Содержание

1. Консультативная служба IFC по транзакциям ГЧПСтруктурирование транспортных проектов ГЧП в КазахстанеЖаннатСалимова-Текайиюнь 2011 г.

2. Содержание

3. Транспортный сектор Казахстана

4. Транспортный сектор Казахстана Индекс LPI для Казахстана Источник: Всемирный банк 4

5. Проекты в транспортном секторе Казахстана • Государственный сектор: преимущественно реабилитация и модернизация существующей «недвижимой» инфраструктуры, под займы институтов развития • Порт Актау • Аэропорт Астана • КТЖ • Бишкек-Алматы • Частный сектор: «движимый» транспорт, маленькие спонтанные проекты, под определенную клиентскую базу • Подвижной ж/д состав • Грузовые автопарки • Большинство инициировано в докризисный период (высокий левераж) • Авиафрахт только начинает развиваться; нет развития под специфический сектор (н-р, под сельхоз промышленность) • Практически отсутствуют инвестиции в новую «недвижимую» инфраструктуру 5

6. Содержание

7. Первый концессионный проект • Сектор: железные дороги • Концессия присуждена:АО«Досжан ТемирЖолы», местная компания без предыдущего опыта в секторе • Маршрут: Шар – Усть-Каменогорск • Расстояние: 151 км с 5 станциями и 3 двухколейными секциями • Стоимость: KZT 30.5млрд(USD 203млн) • Период: 23-летняя концессия (с авг. 2005 г.) • Отсутствовала поддержка государства в вопросах тарифных рисков и трафика • Строительство закончилось с опозданиями и превышением бюджета • После дефолта по инфраструктурным облигациям проекта (индексированным на инфляцию), была проведена реструктуризация • В конце 2008 г. основным акционером стала КТЖ

8. Транспортные проекты в разработке под ГЧП* • ЛРТ Алматы(гор. транспорт, около 250 млн. $, тендер в 2012 г.) • БАКАД (кольцевая дорога вокруг Алматы, в разработке) • Алматы – Хоргос (авто, 301 км, около 1 млрд. $, тендер состоялся, но контракт не заключен) • Хоргос – Жетиген(ж/д, 300 км, около 900 млн. $, тендер состоялся, но контракт не заключен) • Алматы – Капчагай(авто, 104 км, 430 млн. $, тендер не состоялся) • Шубарколь-Аркалык(ж/д, пред-ТЭО в разработке) • Актау-Баутино(ж/д, в разработке) • Транспортно-логистические центры (логистика в крупных городах, в разработке) • Многие другие *по данным IFC 8

9. Причины медленного развития • Географические и демографические особенности страны • Недостаток финансирования, как государственного (бюджет), так и частного (заемные средства) • Тарифное регулирование не способствует развитию частных транспортных проектов (напр в ж/д) • Недостаточная поддержка со стороны государства • Отсутствие долгосрочных контрактов 9

10. Закон о концессиях РК • Принят в 2006 году, поправки в 2008 году • Предусматривает проведение открытых тендеров на участие частного сектора в крупных инфраструктурных проектах • Участие государства в форме предоставления земельных участков • Финансовая привлекательность осложнена вследствие невозможности залога на создаваемый актив • Не обеспечивает механизмов гарантирования нижних порогов трафика • Не позволяет сложных механизмов разделения рисков 10

11. Закон о концессиях РК Источник: ЕБРР

12. Чего ожидают правительства от ГЧП • Снижение участия государства • Начало необходимых инвестиций в инфраструктуру • Снижение нагрузки на гос. бюджет • Частное финансирование инфраструктуры • Перераспределение рисков между частным и государственным секторами • Качество услуг • Увеличение охвата (доступа), • улучшение качества услуг • Вовлечение частных операторов в управление • Тарифы • Принцип возмещения затрат в секторе (финансовое равновесие) • Приемлемые тарифы (ограниченный рост, иногда и снижение) • Считаться с платежной способностью потребителей • Влиять на желание потребителей платить за услуги

13. Условия частного сектора в ГЧП • Поддерживающая среда • Ясная, проверенная приверженность Правительства реформам • Необходимая юридическая и регулятивная среда • Правомочность контрактов и независимость оператора от Государства • Прозрачность • Гарантированная доходность • Гарантии по снабжению, трафику • Качество и объем спроса • Эксклюзивность, правомочность сбора денежных средств • Тариф, необходимый для финансового равновесия и возврата инвестиций • Доступ к финансированию • Защита от рисков • Гарантия от непредвиденных и природоохранных расходов • Справедливое разделение рисков (контракт) • Инструменты управления риском (MIGA, WB, IFC)

14. Содержание

15. «Стандартные» модели ГЧП Выбор структуры ГЧП зависит от желаемого разделения ответственностей Дизайн-строительство-управление-ТО Дизайн-строительство-управление Дизайн-строительство-ТО Строительство-управление-передача Строительство-владение-управление Дизайн-строительство Частная ответственность Государственная ответственность Контракт на оказание услуг Контракт на управление Концессия Отделение активов Лизинг Источник: International Union of Railways (IUC)

16. Распределение рисков • Успех какого-либо ГЧП в транспортном секторе будет зависеть от правильно подобранного баланса между стоимостью и риском; • В сравнении с другими ГЧП, транспортные проекты неизбежно имеют высокие риски: • неотъемлемая сложность • политические, стратегические и законодательные рамки • высокая стоимость, длительность сроков реализации • коммерческийриск • Зачастую государственный сектор косвенно покрывает основные риски, и его участие неизбежно ожидается во времена финансовых трудностей • Высокая степень передачи рисков – в лучшем случае, дорого, в худшем – недосягаемо • Целью должна быть выборочная передача рисков, которыми партнеры могут эффективно управлять, а значит и точно оценить

17. Финансирование проектов • Коммерческий доход редко является достаточным для финансирования строительных затрат по проекту • Низкая стоимость капитала является решающим фактором в обеспечении жизнеспособности проекта • Практически всегда необходимо государственное участие, хотя оно может принимать различные формы и степени: • инвестиционные/операционные субсидии • гарантированиедля снижения стоимости капитала • перенятие коммерческих/финансовых рисков у частного оператора

18. Улучшение экономики проекта Ключевые риски Факторы снижения риска • Ограниченный опыт ГЧП в Казахстане; масштаб и экономика проектов не опробована; в большинстве нет оценки спроса • Возможность/стоимость/время на выкуп земли на окраинах городов (таких, как Алматы) • Требуемые капитальные затраты могут превысить оценочный уровень • Устаревшая техника • Государство и инвесторы могут не согласиться о проектной структуре • Недостаточный интерес со стороны инвесторов, что снизит тендерную конкуренцию • Местные долговые рынки недостаточно развиты; валютный риск • Восприятие законодательного/политического риска • Частный сектор участвует в формулировке дизайна и регулятивных условий для обеспечения реалистичности масштаба проекта и привлекательности инвестиционного климата • Государство решает вопрос выкупа земли до начала проекта; гранты/субсидии почти неизбежно необходимы для обеспечения успешности пилотного проекта • Тендер определяет условия по стандартам (вкупе со штрафами за несоблюдение) и оставляет выбор подходящей технологии/дизайна за инвестором • Привлечь местные/международные банки на раннем этапе для обеспечения адекватного финансирования; организовать межвалютные свопы в НБ, если требуется валютное финансирование • Страхуемый риск передан частным инвесторам; Договор о государственной поддержке либо страхование политического риска на случай форс мажора

19. Содержание

20. IFC входит Группу Всемирного банка MIGA Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций МБРР Международный банк реконструкции и развития IDA Международная ассоциация развития IFC Международная финансовая корпорация Основан в 1945 году Основана в 1960 году Основана в 1956 году Основано в 1988 году Роль: • Содействие институци-ональным, правовым и регулятивным реформам • Правительства бедней-ших стран с доходами на душу населения ниже $1,025 • Техническая поддержка • Беспроцентные кредиты • Консультирование по стратегическому планированию • Содействие институци-ональным, правовым и регулятивным реформам • Правительства стран-членов Банка с доходами на душу населения от $1,025 до $6,055 • Техническая поддержка • Кредиты • Консультирование по стратегическому планированию • Содейстие развитию частного и коммерческого секторов • Частные компании в 182странах-членах Банка • Акц.капитал/квазикапитал • Долгосрочные кредиты • Управление рисками • Консультативные услуги • Снижение политического риска инвестиций • Иностранные инвесторы в странах-членах Банка • Страхование политических рисков Клиенты: Продукт: Общая миссия: содействие экономическому развитию и борьба с бедностью

21. Роль IFC ГОСУДАРСТВЕННО-ЧАСТНОЕ ПАРТНЕРСТВО Экологическая и социальная устойчивость Доступ к финансированию Деловая среда Кредиты Долевое участие Гарантии Мобилизация капитала IFC оказывает консультативные услуги правительствам, государственным органам и частному сектору Крупнейший международный институт, предоставляющий финансирование частному сектору (более 30 миллиардов долл. США)

22. Консультативная служба по ГЧП • Основана в 1989 году • Реализовано более 200 инфраструктурных проектов за время существованияслужбы • Мобилизовано свыше $3 млрд частного капитала в более чем 25странах мира • Специализация • Транспорт – аэропорты, авиалинии, автодороги, ж/д • Коммунальные услуги – ТБО, водоснабжение и канализация • Энергетика – производство, распределение, возобновляемые источники • Добыча полезных ископаемых • Здравоохранение и образование • Прочие секторы • Передовые проекты • Первые в своем роде, сложные, политически чувствительные, реформирующие, инновационные

23. Проекты ГЧП в инфраструктуре – послужной список IFC(консультативный и инвестиционный департаменты) МВФ: «Определяющие факторы государственно-частных партнерств в инфраструктуре», WP/06/09

24. Преимущества работы с IFC • Передовой практический опыт в структурировании и осуществлении успешных проектов ГЧП в развивающихся рынках • Опытные отраслевые специалисты • Репутация «честного независимого посредника» • Гарантия объективности, независимости и прозрачности процесса: • Участие IFC в проекте повышает доверие и интерес стратегических инвесторов • Участие IFC - гарант прозрачности и международных стандартов качества • Уникальный статус международного финансового института позволяет IFC структурировать уникальные транзакции (например, с использованием целевого субсидирования) • Приоритетность устойчивых экономических, социальных и экологических задач • Мы балансируем задачи государства, интересы потребителей и финансовую привлекательность структуры сделки • Возможность привлечения ресурсов других членов Группы Всемирного Банка • Обширные связи с мировым инвестиционным сообществом

25. Содержание

26. Наш опыт • Богатый опыт в транспортном секторе – как по инвестиционному, так и по консультативному направлению • Многие годы IFC финансировала и предоставляла консультативную поддержку в транспортных проектах • Железные дороги • ЛРТ • Авиалинии и аэропорты • Порты • Логистические центры • IFC реализовала консультативные проекты в более чем в 84 странах мира и профинансировала 18 проектов в железнодорожном секторе на сумму $481.2 млн долларов США

27. Железные дороги Проекты в железнодорожном секторе, 2005-10 гг. Приватизация Кредит Кредит Кредит Кредит Кредит Ж/д линия Mitrle в Аргентине Консультативный департамент IFC $50м Eesti Raudtee и Baltic Railway Services в Эстонии Инвестиционный департамент IFC $35мкредит и $10мсобств. капитала Brunswick Rail в России Инвестиционный департамент IFC $44икредит и $6мквазикапитала на обновление ж/д сети Канала Панама в Панаме Инвестиционный департамент IFC $30мна надземную ж/д систему в Бангкоке, Тайланд Инвестиционный департамент IFC $12мкредит и $2мсобств. капитала в Mexican Railroads Инвестиционный департамент IFC ГЧП, строитель-ство «с нуля» Кред. фонд на кап. затраты Кредит Кредит Кредит Кредит «BOT» на расшире-ние системы общ. транспорта в Маниле на Филиппинах Консультативный департамент IFC $9мж/д сектору в Перу Инвестиционный департамент IFC $137мна покупку вагонных составов в России Инвестиционный департамент IFC $10мна поддержание модернизации ж/д линий в Бразилии Инвестиционный департамент IFC $30мГлобалтранс карго в России Инвестиционный департамент IFC $30.2мна реконструкцию ж/д Chiapas и Mayab в Мексике Инвестиционный департамент IFC

28. Аэропорты Проекты в секторе гражданской авиации, 2005-10 гг. Кред. фонд на кап. затраты Кред. фонд на кап. затраты Кредит Концессия Концессия ГЧП, строит. «с нуля» Модернизация аэропортов Пномпеня и СиемРипа в Камбодже Инвестиционный департамент IFC Международный аэропорт НнамдиАзикиве в Абудже, Нигерия Консультативный департамент IFC Аэропорт Порт-о-Пренс в Гаити Консультативный департамент IFC $10м аэропорту Тбилиси в Грузии Инвестиционный департамент IFC “города-аэропорты” в Джедда, Рияд и Даммам в Саудовской Аравии Консультативный департамент IFC Экологическая реабилитация в Доминиканской Республики Инвестиционный департамент IFC Кред. фонд на кап. затраты Кредит Кредит Кредит Кредит Кредит $42мна расширение аэропорта на Ямайке Инвестиционный департамент IFC $120м Международному аэропорту Королевы Алии в Иордании Консультативный департамент IFC $35мAeropuerto IJS в КостаРике Инвестиционный департамент IFC $40мкредит Vuelaв Мексике Инвестиционный департамент IFC $214маэропорту TAV в Тунисе Консультативный департамент IFC $125м фонд на строительство Терминала 3 аэропорта Манилы на Филиппинах Инвестиционный департамент IFC

29. Авиалинии Проекты в секторе гражданской авиации, 2005-10 гг. Приватизация Кредит Кредит Кредит Приватизация Кредит Кредит Продажа 26% акций KLM Консультативный департамент IFC $30м кредит авиалинииLan Chile в Чили Инвестиционный департамент IFC $25м Сибирским Авиалиниям в России Инвестиционный департамент IFC $50м Авиалиниям Golв Бразилии Инвестиционный департамент IFC $15м кредит Copa Airlines в Панаме Инвестиционный департамент IFC Реструктуризация и приватизация Air Jamaica Консультативный департамент IFC $30м на покупку воздушных судов авиалиниямиTacaв Эль-Сальвадоре Инвестиционный департамент IFC Кредит Лизинг Кредит Кредит Кредит $50м кредит авиалинии Волга-Днепр в России Инвестиционный департамент IFC $50м малобюджетному перевозчику в Бразилии Инвестиционный департамент IFC $40м на покупку судов малобюджетного перевозчика в Мексике Инвестиционный департамент IFC £15м квазикапитала воздушного перевозчика ближней связи в России Инвестиционный департамент IFC $15мквазикапиталаJet Airways в Индии Инвестиционный департамент IFC

30. Морские порты Проекты в секторе морских портов, 2005-10 гг. Кредит Кредит Кредит Кредит $45м оператору грузового терминала в порту Буэнос-Айреса в Аргентине Инвестиционный департамент IFC $12м для обновления флота цементного перевозчика в Иордании Инвестиционный департамент IFC $45м на расширение терминала автоэкспорта в Турции Инвестиционный департамент IFC $8мна модернизацию контейнерного терминала в порту Карачи в Пакистане Инвестиционный департамент IFC Концессия Кредит Кредит ГЧП Приватизация Кредит Кредит Кредит Грузообработка в порту Луи в Маврикие Консультативный департамент IFC $35мкредит и $7.3минвест. В Южноазиат. узловой терминал в порту Шри Ланки Инвестиционный департамент IFC $5мкредит на новый контейнерный терминал в порту Феарйонг в Китaе Инвестиционный департамент IFC Приватизация портов Гуджарат в Индии Консультативный департамент IFC Расширение порта Котону в Бенине Консультативный департамент IFC $50м международному терминалу Манзанилло в Панаме Инвестиционный департамент IFC $18мкредит и $0.5мсобств. капитала в круизносудовой терминал Кушадаси в Турции Инвестиционный департамент IFC $36мзерновому элеватору на реке Парана в Аргентине Инвестиционный департамент IFC

31. Дороги Проекты в автодорожном секторе, 2005-10 гг. Концессия Концессия Концессия ГЧП Концессия Автодорога Бахия 093 в северо-восточной Бразилии Консультативный департамент IFC Магистраль BR-116 в Бразилии Консультативный департамент IFC Магистраль “Ruta del Sol” в Колумбии Консультативный департамент IFC Реконструкция платной дороги Каир-Александрия в Египте Консультативный департамент IFC Кольцевая автодорога г. Амман в Иордании Консультативный департамент IFC ГЧП Кредит Кредит Кредит Кредит Кредит ГЧП, строит. «с нуля» Реконструкция сирийской магистрали в Сирии Консультативный департамент IFC $20м кредит платной дороге Толука в Мексике Инвестиционный департамент IFC $15мна реконструкцию дороги Буга-Тулуа-ЛаПайла в Колумблии Инвестиционный департамент IFC $18мконцессионеру дороги Ирапуато-ЛаПиедад в Мексике Инвестиционный департамент IFC $70мна магистраль Corridor Sur в Панаме Инвестиционный департамент IFC $17мкредит платной дороге Леки в Нигерии Инвестиционный департамент IFC Строительство магистрали Бар-Боляре в Черногории Консультативный департамент IFC

32. Контактные лица