物资信息周报

物资信息周报 2012年6月25日中国中铁物资采购管理中心

目录 1 5 4 3 2 6 国内钢市依旧低迷钢坯再度转弱社会库存接近底部粗钢产量反弹汇丰PMI再创低点原油大幅下跌国际钢市弱势下探废钢持续疲软板材钢厂大幅调降建材政策持稳内外矿石均现涨势航运面临挑战

国内钢市延续低迷格局 因市场成交迟迟不见好转，加上商家预期悲观，本周国内钢市依然没有摆脱低迷格局。截至6月21日，中联钢综合钢价指数为4296.76点，较上周五下跌3.54点，较上月同期跌1.45%。临近月底，商家回笼资金需求增大，而钢厂近日不断传出降价声音，预计节后钢市难见起色。

国内钢市延续低迷格局

热卷电子盘震荡走弱 本周大宗热卷电子盘震荡走弱，而现货方面相对保持平静。截至6月21日，上海大宗电子盘主力合约报收4122元/吨，较上周五下跌13元/吨；现货方面，上海普厚卷报收4150元/吨，与上周五价格基本持平。

螺纹期货微幅下跌 受6月粗钢产量再度回升、汇丰PMI创七个月新低、主导钢厂大幅降价等不利因素影响，本周螺纹期货微幅走弱，而现方面也出现小幅下跌迹象。截至6月21日收盘，螺纹期货主力合约报收4118元/吨，较上周五下跌4元/吨；同期上海市场三级螺纹钢报价为4030元/吨，与上周五价格下跌10元/吨。

唐山钢坯小幅盘整 受矿价持续回升影响，本周伊始唐山钢坯出现上涨。不过下游调坯企业按需采购，同时偏向于低价资源，导致实际成交偏弱，本周后期钢坯价格又现回落。截至6月21日，唐山普碳150方坯报价3590元/吨，与上周五相比上涨10元/吨。招标方面，本周三燕钢方坯招标价为3628元/吨，较上一期涨8元/吨。

汇丰中国PMI预览指数创7个月最低 6月21日，汇丰公布数据显示，6月汇丰中国制造业采购经理人预览指数(PMI)降至48.1，为七个月以来最低。专家表示，制造业活动在六月继续放缓，尽管放缓的幅度趋于缓和。由于外需疲弱，出口增速可能会继续回落。同时，价格的环比下降和新增订单缩水均显示内需相对偏弱，而去库存的压力犹存。预计决策层将出台更多的政策刺激措施以扭转经济下滑的态势。

6月银行新增信贷或达万亿 6月前15日，四大银行新增贷款为250亿元。从历史经验来看，季末往往是突击放贷关键时点。市场人士预计，6月银行新增贷款将达9000亿元到1万亿元。按全年新增信贷8万亿元及3：3：2：2的季度投放节奏，二季度将新增近2.4万亿元。数据显示，4月新增贷款6820亿元，5月增至7932亿元，按二季度2.4万亿目标，6月新增贷款规模近1万亿元。预计未来银行将加大信贷投放力度促进经济发展。有选择性地支持“铁公基”项目，确保铁路、公路、机场、水利等重大基础设施建设项目推进；对于各地保障房建设，将继续加大信贷支持力度。

造船新接订单降幅扩大 前5月我国造船三大指标同比继续下降，其中新接订单和手持订单降幅相比上月扩大。据中国船舶工业协会统计，1～5月全国造船完工量为2253万载重吨，同比下降10.1%；承接新船订单量为954万载重吨，同比下降47.3%，降幅较上月增加1.4个百分点；5月底手持船舶订单量为1.34亿载重吨，同比下降27%，降幅较上月增加0.9个百分点，比2011年年底下降10.4%。

前5月用电增速继续回落 国家能源局近日发布的用电量数据显示，5月份全社会用电量4061亿千瓦时，同比增长5.2%，比4月份的3.7%略有回升，但仍处于低位，显示经济下行压力持续存在。其中上海、湖北、江西三省市的5月用电量出现负增长。全社会用电量是判断经济动向的重要风向标，上述数据与目前的经济状况高度吻合。具体来看，由于第二产业用电量约占总量的73%，但前5月第二产业仅增长3.8%，增幅回落7.9个百分点，这带动了全社会用电增速回落了约6个百分点。

美股反弹受阻周内黄金跌幅扩大 上周五美国股市收高，部分挽回了昨天所蒙受的跌幅。欧洲央行宣布放宽对银行抵押品规定，西班牙证实将在下周一正式请求救援该国银行业。收盘时道指上涨71.22点，收于12,644.79点，涨幅为0.57%。本周道指下跌0.99%，纳指上涨0.68%，标普下跌0.58%。纽约黄金周五收盘小幅上涨，但在本周下跌近4%，主要由于本周早些时候大幅下跌，且投资者对全球经济状况感到担心。收盘时黄金上涨1.4美元，报收于每盎司1566.9美元，涨幅为0.1%。

原油大幅下跌伦铜延续走低 纽约原油期货价格周五收盘上涨，但不足以弥补本周早些时候的跌幅，促使这种跌势的主要原因是投资者对原油需求和全球经济增长速度的放缓感到担心。8月原油价格上涨1.56美元，报收于每桶79.76美元，涨幅为2%。本周原油价格下跌5.1%。同期伦敦基本金属中伦铜收于7338美元，周内累计下跌2.9%，与5月末相比伦铜上涨1.34%

希腊再选新民主党胜出退出欧元可能锐减 希腊官方17日晚公布议会选举初步统计结果，支持纾困协议的保守派新民主党以2.4%的优势胜出，有望与泛希腊社会运动党联手组阁，希腊短期内“退出”欧元区的可能性锐减。欧盟声明指出，希腊与欧元集团达成的第二轮经济调整计划是帮助希腊经济增长、繁荣的基础。欧盟正准备继续支持希腊，以期实现如上目标。

美联储将扭曲操作延长到2012年底 美联储官员周三暗示他们对经济的担忧加重，决定将扭曲操作期限延长至年底，并表示随时准备在必要时采取进一步行动。此外，美联储经济预期报告显示，官员们下调了未来数年的经济增速预期和通胀率预期，调高了失业率预期。美联储主席伯南克表示，延长扭曲操作期限是一项具有重要意义的支持经济复苏的举措。

二十国集团领导人第七次峰会落下帷幕 为期两天的二十国集团领导人第七次峰会19日下午在墨西哥洛斯卡沃斯落下帷幕，与会领导人讨论了世界经济形势、加强国际金融体系和就业、发展、贸易等议题，并于会后发表了《二十国集团洛斯卡沃斯峰会领导人宣言》。二十国集团中的欧元区成员在宣言中承诺，将采取一切必要措施，维护该地区的完整性和稳定性，改善金融市场运作，打破主权债务与银行债务之间的恶性循环。各方希望欧元区能与希腊新一届政府通力合作，确保该国在欧元区内继续朝改革和可持续发展的方向前进。

社会库存接近底部位置 本周钢材市场库存下降十分有限，基本接近底部位置。截至6月21日，全国五大品种社会库存总量为1542.7万吨，连续第十八周下降，周环比仅降低0.1%，降幅较上周再度减少0.3个百分点。

社会库存接近底部位置 分品种看，热轧、中板、线材库存环比增加，其中中板增幅最大为1.8%，而螺纹、冷卷库存环比下降，周环比降幅均为0.6%。

6月上旬粗钢日产小幅回升 中钢协最新旬报数据显示，6月上旬重点大中型钢铁企业粗钢产量为1684.7万吨，全国预估值为1999.35万吨，日均产量分别为168.47和199.94万吨，旬环比分别增加4.5%和2.03%。当旬中小企业粗钢日产量则环比下降9.04%至34.74万吨。另外，旬报显示上旬末重点大中型钢铁企业钢材库存为6月上旬重点企业钢材库存1151万吨，环比上期增加0.14%，较年初增加34.5%，总体处于较高水平。

高炉开工率微升窄带调坯再降 截止6月21日，本网所统计唐山150座高炉中共有7座高炉安排检修，，检修总容积为4340m³，折算开工率为96.75%，较上周增加0.37%。另据不完全统计，唐山29条调坯小窄带开工率约为37%，较上周减7%； 79条调坯型材线开工率为70.89 %，较上周增2.54%。

板材主导钢厂大幅降价 如上周预期，在宝钢大幅降价之后，武钢、鞍钢、本钢、首钢、河北钢铁、太钢等陆续出台7月份价格均再度下调，税前最大降幅达300元/吨。各个钢厂在降价的同时也出台了优惠和追溯政策，如鞍钢保值方面6月热轧保120，冷轧东北地区保240，其他地区300；承兑免贴息热轧免4-5个月，冷轧免3-6个月，多订多免。首钢7月订货执行冷轧冷硬6个月承兑免贴息，镀锌3个月承兑免贴息。本钢对5月热轧补250，冷轧补300，酸洗优惠增加50，冷硬优惠增加100，镀锌优惠增加100。

建材主导钢厂政策维稳 建材方面，因市场近期总体趋稳，加上矿价继续回升形成支撑，南北方两大主导钢厂6月下旬建材政策总体维持了稳定，其中沙钢连续第三旬出台平盘政策，并逐步取消了补差，显示对市场支撑意识增强。

6月建材钢厂继续增产 中联钢统计，国内38家建材钢厂6月螺纹钢计划总量为666.85万吨，较上月减少3.37万吨；38家企业日均产量22.23吨，月环比增加2.81%。32家建材钢厂线材计划总量为342.5万吨，较上月增加10.4万吨；32家企业日均产量为11.42万吨，月环比增加6.57%。

市价倒挂情况明显缓解 在各大钢厂相继大幅下调7月订货价格背景下，市场价格倒挂情况明显缓解，在商家盈利状况改善后有利于后期市场的进一步稳定。以热卷为例，6家热卷主导钢厂7月到上海市场成本价平均高出当前市场价格57元/吨，相比前两个月已有很大改观。

矿石内外局面均现涨势 本周进口矿价格延续攀升势头，尤其是印度粉矿涨幅明显，周累计上涨30元/吨；国内矿价局部跟进显著，其华北、华东上涨10-30元/吨，整体市场成交活跃度略有好转，主要原因基于本周招标量有所减少，低位成为引发价格反弹。而令人担忧的是端午小长假，市场主体采购积极性逐渐消散，主要对后市的明朗信心缺乏，加之目前国内钢市已进入高温多雨的传统淡季，供需矛盾再次凸显。目前61.5PB粉青岛港口现货价格为1087元/吨（干基含税），周环比上涨10元/吨；国内铁精粉方面，唐山地区66%铁精粉价格为1092元/吨，较上周上涨12元/吨。

普氏指数再度追平去年末价格 6月20日，中国联合钢铁网推出的中国铁矿石现货价格指数（CSI）综合粉矿为132.5美元，较上周同期上涨2.6%。62品位的进口粉矿136.7美元，较上周同期上涨2.6%。 6月20日，普氏指数139.25美元（62%澳矿），与上月末相比增长2.8%，较上周同期增加2.2%，与去年底的139美元相比基本持平。

力拓42亿美元扩展铁矿业务 1、力拓集团投入42亿美元扩展铁矿业务为满足中国市场持续增加的需求量，全球第二大铁矿石出口商力拓集团已经拨款超过42亿美元，扩展其在澳大利亚和几内亚的业务。该公司今日在文件中透露，其将斥资37亿美元在澳大利亚西部扩展其采矿业务，修建新的港口泊位，并且延伸运送矿石的铁路线。以实现该公司至2015年将铁矿石产量提升至3.53亿吨的计划。同时，力拓公司还将耗费约5.01亿美元为旗下的几内亚Simandou发展项目配建铁路和港口等设施。 2、淡水河谷大型矿砂船首次抵达日本巴西矿业巨头淡水河谷公司称，旗下第7艘大型矿砂船于6月18日首次抵达日本。该船命名为“Berge Aconcagua”，载重量38.8万吨，已停靠至日本大分县别府港口，所装载矿石是交运给新日铁大分钢厂。该船舶将于6月20日开往菲律宾苏比克湾。 3、菲律宾政府计划5年内禁止矿石出口随着最近铁矿石价格的一路飙升，菲律宾政府正计划实施一项暂停5年铁矿石出口的方案，直到该国有能力建设两座综合性钢厂为止。根据菲律宾国家统计局最新发布的外贸统计数据显示，2008年菲律宾向中国、台湾、香港及日本出口铁矿石7.65万吨。 4、中钢西澳铁矿项目获环保机构支持中钢集团西澳Weld Range铁矿项目获得了西澳环保机构的有条件支持，这意味着该项目开发的最大障碍已清除。西澳环境保护局局长Paul Vogel称，已有条件批准Weld Range铁矿合资项目开发，这些条件将满足环保局的环境保护目标。该项目的两个主要矿山开采期将超过11年。

矿石港存小幅回落大型矿砂船冲击市场 本周矿石港存小幅回落。截止6月21日，全国34个港口铁矿石库存量为10035万吨，数量较上周同期减少30万吨，与上月月底相比库存减少17万吨。本周大西洋市场新鲜货盘极其有限，船运市场一直比较冷清。目前波罗的海干散货指数BDI报收于972点，较上周同期上涨60点，涨幅6.58%。值得关注的是本周巴西淡水河谷超大型矿砂船“Berge Aconcagua”首次抵达日本，向日本钢厂交付矿石，意味着巴西淡水河谷将陆续将超大型矿砂船投入使用，海岬型船市场将面临较大冲击。

焦炭延续跌势废钢持稳为主 本周国内焦炭市场仍然伴随着小幅下跌。钢厂焦炭库存运行短期难改，限产保价策略一直延续。其中华北跌势明显，而本月天钢股份准一级焦下降130至1880元/吨焦炭实属罕见，也可见该企业库存高位和后势看空所致。目前唐山二级焦价格保持在1800元/吨。本周国内废钢市场总体保持稳定运行，整体市场成交情况不佳，部分中小钢厂由于库存问题出现补库现象，但是对于整体市场影响不大。短期来看，废钢窄幅波动格局难突破。现江阴（重型废钢）3150元/吨。

国际钢市弱势下探 本周国际钢市保持疲软。CRU国际钢价综合指数为186.1，与上周持平。本周CRU扁平材指数为171.9；CRU长材指数为214.7。欧洲市场保持疲软，终端用钢行业需求低迷，预计后期还将弱势运行。美国市场继续下滑，薄板价格继续探底，长材价格跌势暂缓，后期展望仍不乐观。亚洲市场有所下滑，扁平材价格面临压力，加上雨季来临导致长材市场下滑，近期无望好转。总体上判断，短期内国际钢材市场还将继续保持疲软。

国际废钢进一步走弱 • 亚洲市场：本周废钢市场继续下跌。日本国内废钢价格连续四周下滑，其中三大主要废钢地区关东、中部和关西钢厂的2号重废平均价格为25022日元/吨（316美元/吨），连续四周下滑。 • 欧洲市场：由于需求低位所导致，本周土耳其进口废钢继续下挫10至370美元/吨。 • 美国市场：美国废钢市场经历了上周的大幅下跌后仍无恢复迹象，延续弱势。目前，美国1号重废价格（匹兹堡、芝加哥、费城）稳定在340美元/长吨。由于需求低迷及土耳其买主尚未重返市场，市场预计短期内美国废钢市场将进一步走弱。

全球粗钢产量居高难下 国际钢铁协会公布，全球5月粗钢产量同比增长0.7%至1.31亿吨，日产量422.58万吨。其62个国家的粗钢产能利用率从4月的81.3%降至79.6%，比去年同期也降低1.4个百分点。在过去的18个月中，产能利用率最高出现在去年4月的82.8%，最低则是在去年12月，产能利用率仅70.7%。

美国粗钢产量继续下降 美国粗钢产量连续5周下滑。2012年6月16日止的当周，美国国内粗钢产量为188.2万短吨，产能利用率为76.2%。去年同期产量为186.4万短吨，产能利用率为76.2%。粗钢产量同比增长1.0%，周环比下降0.2%，连续5周下滑。2012年6月9日止的当周，美国国内粗钢产量为188.6万短吨，产能利用率为76.3%。

结论 利好：1、6月信贷投放继续加速，全月或突破1万亿，其中保障房和基建板块获益明显，中期利于长材需求； 2、矿石价格尤其是矿石指数近期出现持续反弹，短期内对钢材现货形成积极心理支撑效应，有利于确定底部。 3、钢厂特别是板材钢厂近期降价后已能基本维持市场获利，增强商家销售信心。 4、社会库存下降接近尾声，在补库需求带动下，行情止跌回升概率增大。利空：1、在5月出现下降后。6月上旬粗钢产量又现回升苗头，后市供应压力担忧升温； 2、工业用电增速出现大幅回落，同时个别经济发达省份用电出现负增长，显示需求仍不稳定； 3、造船行业形势严峻，新订单和手持订单降幅继续扩大，中板类需求仍难获支撑。 4、虽然希腊退出欧元区风险暂时解除，但欧债危机远未结束，同时支撑大宗商品反弹的美联储QE3落空，短期会继续压制资本市场。 VS 下周临近月底，商家回款压力增大，同时南方正值梅雨季节，高温多雨天气不利户外资源消化，在目前国内外宏观环境相对趋稳背景下，预计在实际成交有所起色之前，钢材市场价格反弹可能性较小，但不排除国家层面继续出台其他利好政策，从而带动行情回升。

操作建议 现货贸易方面：基于6月钢材市场暂时还难以出现明显好转判断，同时考虑政府调控措施见效还需观察，建议库存偏高者逢涨价加快出货，而库存正常及偏低者建议可根据自身资金情况少量补货，但下跌过程中应考虑操作时间和空间宜谨慎而行。钢厂订货方面: 板材钢厂7月定价趋弱已成事实，因市场盈利好转，8月继续降价空间有限，维持建议库存正常及偏高者7月钢厂合同正常订货，而库存低者建议适当增量订货。而建材主导钢厂价格政策触底迹象明显，继续下探空间有限，建议库存正常及较低者可适量订货，而库存较高者维持少量订货建议。

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