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Grupos de Trabajo #2 - Informe

Grupos de Trabajo #2 - Informe. Riesgos de Crédito y Liquidez. Grupo de Trabajo #2 Principio #4. PFMI # 4 Riesgo: Crédito

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Grupos de Trabajo #2 - Informe

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  1. Grupos de Trabajo #2 - Informe Riesgos de Crédito y Liquidez

  2. Grupo de Trabajo #2 Principio #4 • PFMI # 4 Riesgo: Crédito • 1.“Qué constituye el “cumplimiento” con el Principio? Describa (en términos específicos) el estado /características de un CSD que responda plenamente los requerimientos del Principio. • Tipo de FMI: jurisdicción múltiple o sencilla • Identificar todas las fuentes potenciales de riesgo de crédito para el tipo específico de FMI que es • Entradas: Participantes, emisores, banca de inversión, facturación, calidad de las inversiones • Salida: Puede establecer riesgo de crédito en su participante no completando sus actividades (p.ej. Eventos corporativos) • Establecer un marco sólido para medir, supervisar, administrar, auditar y reportar exposiciones a créditos • Definir los límites de tolerancia de los riesgos de crédito a nivel de Junta con estatutos, políticas y gobierno para procedimientos • Responsabilidad, frecuencia de revisiones, cuales son los indicadores de desempeño clave • Supervisión apropiada a nivel de comité de gerencia y de Junta Directiva (alertas sobre aumento violaciones a los límites) • Frecuencia de medición → idealmente en tiempo real • Fuentes y modelos de fijación de precios validados oportunamente • Suficientes recursos financieros para afrontar necesidades actuales o potenciales en un futuro (PFE) • Servicio de Liquidación de Valores (SSS): Plenamente a un alto nivel de confianza • Colateral y otros recursos financieros equivalentes • Contraparte Central (Plenamente a un alto nivel de confianza): • Margen y otros recursos financieros pre financiados • Se debe evaluar una amplia gama de perspectivas de estrés (jurisdicción múltiple/sencilla) • Frecuencia de las pruebas de estrés

  3. Grupo de Trabajo #2 Principio #4 • PFMI #4 Riesgo: Crédito • “Qué constituye el “cumplimiento” con el Principio? Describe (en términos específicos) el estado /características de un CSD que responda plenamente los requerimientos del Principio. • Diario, con un análisis integral mensual • Evaluación regular de las perspectivas de estrés y los resultados • Asegurarse que se haga énfasis sobre los parámetros e índices apropiados • Evaluación periódica del modelo de riesgos y de la evolución comercial, la cual puede traer nuevos riesgos.

  4. Grupo de Trabajo #2 Principio #4 • PFMI # 4 Riesgo: Crédito • 2. En relación a las Consideraciones Claves para el Principio, ¿qué métricas/datos debe recopilar un CSD para demostrar el cumplimiento? ¿Cómo podría obtenerse esta información (fuentes)? • El parámetro es la capacidad de demonstrar el marco de gobierno, p.ej. la política, la supervisión requerida del cumplimiento, la validación del modelo, los límites al riesgo de crédito, etc. • Tolerancias establecidas a nivel de Junta Directiva • Se necesita un marco de reportes con transparencias y alertas para la Junta Directiva – demostrado • Frecuencia de reportes de cumplimiento a la Alta Gerencia y a la Junta Directiva – demostrado • Niveles de aumento en el riesgo de crédito con alertas para los niveles del incremento – demostrado • Validación de parámetros • Fuente y modelos de precios • Recursos financieros adecuados • Cumplir plenamente con los límites bajo un alto grado de confianza • Comprender un 1% de las perspectivas y discutirlas a un alto nivel • Prueba de estrés • La suficiencia de las perspectivas de estrés presentan condiciones de mercado que evolucionan • ¿Incluye el set existente de perspectivas acciones potenciales en el mercado? • Conoce su organización que lo puede sacar y desarrollar una señales que lo mantengan alerta • ¿Resuelve el set existente de parámetros el portafolio de exposiciones que evoluciona permanentemente?

  5. Grupo de Trabajo #2 Principio #4 • PFMI #4 Riesgo: Crédito • 2. En relación a las Consideraciones Claves para el Principio, ¿qué métricas • datos debe recopilar un CSD para demostrar el cumplimiento? ¿Cómo podría • obtenerse esta información (fuentes)? • Nuevos tipos de instrumentos • Pruebas retroactivas • El modelo se desempeña dentro unas tolerancias aceptables

  6. Grupo de Trabajo #2 Principio #4 PFMI # 4 Riesgo: Crédito 3. ¿Qué “niveles de resultado” con respecto a estos indicadores / datos debe lograr un CSD para obtener el cumplimiento? ¿Por qué?

  7. Grupo de Trabajo #2 Principio #4 PFMI #4 Riesgo: Crédito 3. ¿Qué “niveles de resultado” con respecto a estos indicadores / datos debe lograr un CSD para obtener el cumplimiento? ¿Por qué?

  8. Grupo de Trabajo #2 Principio #4 • PFMI # 4 Riesgo: Crédito • 4. Qué provisiones, si existe alguna, debe usted (como una FMI) tener para asegurarse de continuar adherido a los principios? por ejemplo, en tiempos de emergencia o funcionamiento errático del mercado. • Evite un falso sentido de comodidad • Busque lo inesperado • Evalúe los riegos desde diversas posiciones • CCP: ¿Además del margen, cual es un recurso suficientemente pre financiado? • ¿A que nivel de confianza? • La previsión para unas condiciones de mercado cambiantes es montar pruebas de estrés • Una previsión para la fijación de precios cuando las fuentes o modelos de precios no reflejen los existentes o futuros del mercado, además de otros parámetros de precios. • Lo apropiado del modelo de riesgos debe evaluarse anualmente.

  9. Grupo de Trabajo #2 Principio #4 PFMI #4 Riesgo: Crédito 4. ¿Qué provisiones, si existe alguna, debe usted (como una FMI) tener para asegurarse de continuar adherido a los principios? por ejemplo en tiempos de emergencia o funcionamiento errático del mercado.

  10. Grupo de Trabajo #2 Principio #5 • PFMI # 5 Riesgo: Colateral • “Qué constituye el “cumplimiento” con el Principio? Describa (en términos específicos) el estado /características de un CSD que responda plenamente los requerimientos del Principio.. • Colateral de mayor valor que la posición que cubre • Capacidad comprobada para fijar precios de instrumentos y un mecanismo independiente para arreglo de diferencias • Bajo riesgo de crédito • Alta liquidez • Baja volatilidad de precios • Bajo riego de mercado • Reducir riegos transfronterizos (p.ej.,el riesgo del mercado incluye el riesgo de divisas) • Bajo riesgo de concentración • Reducir la alta concentración de riesgo colateral en “sentido contrario”, altamente relacionado • Ajustes a los valores de mercado frecuentes • Mínimo diario • Fijación de precios discrecionales para reflejar unos posibles precios de liquidación en el mercado • Pruebas frecuentes de los aforos • Aforos estables para reducir los efectos pro cíclicos • Acceso de custodia al colateral & contrato legal ejecutable

  11. Grupo de Trabajo #2 Principio #5 • PFMI #5 Riesgo: Colateral • 1. “Qué constituye el “cumplimiento” con el Principio? Describe (en términos específicos) el estado /características de un CSD que responda plenamente los requerimientos del Principio. • La garantía del colateral debe estar muy relacionado con el colateral que respalda sus líneas de crédito • Círculos de calidad crediticia y mecanismos de cascada, además de como cubre el colateral los riesgos correspondientes • Balanceando las metas de reducción de riesgos con los costos de colateral del participante

  12. Grupo de Trabajo #2 Principio #5 • PFMI # 5 Riesgo: Colateral • 2. En relación a las Consideraciones Claves para el Principio, ¿qué métricas • datos debe recopilar un CSD para demostrar el cumplimiento? ¿Cómo podría • obtenerse esta información (fuentes)? • Una estructura bien desarrollada del circulo de calidad crediticia y un mecanismo de cascada • Índices que se encuentren bien definidos con capacidad demostrada • Profundidad del mercado de activos de garantía • Porcentaje de límites a los intereses abiertos que se encuentran pendientes • Los aforos se pueden ajustar para incrementar conforme el colateral publicado se acerque a los límites de porcentaje • Índices de riesgo crediticio • Aforos estables • Reduzca el riesgo y administre el riesgo pro cíclico • Correlación de activos de garantía y participantes • Validación de las fuentes de precios • Asegurarse que los derechos sobre el colateral son legalmente ejecutables en el exterior

  13. Grupo de Trabajo #2 Principio #5 PFMI #5 Riesgo: Colateral 2. En relación a las Consideraciones Claves para el Principio, ¿qué métricas datos debe recopilar un CSD para demostrar el cumplimiento? ¿Cómo podría obtenerse esta información (fuentes)?

  14. Grupo de Trabajo #2 Principio #5 • PFMI # 5 Riesgo: Colateral • 3. ¿Qué “niveles de resultado” con respecto a estos indicadores / datos debe lograr un CSD para obtener el cumplimiento? ¿Por qué? • Marco de gobierno con mecanismos de supervisión, reporte y aumento apropiados • Establezca límites que satisfagan los controles de riesgo • El marco legal y operacional para la rehypotication/reutilización debe estar bien administrado y coordinado • Conocer las fuentes de recursos de liquidez como apoyo a déficits en la garantía • Revisiones periódicas del marco de la gestión de garantías

  15. Grupo de Trabajo #2 Principio #5 PFMI #5 Riesgo: Colateral 3. ¿Qué “niveles de resultado” con respecto a estos indicadores / datos debe lograr un CSD para obtener el cumplimiento? ¿Por qué?

  16. Grupo de Trabajo #2 Principio # 5 PFMI # 5 Riesgo: Colateral 4. ¿Qué provisiones, si existe alguna, debe usted (como una FMI) tener para asegurarse de continuar adherido a los principios? por ejemplo en tiempos de emergencia o funcionamiento del mercado.

  17. Grupo de Trabajo #2 Principio # 5 PFMI #5 Riesgo: Colateral 4. ¿Qué provisiones, si existe alguna, debe usted (como una FMI) tener para asegurarse de continuar adherido a los principios? por ejemplo en tiempos de emergencia o funcionamiento del mercado.

  18. Grupo de Trabajo #2 Principio #6 • PFMI # 6 Riesgo: Margen • “Qué constituye el “cumplimiento” con el Principio? Describe (en términos específicos) el estado /características de un CSD que responda plenamente los requerimientos del Principio. • El cálculo del margen debe tener en cuenta los parámetros de riesgo pertinentes del portafolio subyacente • Valor de mercado diario (margen de variación) • Debe permitir mayor frecuencia para el margen de variación • Debe considerar lo actual y PFE • Modelos de márgenes ajustados para el riesgo • PFE al 99% de CL • PFE debe tener en cuenta el periodo de cierre • Debe permitir cruce de márgenes cuando se pueda demostrar que los parámetros de riesgo se encuentren altamente correlacionados • La metodología debe reducir el riesgo en sentido contrario y lo pro cíclico • La metodología debe estar bien documentada y ser de fácil duplicación por parte de los participantes • Las demandas de cobertura deben tener unos itinerarios estrictos • La FMI debe tener la capacidad de establecer cobros cuando el desembolso del participante se demore • Fuentes y modelos de precios confiables • Validación frecuente del modelo

  19. Grupo de Trabajo #2 Principio #6 • PFMI #6 Riesgo: Margen • 1. “Qué constituye el “cumplimiento” con el Principio? Describe (en términos específicos) el estado /características de un CSD que responda plenamente los requerimientos del Principio.

  20. Grupo de Trabajo #2 Principio #6 • PFMI # 6 Riesgo: Margen • 2. En relación a las Consideraciones Claves para el Principio, ¿qué métricas • datos debe recopilar un CSD para demostrar el cumplimiento? ¿Cómo podría • obtenerse esta información (fuentes)? • Los procesos y controles deben ser fáciles de comprobar • Reportes transparentes y aumento de los límites • Prueba retroactiva del riesgo de mercado • Validación de las fuentes y modelos para la fijación de precios • Revisión periódica de lo apropiado en cuanto a los supuestos de liquidez y cierre • Revisión periódica del riesgo en sentido contrario y mitigantes pro cíclicos

  21. Grupo de Trabajo #2 Principio #6 PFMI #6 Riesgo: Margen 2. En relación a las Consideraciones Claves para el Principio, ¿qué métricas datos debe recopilar un CSD para demostrar el cumplimiento? ¿Cómo podría obtenerse esta información (fuentes)?

  22. Grupo de Trabajo #2 Principio #6 PFMI # 6 Riesgo: Margen 3. ¿Qué “niveles de resultado” con respecto a estos indicadores / datos debe lograr un CSD para obtener el cumplimiento? ¿Por qué?

  23. Grupo de Trabajo #2 Principio #6 PFMI #6 Riesgo: Margen 3. ¿Qué “niveles de resultado” con respecto a estos indicadores / datos debe lograr un CSD para obtener el cumplimiento? ¿Por qué?

  24. Grupo de Trabajo #2 Principio # 6 PFMI # 6 Riesgo: Margen 4. ¿Qué provisiones, si existe alguna, debe usted (como una FMI) tener para asegurarse de continuar adherido a los principios? por ejemplo en tiempos de emergencia o funcionamiento errático del mercado.

  25. Grupo de Trabajo #2 Principio # 6 PFMI #6 Riesgo: Margen 4. ¿Qué provisiones, si existe alguna, debe usted (como una FMI) tener para asegurarse de continuar adherido a los principios? por ejemplo en tiempos de emergencia o funcionamiento del mercado.

  26. Grupo de Trabajo #2 Principio #7 • PFMI # 7 Riesgo: Liquidez • “Qué constituye el “cumplimiento” con el Principio? Describe (en términos específicos) el estado /características de un CSD que responda plenamente los requerimientos del Principio. • Un marco de gobierno para medir, supervisar y administrar el riesgo de liquidez • Tolerancias, límites, y mecanismos aprobados por la Junta Directiva • Las pruebas de suficiencia deben ser aprobadas por la Junta Directiva • Los mecanismos deben existir para • Medir el riesgo de liquidez, además de tener los recursos adecuados para garantizar que son lo suficiente para administrar el incumplimiento del participante de mayor envergadura • Conocer las necesidades de liquidez actuales y futuras • Demostrar que los recursos de liquidez se encuentran disponibles, al igual que existe el colateral requerido para apoyarlos

  27. Grupo de Trabajo #2 Principio #7 • PFMI #7 Riesgo: Liquidez • 1. “Qué constituye el “cumplimiento” con el Principio? Describe (en términos específicos) el estado /características de un CSD que responda plenamente los requerimientos del Principio. • Que el Banco Central se desempeñe como el banquero fundamental en el caso de un incumplimiento • Suministro de liquidez sujeto a garantías

  28. Grupo de Trabajo #2 Principio #7 PFMI # 7 Riesgo: Liquidez 2. En relación a las Consideraciones Claves para el Principio, ¿qué métricas datos debe recopilar un CSD para demostrar el cumplimiento? ¿Cómo podría obtenerse esta información (fuentes)?

  29. Grupo de Trabajo #2 Principio #7 PFMI #7 Riesgo: Liquidez 2. En relación a las Consideraciones Claves para el Principio, ¿qué métricas datos debe recopilar un CSD para demostrar el cumplimiento? ¿Cómo podría obtenerse esta información (fuentes)?

  30. Grupo de Trabajo #2 Principio #7 PFMI # 7 Riesgo: Liquidez 3. ¿Qué “niveles de resultado” con respecto a estos indicadores / datos debe lograr un CSD para obtener el cumplimiento? ¿Por qué?

  31. Grupo de Trabajo #2 Principio #7 PFMI #7 Riesgo: Liquidez 3. ¿Qué “niveles de resultado” con respecto a estos indicadores / datos debe lograr un CSD para obtener el cumplimiento? ¿Por qué?

  32. Grupo de Trabajo #2 Principio # 6 PFMI # 6 Riesgo: Margen 4. ¿Qué provisiones, si existe alguna, debe usted (como una FMI) tener para asegurarse de continuar adherido a los principios? por ejemplo en tiempos de emergencia o funcionamiento errático del mercado.

  33. Grupo de Trabajo #2 Principio # 6 PFMI #6 Riesgo: Margen 4. ¿Qué provisiones, si existe alguna, debe usted (como una FMI) tener para asegurarse de continuar adherido a los principios? por ejemplo en tiempos de emergencia o funcionamiento del mercado.

  34. Grupo de Trabajo #2 Miembros Mary Ann Callahan – DTCC (macallahan@dtcc.com) Joseph Campos – CDS (jcampos@cds.com) Dale Connock – Strate (dalec@strate.co.za) Gianinna Estrella – Cevaldom (gestrella@cevaldom.com) Roberto Oyos – Cavali (royos@cavali.com.pe) Jorge Pelayo – Indeval (JPELAYO@indeval.com.mx)

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