные возможности. 8

9. 7. Организационная схема работы кредитного фонда ДЕНЕЖНЫЕ ТРЕБОВАНИЯ ПО ПРОБЛЕМНЫМ КРЕДИТАМ ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА КРЕДИТНЫЙ ЗПИФ БАНК ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА ПАИ ФОНДА (ВОЗМОЖНОСТЬ ВЫПЛАТЫ ПРОМЕЖУТОЧНОГО ДОХОДА) Кредитный фонд. Новый инструмент, основные возможности. УПРАВЛЯЮЩАЯ КОМПАНИЯ ПАЙЩИКИ ИНВЕСТИРОВАНИЕ (ДЕПОЗИТЫ, ФОНДОВЫЙ РЫНОК И ДР.) • УПРАВЛЕНИЕ КРЕДИТНЫМ ПОРТФЕЛЕМ: • привлечение коллекторского агентства; • привлечение СПВБ в качестве площадки для реализации залогов; • методологическая поддержка со стороны ЦБ, АСВ, АБСЗ, ФАС и др. заинтерес-ных орг-ций 9

10. 8. Схема взаимодействия УК, пайщиков и спец. депозитария Кредитный фонд. Новый инструмент, основные возможности. Вертикаль контроля за действиями УК контроль ОБЩЕЕ СОБРАНИЕ ПАЙЩИКОВ ФОНДА контроль УПРАВЛЯЮЩАЯ КОМПАНИЯ КРЕДИТНЫЙ ЗПИФ КОНТРОЛЬ СПЕЦ. ДЕПОЗИТАРИЙ, РЕГИСТРАТОР, ОЦЕНЩИК, АУДИТОР ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КОМИТЕТ (ВОЗМ-ТЬ КОНТРОЛЯ СО СТОРОНЫ ПРЕДСТАВ-ЛЕЙ ГУ ЦБ РФ, АСВ, ФАС, АБСЗ, СПВБ ПО ДОВЕРЕННОСТИ ОТ ПАЙЩИКОВ ФОНДА) ПАЙЩИКИ (БАНКИ)

11. 9. Технология передачи активов: на балансе Банка ПАИ (1) ВЫДАЧА КРЕДИТА (4.1.) ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА (4.2.) ПАИ ФОНДА (5) ПОГАШЕНИЕ КРЕДИТА (3.2.) ТРЕБОВАНИЯ ПО ПРОБЛЕМНЫМ КРЕДИТАМ (2.2.) ПАИ ФОНДА (3.1.) ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА (2.1.) ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА ДЛЯ ФОРМИРОВАНИЯ ФОНДА Кредитный фонд. Новый инструмент, основные возможности. Напрямую, при формировании, кредитные договора не могут быть переданы в Фонд, поэтому необходимы дополнительные звенья в цепочке по передаче. SPV БАНК БФА КРЕДИТНЫЙ ЗПИФ 11

12. 10. Технология передачи активов: на балансе Банка ПАИ (1) ВЫДАЧА КРЕДИТА (5.1.) ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА (5.2.) ОБЛИГАЦИИ (6) ПОГАШЕНИЕ КРЕДИТА (3.2.) ТРЕБОВАНИЯ ПО ПРОБЛЕМНЫМ КРЕДИТАМ (2.2.) ПАИ ФОНДА (3.1.) ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА (2.1.) ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА ДЛЯ ФОРМИРОВАНИЯ ФОНДА Кредитный фонд. Новый инструмент, основные возможности. Разрешенные активы при формировании: 1. Денежные средства 2.Денежные требования по обеспеченным ипотекой обязательствам из кредитных договоров, включая права залогодержателя по договорам об ипотеке SPV (4) ВЫПУСК ОБЛИГАЦИЙ (ОБЕСПЕЧЕННЫХ ПАЯМИ ЗПИФА) И ИХ ВЫВОД НА БИРЖУ БАНК БФА КРЕДИТНЫЙ ЗПИФ 12

13. Контакты ООО «УК «БФА» Генеральный директор – Борисов СергейАнатольевич Исполнительный директор – Никитченко Андрей Валерьевич Телефон: +7 (812) 329 15 99 Факс: +7 (812) 329 15 91 Email: a.nikitchenko@bfa.ru WWW: www.am.bfa.ru Кредитный фонд. За и против, основные возможности. Disclaimer: Материал, изложенный в презентации, приведен исключительно в информационных целях и основан на данных, полученных из публично доступных источников.