Инвестиционное качество российского фондового рынка

1. Инвестиционное качество российского фондового рынка Алексей РыбниковГенеральный директорФондовой биржи ММВБ Москва, 28 мая 2008

2. Содержание • Концентрация ликвидности на российском фондовом рынке • Структура глобального оборота акций российских компаний • Место Фондовой биржи ММВБ в мировой «табели о рангах» • Инвестиционное качество рынка на Фондовой бирже ММВБ • Основные факторы дальнейшего развития российского фондового рынка • Новые проекты на Фондовой бирже ММВБ • Перспективы российского фондового рынка

3. Концентрация ликвидности • Концентрация ликвидности на российском фондовом рынке

4. Среднедневные обороты торгов на рынках Группы ММВБ

5. Структура оборота Группы ММВБ 2007 2005 2006 1Q 2008

6. Оборот биржевых торгов на российском фондовом рынке В 2007 году доля Фондовой биржи ММВБ на российском биржевом рынке достигла 99% * ММВБ – до 2005

7. Структура глобального оборота российских активов (2007)

8. Объем размещений , млрд. $ В России 11,7 За рубежом Двойные IPO 2,9 1,2 4,4 16,2 12,6 2006(всего 23 размещений) 2007 (всего 28 размещений) Соотношение западных и российских площадок по объемам IPO/SPO

9. Фондовая биржа ММВБ среди крупнейших бирж мира (2007) • На 1 мая 2008 года капитализация российского фондового рынка составила 1258,8 млрд. долларов СШАили90,2% ВВП России за 2007 год • Объем торгов на российском фондовом рынке составляет свыше 60% фондового рынка стран СНГ и Центральной и Восточной Европы

10. Инвестиционное качество • Инвестиционное качество рынка на Фондовой бирже ММВБ

11. Эмитенты на Фондовой бирже ММВБ(на 1 апреля 2008 года) • 325 выпусков акций 204 эмитентов торгуются на ФБ ММВБ • 91 выпуска акций 73 эмитентоввключены в листинг на ФБ ММВБ, включая такие компании какГазпром, РАО ЕЭС, Лукойл, Ростелеком, Сбербанк • 718 выпуск облигаций 507 эмитентов торгуются на ФБ ММВБ • 283 выпусков облигаций 187 эмитентов включены в листинг на ФБ ММВБ Number of Issuers (at the beginning of year)

12. Частные инвесторы и нерезиденты

13. Присутствие крупных инвесторов на рынке акций на Фондовой бирже ММВБ • Крупнооптовый сегмент (сделки свыше 5 млн.руб.) = 1,84% общего количества сделок и 47,75% общего объема рынка, средний размер сделки = 15,9 млн.руб.Розничный сегмент (сделки менее 100 тыс.руб.) = 58,4% общего количества сделок и 2,1% общего объема рынка, средний размер сделки = 21,9 тыс.руб.

14. Эффективность ценообразования на рынках акций ФБ ММВБ и РТС

15. Интернет-технологии торговли на Фондовой бирже ММВБ The share of Internet-based transactions in the turnover of trades in the MICEX/MICEX SE stock market • Развитие технологий Интернет-торговли позволило: • охватить всю территорию России • подключить к торгам свыше 400 тысяч частных инвесторов • Количество участников, использующих брокерские Интернет – системы, с 2000 года достигло 410 компаний • Более 60% дневного оборота торгов на ФБ ММВБ осуществляется с использованием Интернет-технологий

16. Среднедневное количество сделок с акциями на ФБ ММВБ и в РТС

17. Best Execution (MiFID) в России • Инвестиционное качество рынка на ФБ ММВБ: • Концентрация ликвидности • Присутствие всех основных категорий инвесторов (институциональные, частные, нерезиденты) • Эффективное ценообразование • Производительная IT платформа и DMA • Возможности алгоритмической торговли • Надежная клиринговая и расчетная инфраструктура • Best Execution в России – ФБ ММВБ

18. Перспективы развития • Основные факторы и перспективы развития российского фондового рынка и проекты по развитию Фондовой биржи ММВБ

19. Основные факторы развития российского фондового рынка • Политическая стабильность и общий экономический рост • Рост кредитных рейтингов России и интереса к России иностранных участников и инвесторов • Повышение внимания государства к фондовому рынку • Постановка задачи формирования в России международного финансового центра (МФЦ) • Дальнейшее усиление международной конкуренции за российские активы • Общий качественный рост российского фондового рынка, включая рост инвестиционной активности населения • Тема консолидации инфраструктуры российского фондового рынка

20. Проекты по развитию фондового бизнеса Фондовой биржи ММВБ Основные биржевые проекты: • Расширение круга финансовых инструментов • Развитие технологий биржевой торговли • Развитие семейства фондовых индексов • Совершенствование тарифной системы • Работа с инвесторами и эмитентами • Повышение инвестиционной культуры населения А также инфраструктурные проекты: • Развитие системы клиринга и расчетов • Развитие IT-инфраструктуры

21. Расширение круга финансовых инструментов • Запуск рынка биржевых облигаций • Запуск рынка РДР • Запуск рынка ценных бумаг иностранных эмитентов (прямой допуск) • Развитие рынка паев ПИФов • Запуск сегмента информационно спонсируемых предприятий «Discovery»

22. Развитие технологий торговли • Развитие технологий биржевой торговли, включая: • технологии проведения первичных размещений • технологии поддержания ликвидности вторичного рынка • технологии крупнооптовой торговли и торговли низколиквидными бумагами • развитие технологий проведения операций РЕПО

23. Развитие семейства фондовых индексов и индикаторов • Модернизация и расширение семейства биржевых индексов корпоративных облигаций • Начало расчета биржевого индекса муниципальных облигаций • Модернизация и расширение семейства отраслевых фондовых индексов • Начало расчета индикаторов ставок биржевого рынка РЕПО

24. Развитие системы клиринга и расчетов на фондовом рынке • Отказ от 100% предварительного депонирования активов • Организация расчетов на Т+n • Организация торговли, клиринга и расчетов с участием центрального контрагента • Разработка современной системы управления рисками на фондовом рынке на ФБ ММВБ • Разработка возможности введения единой денежной позиции на фондовом (спот) и на срочном рынке на ФБ ММВБ

25. Тема консолидации инфраструктуры российского фондового рынка • Консолидация инфраструктуры – необходимое условие обеспечения конкурентоспособности российского фондового рынка и создания в России международного финансового центра • Консолидация должна осуществляться на основе рыночных принципов с учетом интересов существующих акционеров и других «stakeholders» • Создание в результате консолидации единого общенационального вертикально интегрированного биржевого холдинга - путь к эффективному решению ряда инфраструктурных проблем (Центральный депозитарий и др.)

26. Россия – международный финансовый центр DB  LSE Moscow NYSE  NASDAQ Euronext   TSE  SSE  NSE