1 / 11

М. Ершов

М. Ершов. О денежно-кредитных механизмах в условиях пост-кризисного восстановления. www.ershovm.ru. Ставка рефинансирования и инфляция в ряде стран, %. Источник: Банк Англии, Банк Японии, ЕЦБ, ФРС, ЦБ РФ. М. Ершов 31.10.2012. Деловая Россия.

kera
Download Presentation

М. Ершов

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. М. Ершов О денежно-кредитных механизмах в условиях пост-кризисного восстановления www.ershovm.ru

  2. Ставка рефинансирования и инфляция в ряде стран, % Источник: Банк Англии, Банк Японии, ЕЦБ, ФРС, ЦБ РФ М. Ершов 31.10.2012. Деловая Россия

  3. Реальные ставки рефинансирования по группам стран, в 2012 г*, % Источник:BIS, June 2012, ЦБ РФ М. Ершов 31.10.2012. Деловая Россия

  4. Центральные банки расширяют предоставление «длинных ресурсов» • ФРС: operation twist • ЕЦБ: LTRO (свыше 1 трлн евро) • Банк Японии: «продолжит мощное денежное смягчение сохраняя нулевые уровни процентных ставок и увеличивая покупку активов (причем и рисковых инструментов частного сектора), что является исключительно необычной практикой для центрального банка» Глава Банка Японии М. Сиракава М. Ершов 31.10.2012. Деловая Россия

  5. Cоздание длинных денег в США усиливается через введенные механизмы Operation Twist Денежная база доллара США (млрд. долл., %) Инструменты Сроки * Другие включают: средства в расчетах, свопы, золото, кредиты и др. Источник: US Fed, рассчитано по данным US Fed М. Ершов 31.10.2012. Деловая Россия

  6. Cоздание длинных денег в мире Денежная база Японской иены (трлн. иен, %) Инструменты Сроки* * государственные облигации (составляют 65 % денежной базы) ** Другие включают, в том числе, финансирование под обеспечение различных инструментов (облигации, коммерческие бумаги) и т.д. Источник: Банк Японии М. Ершов 31.10.2012. Деловая Россия

  7. Cоздание длинных денег в мире Денежная база фунта стерлингов (трлн. фунтов.) Источник: BIS, June 2012 М. Ершов 31.10.2012. Деловая Россия

  8. Еврозона: долгосрочные операции рефинансирования ЕЦБ (LTRO) расширяются в размере и объемах Объем средств, выделенных банкам от ЕЦБ (млрд. евро) Количество участников в LTRO Тот объем ликвидности, который был получен российской экономикой от экспорта сырой нефти в течение 10 лет (!), в еврозоне был обеспечен двумя чисто эмиссионными раундами в течение нескольких месяцев. Источник: ЕЦБ М. Ершов 31.10.2012. Деловая Россия

  9. В новых условиях в развитых странах начала формироваться денежно-промышленная политика (monetary-industrial policy) М. Ершов 31.10.2012. Деловая Россия

  10. По оценкам ЦБ РФ, возрастающие потребности экономики в ресурсах для финансирования внутренних инвестиций обусловят необходимость увеличения средств из внешних источников. М. Ершов 31.10.2012. Деловая Россия

  11. Увеличение роли внешних источников в формировании денежной базы рубля Фактический прирост показателей денежно-кредитной программы (на конец периода, трлн. руб.) Прирост показателей денежно-кредитной программы от 2012 г.* (на конец периода, трлн. руб.) Источники формирования денежной базы рубля (трлн. руб.)* *2012 г. – оценка ЦБ РФ (окт. 2012), 2013 – 2015 – прогноз ЦБ РФ, основной (второй) вариант денежной программы от 2012 г. Источник: «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики…» за соответствующие годы М. Ершов 31.10.2012. Деловая Россия

More Related